单元 3 / 6 · 5 分钟阅读

以稳定币进行跨境支付

通过银行把钱汇到国外既慢又贵；稳定币能在几分钟内移动同样的价值，而真正的摩擦点在于法币进场与法币出场的两端，而不在于转账本身。

试试看 · 跨境成本比较

发送金额$1,000

传统银行

$936

到账，需时 1 至 5 个工作日

费用 ~6.4%

稳定币

$984

到账，需时 数分钟

费用 ~1.5%

稳定币途径带来

$48额外收到

1 至 5 天更早到账

在这笔 $1,000 的转账中，收款人约可多保留 $48，且只需数分钟而非数天。这笔节省来自于省去了代理银行的层层链条；剩余的少量成本落在入金与出金环节，而非转账本身。

试试上方的计算器：拖动你想汇出的金额，比较两种方式下实际到达收款人手中的金额。用旧有的方式把钱汇到另一个国家，出奇地困难。这笔现金很少会直接从你的银行流到对方的银行，而是要跳经一连串其他银行，每一家都抽取一笔费用、耗掉一天时间，而且只在各地的银行营业时间内移动。稳定币做的事则单纯得多：它在一条公开的区块链上，以单一一笔交易把美元从一个钱包送到另一个钱包，只需几分钟、任何时刻都可进行，而且费用微乎其微。本单元会逐步说明传统通道为什么慢、稳定币的做法如何一步步运作、它在哪里普及得最快，以及（同样重要的）它仍然无法解决什么。

传统方式为什么又慢又贵

一笔传统的国际汇款几乎从不会一线直达、由银行对银行完成。它沿着一连串 代理银行（互相持有账户的银行）移动，以标准化的报文把指令一站站往下传。每一次转手都会增加三样东西：时间、一笔货币兑换价差，以及一笔费用。这笔钱可能要花一到五个营业日才会到账，总成本往往要到钱到了才清楚，而整个过程只在每个国家的银行营业时间内运作。

这个成本有多重？世界银行把汇款的全球平均成本定在金额的约 6.4%（截至 2025 年第三季度），是联合国 3% 目标的两倍多。对于最依赖这些汇款的家庭来说，这是一笔每个月都会重复的沉重税负。

稳定币转账有何不同

稳定币转账是从一个钱包到另一个钱包的单一一笔链上交易。它在数秒到数分钟内完成结算，全天候运作，网络手续费往往不到一个百分点（在低费用的链上更只需几美分）。这笔费用其实不太在乎转账金额有多大，或是跨越哪一条国界。

它之所以更便宜，是结构性的原因，而非什么魔法。这里没有一连串各抽一份的中间人，因为价值是直接移动的，而区块链本身就完成了结算。同样的 $10,000，若走传统路线要在几家代理银行之间耗上三天缓慢爬行，如今却能在单一一次确认中就送达。

三个步骤：入金（on-ramp）、转账、出金（off-ramp）

在现实世界中，一笔稳定币支付有三个部分，把它们一一命名会有帮助。

入金（on-ramp）。 通过交易所、持牌的货币服务商，或点对点市场，把你的当地货币兑换成稳定币。
转账。 把稳定币在链上发送到收款人的钱包地址。这是快速、便宜、无国界的一段。
出金（off-ramp）。 收款人通过交易所或当地经纪商把稳定币换回他们的当地货币，或干脆直接花掉它。

这里有一个要牢记带走的关键洞见：链上的那一段是容易的部分。两端的出入金通道 才是大部分真实成本、延迟与文书工作实际所在之处。任何告诉你稳定币支付“免费又即时”的人，都是在描述中间那一步，却悄悄忽略了两端。

哪里采用率最高，以及为什么

真正来自基层的稳定币使用，集中在两种经济体。

第一种是 高汇款 国家，也就是许多人把钱寄回家乡的地方，例如菲律宾，以及拉丁美洲和撒哈拉以南非洲的部分地区。在那里，一条更便宜的通道会直接增加家庭实际收到的金额。

第二种是 高通胀 经济体，也就是当地货币正在快速贬值的地方，例如阿根廷、尼日利亚和土耳其。在那里，美元稳定币一身兼二职：它既是一种较便宜的支付方式，也是一种持有硬通货的途径，而这是当地银行体系难以轻易提供的。

来自 Chainalysis 的采用率研究一贯显示，在基层加密货币与稳定币的使用上领先全球的是新兴市场，而不是富裕国家。这说得通：好处最大的地方，正是传统体系对人们服务最差的地方。

稳定币无法解决的问题

若说稳定币让资金移动变得免费，那并不诚实，所以让我们清醒地看待还剩下哪些问题。

入金／出金的成本与价差。 再说一次，昂贵的是出入金通道，而不是链本身。
收款端的流动性。 当地必须有人愿意以公道的汇率把稳定币换成现金。
合规。 了解你的客户（KYC）与反洗钱（AML）的核查在两端都适用（再加上第 6 单元会谈到的旅行规则，Travel Rule）。
网络手续费的波动。 在拥堵的链上，手续费本身就可能飙升。
用户体验与自托管风险。 第 5 单元会谈到，一个错误的地址或一把丢失的私钥，都没有恢复按钮可按。

诚实的总结是：链上的那一跳基本上是个已解决的问题，而两端（法币进、法币出，以及合规）才是工作仍然有待完成之处。

实操示例：一笔 $1,000 的汇款，银行 vs 稳定币

用传统方式汇出 $1,000，代理银行链、货币价差以及各项费用，会吃掉约略是全球平均的 6.4%，大约 $64。收款人在一到三天后，实得约 $936。

以稳定币汇出同样的 $1,000，成本则转移到了两端：

入金：把 $1,000 兑换成 1,000 单位的稳定币，假设收取 0.5% 的费用 = $5
链上转账：约 $0.50
出金：把剩下的 994.5 单位以约 1% 的价差换成当地现金 = 约 $10

收款人在几分钟内实得约 $984。这比传统方式多了约 $48，而且早了好几天。请注意省下来的部分从何而来（削去中间人的链条），以及剩余的成本仍然落在何处（两端的出入金通道，而不是转账本身）。

代理行转账内部究竟发生了什么

银行不可能全都在地球上每一家其他银行都开设账户，所以它们只在一小群合作银行那里持有账户，并通过它们来中转。从你的银行的角度来看，它在另一家银行持有的账户称为 nostro 账户（“我们放在那边的钱”）；反过来的镜像，也就是另一家银行在你这边持有的账户，则称为 vostro 账户（“你们放在这边的钱”）。

一笔汇往国外的款项，其实是一连串沿着这条 nostro 与 vostro 关系链往下移动的指令，通常以 SWIFT 报文的形式传递。链条中的每一个中间人都可以收取费用，而在货币兑换之处，还会加上它自己的兑换价差。这正是为什么成本往往要到钱到账才明朗，也是为什么同一笔转账会因为需要经过多少次转手，而耗费差异极大的时间。

为什么难的是出入金通道，而不是转账

人们很容易以为区块链才是那个聪明、困难的部分。但实际上，链上转账才是那个乏味、可靠的部分。真正困难的问题，存在于法币的两端。

要把当地现金换成稳定币，必须有一个受监管的对象接受你的钱、核实你的身份，并发行代币。要把稳定币换回当地现金，则必须有一个当地的买家、一个公道的汇率，以及一个合规的出金通道。在稀薄的市场里，这种当地的流动性可能很稀缺，这会推高收款人所支付的价差。而且两端都负有 KYC 与 AML 的义务，这会增加步骤，有时还会造成延迟。

所以当你把稳定币支付与银行相比较时，要比较整段旅程，从入金通道到出金通道，而不只是中间那段链上的行程。这是评判一项支付主张唯一公平的方式。

快速知识测验

传统跨境转账为什么又慢又贵？ 它要跳经一连串代理银行（nostro 与 vostro 账户，指令以 SWIFT 报文发送），每一站都增加时间、一笔货币价差以及一笔费用。它需要一到五个营业日才能完成结算，而且只在银行营业时间内进行。

稳定币支付的三个步骤是什么？其中哪一个是便宜的部分？ 入金（把当地货币换成稳定币）、链上转账到收款人的钱包，以及出金（把稳定币换回当地货币）。中间那段链上转账是快速、便宜、无国界的部分；两端的出入金通道则承担了大部分的成本。

大部分剩余的成本与摩擦实际上落在哪里？ 落在入金与出金通道：费用、价差、当地流动性，以及 KYC/AML 合规。而不在链上转账本身。

资料来源

World Bank, Remittance Prices Worldwide，约 6.4% 的全球平均汇款成本（2025 年第三季度）以及联合国 3% 目标的数据来源。
BIS Committee on Payments and Market Infrastructures, "Correspondent banking"，说明 nostro／vostro 账户，以及代理银行链如何中转国际支付。
Chainalysis, Global Crypto Adoption Index，说明新兴市场（包括高汇款与高通胀经济体）如何在基层稳定币采用上领先。
Visa Onchain Analytics，说明稳定币在公开区块链上结算的庞大交易量。