アリババ (BABA) 株式:$50Bの自社株買い承認が価格を支えられない理由
BABAの$50Bの自社株買い承認は構造的に非活性であり、フリーキャッシュフローを消費する同じAIの設備投資の急増が実際の買い戻しの実行を停止する理由そのものである。承認サイズは短期的な自社株買いの実施と逆相関している。 アリババのクラウド収益は前年比+38%成長し、AI製品の収益は11〜12四半期連続で3桁成長を記録しているが、これによりEBITDAマージンは約16%から約10%に圧縮され、4四半期連続でEPS未達を引き起こしている。 BABAは約18〜20倍のトレーリングP/Eで取引されており、PEGは0.52に近く、成長に対して大きく割引されているが、この割引は構造的なものであり、中国の規制の影響と地政学的リスクによって動じることができない。 CoinUnited.ioでは、BABAのCFDは24時間365日取引され、最大2000倍のレバレッジを利用可能であり、トレーダーは収益のギャップ、中国のマクロヘッドライン、NYSEが開く前に株を動かす週末の地政学的イベントを基にポジショニングできる。