Why does Berkshire Hathaway hold $397 billion in cash, and when might it be deployed?

Berkshire ended Q1 2026 with $397.4 billion in cash and equivalents, representing approximately 59% of its investable assets, an unprecedented concentration even by Berkshire's historically conservative standards. Warren Buffett's long-stated rationale for large cash reserves is twofold: maintaining an unconditional ability to meet insurance obligations, and preserving dry powder for rare, large-scale opportunities when asset prices become genuinely attractive. At $1.06 trillion in market capitalization, only a very large acquisition or a significant market dislocation would move the needle meaningfully. The deployment question is now partly Greg Abel's to answer. Under new leadership, Berkshire has already completed its first material acquisition and resumed share buybacks, though buybacks are governed by an internal threshold near 1.4× book value. Analysts debate whether the cash pile reflects disciplined patience or structural difficulty finding adequately sized investments at Berkshire's scale. No specific timeline for deployment has been communicated publicly. Traders monitoring this position often treat the cash reserve as a form of downside buffer, since it represents substantial liquid value relative to total market cap, while also watching for acquisition announcements that could trigger short-term price moves.

Does BRK.B pay a dividend, and how does it return value to shareholders?

Berkshire Hathaway does not pay a dividend on BRK.B shares. Warren Buffett's long-held view is that retaining earnings and redeploying them at high returns generates more value than distributing cash to shareholders who would then face taxes on the receipt. This policy has remained intact under Greg Abel's leadership. Traders should note that because no dividend exists, BRK.B CFD holders on CoinUnited are not subject to dividend adjustment events that apply to many other equity CFDs. Share repurchases are the primary formal mechanism for capital return. Berkshire has historically tied buybacks to a price threshold near 1.4× book value, resuming repurchases when shares trade below that level. Q1 2026 operating earnings reached $11.35 billion, up 18% year-over-year, providing ample internal cash generation to fund buybacks without touching the core $397.4 billion reserve. The absence of a dividend makes BRK.B less relevant for income-oriented strategies, but it also means the full benefit of compounding operating earnings accumulates within the business rather than being distributed.

How has BRK.B performed compared to the S&P 500 over recent years?

BRK.B's annual total returns show meaningful variation relative to the S&P 500 across recent periods. In 2024, BRK.B returned +25.49%, broadly in line with a strong year for U.S. large-caps. In 2023, it returned +15.77%, and in 2025 it returned +10.85%. The 12-month price return through mid-June 2026 stands at +0.89%. Year-to-date through mid-June 2026, BRK.B has underperformed the S&P 500 by approximately 10 percentage points, with a YTD total return of -4.72%. This pattern reflects Berkshire's defensive positioning: large cash holdings and a diversified operating business base tend to cushion drawdowns but lag in strong momentum-driven bull markets. Analysts characterize BRK.B as a 'quality value' holding rather than a high-beta growth vehicle. The 2026 underperformance is partly attributable to the cash drag from the $397.4 billion reserve, which earns short-term interest rates rather than equity-like returns. Traders using CoinUnited's 24/7 CFD access can respond to S&P 500 moves relative to BRK.B at any hour, including during after-hours index futures movements that historically precede BRK.B's next-session open.

What happens to BRK.B's price around Berkshire's quarterly earnings releases?

Berkshire's earnings releases tend to generate measured rather than dramatic price reactions in BRK.B, consistent with its reputation as a low-volatility, diversified conglomerate. Q1 2026 operating earnings of $11.35 billion, up 18% year-over-year, and insurance underwriting profit of $1.72 billion, up 28.5% year-over-year, represented a materially strong result. However, BRK.B's price action in the weeks surrounding that report has been contained within a 52-week range of $455.19 to $516.85, with the current price roughly 5.3% below the 52-week high. Berkshire also reports net investment gains or losses each quarter, which can be large and volatile due to GAAP requirements to mark its equity portfolio to market. These figures are widely ignored by analysts in favor of operating earnings, but they can cause headline confusion and short-lived volatility. Traders should distinguish between operating earnings, which reflect the health of underlying businesses, and total net income, which swings with equity market moves.

How does Berkshire Hathaway make money — what are its main revenue sources?

Berkshire generates revenue through four broad channels: insurance underwriting, insurance investment income, operating businesses, and its equity investment portfolio. Insurance is the foundational segment, anchored by GEICO and Berkshire Hathaway Reinsurance Group. In Q1 2026, insurance underwriting alone produced $1.72 billion in profit, up 28.5% year-over-year. The float, premiums collected before claims are paid, funds a large portion of the equity and fixed-income portfolio, giving Berkshire essentially free leverage on its investments. The operating businesses span an unusually broad range: BNSF Railway (freight transportation), Berkshire Hathaway Energy (regulated utilities and pipelines), and a collection of manufacturing, retail, and services companies including Precision Castparts, Pilot Travel Centers, and dozens of smaller subsidiaries. These businesses collectively contributed to the $11.35 billion in total Q1 2026 operating earnings. The equity portfolio, heavily concentrated in a small number of large positions, contributes dividend income and unrealized gains but is reported separately from operating results. This diversification across insurance, regulated infrastructure, and diverse industrials is what analysts mean when they describe BRK.B as a 'quality compounder' rather than a pure financial holding company.

What is the 1.4× book value threshold, and why does it matter for BRK.B traders?

Berkshire's board has indicated it will repurchase shares when the price is below approximately 1.4× book value per share, treating that level as a floor below which the stock is demonstrably undervalued relative to intrinsic value as management estimates it. When the share price approaches or falls below this threshold, buybacks tend to resume, providing a demand-side support mechanism. Conversely, well above 1.4× book, buybacks slow or stop because management views repurchases as less accretive. For traders, this threshold functions as a soft technical anchor. The precise 1.4× book value level in dollar terms shifts as book value changes each quarter with earnings and portfolio marks, so it is not a fixed price. Monitoring Berkshire's quarterly book value disclosures alongside BRK.B's market price gives a relative sense of where the stock sits in management's own valuation framework. The $397.4 billion cash position also inflates reported book value, complicating simple price-to-book comparisons with other financial companies. Traders on CoinUnited can take positions in either direction on BRK.B CFDs, which is relevant if the stock rallies significantly above the buyback threshold and organic buying support diminishes.

How does the leadership transition from Warren Buffett to Greg Abel affect BRK.B's long-term outlook?

Greg Abel officially succeeded Warren Buffett as CEO, ending a leadership era that spanned decades and became synonymous with Berkshire's identity and investment philosophy. Abel's background is in operations, primarily through Berkshire Hathaway Energy, rather than public equity investing. The early evidence from his tenure includes completion of Berkshire's first material acquisition under new leadership and the maintenance of conservative capital allocation standards, including adherence to the 1.4× book value buyback framework. The key uncertainty is capital allocation at scale. Buffett's reputation attracted deal flow and negotiating advantages that may be harder to replicate. At $1.06 trillion in market capitalization with $397.4 billion in cash, deploying capital at returns that justify Berkshire's premium to peers requires either large acquisitions or a market correction that creates bargain opportunities. Analysts debate whether Abel will maintain Buffett's patience-first approach or shift toward more frequent, smaller transactions. The analyst consensus on BRK.B currently skews toward 'Strong Buy,' though coverage remains limited.

How are dividends handled on a BRK.B CFD at CoinUnited?

Because Berkshire Hathaway does not pay a regular cash dividend on BRK.B shares, there is no recurring dividend adjustment applied to most BRK.B CFD positions at CoinUnited. Berkshire's board has historically preferred retaining earnings and deploying capital through buybacks or acquisitions rather than distributing cash to shareholders. This means CFD holders on BRK.B do not experience the periodic downward price adjustments that occur on dividend-paying stocks, where the CFD provider credits long positions and debits short positions on the ex-dividend date. Traders coming from dividend-heavy CFD instruments should note this distinction: BRK.B's total return profile is driven almost entirely by capital appreciation rather than income distributions.

What does BRK.B's price-to-earnings (P/E) ratio tell traders about valuation?

BRK.B's P/E ratio is a partial valuation signal at best, because Berkshire's reported net income is heavily distorted by unrealised gains and losses on its large equity portfolio, particularly its concentrated position in Apple. Under US GAAP accounting rules adopted in 2018, Berkshire must mark its equity holdings to market each quarter, which causes reported earnings to swing dramatically regardless of underlying operating performance. Buffett himself has consistently directed analysts toward operating earnings, which strip out those mark-to-market swings, as the more meaningful profitability measure. A single-quarter P/E reading for BRK.B can therefore look extremely cheap or extremely expensive depending on equity-market direction in that period, making it less reliable as a standalone valuation tool compared with price-to-book or enterprise-value-to-operating-earnings metrics.

What are the biggest single-stock concentration risks inside Berkshire's equity portfolio that could move BRK.B?

Apple has historically represented the largest single holding in Berkshire's publicly disclosed equity portfolio, making BRK.B's price sensitive to swings in Apple's share price in a way that goes beyond what a diversified conglomerate label might imply. A sharp decline in Apple alone can reduce Berkshire's reported book value and generate large GAAP losses, which in turn pressures BRK.B's market price. Berkshire has been trimming its Apple position in recent periods, though it remains substantial. Beyond Apple, other large disclosed equity positions in financial and consumer-staples companies add further single-name concentration. Traders in BRK.B CFDs should be aware that the stock sometimes behaves partly as a leveraged proxy for its largest equity holdings during periods of market stress, rather than purely as an insurance and industrial conglomerate.

How does leverage work on a BRK.B CFD, and what are the liquidation risks specific to this stock?

On CoinUnited, BRK.B CFDs can be traded with leverage, meaning a trader controls a notional position larger than the margin deposited. For example, with 10× leverage a $1,000 margin deposit controls $10,000 of BRK.B exposure; a 10% adverse move in the underlying price would result in a 100% loss of that margin. BRK.B is a large-cap, relatively low-volatility stock by equity standards, but it is not immune to sharp moves — particularly around earnings releases, when GAAP net income can swing violently due to the mark-to-market equity portfolio. Traders using high leverage on BRK.B should account for the possibility of gap openings after such announcements. CoinUnited's liquidation engine monitors margin levels in real time; if margin falls below the maintenance threshold, the position is reduced or closed automatically to protect the account from negative balances.

Can I trade BRK.B CFDs outside of US stock-exchange hours on CoinUnited?

Yes. CoinUnited keeps BRK.B CFD trading available 24 hours a day, 7 days a week, which differs from the New York Stock Exchange session that governs the underlying shares. This extended availability lets traders react to macro news, Federal Reserve announcements, or Berkshire-specific disclosures that occur after the NYSE closes at 4:00 p.m. Eastern Time. The practical trade-off is that liquidity and spread conditions outside regular NYSE hours may differ from those during the core session. Traders should also be aware that prices established during off-hours trading can diverge temporarily from the official exchange price, and that the CFD will gap to reflect any significant price discovery that occurred while the trader held a position overnight or over a weekend.

What is weekend gap risk for BRK.B CFDs, and how can traders manage it?

Weekend gap risk refers to the price jump that occurs when BRK.B CFDs reopen after Saturday and Sunday, reflecting any news that emerged while markets were closed. Berkshire is particularly associated with this risk because its annual shareholder meeting, major regulatory filings such as the 13-F portfolio disclosure, and significant corporate announcements have historically fallen on weekends or after-hours periods. A large gap can bypass stop-loss orders set at specific price levels, meaning an actual exit price may differ substantially from the intended stop. Common risk-management approaches include reducing position size before weekends, using guaranteed-stop products where available, or simply factoring wider potential moves into margin calculations.

How does basis risk arise when trading BRK.B as a CFD versus holding the actual NYSE-listed share?

Basis risk is the possibility that the CFD price diverges from the official NYSE price of BRK.B. In normal conditions this gap is minimal because market makers continuously reference the exchange price to set CFD quotes. However, during periods of low liquidity — overnight sessions, major holidays, or extreme volatility — the spread between the CFD price and the live NYSE mid-price can widen. Additionally, CFD pricing incorporates a financing cost (the overnight funding charge) that accumulates daily for positions held open, meaning the effective price a CFD trader pays over time drifts slightly relative to a direct share purchase. This is not a flaw unique to BRK.B, but it is particularly relevant for traders who plan to hold positions for weeks or months, as financing costs reduce net returns compared with holding the actual equity.

What are the overnight financing costs on a BRK.B CFD, and how do they affect longer-term positions?

Overnight financing charges on a BRK.B CFD accrue each day a leveraged position is kept open past the daily rollover time, reflecting the cost of borrowing the notional capital used to fund the leveraged exposure. For long positions, this charge is typically based on a benchmark interest rate plus a broker spread; for short positions, traders may receive a credit or pay a charge depending on the prevailing rate environment. At elevated interest rate levels, these charges become meaningful for positions held over weeks rather than hours. A trader holding a $10,000 notional BRK.B long position at, say, a 5% annualised funding rate would pay roughly $1.37 per day in financing — small individually, but potentially significant over a multi-month hold. Traders planning a long-term view on BRK.B may find direct share ownership more cost-efficient than a rolled CFD position.

How does Berkshire's share buyback programme influence BRK.B's price and CFD trading dynamics?

Berkshire's board authorised an open-ended share repurchase programme with no fixed expiry date or dollar cap, conditioned on the stock trading below intrinsic value as judged by the board and the company maintaining ample liquidity. When Berkshire repurchases shares, the outstanding share count declines, which mechanically increases book value per share and earnings per share over time, providing a potential floor under the stock price. The buyback activity tends to accelerate when BRK.B trades near or below the 1.2-1.4× book value range historically associated with management's repurchase comfort zone. For CFD traders, this programme matters because heavy buyback periods have historically reduced BRK.B's downside volatility, compressing the range of outcomes on short positions. Conversely, if buybacks pause — for instance, to preserve capital for a large acquisition — that implicit support is temporarily removed.

Which macro and sector factors most directly influence BRK.B's price on a day-to-day basis?

BRK.B's price responds most directly to broad US equity market moves, given Berkshire's massive equity investment portfolio, and to interest rate expectations, which affect both the insurance float's investment income and the valuation of its fixed-income holdings. Rising interest rates have historically benefited Berkshire's insurance and reinvestment income, while falling rates compress that advantage. The stock also reacts to sector-specific news: auto and property insurance pricing trends influence GEICO's profitability; rail freight volumes affect BNSF's earnings; and utility regulatory decisions shape Berkshire Hathaway Energy's results. Macro indicators such as US GDP growth, industrial production, and consumer spending indirectly filter through these subsidiaries. Because Berkshire spans so many sectors, it often moves as a bellwether for the broader US economy, sometimes diverging from the S&P 500 during periods when a specific sector it dominates outperforms or underperforms the index.

Are there regional restrictions on trading BRK.B CFDs, and what should traders in different jurisdictions know?

Eligibility to trade BRK.B CFDs varies by country, and traders should verify their local regulatory framework before opening a position. In the European Union and the United Kingdom, CFDs on single stocks are permitted for retail clients subject to leverage limits imposed by local regulators, along with mandatory risk warnings. In the United States, retail CFD trading on domestic equities faces significant regulatory constraints, and most US-resident traders are not eligible for standard CFD products. Some jurisdictions in Asia-Pacific, the Middle East, and Latin America have their own licensing requirements that affect which products can be offered. Tax treatment also differs: in some countries CFD profits are classed as capital gains, in others as income, and losses may or may not be offset against other taxable income. Traders are responsible for understanding and complying with their local tax and regulatory obligations.

How does BRK.B's volatility profile compare with the broader US market, and what does that mean for CFD position sizing?

BRK.B has historically exhibited lower realised volatility than the S&P 500 index and most individual large-cap US stocks, partly because Berkshire's diversified conglomerate structure smooths out sector-specific shocks. This lower volatility profile means that, in absolute percentage terms, BRK.B tends to move less in a given day than a typical technology or biotech stock. For CFD traders, lower volatility implies that higher leverage can be applied for a given margin level before liquidation risk becomes severe, but it also means that potential returns per unit of capital committed are more modest in short time frames. The stock's volatility can spike materially around specific events — the annual shareholder meeting, 13-F filings revealing portfolio changes, or major macro shocks — so position sizing should account for these periodic volatility clusters rather than assuming the historical average applies uniformly throughout the year.

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How can you trade Berkshire Hathaway-B? Berkshire Hathaway-B (BRK.B) is publicly listed. On CoinUnited, eligible users can trade a BRK.B stock CFD — price exposure that tracks the share price. It is a price CFD, not equity (no shareholder voting; dividends reflected as an adjustment) — with leverage, from US$100. アクセス条件は法域および商品資格により異なります。

How to trade it

Trading stock CFDs on CoinUnited + strategy

取引レジームのステータス

レバレッジ

800x

(CoinUnited.io最大)

ボラティリティ

低

(1.25% 24h)

BRK.B CFD の仕組み

取引前に、何を取得し、何を取得しないのか、リスクはどこにあるのかを明確にしましょう。

取得するもの

BRK.B 参考価格への価格エクスポージャー（合成差金決済取引）で、CoinUnited 参考価格の変動に連動します。

取得しないもの

It is not equity: no shares, no voting rights; dividends are reflected as an adjustment, not paid to you.

ベーシスリスク（Basis risk）

The CoinUnited reference tracks the share price but can differ from the exchange price; extended-hours liquidity is thinner.

レバレッジのイメージ：証拠金 $100 × 800 倍レバレッジで、$80,000 の名目ポジションを構築します。価格が逆行してロスカット水準に達すると強制決済されます。高レバレッジは損益を拡大し、ロスカットのリスクも高めます。

Trading conditions on CoinUnited

Fee schedule as of 2026-08-19

Product type	CFD	Synthetic price exposure. You do not hold the underlying asset.
Trading fee	0.070%	Per side, at the standard tier. Falls with 30-day volume and reaches 0.000% at VIP 9.
Trading hours	Market session	Follows the market session and is closed at weekends and on market holidays.
レバレッジ（日中）	800x	取引時間中に適用されます。最小ポジションサイズで0.063%の証拠金が必要です。提供の可否と上限は、商品・地域・口座の適格性により異なります。レバレッジは損失を拡大させ、ポジションが強制決済される場合があります。
レバレッジ（オーバーナイト）	10x	取引日をまたいで保有するポジションに適用されます。最小ポジションサイズで5.000%の証拠金が必要です。
レバレッジ（週末・祝日）	10x	市場の休場をまたいで保有するポジションに適用されます。最小ポジションサイズで5.000%の証拠金が必要です。週末をまたいで保有する前に、ポジションサイズを必ずご確認ください。
Direction	Long or short	Take a position in either direction. A short position profits when the price falls and loses when it rises.
Funding	Crypto deposit	Fund and withdraw in crypto. No bank transfer or card is required.

See the full fee schedule →

CoinUnited.ioでBRK.BのCFDを取引する：取引条件、戦略、リスク管理

ただし、取引の仕組みを踏まえた慎重な調整が必要です。BRK.Bはボラティリティが比較的低い一方、高レバレッジは損益を増幅させるため、投機性の高い単一セクター株とは大きく異なるポジションサイズの管理が求められます。

2026年11月時点で、BRK.Bは過去最高値圏で取引されています。Yahoo Financeによると、2026年11月2日の終値は556.11ドルで、この日のS&P 500が0.51%下落した一方、BRK.Bは2.51%上昇しました。こうした状況は、レバレッジを利用するCFDトレーダーにとって、取引機会とリスクの両方を変化させます。

レバレッジの仕組みとポジションサイズ

レバレッジ800倍の場合、BRK.Bが不利な方向に0.125%動くだけで、証拠金に対して100%の損失となります。比較のために、Upsideの市場データによると、2026年11月2日のBRK.Bは取引時間中に544.94～557.21ドルのレンジで推移し、報告上の52週高値に達しました。

Upsideはまた、BRK.Bの20取引日平均の日中値幅を1.25%と報告しています。この程度の値動きがレバレッジ800倍で発生すると、想定元本ベースの損益変動は初期証拠金の10倍に相当します。

したがって、利用可能な上限に近いレバレッジを選ぶトレーダーは、想定される日中値幅によって証拠金が完全に失われるリスクが生じないよう、ポジションサイズを調整する必要があります。この銘柄では、商品、管轄地域、口座の適格性を条件に、最大800倍のレバレッジを利用できます。ただし、この水準でのポジションは、通常の日中変動であっても清算リスクにさらされます。

計算例を以下に示します。

レバレッジ	1,000ドルのポジションに必要な証拠金	清算に至るBRK.Bの変動率	20取引日平均の日中値幅（概算、2026年11月）
50倍	20ドル	2.00%	1.25%（範囲内）
200倍	5ドル	0.50%	1.25%（しきい値を超過）
800倍	1.25ドル	0.125%	1.25%（大幅に超過）

この表が示すように、BRK.Bの日中の値動きが比較的小さくても、決算を受けたギャップとなればなおさら、200倍を超えるレバレッジではポジションが清算される可能性があります。

レバレッジを利用したBRK.BのCFDに関する業界データによると、決算前後に原資産の株価が1～2%動くと、証拠金余力が大幅に変動し、ポジションの全額清算や倍増につながる可能性があります。このことは、保守的なレバレッジ設定と厳格な損切り管理の必要性を示しています。

InvestopediaのBRK.B主要指標データ（2024～2025年）によると、BRK.Bのベータ値はS&P 500に対して約0.89～0.91と市場平均を下回っています。多くの体系的な取引手法では、これを相対的な安定性の裏付けとして扱います。しかし、レバレッジが高い場合、「相対的に安定」は「安定」を意味しません。決算に伴う一時的な値動きによって、実現ボラティリティが通常の水準を大きく上回ることもあります。

オーバーナイトのポジションサイズ設定に用いる年間値幅

オーバーナイトでポジションを保有する場合、参照するボラティリティは日中から年間へと切り替わります。Upsideによると、2026年11月2日時点でのBRK.Bの52週レンジは464.01～557.21ドルで、安値から高値までの変動幅は約20%です。同じくUpsideによると、年率換算ボラティリティは14.8%です。

トレーダーは、直近の取引日だけでなく、株価が実際に推移してきた分布全体を踏まえて、オーバーナイトのリスクを調整する必要があります。

重要な点として、この商品は所定の取引時間に取引され、週末および市場休場日は取引できません。

したがって、週末のギャップリスクは現実的な考慮事項です。大型買収の発表、災害によるGeicoまたはBNSFへの影響、あるいはBerkshireの集中度の高い株式ポートフォリオに大きな変動をもたらすニュースなど、価格に影響する情報が週末の休場中に積み重なり、再開時に通常の日中値幅を大きく超える価格乖離が生じる可能性があります。

金曜日の取引終了時点でポジションを保有するトレーダーは、損切り水準を設定する際、直前の取引日の値動きだけでなく、より広い年間値幅を基準に検討する必要があります。

InvestPigによると、2025年11月28日から2026年4月22日までの過去1年間の最大ドローダウンは9.42%で、その後、相場局面は急激に反転しました。Morningstarによると、2026年第2四半期の調整後営業収益は1,018億ドルで、前年同期比10.0%増加しました。また、営業利益は約130億ドルで、2025年第2四半期比で約16%増加しました。

この相場局面の変化は、BRK.Bの方向性が変わり、プラスのモメンタムに転じることが、緩やかな兆候を伴わずに起こり得ることを示しています。

StockTitan経由で確認できるBerkshire HathawayのForm 8-Kによると、2026年第2四半期の株主帰属純利益は256.7億ドルでしたが、その中には多額の非現金投資利益が含まれています。ポジションサイズを決める前にこの要因を除外することが重要です。より持続性のあるファンダメンタルズの指標は、約130億ドルの営業利益です。

Investopediaの決算概要によると、Berkshireは通常、四半期決算をNYSEの取引終了後に発表し、第1四半期の決算は通常5月上旬、第3四半期の決算は11月上旬に発表されます。MetaCapの市場情報では、2026年第3四半期の決算発表は2026年11月6日頃と予想されていました。CFDのエクスポージャー計画に決算日を使う前に、日程を独自に確認してください。

2026年第2四半期の決算発表は参考になります。CNBCは「Berkshire Hathawayの第2四半期の営業利益は16%増加した。エネルギー、鉄道、製造部門の好調が、保険事業の低迷を上回った」と報じ、その後BRK.Bは大きく上昇しました。

決算を狙った取引では、ギャップ発生後ではなく発表前に最大損失額を定めることが、持続可能なレバレッジ取引と、損失発生後の受動的な証拠金管理を分ける基本的な規律です。BRK.Bの最近の決算日の値動きは、分散された低ベータ銘柄であっても、急速かつ大幅な価格乖離が生じ得ることを示しています。

自社株買いの水準を戦術的な参照値として活用する

Berkshireは歴史的に、株価純資産倍率が約1.4倍以下の場合に自社株買いを行う意向を示してきました。これは、価値評価上の下支えとなる水準の目安であり、サポートを保証するものではありません。このシグナルは、最近の資本配分の動きによって強まっています。2025年には自社株買いを行いませんでしたが、2026年第1四半期に2億3,500万ドルを投じて再開し、第2四半期には大幅に加速しました。

Morningstarによると、Berkshireは「2026年第2四半期に自己株式を45億ドル強取得した。クラスA株478株を3億5,000万ドルで、クラスB株860万株を42億ドルで買い戻し、年初来の自社株買い総額は48億ドル近くに達した」とのことです。

この加速は、レバレッジを利用したショートCFDのポジションにとって、構造的な考慮事項となります。大規模な自社株買い、特に第2四半期だけで償却されたクラスB株860万株は、ショートスクイーズのリスクを高めます。Berkshireの潤沢な現金準備をさらに投入する大型買収が発表されれば、そのリスクは一段と高まる可能性があります。

四半期報告書を監視するトレーダーは、エントリーを組み立てる際や損切りの余裕幅を設定する際に、自社株買いのペースや株価純資産倍率の更新情報を考慮できます。特に、BRK.Bがバリュエーション上のサポート水準に近づいている場合は重要です。

ギャップリスク：保険、BNSF、ポートフォリオの集中度

BRK.Bには、トレーダーが事前に把握しておくべき特有のギャップリスクがあります。また、週末や祝日の市場休場を踏まえると、オーバーナイトと週末のギャップは、単一の連続したリスクではなく、それぞれ異なるリスク要因です。

GeicoまたはBNSFに影響する大規模な災害は、通常の日中値幅を大きく超えるオーバーナイトの価格乖離を招く可能性があります。2026年第2四半期の決算では、保険事業の低迷をエネルギー、鉄道、製造事業の好調が上回ったことが確認されており、部門ごとの業績の違いが最終的な利益を予測しにくい形で変化させることを示しています。

予想外の大型買収発表も、2つ目のギャップリスク要因です。Greg Abel氏がより積極的に資本を投入する姿勢は、2026年7月に報じられた1株72.50ドルでのTMHC買収発表や、第2四半期の自社株買い加速に表れています。これは、近年Buffett氏のもとで維持されていた資金運用方針とは大きく異なります。

今後、重要な買収がさらに発表されれば、逆指値注文を飛び越えるギャップが発生する可能性があります。CoinUnitedでは、こうしたイベントをまたいで保有するポジションは、ギャップによる損益変動を全面的に受けます。

Berkshireが集中保有する株式の大幅な変動も、同様にギャップを引き起こす可能性があります。

StockTitan経由で確認できるBerkshire HathawayのForm 8-Kによると、2026年第2四半期の純利益は256.7億ドル、2025年第2四半期は123.7億ドルで、前年同期比で2倍以上となりました。この差は、非現金投資利益によって、報告利益が営業実績とは大きく異なる形で変動することを示しています。

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条件	CoinUnited (CFD)	Holding shares (exchange)
Product form	Stock CFD (price exposure)	Equity ownership
Trading hours	Market session	Exchange regular hours
Leverage	Available (by product terms)	None / margin account needed
Shareholder rights	None (no voting; dividends as adjustment)	Voting + dividends
Access	Eligible users, by region + product	Brokerage account required

*アクセスおよび最低基準は法域および商品資格により異なります。

主要な事実

当社について最も引用される主要な事実を、各項目に出典を付けて —— 読者と AI エンジンのためのクイックリファレンス枠。

一次情報源: Wikidata

設立	1955
本社	Omaha
最高経営責任者	Greg Abel
業種	insurance, conglomerate, aircraft industry
上場ステータス	上場済み: BRK.BExchange
52週レンジ	$464.36 – $586.97CoinUnited daily kline
次回決算発表	2027-02-26Finnhub
CoinUnited 商品	株式 CFD —— 価格エクスポージャーのみで、株式そのものではありません（議決権なし。配当は調整として反映）。レバレッジ利用可。CoinUnited 商品条件

価格と市場構造

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Company & financials

Business model + audited SEC financials

バークシャー・ハサウェイクラスB（BRK.B）とは？

TL;DR

Berkshire Hathaway Class B is a $1.06 trillion quality-compounder conglomerate, notable for record $397.4 billion cash reserves and 18% YoY operating earnings growth, now handling its first capital allocation cycle under post-Buffett leadership.

バークシャー・ハサウェイ（Berkshire Hathaway Inc.）はオマハに本社を置く持株会社で、世界最大級かつ最も多角化したコングロマリットの一つとして事業を展開しています。保険（GEICO、Berkshire Hathaway Reinsurance）、鉄道（BNSF）、エネルギー（Berkshire Hathaway Energy）、製造、小売の各分野に完全子会社を持ち、数千億ドル規模の株式投資ポートフォリオを保有しています。

ティッカーシンボルBRK.BのクラスB株が持つ経済的持分は、クラスA株（BRK.A）の1/1,500です。また、議決権はおよそ1/10,000です。この仕組みは、クラスA株の保有者に集中するガバナンス上の影響力を細分化せずに、個人投資家や小規模な機関投資家がバークシャーに投資できるよう設けられました。

特筆すべき点として、クラスA株は保有者の選択により固定比率1対1,500でクラスB株に転換できますが、クラスB株をクラスA株に戻すことはできません。この一方向の仕組みは、バークシャー・ハサウェイのSEC提出書類でも確認されています。

企業規模と市場での位置づけ

2026年11月2日時点で、BRK.Bは556.11ドルで取引を終え、バークシャーの時価総額は約1.16兆ドルでした。グレッグ・エイベルCEOのもと、コングロマリットの多角的な収益基盤と規律ある資本運用に対する投資家の信頼が引き続き反映されています。

株価は、年初来で小幅な上昇にとどまっていた2026年8月下旬の505ドル前後から、大きく上昇しました。

バークシャーの中核事業は、保険、BNSFを通じた鉄道輸送、Berkshire Hathaway Energyを通じたエネルギーの発電・配給です。この3つの部門が一体となり、コングロマリットの安定したキャッシュ創出力を支えています。

バークシャーの投資判断に影響する米国株式市場の状況について、より広い視点を得るには、2026年株式市場見通しをご覧ください。

収益構造と保険フロートの仕組み

バークシャーの収益構造は、純粋な金融持株会社や従来型の製造業とは異なります。2026年第2四半期の営業利益は129億8,300万ドル（約129億8,000万ドル）に達し、2025年第2四半期の111億6,000万ドルから約16％増加しました。2026年第1四半期に始まった増益基調が続いています。

2026年第2四半期の株主帰属GAAP純利益は256億6,700万ドルと、2025年第2四半期の123億7,000万ドルから2倍以上に増加しました。ただし、この数値には約130億ドルの非現金投資利益が含まれているため、基礎的な事業の業績を評価する際は、持続性のある営業面の動きと慎重に切り分ける必要があります。

2026年第2四半期の業績は市場予想も大きく上回りました。売上高は1,018億1,000万ドルで、予想の965億2,000万ドルを上回りました。グレッグ・エイベルがCEOとして初めて通期で指揮を執った四半期に、コングロマリット各事業が予想を上回る業績を示しました。

保険部門は、依然として事業構造の中核を担っています。バークシャーは保険料を受け取った後に保険金を支払うため、継続的に「フロート」が生まれます。経営陣はこれを実質的に無償の投資資金として運用します。この仕組みは数十年にわたり簿価を驚異的なペースで積み上げてきており、バークシャーの投資能力を支える基盤となっています。

過去最高水準の現金保有と資本配分

2025年を通じて自社株買いを行わなかったバークシャーは、2026年に買い戻しを本格的に再開し、上期の買い戻し額は約48億ドルに達しました。

買い戻しの加速は2026年第2四半期に集中しました。バークシャーは約45億ドルを投じ、クラスB換算で平均約486.08ドルの価格で株式を買い戻しました。買い戻し額は2026年3月の約2億3,400万ドルから、5月には約7億4,000万ドル、6月だけで約38億ドルに急増しました。

この買い戻しペースは、経営陣が自社株買いを価値向上につながるとみなす明確な価格水準を示唆しています。

BRK.Bは配当を支払いません。資本はすべて、簿価の複利成長または自社株買いに振り向けられます。そのため、株主にとってのリターン源は株価上昇と簿価の成長に限られます。

テイラー・モリソン・ホーム・コーポレーション（TMHC）の買収発表など、グレッグ・エイベルによる積極的な資本配分の姿勢を踏まえると、2026年後半に向けたBRK.Bの分析では、残る現金をいつ、どの程度のリターンを見込んで投じるのかが重要な論点となります。特に、現在のBRK.Bの株価は、2026年第2四半期に記録した平均買い戻し価格を大きく上回っています。

この資本規律と、変化する資金配分の動向が、長期保有者とCoinUnitedのアクティブトレーダー双方にとって、引き続きバークシャーの投資テーマを形作っています。

バークシャーの資本配分方針を他の大手金融持株会社と比較する投資家にとって、キャピタル・ワン・フィナンシャル・コーポレーションのプロフィールは、バランスシート戦略を比較するうえで参考になるでしょう。

最終更新: 2026-11-03

主要な洞察

BRK.B's $397.4 billion cash pile, roughly 59% of investable assets as of Q1 2026, is the largest in company history and represents both a structural optionality premium and an implicit drag on equity returns relative to fully-invested peers.
Q1 2026 operating earnings of $11.35 billion (up 18% YoY) and insurance underwriting profit of $1.72 billion (up 28.5% YoY) demonstrate that core business performance has remained resilient even as the stock has underperformed the S&P 500 by approximately 10 percentage points YTD in 2026.
Berkshire's repurchase threshold of approximately 1.4× book value functions as a transparent floor signal, giving traders a quantitative anchor for evaluating downside valuation support that few mega-caps provide explicitly.
The transition from Warren Buffett to new leadership marks a structural inflection: the first material acquisition and buyback resumption under the new regime are being treated by analysts as early indicators of how capital allocation discipline will evolve at trillion-dollar scale.
BRK.B's annual return series, +25.49% in 2024, +10.85% in 2025, and -4.72% YTD in 2026, illustrates how a no-dividend, low-beta conglomerate can exhibit meaningful year-to-year dispersion despite a conservative reputation, creating tactical trading windows alongside its core 'hold' audience.

主要財務

Audited · company filings

Reported figures from the company’s latest published financial statements, read via FMP — each linked to its source and period.

$101.81B

Quarterly revenue

Q2 2026 · FMP

$25.67B

Net income

Q2 2026 · FMP

$11.91

Diluted EPS

Q2 2026 · FMP

Quarterly revenue

$108B

$96B

$84B

$89.72BQ1 2025

$92.52BQ2 2025

$94.97BQ3 2025

$94.23BQ4 2025

$93.67BQ1 2026

$101.81BQ2 2026

Figures are from the company’s audited SEC filings; each carries its filing source and period. Not investment advice.

機械可読テーブル —— 同じ数値、項目別出典

指標	Value	出典
Quarterly revenue (Q2 2026)	$101.81B	FMP
Net income (Q2 2026)	$25.67B	FMP
Diluted EPS (Q2 2026)	$11.91	FMP

BRK.Bと同業他社：メガキャップ金融セクターにおける競争上の位置付け

バークシャー・ハサウェイは、世界の金融セクターで独自の地位を占めています。時価総額が1兆ドルを超えるコングロマリットであり、銀行、保険専業会社、産業系持株会社のいずれにも単純には分類できません。同業他社との比較を通じて、その相対的なバリュエーションとセクターローテーション時の値動きが明確になります。

同等の金融グループと比較した規模

2026年10月時点で、バークシャーの時価総額は約1兆1,600億～1兆2,000億ドルに達し、約8,920億～8,950億ドルのJPモルガン・チェースの時価総額を引き続き上回っています（Investingly、2026年10月；Upside、2026年10月）。総資産で米国最大の銀行であるJPモルガンを、バークシャーが規模で上回っていることになります。

より広範な金融サービス業界では、ビザの約7,400億～7,500億ドル、マスターカードの約5,340億～5,550億ドルがメガキャップ層に位置しますが、いずれもバークシャーよりかなり小規模です。

いわゆる「ミニ・バークシャー」とされる同業他社、マークル・グループやフェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングスと比べると、規模の差は一桁以上に及びます。Morningstarはマークルに関するレビューで、戦略面で類似していても、規模の制約からバークシャーのように幅広い完全子会社事業を展開することはできないと明確に指摘しました。

Morningstarのシニア株式アナリスト、グレゴリー・ウォーレン氏は2025年2月、次のように述べています。

> 「バークシャーは実質的に、メガキャップ保険会社と、事業を多角化した産業・金融持株会社のハイブリッドとなっており、その収益構造はJPモルガンのような従来型銀行とは大きく異なります。」

この構造上の違いは、セクターローテーションを評価するトレーダーにとって重要です。BRK.Bは銀行とともに金融セクター指数に含まれますが、JPモルガンとは異なり、純金利マージンや貸倒損失サイクルに収益が左右される度合いは高くありません。

自己資本利益率とバリュエーション：同業他社が優位な点

自己資本利益率（ROE）では、バークシャーの位置付けはより控えめです。Investinglyの2026年10月のデータによると、バークシャーの過去12カ月ROEは11.5%で、JPモルガンの17.4%、ビザの62.4%、マスターカードの289.7%を下回っています。後者2社の数値は、バークシャーの自己資本比率が高い事業モデルとは大きく異なるバランスシート構造により押し上げられています。

金融コングロマリットの同業他社と比較すると、バークシャーのROEは、レバレッジや無形資産の比重が大きい簿価ではなく、保守的な資本基盤を反映しています。

バリュエーションでは、バークシャーの過去12カ月PERは13.7倍で、JPモルガンの14.4倍を下回り、ビザの34.2倍、マスターカードの33.5倍を大きく下回っています（Investingly、2026年10月）。

決済ネットワーク企業に対するディスカウントは、バークシャーの複雑なコングロマリット構造、控えめな自律成長率、利益率の低い事業子会社を反映しています。一方、JPモルガンに対する小幅なディスカウントは、バークシャーのバランスシート上のレバレッジが大幅に低いにもかかわらず、市場が持株会社ディスカウントを一定程度織り込んでいることを示唆します。

信用拡大局面では、通常、最上位の銀行がROEの差を広げます。そのため、機関投資家はサイクル感応度のバランスを取るため、BRK.Bをクオリティの軸としつつ、Capital One Financial Corporationのようなベータの高い金融銘柄を組み合わせることがあります。

構造的な競争優位としてのフロート

保険業界において、バークシャーは規模の面で事実上、他社の追随を許さない立場にあります。同社の保険フロートは、世界最大級の恒久的な資本基盤の一つです。同業他社が再現できる規模ではなく、低コストで運用可能な資本を提供し、投資ポートフォリオと事業子会社の双方を支えています。

2026年第3四半期決算は2026年11月6日頃の発表が予定されており、2026年通期決算は2027年2月22日に発表予定とされています（Barron's；Nasdaq、2026年11月）。トレーダーは、これらの決算発表時期がBRK.Bのポジショニングにとって、短期的に最も重要な材料となる点に留意してください。

Financial Timesのコラムニスト、ナイジェル・スティーブンソン氏は、分類の観点から、バークシャー、マークル、フェアファックスは「保険会社を傘下に持つ資本配分者」と捉えるのが最適である一方、JPモルガンは主として規制対象の銀行だと説明しています。こうしたビジネスモデルの違いが、各社のバリュエーション倍率とリスク特性の差につながっています。

広範な市場ベンチマークとのパフォーマンス比較

パッシブ運用の株式ベンチマークと比較すると、BRK.Bの2026年のパフォーマンスは大きく回復しています。2026年11月2日時点で、BRK.Bは約543.17ドルで取引され、年初来で8.06%上昇しました（Upside、2026年11月）。2026年初めに記録したほぼ横ばいのパフォーマンスから大幅に改善しています。

グレッグ・エイベル氏のより積極的な資本配分姿勢は、自社株買いの拡大や選別的な株式投資に表れており、バークシャーのバランスシートの規模を踏まえると、金融セクターの同業他社には直接の類例がありません。大規模な買収発表があれば、レバレッジをかけたCFDポジションでは急激なショートスクイーズのリスクが引き続き高まります。

こうした株主還元策と保険フロートの構造的優位性がある一方、BRK.Bは利益倍率で決済関連企業に対して目立ったディスカウントで取引されています。このため、一部のBRK.B保有者は、パッシブ運用に近い保有から、SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trustなどの商品を通じた指数への直接的なエクスポージャーへ資金を移しています。

アナリストカバレッジと情報の非対称性

BRK.Bには、メガキャップのテクノロジー企業や銀行とは異なる構造的な特徴があります。バークシャーは長年、投資家向け広報活動を最小限に抑えているため、セルサイドのカバレッジは限られています。入手可能なデータでは、セルサイドアナリストは1人のみで、コンセンサス評価は「強い買い」です。

時価総額1兆2,000億ドルの企業としてはカバレッジが薄く、決算発表や資本配分の発表前後に価格の非効率性が生じる可能性があります。CoinUnitedでは、こうした局面をアクティブトレーダーが注視しています。

2026年第3四半期決算の発表が間近に迫り、通期決算も2027年2月に予定されるなか、情報の非対称性が生じるこうした期間の重要性は高まっています。BRK.Bは所定の取引時間中に取引され、週末および市場休場日は取引できません。そのため、特に重要な決算発表を控えた金曜日の取引終了時にポジションを調整する際は、週明けの窓開けリスクを考慮する必要があります。

トレーダーは、段階制の手数料体系を確認してください。この銘柄では最大800倍のレバレッジを利用できますが、商品、法域、口座の利用資格などの条件が適用されます。倍率が高くなるほど、清算リスクは大幅に高まります。

BRK.Bを取引する理由：主な要因、カタリスト、リスク要因

BRK.Bの投資テーマは、保険フロートを中核とする構造的な事業基盤、歴史的に見ても異例な規模の運用可能資本、そして投資家が検証できるシグナルを生み始めた経営体制の移行という、3つの異なる要素に支えられています。

2026年11月時点では、これらの要素が相互に作用しています。BRK.Bはクオリティ・バリュー銘柄であると同時に、イベントドリブンの取引機会にもなっています。2026年第2四半期決算は、グレッグ・アベル氏の資本配分方針を明確に示しました。また、2026年第3四半期決算が間近に迫り、アナリストはBNSFの利益率、保険引受、継続的な資本配分の判断に注目しています。

潜在的な選択肢としての価値

最も注目されている構造的要因は、バークシャーの突出した現金保有額です。2026年6月30日時点で、バークシャーは現金および米国財務省短期証券を3,592億ドル保有していました。この数字は、並外れた財務柔軟性を示す一方で、大規模な資本配分に伴う機会費用について正当な疑問も生じさせています。

アベル氏がCEOに就任して初めて迎えた通期四半期である2026年第2四半期は、営業利益が前年同期比16%増の約130億ドルとなりました。総売上高は1,018億1,000万ドルで、コンセンサス予想の965億2,000万ドルを上回り、積極的な資本配分へ向かう戦略転換を示しました。

この転換は2026年7月、バークシャーが住宅建設会社テイラー・モリソンを約68億ドルで買収し、アルファベットに約100億ドルを投資したことで、さらに具体化しました。伝統的な工業分野とテクノロジー分野の双方に資本を投じる姿勢が示されました。

バークシャーは約2年ぶりに自社株買いを再開し、2026年上半期だけで約48億ドル相当の株式を買い戻しました。

トレーダーにとって重要なのは、リターンの非対称性です。資本配分のペースが加速しているとはいえ、残る準備資金は依然として大きく、他の非政府系企業には事実上実行不可能な規模の変革的買収を行える余地があります。

信用不安、セクターの急落、投げ売りによる清算など、大きな市場の混乱が起きれば、バークシャーには競合他社が到底及ばない資本配分の機会が生じる可能性があります。

トレーダーは、買い戻し、買収、設備投資の確約が第2四半期の動きから示唆されるペースで続いているかを確認するため、今後の10-Q提出書類（間もなく公表される2026年第3四半期報告書を含む）を注視してください。

保険収益という景気循環の中核

BRK.Bの短期的な利益動向は、損害保険の料率設定と自然災害による損失に大きく左右されます。

2026年第2四半期のセグメントに関する説明では、保険部門の業績が前期までを下回ったと示されました。自然災害による損失と保険引受の圧力を受け、エネルギー、鉄道、製造、サービス、小売などの非保険部門が不足分をまとめて補い、全体では営業利益の16%増を達成しました。

同様に、2026年第3四半期決算を控えたアナリストは、BNSFとバークシャー・ハサウェイ・エナジーの改善が、保険引受収益性の低迷継続を相殺すると予想しています。

これは重要なデータポイントです。バークシャーの分散化は実際に意図どおり機能し、その傾向は第3四半期にも続いているようです。

この動きは偶発的なものではありません。損害保険の料率が上昇し、自然災害による損失が抑えられれば、バークシャーの保険部門は保険引受利益とフロートの双方を同時に積み上げ、利益への効果を増幅させます。逆の場合も同様です。

深刻な自然災害、たとえば大規模なハリケーンシーズン、平均を上回る山火事の発生、または広範な賠償責任事案は、数四半期分の保険引受利益を単一の決算期間で帳消しにする可能性があります。BRK.Bを取引する際には、ヘッドラインのバリュエーション倍率には表れない、保険サイクルへの大きなエクスポージャーを考慮する必要があります。

また、BRK.Bは所定の取引時間に取引され、週末および市場休場日は取引できません。そのため、週末のギャップリスクは現実的な考慮事項です。市場が閉まっている間に保険関連またはマクロ経済の悪材料が発生すると、リアルタイムで対応できない大きな寄り付きギャップにつながる可能性があります。

新体制下の資本配分

バフェット氏からの経営移行は中期的な最大の変数であり、2026年にはすでに複数の具体的なデータポイントが示されています。

2026年第2四半期の営業利益は約130億ドルとなり、前年同期比で約16%増加しました。報告ベースの第2四半期営業利益は174億9,000万ドルで、幅広いセグメントの寄与を反映しています。売上高は1,018億1,000万ドルとなり、2年以上にわたるほぼ横ばいの売上成長の後に目立った加速を記録し、コンセンサス予想を大幅に上回りました。

2026年7月のテイラー・モリソンおよびアルファベットへの投資と、自社株買いの再開は、全体として、ここ数年で最も積極的な資本配分局面を示しています。

特にアルファベットへの投資は、アベル氏の下でテクノロジー分野への投資が広がる可能性を示唆しています。これにより、バークシャーの従来の工業系保有銘柄とは異なる、バリュエーション、規制、事業執行のリスクに対するエクスポージャーが増し、ポートフォリオの変動性が高まる可能性があります。

2026年第3四半期の売上高コンセンサス予想は1,009億3,000万ドル、EPSコンセンサス予想はクラスA相当株1株当たり8,659.08ドルです。これらは、アベル氏の資本配分戦略が短期的に達成すべき、測定可能なハードルとなります。

市場は現在、資本配分に関する指標をアベル氏の規律を測る評価基準として見ています。具体的には、自社株買いのペース、進行中の買収の質とリターン特性、資本配分のペースが維持されているかどうかです。一貫した実績が積み上がれば、時間の経過とともに本源的価値に対するディスカウントが縮小する可能性があります。

大規模な判断ミスがあれば、基礎となる営業利益だけでは容易に解消できない、持続的なバリュエーション上のペナルティにつながる可能性があります。

マクロ経済感応度と金利エクスポージャー

保険、鉄道、公益事業、製造業、大規模な投資ポートフォリオにまたがるバークシャーの分散された収益基盤は、多くの金融セクター同業他社に比べ、幅広いマクロ経済サイクルとの相関を低くしています。歴史的には、金利上昇は現金保有の多いバランスシートに直接恩恵をもたらしてきました。短期の米国財務省証券の利回りが上昇するためです。

3,592億ドルの現金および財務省短期証券の保有は、現在の金利水準においてこの効果を大きく強めています。

BNSFは特に注目すべき要因です。アナリストの推計によれば、BNSFの利益率が1パーセントポイント改善するごとに、年間キャッシュフローが約2億3,000万ドル増加する可能性があります。これは無視できない営業レバレッジであり、貨物輸送量、燃料費、幅広い経済活動に左右されます。

株式市場全体の急落は、株式投資ポートフォリオの時価評価額を押し下げ、GAAP純利益を圧迫する可能性がありますが、必ずしも営業利益に影響するとは限りません。

四半期決算を解釈する際、トレーダーは営業利益とGAAP純利益を厳密に区別する必要があります。前者は持続性のあるシグナルですが、後者は現金収支を伴わない時価評価の変動に大きく左右されます。

工業、エネルギー、鉄道の各セグメントが好調であることは、BRK.Bが米国の経済成長とインフラ支出サイクルの継続に大きく左右されることも示しています。現在の環境では追い風ですが、マクロ経済環境が悪化すれば逆方向にも作用するエクスポージャーです。

リスク要因

リターンを抑制したり、バリュエーション倍率を圧縮したりする可能性のある要因がいくつかあります。

リスク要因	仕組み	深刻度
規模拡大による複利成長の制約	現在の規模では、年間リターンは構造的に1980～1990年代の平均を下回ります。時価総額が数兆ドル規模になると、大数の法則が作用します。	中期的な構造要因
株式ポートフォリオの集中	保険子会社は比較的少数の発行体に株式投資を集中させています。主要保有銘柄の下落は、連結株主資本とGAAP利益を大きく減少させる可能性があります。	散発的
保険引受の低迷	2026年第2四半期と第3四半期のアナリストコメントでは、保険業績の低迷を工業部門の好調が補っていると明確に指摘されています。深刻な自然災害が起きれば、この相殺効果が失われる可能性があります。	景気循環要因
資本配分に伴う機会費用	経営陣が十分に魅力的な投資先を見つけられなければ、3,592億ドルの現金および米国債はリターンを押し下げます。現在の規模では、変革的な案件に求められる基準は非常に高くなります。	継続的
資本配分の判断ミス	大規模な買収判断を誤れば、公正価値に対するディスカウントが持続する可能性があります。新CEOのアベル氏の下での実行リスクは、主要な定性的な不確定要因です。	イベントドリブン
テクノロジー分野へのエクスポージャー拡大	アルファベットなどテクノロジー関連企業への投資は、バークシャーの従来の工業系事業とは異なるバリュエーション、規制、事業執行のリスクをもたらします。	顕在化しつつある
投資損益の変動性	大規模な株式保有は、GAAP会計上、市場環境に対する利益の感応度を高めます。その結果、営業利益と報告利益との乖離が継続的に生じます。	継続的
週末のギャップリスク	BRK.Bは所定の取引時間に取引され、週末および市場休場日は取引できません。市場休場中の悪材料が、対応の難しいギャップを伴う寄り付きにつながる可能性があります。	構造的／取引時間要因
規制・政治リスク	規制対象の公益事業、鉄道、保険にエクスポージャーを持つ大規模な金融コングロマリットは、小規模な同業他社には及ばない立法上の監視を定期的に受けます。	発生確率は低いが、影響は大きい

比較対象となる金融セクター銘柄としてCapital One Financial Corporationを利用するトレーダーにとって、ビジネスモデル、フロートが利益に与える影響、資本配分の規模の違いは、相対価値を分析するうえで重要です。

CoinUnitedでは、商品提供状況、管轄地域、個人口座の利用資格に応じて、最大800倍のレバレッジでBRK.Bを取引できます。高いレバレッジは清算リスクを大幅に高める点にご注意ください。CoinUnitedの手数料

Valuation & peers

Multiples vs peers + third-party analyst targets

Peer Valuation Comparison

How this stock trades versus comparable listed companies on trailing valuation multiples.

Company	Market cap	P/E	P/S
Berkshire Hathaway-B · BRK.B	$1.16T	13.6x	3.0x
Union Pacific Corporation · UNP	$174.0B	22.8x	6.6x
Duke Energy Corporation · DUK	$97.4B	18.8x	2.9x
CSX Corporation · CSX	$94.1B	26.3x	6.3x
Kinder Morgan, Inc. · KMI	$76.7B	21.3x	4.2x
Norfolk Southern Corporation · NSC	$74.1B	27.6x	5.7x

Third-party ratios (FMP), trailing twelve months. Multiples vary by data window; a negative or absent P/E means the company is loss-making. Not investment advice.

Analyst Price Targets

Hold

Wall Street sell-side analysts’ consensus 12-month price target and rating for this stock.

Consensus target

$628.00+9.7%

Target range

$628.00 – $628.00

Price-target coverage

2 analysts

Analyst ratings (10)

Buy 4Hold 6Sell 0

Source: aggregated sell-side analyst consensus · as of 2026-11-08. These are third-party analyst opinions — not CoinUnited’s view, not a price prediction, and not investment advice.

Scenario calculator

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Scenario price

$591.18

+0.0% vs current

Your margin (USD)Leverage

Position size $100,000.00

P&L at this scenario (long)

+$0.00

Loss if liquidated -$1,000.00 (the full margin)

Liquidation price (long): $585.26 — a move of -1.0%

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Simplified: excludes fees, funding and slippage. Reference levels are third-party marks (CoinUnited daily kline; aggregated sell-side analyst targets), not forecasts. Leverage magnifies losses as much as gains - at high leverage a small adverse move liquidates the position. Not investment advice.

Catalysts & news

Dated third-party developments · newest first

カタリスト・タイムライン

Dated third-party developments that move the stock — newest first, each classified bullish or bearish and linked to its source.

2026-10-30
Next quarterly earnings◆ Scheduled
Next scheduled quarterly earnings report (2026-10-30). Revenue, margins and guidance are the near-term driver; the outcome is not known in advance.
Finnhub
2026-08-15
Berkshire buys $10B Alphabet stake privately▲ 強気
Roughly 60% of the 48.1 million shares added during the quarter were purchased by Berkshire directly from Alphabet in a $10 billion private placement sale announced by the companies in early June.
CNBC
2026-08-14
Berkshire adds Alphabet, buys homebuilders▲ 強気
Berkshire Adds to Alphabet Stake, Buys Homebuilders and Exits Constellation ... Berkshire Hathaway added to its stakes in Google’s parent and America’s home-building industry during the second quarter, while selling off its position in…
The Wall Street Journal
2026-08-14
Berkshire Alphabet stake jumps 83% to 106M▲ 強気
- Berkshire stake in Google parent Alphabet grows 83% to 106 million shares ... Aug 14 (Reuters) - Berkshire Hathaway (BRKa.N), opens new tab said on Friday it boosted the size of its investment ‌in Alphabet (GOOGL.O), opens new tab by 83%…
Reuters
2026-08-10
Berkshire shares hit eight-month high▲ 強気
Aug 10 (Reuters) - Berkshire Hathaway (BRKa.N), opens new tab shares rose on Monday to their highest level since Warren Buffett announced his departure as chief executive in May 2025, after his successor Greg Abel began spending ‌the…
Reuters
2026-08-09
Berkshire rebuys $7.8B stock, cash falls▲ 強気
August 8, 20261:01 PM UTCUpdated August 9, 2026 ... - Berkshire repurchased more than $7.8 billion of stock since end of March - Operating profit, revenue rise; cash falls to $364.7 billion ...
Reuters
2026-08-08
Abel deploys Buffett's cash hoard▲ 強気
# Berkshire earnings rose last quarter and CEO Greg Abel is starting to deploy Buffett’s massive cash hoard Published Sat, Aug 8 20269:20 AM EDTUpdated Sat, Aug 8 20269:28 AM EDT ...
CNBC
2026-08-08
Berkshire swings to net buyer, profits soar▲ 強気
## The conglomerate struck a $6.8 billion deal, repurchased shares and was a net buyer of other stocks while more than doubling quarterly profit By ...
The Wall Street Journal
2026-08-01
Berkshire shares rally to eight-month high▲ 強気
Berkshire Hathaway shares rallied to an eight-month high this week and there could be more gains ahead if they continue to catch up to the S&P 500.
CNBC

機械可読テーブル —— 同じ動向、出典付き

Recent third-party developments classified bullish / bearish for the stock; verbatim, sourced.

日付	動向	方向	出典
2026-10-30	Next scheduled quarterly earnings report (2026-10-30). Revenue, margins and guidance are the near-term driver; the outcome is not known in advance.	◆ Scheduled	Finnhub
2026-08-15	Roughly 60% of the 48.1 million shares added during the quarter were purchased by Berkshire directly from Alphabet in a $10 billion private placement sale announced by the companies in early June.	▲ 強気	CNBC
2026-08-14	Berkshire Adds to Alphabet Stake, Buys Homebuilders and Exits Constellation ... Berkshire Hathaway added to its stakes in Google’s parent and America’s home-building industry during the second quarter, while selling off its position in…	▲ 強気	The Wall Street Journal
2026-08-14	- Berkshire stake in Google parent Alphabet grows 83% to 106 million shares ... Aug 14 (Reuters) - Berkshire Hathaway (BRKa.N), opens new tab said on Friday it boosted the size of its investment ‌in Alphabet (GOOGL.O), opens new tab by 83%…	▲ 強気	Reuters
2026-08-10	Aug 10 (Reuters) - Berkshire Hathaway (BRKa.N), opens new tab shares rose on Monday to their highest level since Warren Buffett announced his departure as chief executive in May 2025, after his successor Greg Abel began spending ‌the…	▲ 強気	Reuters
2026-08-09	August 8, 20261:01 PM UTCUpdated August 9, 2026 ... - Berkshire repurchased more than $7.8 billion of stock since end of March - Operating profit, revenue rise; cash falls to $364.7 billion ...	▲ 強気	Reuters
2026-08-08	# Berkshire earnings rose last quarter and CEO Greg Abel is starting to deploy Buffett’s massive cash hoard Published Sat, Aug 8 20269:20 AM EDTUpdated Sat, Aug 8 20269:28 AM EDT ...	▲ 強気	CNBC
2026-08-08	## The conglomerate struck a $6.8 billion deal, repurchased shares and was a net buyer of other stocks while more than doubling quarterly profit By ...	▲ 強気	The Wall Street Journal
2026-08-01	Berkshire Hathaway shares rallied to an eight-month high this week and there could be more gains ahead if they continue to catch up to the S&P 500.	▲ 強気	CNBC

重要なポイント

最終更新日時：: 2026-08-10

•第2四半期の営業利益は約16%増の129.8億ドルとなり、予想を上回り、エイベル体制下の事業継続性を示す最も強いシグナルとなった。
•自社株買いは第1四半期の2億3500万ドルから第2四半期には45億ドルに加速し、レバレッジをかけたBRK.BショートCFDのショートスクイーズリスクを高める構造的な価格下限を形成した。
•BRK.Bは529.38ドル（+1.63%）で取引されており、短期的なレジスタンスは537.69ドル、セッションサポートは521.71ドル — 50倍以上のCFDポジションサイジングにとって重要な水準である。
•バークシャーは14四半期ぶりにネット株式買い手に転じ、アルファベット購入は割安な大型株へのローテーションを示唆 — S&P 500およびダウのセンチメントをわずかにサポート。
•保険部門（ガイコ）の弱さはセクター同業他社への限定的なネガティブな波及効果をもたらすが、広範な強気な資本配分シナリオを相殺するものではない。

Ownership

Top institutional holders (SEC Form 13F)

Top Institutional Holders

SEC 13F

The largest institutional shareholders, from SEC Form 13F filings — who holds the stock and how much.

Institution	Shares	Value
BlackRock, Inc.	121.2M	$58.1B
Vanguard Capital Management LLC	117.4M	$56.3B
State Street Corp.	74.1M	$35.5B
Geode Capital Management, LLC	41.2M	$19.7B
Morgan Stanley	26.9M	$12.9B
Vanguard Portfolio Management LLC	23.7M	$11.4B
Gates Foundation Trust	17.0M	$8.2B
JPMorgan Chase & Co.	16.4M	$7.8B
Northern Trust Corp.	15.5M	$7.4B
FMR LLC	15.0M	$7.2B

Source: SEC Form 13F filings · 4806 institutional holders · as of 31-MAR-2026. 13F data is quarterly and lagged (filed ~45 days after quarter-end) and covers US institutional managers (>$100M AUM) only — not insiders, retail, or foreign holders. Not investment advice.

Understand the risks

Read before trading

取引リスク

リスクを誠実に、率直に列挙します —— トレーダーへの敬意であると同時に、YMYL コンプライアンスの要件でもあります。

レバレッジ／ロスカット

高レバレッジ下では、わずかな逆行でもロスカットが発動し、証拠金の全額を失う可能性があります。

High-valuation volatility

A high P/E stock is very sensitive to interest-rate and narrative shifts; swings can be large.

Session gaps

After-hours and weekend gaps; extended-hours liquidity is thinner than the regular session.

ベーシスリスク（Basis risk）

The CFD reference price can diverge from the exchange execution price.

Earnings volatility

Price swings widen around earnings dates and other scheduled disclosures.

Regulatory / event

Recalls, policy changes, or company-specific events can cause sharp moves.

Reference

FAQ & glossary

よくある質問

BRK.A and BRK.B represent ownership in the same company but differ substantially in price, voting rights, and convertibility. BRK.A carries one full vote per share and can be converted into BRK.B shares at a ratio of 1,500 to 1, but that conversion is one-way. BRK.B was created in 1996 specifically to make Berkshire accessible to smaller investors; each BRK.B share carries 1/1,500th the economic interest of a BRK.A share and 1/10,000th the voting power. For active traders, BRK.B is the practical choice. Its lower per-share price means smaller minimum position sizes in cash terms, and its daily volume of roughly 8.88–8.89 million shares provides considerably more liquidity than BRK.A. Long-term shareholders who want voting influence at annual meetings may prefer BRK.A, but for CFD trading purposes BRK.B offers meaningfully better market depth.

用語集

上場株式と CFD の主要用語を、1 行ずつ —— 読者にも AI 検索エンジンにも曖昧さのないページにするため。

株式 CFD	株価を対象とする差金決済取引 —— 価格エクスポージャーのみで、対象株式の保有ではありません。
時間外取引	取引所の通常立会時間外に行われる、プレマーケットおよびアフターアワーズの取引。
ベーシスリスク	CFD の参照価格と取引所の約定価格が連動しなくなるリスク。
PER（株価収益率）	株価収益率 = 株価 ÷ 1 株当たり利益。一般的なバリュエーション指標です。
売上総利益率	売上総利益 ÷ 売上高。製品単位の収益性を示します。
EPS（1 株当たり利益）	1 株当たり利益 = 当期純利益 ÷ 希薄化後発行済株式数。

シンボル

BRK.B

マーケット

株式

セクター

Finance

CU商品コード

BRK.B

Global Macro Inflation Yield SurgeBhp Copper Supercycle EarningsTech Cloud AI Earnings Beat WaveFED Yield Surge Cross Asset RepricingCasino Tech Cross Sector Takeover WaveDEFI Cross Chain Hack Loss SurgeQ4 Earnings Beat Large Cap SurgeCftc Retail Crypto Leverage FrameworkSEC Leveraged Crypto ETF ClearanceQ3 Earnings Beat Multi Sector Surge

出典対照

Every figure on this page traces to a primary or named third-party source. "As of" dates the source; "last checked" dates our most recent read of it.

Every figure here is also published as machine-readable data, and re-checked on a schedule so a stale one shows up as stale. View the raw data

Field	Value	Source	As of	Last checked
Reference price	live	CoinUnited stock CFD reference (live)	—	—	—
52-week range	$464.36 – $586.97	CoinUnited daily kline	—	2026-11-08	—
Next earnings	2027-02-26	Finnhub	—	2026-11-08	—
Quarterly revenue	$101.81B	FMP	Q2 2026	2026-11-08	View
Net income	$25.67B	FMP	Q2 2026	2026-11-08	View
Diluted EPS	$11.91	FMP	Q2 2026	2026-11-08	View
Institutional ownership	10 top holders	SEC Form 13F	31-MAR-2026	2026-11-08	View
Analyst price targets	$628.00 consensus	Aggregated sell-side analyst consensus	2026-11-08	2026-11-08	—
Peer valuations	6 peers	Third-party ratios (FMP), trailing twelve months	2026-10-25	2026-10-25	—
Founded	1955	Wikidata	—	2026-11-08	—
Headquarters	Omaha	Wikidata	—	2026-11-08	—
CEO	Greg Abel	Wikidata	—	2026-11-08	—
Industry	insurance, conglomerate, aircraft industry	Wikidata	—	2026-11-08	—
CoinUnited product	Stock CFD — price exposure, not equity (no voting; dividends reflected as adjustment); leverage available	CoinUnited product terms	—	2026-11-08	—

著者について

CoinUnited.io Research Team

This Berkshire Hathaway-B page is compiled by CoinUnited.io's research team: analysts covering listed equities and global markets, working from primary filings and named third-party data rather than opinion.

私たちの研究方法論

Every figure is traced to a primary or named third-party source and dated: financial statements from the company’s SEC filings, institutional ownership from Form 13F, analyst targets from aggregated third-party coverage, and market data from the CoinUnited reference price. The Source Map on this page lists each one with its source and the date we last checked it.

Disclaimer: content is for informational and educational purposes only and is not personalized financial advice. A stock CFD carries significant risk and provides price exposure only, not equity ownership. Always conduct your own research and consult a qualified financial advisor.

免責事項および参考文献

重要なリスク免責事項

A CoinUnited stock CFD gives price exposure to Berkshire Hathaway-B only, not equity ownership: no shareholder voting rights, no dividends, and no settlement in the underlying share.

Leverage magnifies losses as well as gains, and a position can be liquidated long before the underlying share price recovers. The underlying listing trades on exchange hours, so the reference price can gap between sessions.

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方法論の概要

Figures on this page are compiled from primary and named third-party sources, not produced by a forecasting model. Each one carries its source and date in the Source Map above.

Financial statements: the company’s own SEC filings (10-K / 10-Q), read from XBRL
Market data: the CoinUnited reference price and daily closes
Institutional ownership: SEC Form 13F quarterly filings
Analyst targets: aggregated third-party sell-side coverage — third-party opinion, not CoinUnited’s view
Peer multiples: third-party trailing-twelve-month ratios

CoinUnited does not publish a price forecast or target for Berkshire Hathaway-B.

最新の方法論の見直し: