ストップロスとテイクプロフィットの戦略

まずは上のプランナーで試してみてください。エントリー、ストップ、ターゲットを設定すると、リスクとリワードが更新される様子がわかります。ここで一つ注目してください。あなたはお金が実際にかかる前に、両方の出口を選んでいるのです。それが、このモジュールのすべてを一つの動作に凝縮したものです。

買うボタンを押す前に決めておかなければならないこと

ここに落とし穴があります。ポジションを建て、価格が不利な方向に動くと、その時になってどこで手仕舞うかを決めることになります。しかし、もはや冷静には決められません。恐怖がペンを握っているからです。「ほんの少しだけ」ストップを広げ、いずれ戻ってくるはずだと自分に言い聞かせ、計画されていた小さな損失を、計画外の大きな損失に変えてしまいます。

対処法は地味ですが、効果があります。両方の出口を、ポジションを建てる前に決めることです。トレードがまだ仮定の話である間は、あなたは冷静で正直です。これらの水準を設定してよいのは、そのバージョンのあなただけです。

ストップロス: 被害に上限を設ける価格

ストップロスとは、負けている側に設定された、あらかじめ決めておく決済価格です。価格がそこに達すれば、あなたは手仕舞います。被害はそこで止まります。これはポジションを建てる前に設定するものであり、痛手を負ってから設定するものではありません。

あなたのストップは提案ではありません。「このトレードで自分はどこまで損をしうるのか」という問いに答える、唯一の一本の線です。その先のすべてがこれに依存しています。

テイクプロフィット: 勝ちを確定させる価格

テイクプロフィットとは、勝っている側に設定された、あらかじめ決めておく決済価格です。価格がそこに達すれば、利益を受け取り、それで終わりです。初心者はこれを設定しません。「もし、まだ上がり続けたらどうしよう」と考えるからです。そしてその結果、含み益の出ていたトレードが、出口の計画を持たない欲によって、ゼロに戻っていくのを目の当たりにすることになります。ターゲットをあらかじめ設定しておけば、その勝ちは本物になります。あと少しで手に入りかけたスクリーンショットで終わることはありません。

あなたのストップこそがあなたのリスク: モジュール2と同じ数字

ここが多くの人が見落としているつながりです。ポジションサイジングを学んだ際、あなたは1トレードでどれだけの金額をリスクにさらすか、例えば口座の1%を決めました。その数字は抽象的なものではありませんでした。エントリーからストップまでの距離こそが、そのドル建てのリスクをポジションサイズに変換する要素そのものです。

ストップが広ければ→ポジションは小さくなります。ストップが狭ければ→ポジションは大きくなります。どちらの場合でも、リスクにさらすドルの金額は同じです。したがって、ストップはサイジングの後から取り付けるものではありません。それはサイジングへの入力値です。チャート上で理にかなう場所にストップを置き、そのあとでサイズをそれに従わせてください。

ストップは守るために動かす。「余裕を持たせる」ために動かしてはいけない

脳に刻んでおくべきルールが一つあります。ストップは、リスクを減らす方向にしか動かしてはいけません。

• トレードが自分の思惑どおりに進んでいますか。それなら、利益を守るためにストップを価格の後ろに追随させて構いません。
• トレードが不利な方向に動き、ストップをさらに遠くに動かして食らわないようにしたい誘惑に駆られていますか。それはリスク管理ではありません。それは、ストップがまさにあなたを守るために設定された、あのパニック状態そのものの中で、トレードを再決定しているということです。「余裕を持たせる」ことが、1%の損失を10%の損失に変えるのです。

あらかじめ設定したストップは、負けている方向に対して交渉の余地がない場合にのみ機能します。一度でも広げてしまえば、そのシステム全体を放棄したことになります。

損益分岐点の勝率 = (1) / (1 + R:R)

理解度チェック

ストップロスを動かしてよいのはどんなときですか。 リスクを減らす場合のみです。有利な方向にトレーリングさせるか、ブレークイーブンに動かす場合です。さらに遠くへ動かすことは決してありません。

リワード:リスクが3:1のとき、損益分岐点に必要な勝率はどれくらいですか。 25%です。4回中3回のトレードで負けても、マイナスにはなりません。

ストップロスは、その正確な価格での決済を保証しますか。 いいえ。それはトリガーです。スリッページとギャップにより、実際の約定はより悪くなることがあり、特に高いレバレッジをかけている場合はその傾向が強まります。

出典

• CME Group, "Understanding Stop and Limit Orders": ストップの発動、スリッページ、そして指値ストップと成行ストップの約定が実際にどう機能するかについて。
• J. Welles Wilder, New Concepts in Technical Trading Systems (1978): ボラティリティベースのストップのための、平均真の値幅(ATR)の原典における定義。
• Van K. Tharp, Trade Your Way to Financial Freedom: Rマルチプル、期待値、そしてなぜリワード・リスクが高い勝率を追い求めることに勝るのかについて。
• SEC (Office of Investor Education and Advocacy), "Investor Bulletin: Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders": 損益分岐点の勝率計算とトレーリングストップの仕組みに関する、平易な解説資料。