Ares Management Corporation

• •El BPA ajustado de Q2 de Ares de ~$1.03 incumplió el consenso de $1.08–$1.11, impulsado por ingresos por rendimiento más débiles en los grupos de Crédito y Activos Reales, no por un deterioro en los AUM o las comisiones de gestión.
• •ARES ha incumplido las estimaciones de BPA en 3 de los últimos 4 trimestres, lo que plantea dudas sobre si la volatilidad de las comisiones de rendimiento es estructural y justifica un múltiplo de valoración más bajo.
• •Los AUM alcanzaron aproximadamente $572 mil millones (un aumento de ~19% QoQ) y los ingresos superaron el consenso, lo que indica una fortaleza de la franquicia a largo plazo a pesar de las preocupaciones sobre la calidad de las ganancias a corto plazo.
• •Los competidores del sector Blackstone, KKR, Apollo y Blue Owl enfrentan una presión de repercusión similar, ya que los inversores reevalúan los ciclos de comisiones de rendimiento en los gestores de activos alternativos.
• •Los datos históricos posteriores al incumplimiento muestran que ARES tiene una tasa de retorno positiva de ~75% durante los tres días posteriores a los incumplimientos de ganancias, lo que crea una posible configuración de reversión a la media para los traders a corto plazo.

How to Trade Ares Management Corporation: Step-by-Step Guide