Backwardation

Backwardation liegt vor, wenn der Futures-Preis unter dem erwarteten Spotpreis liegt, wodurch sich über die verschiedenen Verfalltermine hinweg eine fallende Kurve ergibt.

Sie kann eine Prämie dafür widerspiegeln, den physischen Basiswert bereits jetzt zu halten. Mit näher rückendem Verfall steigt der Futures-Preis in Richtung des Spotpreises.