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Bitwise 收购 Superstate 的 2.67 亿美元加密收益基金——机构收益进入区块链
数据快照
重点摘要
- •Bitwise 收购 Superstate 的 USCC——一项 2.67 亿美元的 BTC/ETH 现金-携带基金——扩展了传统金融对加密本土基础设施的整合。
- •USCC 的系统性期货出售将压缩 BTC/ETH 永续资金费率，随着 Bitwise 扩大 AUM；对永续做多是看跌的，对现货则是看涨的。
- •继 Invesco 收购 Superstate 的 120 亿美元代币化国债基金后，确认了代币化资产管理中结构性并购浪潮。
- •SUPER 代币交易价格为 0.1281 美元，24 小时变动微小，暗示市场尚未完全重新定价战略影响。
- •RWA 代币化领域（ONDO，CFG）将受益最大，因为 Bitwise 的入场为链上收益叙述提供了机构验证。
Bitwise 资产管理公司收购了 Superstate 的加密收益基金 (USCC)，这是一项 2.67 亿美元的投资工具，执行对 Bitcoin 和 Ethereum 的现金-携带套利——在购买现货的同时出售期货以获取基础溢价。Superstate 于 2024 年 7 月推出 USCC，结构为针对合格投资者的特拉华州法定信托，接受以美元或 USDC 的每日认购和赎回。该基金发行可在以太坊、S
事件分析
Bitwise 资产管理公司收购了 Superstate 的加密收益基金 (USCC)，这是一项 2.67 亿美元的投资工具，执行对 Bitcoin 和 Ethereum 的现金-携带套利——在购买现货的同时出售期货以获取基础溢价。Superstate 于 2024 年 7 月推出 USCC，结构为针对合格投资者的特拉华州法定信托，接受以美元或 USDC 的每日认购和赎回。该基金发行可在以太坊、Solana 和 Plume 上部署的 ERC-20 代币，成为市场上最复杂的代币化收益产品之一。
此次交易紧随 Invesco 独立收购 Superstate 的 120 亿美元代币化国债基金之后，正如 Fintech.tv 报导的那样——确立了传统资产管理公司吸收由加密本土公司建立的链上基础设施的明确模式。RWA 代币化债券的机构采用叙事现在得到了真实整合活动的支持，而不仅仅是路线图。Bitwise 的入场具有战略性独特性，因为 USCC 不是一个被动的债券包装工具——它是一种积极的衍生品策略，从加密市场结构中产生收益。
Bitwise 拥有超过 40 亿美元的 ETF 客户基础和深厚的机构分销渠道。根据 Bitwise 在 2026 年 4 月的再平衡数据，BTC（35.61%）和 ETH（34.12%）主导其指数配置——正是 USCC 交易的资产。这样的协同效应是结构性的：Bitwise 可以将产生收益的 USCC 风险敞口交叉销售给寻求超越被动指数跟踪回报的 ETF 持有者。这是全球 收购和整合浪潮 的一部分，正在重塑加密资产管理。
这对交易员意味着什么
最直接的市场影响体现在资金费率上。一个 2.67 亿美元的收益基金系统性地出售 BTC 和 ETH 永续合约，以对冲现货头寸。随着 Bitwise 规模的 AUM——根据研究估计，在 18 个月内可能达到 10 亿美元以上——这将对永续资金费率造成持续的做空压力。对于做多加密永续合约的交易者来说，这意味着资金成本可能会压缩，这对杠杆做多头寸是净看跌信号，但对于现货持有者则是看涨的，因为他们受益于降低的持仓成本。在 CoinUnited.io 监控未平仓合约量和资金费率以确认信号。
加密资产管理中的 并购浪潮 还加强了对 Ethereum 特别的风险偏好情绪。USCC 在其策略中持有质押的 ETH，这意味着 Bitwise 的 AUM 增长转化为额外的 ETH 需求。代币化资产领域的代币（ONDO，CFG）是这一主题交易的最直接代理，因为 Bitwise 的认可验证了 RWA 领域。与 Superstate 生态系统相关的代币 SUPER 当前交易价格为 0.1281 美元（24小时变动：-0.08%），反映出市场反应温和——这表明市场尚未完全定价此次整合的战略重要性。
有关如何适应 2026 年加密市场的更广泛背景，我们的 2026 加密市场展望 和对 DeFi 结构趋势的分析 提供了相关的宏观框架。
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常见问题
USCC 是一个于 2024 年 7 月推出的代币化基金，执行针对 BTC 和 ETH 的现金-携带套利——购买现货并出售期货以捕捉基础溢价。它发行可每日以美元或 USDC 赎回的 ERC-20 代币。
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