Лавирование $175M ETH Kelp DAO через THORChain: Риски ликвидации и распространение DeFi для трейдеров с кредитным плечом

Сводка событий

Согласно аналитикам на блокчейне, включая ZachXBT и компании по безопасности блокчейнов Peckshield, CertiK, Cyvers и Arkham, эксплоитер Kelp DAO — связанный с северокорейской группой Lazarus (подразделение TraderTraitor) — вывел 116,500 rsETH (~$292–300M) 18 апреля 2026 года около 17:35 UTC, подстроив сообщение межсетевого взаимодействия LayerZero. После того как Arbitrum заморозил ~30,766 ETH ($71M, ~29% средств) 21/22 апреля, атакующий быстро переместил оставшиеся 75,701 ETH (~$175M) в основную сеть Ethereum, проходя через THORChain в первую очередь, а также Umbra Cash и Chainflip, конвертируя в Биткойн небольшими партиями. Как сообщает Arkham, кошелек эксплоитера теперь держит менее 0.768 ETH. Украденный rsETH, сброшенный на Aave V3/V4, породил $177–236M ухудшенного долга, что побудило Aave заморозить рынки и установить LTV на уровне 0%. Общая стоимость заблокированных средств в DeFi упала на ~25% до $82.4B — часть более $600M убытков в DeFi за три недели.

Анализ воздействия кредитного плеча

Это событие создает два отдельных вектора давления по кредитному плечу для трейдеров ETH на бессрочных контрактах CoinUnited.io.

Давление на шорт по ETH: Распределение 75,701 ETH представляет собой устойчивый поток продаж. Трейдер, удерживающий 100x лонг на бессрочных контрактах ETH, вступил в сделку до отмывания и сталкивается с увеличенными убытками на каждом этапном сбросе. Даже снижение цены ETH на 3–5% от давления отмывания приводит к нереализованным убыткам в 300–500% на позиции 100x — что может вызвать ликвидацию задолго до завершения движения. Следите за ставками финансирования на CoinUnited.io; негативная ставка финансирования (шорты платят лонгам) будет сигнализировать о том, что рыночный консенсус сменился на медвежий.

Волатильность RUNE: RUNE на THORChain торгуется по $0.4770 (+12.95% за 24 часа, диапазон $0.4510–$0.4777 по данным в реальном времени), что отражает скачок объема от отмывательной активности. 200x лонг на бессрочных контрактах RUNE по $0.4770 сталкивается с ликвидацией при движении всего ~0.5% против позиции (~$0.0024). Напротив, 50x лонг, открытый около поддержки $0.45, имеет ~2% буфер до ликвидации. Учитывая нарратив самоуправляемых и межсетевых инфраструктур, скачки объема RUNE могут быть временными, а не структурными — крайне осторожно с удержанием высокорисковых лонгов RUNE после скачка.

Контекст структурной перезагрузки DeFi означает, что ставки финансирования на токены, связанные с DeFi, могут оставаться высокими и волатильными. Уменьшите размер позиций по всем токенам повторного стекинга или межсетевым протоколам, пока долг Aave ($177–236M) не будет официально разрешён.

Влияние на перекрестных рынках

ETH/BTC: Превращение ~$175M ETH в BTC через THORChain создает механическую поддержку входа BTC, но настроение в целом негативное. Нарратив геополитических платежных систем Bitcoin усложняется запятнанными поступлениями, связанными с группой Lazarus — потенциально вызывая скрининг на уровне биржи.

Криптоакции: Coinbase Global (COIN) и Robinhood (HOOD) подвергаются давлению со стороны рисков, так как паника в DeFi снижает показатели активности среди розничных и институциональных инвесторов. Корреляция MicroStrategy (MSTR) с BTC означает, что любое ухудшение настроений по BTC также повлияет на них. Это соответствует теме государственных хакерских атак на криптовалюты, которая исторически связана с падениями на 5–15% в акциях, связанных с криптовалютами.

Стейблкоины/USDC: Потоки средств в USDC в поисках безопасности могут увеличиться, поскольку пользователи покидают протоколы DeFi — следите за доминированием стейблкоинов для подтверждения. Смотрите наш гайд по институциональным стейблкоинам для понимания динамики стейблкоинов во время стресса в DeFi.

Торговые соображения

Ключевые уровни для мониторинга: RUNE на уровне $0.4510 (мин. за 24 часа) выступает в качестве краткосрочной поддержки; пробой ниже откроет психологический уровень $0.40. Трейдеры по ETH должны следить за зоной $2,300–$2,400 как потенциальным сопротивлением для распределения с учетом давления со стороны китов. Ситуация с кредитованием Aave DeFi ($177–236M ухудшенного долга) остается основным системным риском — разрешение или эскалация определит, стабилизируется ли общая стоимость заблокированных средств в DeFi на уровне $82.4B или продолжит снижаться. Привязка к северокорейской группе Lazarus также может вызвать реакции со стороны регуляторов, добавляя второй уровень регуляторного риска для активов DeFi.

Торгуйте THORChain на CoinUnited.io

Торгуйте RUNE с кредитным плечом до 2000x  | Создайте бесплатный аккаунт