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Lavagem de $175M em ETH pelo Kelp DAO via THORChain: Riscos de Liquidação e Contágio DeFi para Traders Alavancados
Instantâneo de Dados
Principais Conclusões
- •75,701 ETH (~$175M) was laundered post-exploit via THORChain, Umbra Cash, and Chainflip — exploiter wallet now holds under 0.768 ETH.
- •RUNE is up +12.95% to $0.4770 on laundering volume, but high-leverage RUNE positions (>100x) face liquidation with moves under 0.5%.
- •Aave V3/V4 carries $177–236M in bad debt from dumped rsETH; markets frozen with LTV set to 0% — avoid leveraged DeFi restaking tokens near-term.
- •DeFi TVL has dropped ~25% to $82.4B; crypto-proxy stocks COIN and HOOD face correlated risk-off pressure.
- •Lazarus Group attribution may trigger regulatory scrutiny of cross-chain bridges, adding second-order downside risk for LayerZero and THORChain ecosystems.
De acordo com analistas on-chain, incluindo ZachXBT e empresas de segurança de blockchain como Peckshield, CertiK, Cyvers e Arkham, o explorador do Kelp DAO — atribuído ao Grupo Lazarus da Coreia do N
Resumo do Evento
De acordo com analistas on-chain, incluindo ZachXBT e empresas de segurança de blockchain como Peckshield, CertiK, Cyvers e Arkham, o explorador do Kelp DAO — atribuído ao Grupo Lazarus da Coreia do Norte (subunidade TraderTraitor) — drenou 116,500 rsETH (~$292–300M) em 18 de abril de 2026 às ~17:35 UTC, spoofando uma mensagem cross-chain da LayerZero. Após a Arbitrum congelar ~30,766 ETH ($71M, ~29% dos fundos) em 21/22 de abril, o atacante rapidamente moveu os restantes 75,701 ETH (~$175M) para a mainnet do Ethereum, utilizando principalmente o THORChain, juntamente com Umbra Cash e Chainflip, convertendo em Bitcoin em pequenos lotes. Conforme relatado pela Arkham, a carteira do explorador agora possui menos de 0.768 ETH. O rsETH roubado despejado no Aave V3/V4 gerou $177–236M em dívida ruim, levando a Aave a congelar os mercados e definir LTV em 0%. O TVL total do DeFi caiu ~25% para $82.4B — parte dos mais de $600M em perdas no DeFi ao longo de três semanas.
Análise de Impacto da Alavancagem
Este evento cria dois vetores de pressão de alavancagem distintos para ETH traders nos futuros perpétuos da CoinUnited.io.
Pressão de Venda em ETH: A distribuição de 75,701 ETH representa um fluxo de venda sustentado. Um trader que possui um perpétuo longo de ETH 100x e entrou antes da lavagem enfrenta um desvio amplificado a cada lote de despejo incremental. Mesmo uma queda de 3–5% no preço do ETH devido à pressão de lavagem se traduz em uma perda nocional de 300–500% em uma posição de 100x — acionando liquidação muito antes que o movimento se complete. Monitore as taxas de financiamento na CoinUnited.io; uma taxa de financiamento negativa (vendedores pagando comprados) indicaria que o consenso do mercado mudou para baixa.
Pico de Volatilidade do RUNE: O RUNE do THORChain está sendo negociado a $0.4770 (+12.95% em 24h, na faixa de $0.4510–$0.4777 conforme dados ao vivo), refletindo um aumento de volume devido à atividade de lavagem. Um perpétuo longo de RUNE 200x a $0.4770 enfrenta liquidação com um movimento de apenas ~0.5% contra a posição (~$0.0024). Por outro lado, um 30x longo aberto perto do suporte de $0.45 tem um buffer de ~2% antes da liquidação. Dada a narrativa de auto-custódia e infraestrutura cross-chain, os picos de volume do RUNE podem ser transitórios e não estruturais — extrema cautela ao manter longas alavancadas em RUNE após o pico.
O contexto do reset estrutural do DeFi significa que as taxas de financiamento em tokens adjacentes ao DeFi podem permanecer elevadas e voláteis. Reduza o tamanho das posições em todos os tokens de restaking ou protocolos cross-chain até que a dívida ruim da Aave ($177–236M) seja formalmente resolvida.
Impacto Cruzado de Mercado
ETH/BTC: A conversão de ~$175M de ETH para BTC via THORChain cria um suporte mecânico ao fluxo de BTC, mas o sentimento é líquido negativo. A narrativa dos correios de pagamento geopolíticos do Bitcoin é complicada por entradas manchadas ligadas ao Grupo Lazarus — potencialmente acionando filtragens a nível de câmbio.
Ações de Cripto: Coinbase Global (COIN) e Robinhood (HOOD) enfrentam pressão de aversão ao risco, enquanto o pânico no DeFi reduz métricas de atividade de varejo e institucional. A correlação da MicroStrategy (MSTR) com o BTC significa que qualquer deterioração do sentimento do BTC se reflete. Isso é consistente com o tema dos hackeamentos patrocinados pelo estado em cripto, que historicamente correlaciona com quedas de 5–15% em ações adjacentes a cripto.
Stablecoins/USDC: Os fluxos de fuga para a segurança do USDC podem aumentar à medida que os usuários saem dos protocolos DeFi — monitore a dominância das stablecoins para confirmação. Veja nosso guia de stablecoins institucionais para o contexto sobre a dinâmica das stablecoins durante o estresse do DeFi.
Considerações de Negociação
Níveis chave a serem observados: RUNE a $0.4510 (mínimo em 24h) atua como suporte de curto prazo; uma quebra abaixo abre o nível psicológico de $0.40. Traders de ETH devem monitorar a faixa de $2,300–$2,400 como potencial resistência de distribuição, dado a pressão de venda de baleias. A situação do empréstimo DeFi da Aave ($177–236M em dívida ruim) permanece o principal risco sistêmico — a resolução ou escalada determinará se o TVL do DeFi se estabiliza em $82.4B ou continua a cair. A atribuição ao Lazarus da Coreia do Norte também pode desencadear respostas regulatórias, adicionando uma segunda camada de risco regulatório para ativos DeFi.
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Perguntas Frequentes
The 75,701 ETH laundering creates sustained sell-side pressure on ETH; traders holding high-leverage ETH longs (50x+) face liquidation risk from even modest 2–3% price moves driven by ongoing distribution.
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