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高盛預計美國公債曲線將陡峭
高盛高層表示，在財政支出增加的推動下，美國公債曲線將長期趨陡。高盛全球銀行和市場聯席主管阿肖克·瓦拉丹(Ashok Varadhan)討論了高就業率和大量支出的異常情況。他提到，很難想像長期利率會大幅降低。高盛交易部門預測殖利率曲線將更加正常化，前端殖利率曲線更陡，利率更低，但後端不會有太大緩解。
影響曲線的因素
對財政赤字升級和政府公債發行激增的擔憂導致長期國債殖利率上升。惠譽和穆迪對此做出了反應，並對美國政府發布了負面信用評級。此外，基準10年期公債殖利率達到2007年以來的最高水平，達到5%大關。由於各國央行、美國地區銀行和主權財富基金的參與減少，對長期國債的需求已經減弱。
影響需求的因素
高盛高層吉姆·埃斯波西托指出，全球央行已從量化寬鬆（QE）轉向量化緊縮（QT）。美國地區銀行傳統上是美國國債的重要持有者，但由於久期不匹配，在最近的拍賣中變得不那麼活躍。此外，由於與美國的地緣政治緊張局勢以及國際貿易放緩，主權財富基金（尤其是中國的主權財富基金）的活動減少。
高盛分析師的觀點
高盛分析師表示，債券殖利率可能已達到高峰。由於預期明年貨幣政策將會放鬆，較高的收益率使得固定收益資產更具吸引力。
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