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據瑞士信貸稱，預計 2023 年通脹將繼續高於央行的目標。
據該銀行稱，這可能會阻止美聯儲在 2019 年降低利率。
策略師預測，2023 年將是一個“兩半的故事”，全年對美聯儲轉向政策的預期都在增加。
瑞士信貸表示，任何市場對美聯儲和其他重要央行將能夠在 2023 年開始降低利率的預期可能都是沒有根據的，因為通脹將繼續超過官方目標。
瑞士銀行分析師在 2023 年展望報告中表示，資金仍將稀缺，持續的經濟和地緣政治風險將使市場持續波動。
據該銀行稱，這意味著市場最初可能會關注“長期保持高利率”的主題，這應該會導致股市表現平淡。
根據菲利普·利西巴赫 (Philip Lisibach) 領導的策略師們的說法，“由於果斷的貨幣政策行動，大多數國家的通貨膨脹率正在見頂，最終應該會在 2023 年下降。”然而，“到 2023 年，包括美國、英國和歐元區在內的大多數主要發達經濟體，它將繼續超過央行的目標。”
“我們認為明年任何發達市場央行都不會降息，”他們繼續說道。
以更高的速率提供更長的速率
銀行策略師表示，“我們將 2023 年視為一個分為兩半的故事。
據該行稱，預計上半年將以高利率為主，這有望支撐價值型股票。
根據 Lisibach 的團隊，市場“可能首先關注‘更高利率持續更長時間’的主題，這應該會導致股市表現平淡。” “我們預計在這種環境下，收益穩定、槓桿率低和定價能力強的行業和地區會有更好的表現。”
據瑞士信貸稱，市場對美聯儲政策轉向不那麼強硬的政策的預期預計將在 2023 年下半年增加。這有望支持成長型股票，這些股票從低利率中獲利更多，因為它們可以增加現金流通過更便宜的借貸。
該銀行表示：“一旦我們接近央行擺脫緊縮貨幣政策的支點，我們將轉向對利率敏感的行業，並向增長傾斜。”
由於烏克蘭衝突持續和利率上升拖累經濟增長，瑞士信貸還預測美國將成為少數幾個避免在 2019 年陷入衰退的經濟體之一。
策略師預測，英國、歐元區和中國的經濟“應該會在 2023 年年中觸底反彈，並開始微弱的、暫時的複蘇”——這種情況在很大程度上取決於美國能否避免衰退。 “在緊縮的貨幣環境和持續的地緣政治重置中，2023 年經濟增長將普遍保持低位。”
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