2022 年,當歐洲央行攻克其極限位置時,歐元確實處於焦慮之中。
它的有效性實際上比上個月有了很大的提高,並且比任何類型的 G7 都要大,並且幾乎與美元處於同一水平。
如果歐洲央行堅持其更多利率浮動的方法,它可以繼續取得良好的開端。許多其他銀行要么減持(澳大利亞央行),要么保持堅挺(英國央行)。美聯儲也有一個支點。
在短短 2 個交易日內,Dax 指數上漲了 + 7%,這可能是一次例行休息,標準普爾 500 指數也幾乎同樣如此。在財富方面,廣告相當清淡,達克斯指數下跌 1%,富時指數下跌 1.4%,而歐元兌美元和英鎊兌美元均下跌約 0.5%。 ISM 的支持者、澳洲聯儲放緩的旅行週期、英國央行的扭虧為盈,以及金融安全和安保問題。
歐元兌美元週三觸及 0.995 的高位,這更像是對 1.00 必要平價水平的重新測試。這有效地導致回落至 0.993,並且歐元多頭擔心未能修正 1.00 是衡量持續下跌的指標。
歐元實際上比上個月的表現要好,而且也比除美元僅高出 + 0.03% 之外的所有 G7 國家都大。歐洲央行當前的成本活動以及他們確保歐元兌美元 1.00 度的目標實際上加強了他們的立場。歐元兌美元可能會努力突破平價,並威脅到 0.95 度。
“ 我們很難看到反彈背後的更多情況,除了反彈的設置和大幅降價。歐洲持有量正在溫和退縮,很難直接對歐元區摘要進行國際調整,這無疑會僅僅為歐元帶來了可觀的市場需求回報。
在我們看來,維持歐元/美元在同一水平上的有利壓力不足,而且我們仍預計到年底將回調至 0.90 的下降位置。 “
雖然歐元兌美元的表現在很大程度上取決於美聯儲是否會(或退出),但歐元仍然可以獲得與許多其他貨幣相比,每種貨幣都有自己的問題。在小型預算以及金邊債券崩盤之後,英鎊的額外下降是首選,今天澳元仍處於壓力之下,因為它堅持 RBA 停滯不前以及 25 個基點因子的加息。只要歐洲央行能夠保持其需要支持的鷹派案例,並同樣保持以 75 或 50 個基點為增量的加息,對歐元的假設在第四季度的剩餘時間內應該仍然是可取的。