ธนาคารกลางสหรัฐโต้วาทีความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

รายงานการประชุมเผยให้เห็นข้อถกเถียงเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

ขณะนี้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐกำลังประเมินความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเพื่อทำให้เศรษฐกิจเย็นลง และจัดการกับข้อกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่ รายงานการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางให้ความกระจ่างเกี่ยวกับการอภิปรายเกี่ยวกับหัวข้อนี้ รายงานการประชุมที่เผยแพร่ระหว่างวันที่ 31 ตุลาคม ถึง 1 พฤศจิกายน ระบุว่า “ผู้เข้าร่วมตั้งข้อสังเกตว่าการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมจะเหมาะสม หากข้อมูลที่เข้ามาระบุว่าความคืบหน้าในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อของคณะกรรมการยังไม่เพียงพอ”

ในระหว่างการรวมตัวกันครั้งล่าสุด นายธนาคารกลางได้ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 5.25 ถึง 5.5 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งช่วยให้มีเวลามากขึ้นในการประเมินผลกระทบของการปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อนตามความต้องการ แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายของเฟดจะคาดการณ์ไว้ว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มอีกหนึ่งครั้งในปี 2566 แต่ความคาดหวังของตลาดชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมที่จะจัดขึ้นในเดือนธันวาคม ขณะนี้ โฟกัสได้เปลี่ยนไปสู่การพิจารณาว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงหรือไม่และเมื่อใด

การคาดการณ์ในอนาคตและเบาะแสจากประธาน Fed Powell

ช่วงเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนั้นไม่แน่นอน แม้ว่าก่อนหน้านี้ผู้กำหนดนโยบายคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี 2024 ขณะนี้ทุกสายตาจับจ้องไปที่คำพูดของประธานเจอโรม เอช. พาวเวลล์ เนื่องจากพวกเขาสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีคุณค่าเกี่ยวกับเส้นทางข้างหน้า ตัวชี้วัดตลาดในปัจจุบันบอกเป็นนัยว่า Wall Street คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในครึ่งแรกของปี 2024 อย่างไรก็ตาม หากการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจในเดือนธันวาคมบอกเป็นนัยว่าจะต้องมีความล่าช้านานกว่านั้นก่อนที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย หรือหากประธานพาวเวลล์เสนอแนะถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า การดำเนินการอาจยังคงเป็นไปได้

“ฉันจะไม่ยืนกรานเพิ่มเติม” ซูซาน คอลลินส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐแห่งบอสตันกล่าวระหว่างการสัมภาษณ์เมื่อเร็วๆ นี้ทาง CNBC

เจ้าหน้าที่ของ Fed พบว่าตัวเองกำลังจัดการสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างการระบายความร้อนของเศรษฐกิจให้เพียงพอเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ และการหลีกเลี่ยงการเข้มงวดมากเกินไปที่อาจก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรง แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคลดลงเหลือ 3.2 เปอร์เซ็นต์ในเดือนตุลาคมจากจุดสูงสุดที่มากกว่า 9 เปอร์เซ็นต์ในช่วงฤดูร้อนปี 2022 แต่ความกังวลยังคงมีอยู่เกี่ยวกับความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับการรักษาเสถียรภาพอัตราเงินเฟ้ออย่างเต็มที่

เพื่อวัดแนวโน้มที่อัตราเงินเฟ้อจะถึงเป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์ที่ต้องการในเวลาที่เหมาะสม เจ้าหน้าที่ของ Fed จะอาศัยดัชนีรายจ่ายการบริโภคส่วนบุคคล ซึ่งเผยแพร่โดยมีความล่าช้า พวกเขายังคงติดตามความแข็งแกร่งของตลาดงานและภาวะเศรษฐกิจโดยรวมอย่างใกล้ชิด แม้ว่าการจ้างงานจะดำเนินต่อไปในเดือนตุลาคม แต่อัตราการจ้างก็ชะลอตัวลงอย่างมาก โดยมีการเพิ่มพนักงานใหม่เพียง 150,000 คนและตัวเลขก่อนหน้านี้ได้รับการแก้ไขลดลง