Как только малоизвестный обзор вакансий привлек внимание ФРС

Округ Колумбия, 29 ноября. Чтобы восполнить пробел в экономической статистике США за 1980-е годы, Кэтрин Абрахам, докторант Гарвардского университета, составила оценку спроса на рабочую силу, которая была просто наилучшей догадкой о количестве незаполненные должности в стране.

Она использовала кучу материалов, в том числе опросы, проведенные в некоторых штатах, немного данных из обрабатывающей промышленности и даже немного информации из Канады.

В недавнем интервью она сказала, что это была самая точная информация на тот момент. Однако в конечном итоге она превратила эти усилия в один из самых значительных, хотя все еще несколько неясных наборов статистических данных о рынке труда, помимо самого ежемесячного отчета о занятости в США в 1990-х годах, когда она работала уполномоченным администрации Клинтона в Бюро статистики труда.

По сравнению со статистическими данными по безработице, которые относятся к 1940-м годам, исследование вакансий и оборота рынка труда (JOLTS), которое впервые было обнародовано в 2002 году и содержит данные, начиная с декабря 2000 года, представляет собой недавний проект, который Сократители бюджета даже пытались убить Абрахама в первый раз, когда он предложил это.

Однако уже достаточно установлено, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл использует оценку вакансий JOLTS в качестве ориентира для своего мнения о рынке труда и, следовательно, потенциальной динамики процентных ставок.

Тим Дай, главный экономист SGH Macro Advisors по США, написал в заметке, что, когда в среду будет опубликован обзор за октябрь, «все внимание будет приковано к данным о вакансиях» и к тому, подтверждает ли ожидаемое снижение числа вакансий надежду ФРС на то, что чрезвычайно жесткие условия найма, которые наблюдались на протяжении большей части пандемии COVID-19, смягчаются.

“ВНЕ ОТ ЛИНИИ”

Оценки ожидаемой траектории процентных ставок ФРС могут быть искажены значительным сюрпризом в любом направлении.

Поскольку на каждого безработного открыто около двух рабочих мест, оценка вакансий JOLTS «была исключительно актуальной в этом цикле, потому что она была настолько несоответствующей», — сказал Пауэлл на пресс-конференции после завершения заседания центрального банка по вопросам политики 1 ноября. -2.

В отличие от 21 000 предприятий, опрошенных Министерством труда для JOLTS, месячный уровень безработицы является результатом гораздо большей выборки, состоящей примерно из 60 000 человек каждый месяц, но по-прежнему привлекает больше внимания как показатель состояния рынка труда.

Чтобы придать дополнительную сложность динамике рынка труда, исследователи недавно изучили дополнения, в частности, к таким данным, как JOLTS.

Например, работник, который уходит с работы, и работник, которого увольняют, могут показаться безработными. Однако в условиях стабильной экономики «бросивший работу» с большей вероятностью просто уйдет на другую работу, но увеличение числа увольнений указывает на то, что экономика может сокращаться.

JOLTS отслеживает и то, и другое, и бывший председатель ФРС Джанет Йеллен повысила уровень увольнений до важного значения в своем исследовании рынка труда, будучи еще вице-председателем американского центрального банка. Оценки отставок позже, когда они достигли пика во время эпидемии, вызовут обсуждение «Великой отставки».

БОЛЬШАЯ ОБЛАСТЬ

Данные JOLTS приобрели достаточную известность, поэтому администрация Байдена желает удвоить размер опроса и увеличить финансирование примерно с 5,5 млн долларов до 9,6 млн долларов, чтобы можно было производить оценки без текущего месячного отставания, предоставлять более подробную информацию по отраслям и штатам и закрыть то, что считается давними пробелами.

Одностраничная форма нового опроса, в которой запрашиваются шесть частей информации, была создана для того, чтобы фирмам было легко заполнять ее и продвигать ответы.

Однако одна проблема заключается в том, что количество вакансий, перечисленных компаниями, не обязательно отражает то, насколько активно они ищут эти вакансии. В результате, по словам Стивена Дэвиса, профессора экономики Школы бизнеса имени Бута при Чикагском университете, трудно сказать, активно ли руководители ведут переговоры о заработной плате или просто ждут подходящего кандидата.

«JOLTS восполнял потребность в данных, когда он впервые появился, и он проделал достойную работу. Его просто не хватает», — добавил Дэвис. «Чего нет, так это какой-либо информации об усилиях, предпринимаемых компанией, таких как реклама, как быстро проводятся интервью и являются ли критерии строгими или мягкими.

Нынешний руководитель опроса Пол Р. Кэлхун-младший, который занимался его разработкой в ​​1990-х годах, может решить эти и другие трудности в будущем расширенном опросе JOLTS.

По его словам, оплата, предлагаемая за открытые позиции, является одним из значительных пробелов, которые можно было бы заполнить. Эта информация в сочетании с профессиональными оценками, над разработкой которых также работают экономисты JOLTS, может помочь показать, как будет вести себя заработная плата, что является еще одной важной областью, которую ФРС должна решить в своих усилиях по контролю над инфляцией.

— У вас есть масса возможностей для трудоустройства, — сказал Кэлхун.

ТЕНДЕНЦИАЛЬНЫЙ СТАРТ

Абрахам утверждал, что после того, как Белый дом президента Билла Клинтона отклонил ее первоначальное предложение по проведению опроса, оно было возрождено, когда уровень безработицы упал примерно до 4% во время технологического бума в середине-конце 1990-х годов, и они хотели получить больше информации о том, что происходит.

«Мы знали, сколько людей ищут работу, но не имеют работы, поскольку у нас был уровень безработицы. Со стороны работодателя не было ничего сопоставимого», — сказала она. Люди «были очень обеспокоены нехваткой рабочей силы и трудностями, с которыми сталкивались работодатели при заполнении рабочих мест», что похоже на текущую ситуацию.

Хотя сотрудники JOLTS утверждали, что в первые несколько лет программа держалась шатко.

Цель команды в то время, по словам Марка Крэнкшоу, ведущего статистика JOLTS, который также работал над разработкой программы, состояла в том, чтобы создать простой опрос, «чтобы запустить его на несколько лет и, надеюсь, выжить».

Я, конечно, не ожидал этого», — сказал он.