Стратегии снижения рисков: DeFi Giants Aave, сложные рынки заморозки и кредиты с фиксированной ценой

В сети Ethereum Aave реализовал план по заморозке рынков для 17 различных активов, включая токены Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Gemini Dollar (GUSD), Maker (MKR) и 1inch (1INCH). в воскресенье.

Согласно DeFi Llama, два протокола крипто-кредитования Aave и Compound несут ответственность за 3,7 миллиарда долларов и 1,7 миллиарда долларов соответственно из всего богатства, заблокированного в экосистеме DeFi.

По словам основателя и генерального директора Aave Стани Кулехова, «протоколы DeFi проходят испытания, и это показывает, как сообщества могут внедрять новые параметры для повышения факторов снижения риска в быстро меняющихся изменчивых рыночных условиях». «Было интересно наблюдать, как сообщество DeFi обсуждает, предлагает, голосует и принимает новые параметры для адаптации и защиты протокола с такой замечательной открытостью.
Несмотря на сроки, ни одно из предложений не является ответом на самые последние новости, которые всколыхнули рынки: BlockFi объявила о банкротстве в понедельник после нескольких недель спекуляций о том, что это произойдет после краха FTX в начале ноября.

Авраам Айзенберг, трейдер, ответственный за взлом Mango Market в октябре, недавно взял кредит на Aave на 40 миллионов токенов CRV. Похоже, он готовился продать токены, что уничтожило бы стоимость CRV и дало бы ему возможность получить большую прибыль от коротких ставок, которые представляют собой производные контракты, которые позволяют трейдерам делать ставки против стоимости актива.

Это не просто предположение; Айзенберг раскрыл свою стратегию в Твиттере в октябре.

Платформа финансового моделирования Aave, Gauntlet, предложила внести некоторые изменения в протокол, чтобы лучше защитить его: «Попытки втиснуть CRV в Aave оказались неэффективными и невыгодными.
Члены Compound DAO также единогласно проголосовали за установление лимита заимствования для 10 токенов, включая его реализации Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK) и Aave.

По словам Пола Дж. Лея, менеджера протокольной программы в Gauntlet, «в Aave V2 отсутствуют многие элементы управления рисками, которые решает Aave V3 (ограничение предложения, ограничение заимствования, режим изоляции, электронный режим и т. д.)».
Aave V3 был выпущен в марте для сетей Fantom, Avalanche и Harmony, а также для решений масштабирования Arbitrum, Optimism и Polygon Layer 2. Это обновленная версия протокола кредитования V2 с повышенной безопасностью и межсетевыми функциями.

Проще говоря, ограничения по займам, установленные Compound, по-прежнему позволяют физическим лицам брать активы взаймы. По его словам, лимит заимствований для активов, не связанных со стейблкоинами, повлияет лишь на очень небольшой процент активности протокола, потому что подавляющее большинство заимствований на Compound — более 96% — осуществляется в стейблкоинах.

Рыночный риск и волатильность до сих пор оставались постоянными в течение последнего месяца.

Кредитные ставки для GUSD выросли на целых 73% 16 ноября после того, как криптовалютная биржа предупредила, что снятие средств с ее продукта Earn может быть отложено после того, как Genesis, управляющая продуктом, внезапно прекратила принимать снятие средств.

Другая возможность заключается в том, что держатели GUSD поспешили обменять свои токены на альтернативные активы, опасаясь, что Gemini не сможет выполнить запросы на погашение.

Хотя биржа написала в Твиттере, что она все еще работает с Genesis над возобновлением вывода средств для своего продукта Gemini Earn, Gemini еще не рухнула. DeFi Llama сообщает, что Gemini выполнила погашение GUSD на общую сумму более 200 миллионов долларов с тех пор, как компания прекратила разрешать снятие средств с Earn. Учитывая, что рыночная капитализация GUSD в настоящее время составляет 601 миллион долларов, сокращение обращения является значительным.