Goldman Sachs Menjangkakan Peningkatan Keluk Perbendaharaan A.S. Di Tengah Perbelanjaan Fiskal Meningkat

Goldman Sachs Menjangkakan Peningkatan Keluk Perbendaharaan A.S.

Eksekutif Goldman Sachs telah menyatakan jangkaan mereka terhadap peningkatan jangka panjang keluk Perbendaharaan A.S., didorong oleh peningkatan perbelanjaan fiskal. Ashok Varadhan, ketua bersama perbankan global dan pasaran di Goldman Sachs, membincangkan anomali pekerjaan yang tinggi dan perbelanjaan yang besar. Beliau menyebut bahawa sukar untuk membayangkan kadar jangka panjang yang lebih rendah secara bermakna. Meja dagangan di Goldman Sachs meramalkan keluk hasil yang lebih normal, dengan keluk hasil yang lebih curam dan kadar yang lebih rendah di bahagian hadapan, tetapi tidak banyak kelegaan di bahagian belakang.

Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Lengkung

Kebimbangan terhadap peningkatan defisit fiskal dan lonjakan dalam terbitan bon kerajaan telah menyumbang kepada peningkatan hasil Perbendaharaan jangka panjang. Fitch dan Moody’s telah bertindak balas terhadap perkara ini dengan mengeluarkan penarafan kelayakan kredit negatif untuk kerajaan A.S. Tambahan pula, penanda aras hasil Perbendaharaan 10 tahun mencapai paras tertinggi sejak 2007, mencapai paras 5%. Permintaan untuk Perbendaharaan yang telah lama bertarikh telah berkurangan disebabkan oleh pengurangan penyertaan daripada bank pusat, bank serantau A.S. dan dana kekayaan negara.

/USDT

0%

7d Chg. %

0

0%

7d Chg. %

0%

7d Chg. %

0

0%

Buy

Sell

Faktor yang Mempengaruhi Permintaan

Jim Esposito, eksekutif Goldman Sachs, menegaskan bahawa bank pusat di seluruh dunia telah beralih daripada pelonggaran kuantitatif (QE) kepada pengetatan kuantitatif (QT). Bank serantau A.S., secara tradisinya merupakan pemegang penting Perbendaharaan A.S., telah menjadi kurang aktif dalam lelongan baru-baru ini disebabkan oleh ketidakpadanan tempoh. Selain itu, dana kekayaan negara, terutamanya di China, telah mempamerkan aktiviti yang berkurangan disebabkan oleh ketegangan geopolitik dengan A.S. serta kelembapan dalam perdagangan antarabangsa.

Perspektif Penganalisis Goldman Sachs

Penganalisis Goldman Sachs mencadangkan bahawa hasil bon berkemungkinan mencapai kemuncaknya. Hasil yang lebih tinggi telah menjadikan aset pendapatan tetap lebih menarik dengan menjangkakan jangkaan pelonggaran dasar monetari pada tahun berikutnya.