크레디트 스위스는 2023년 인플레이션이 중앙은행의 목표치 이상으로 유지될 것으로 예상됨에 따라 금리 인하를 기대하지 말라고 조언합니다.

Credit Suisse에 따르면 인플레이션은 2023년에도 중앙은행의 목표보다 높게 유지될 것으로 예상됩니다.

은행에 따르면 이것은 아마도 연준이 2019년에 금리를 낮추는 것을 막을 것입니다.

전략가들은 2023년이 연준의 피벗에 대한 기대가 연중 내내 증가하는 “두 반쪽의 이야기”가 될 것이라고 예측했습니다.

Credit Suisse에 따르면 인플레이션이 계속해서 공식 목표를 초과할 것이기 때문에 연준과 기타 주요 중앙 은행이 2023년에 금리 인하를 시작할 수 있을 것이라는 시장의 기대는 근거가 없을 수 있습니다.

2023년 전망 보고서에서 스위스 은행 애널리스트에 따르면 자금은 계속 부족할 것이며 지속적인 경제 및 지정학적 위험으로 인해 시장은 불안정해질 것입니다.

은행에 따르면 이는 시장이 처음에는 “더 오래 동안 더 높은 금리”라는 주제에 집중할 가능성이 높으며, 이는 주식 시장의 낮은 성과를 초래할 것임을 의미합니다.

Philip Lisibach의 지휘 아래 전략가들에 따르면 “결정적인 통화 정책 조치의 결과로 대부분의 국가에서 인플레이션이 정점에 도달했으며 결국 2023년에 하락할 것입니다.” 그러나 “2023년에는 미국, 영국, 유로존을 포함한 대부분의 주요 선진국에서 중앙은행 목표치를 계속 초과할 것”이라고 말했다.

그들은 “내년에 어떤 선진국 중앙은행도 금리를 인하하지 않을 것”이라고 덧붙였다.

더 높은 요율로 더 긴 요율

은행 전략가들은 “우리는 2023년을 두 반쪽의 이야기로 본다.

은행에 따르면 상반기에는 높은 금리가 지배적일 것으로 예상되며 이는 가치주에 도움이 될 것으로 예상됩니다.

Lisibach의 팀에 따르면, 시장은 “먼저 ‘더 오래 동안 더 높은 금리’ 주제에 초점을 맞출 가능성이 있으며, 이는 낮은 주식 성과로 이어질 것입니다.” “우리는 안정적인 수입, 낮은 레버리지 및 가격 결정력을 갖춘 부문과 지역에서 이러한 환경에서 더 나은 성과를 기대합니다.”

Credit Suisse에 따르면 연준의 덜 매파적인 정책으로의 전환에 대한 시장 기대는 2023년 하반기에 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 현금 흐름을 증가시킬 수 있기 때문에 저금리에서 더 많은 이익을 얻는 성장주를 지원할 것으로 예상됩니다. 저렴한 대출을 통해

은행은 “중앙은행이 긴축 통화정책에서 벗어나 피벗에 가까워지면 성장 기울기를 가진 금리에 민감한 부문으로 회전할 것”이라고 말했다.

크레디트 스위스는 우크라이나에서 계속되는 갈등과 성장을 짓누르는 금리 상승으로 미국이 2019년 경기 침체에 빠지지 않는 몇 안 되는 경제국 중 하나가 될 것이라고 예측했습니다.

전략가들은 영국, 유로존, 중국의 경제가 “2023년 중반까지 바닥을 치고 약하고 잠정적인 회복을 시작해야 한다”고 예측했습니다. “긴축된 통화 여건과 진행 중인 지정학적 재설정 속에서 경제 성장은 일반적으로 2023년에 낮은 수준을 유지할 것입니다.”