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गोल्डमैन सैक्स को अमेरिकी ट्रेजरी वक्र के तीव्र होने की आशंका है
गोल्डमैन सैक्स के अधिकारियों ने राजकोषीय खर्च में वृद्धि के कारण अमेरिकी ट्रेजरी वक्र के दीर्घकालिक तीव्र होने की उम्मीद व्यक्त की है। गोल्डमैन सैक्स में वैश्विक बैंकिंग और बाजार के सह-प्रमुख अशोक वर्धन ने उच्च रोजगार और पर्याप्त खर्च की विसंगति पर चर्चा की। उन्होंने उल्लेख किया कि दीर्घकालिक दरों में सार्थक रूप से कमी की कल्पना करना कठिन है। गोल्डमैन सैक्स का ट्रेडिंग डेस्क अधिक सामान्यीकृत उपज वक्र की भविष्यवाणी करता है, जिसमें तेज उपज वक्र और सामने के छोर पर कम दरें हैं, लेकिन पीछे के छोर पर ज्यादा राहत नहीं है।
वक्र को प्रभावित करने वाले कारक
बढ़ते राजकोषीय घाटे पर चिंता और सरकारी बांड जारी करने में वृद्धि ने दीर्घकालिक ट्रेजरी पैदावार में वृद्धि में योगदान दिया है। फिच और मूडीज ने अमेरिकी सरकार के लिए नकारात्मक साख रेटिंग जारी करके इस पर प्रतिक्रिया व्यक्त की है। इसके अलावा, बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी पैदावार 2007 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, 5% अंक तक पहुंच गई। केंद्रीय बैंकों, अमेरिकी क्षेत्रीय बैंकों और संप्रभु धन कोषों की कम भागीदारी के कारण लंबी अवधि वाले कोषागारों की मांग कम हो गई है।
मांग को प्रभावित करने वाले कारक
गोल्डमैन सैक्स के कार्यकारी जिम एस्पोसिटो ने बताया कि दुनिया भर में केंद्रीय बैंकों ने मात्रात्मक सहजता (क्यूई) से मात्रात्मक सख्ती (क्यूटी) में बदलाव किया है। अमेरिकी क्षेत्रीय बैंक, पारंपरिक रूप से अमेरिकी ट्रेजरी के महत्वपूर्ण धारक, अवधि बेमेल के कारण हाल की नीलामियों में कम सक्रिय हो गए हैं। इसके अतिरिक्त, अमेरिका के साथ भू-राजनीतिक तनाव के साथ-साथ अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में मंदी के कारण संप्रभु धन निधि, विशेष रूप से चीन में, ने कम गतिविधि प्रदर्शित की है।
गोल्डमैन सैक्स विश्लेषकों का दृष्टिकोण
गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों ने सुझाव दिया कि बांड की पैदावार संभवतः अपने चरम पर पहुंच गई है। उच्च पैदावार ने अगले वर्ष मौद्रिक नीतियों में प्रत्याशित सहजता की प्रत्याशा में निश्चित आय संपत्तियों को और अधिक आकर्षक बना दिया है।
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