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American Express : écraser le marché avec une clientèle croissante et une expansion internationale

American Express affiche des rendements phénoménaux, d'une valeur de plus de 20 milliards de dollars.
L'expansion de la clientèle et la croissance de la distribution internationale sont les moteurs du succès d'American Express.
2024/01/30 (janv. 30, 2024 11:09 am)
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Élargissement de la clientèle et de la marque haut de gamme

Bien qu’American Express facture des frais annuels pour ses cartes de crédit, elle génère principalement des revenus grâce aux transactions par carte de crédit. Les commerçants paient une somme modique à American Express pour le traitement des paiements des clients. En 2023, les clients ont dépensé près de 1 500 milliards de dollars sur le réseau de cartes American Express, ce qui a généré 33,4 milliards de dollars de revenus de transactions, soit 55 % du chiffre d’affaires consolidé de l’entreprise.

American Express a notamment gagné du terrain auprès des jeunes clients de la génération Y et de la génération Z, ajoutant environ 3 millions de nouvelles cartes à son réseau chaque trimestre depuis le début de l’année 2022. Les revenus des transactions de ces tranches d’âge ont augmenté de 15 % d’une année sur l’autre en 4e trimestre 2023. Malgré la concurrence des grandes banques et d’autres émetteurs de cartes de crédit, la notoriété de la marque American Express depuis des décennies aux États-Unis rend difficile pour les concurrents de saper sa position dans l’esprit des consommateurs.

Développer la distribution internationale

Le manque de distribution d’American Express par rapport à ses concurrents Visa et Mastercard était un obstacle il y a dix ans. Cependant, l’entreprise a fait des progrès significatifs dans ce domaine. En 2014, son taux d’acceptation par les commerçants aux États-Unis s’élevait à 80 %, mais il est depuis passé à 99 %. Ce taux d’acceptation amélioré améliore la proposition de valeur pour les clients et a contribué à la croissance des revenus de transaction au cours de la dernière décennie. American Express se concentre spécifiquement sur l’augmentation de l’acceptation dans les grandes villes où les dépenses sont élevées, notamment Londres et Singapour. En 2021, 17 de ces villes prioritaires avaient un taux d’acceptation des commerçants supérieur à 75 %.

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L’expansion de l’acceptation internationale offre à American Express la possibilité d’augmenter les dépenses des voyageurs américains à l’étranger et d’attirer des clients de nouveaux marchés tels que le Royaume-Uni, l’Australie et le Japon. Ce développement stratégique sera crucial alors qu’American Express cherche à continuer à accroître les dépenses de son réseau au cours des cinq à dix prochaines années, compte tenu de sa présence déjà importante aux États-Unis.

Cours boursier record et valorisation attrayante

Après des résultats impressionnants, le cours de l’action American Express a atteint un sommet historique de 202 $. Cette année, le titre a généré un rendement de 7,5 %, dépassant la performance du S&P 500.

Pour 2024, la direction prévoit un bénéfice par action (BPA) d’environ 13 $, ce qui se traduira par un ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel de 15,5. Avec une croissance régulière des revenus, une expansion des marges et des rachats d’actions continus, American Express vise une croissance annuelle du BPA d’environ 15 %. Compte tenu de son faible ratio P/E, American Express est bien placé pour surperformer le marché en 2024 et au cours de la prochaine décennie.

Expert Analysis
Libérer des perspectives lucratives : American Express (AXP) s'apprête à connaître une poussée haussière alors que la clientèle augmente et que l'expansion mondiale s'accélère
James Anderson

Analyse : American Express (AXP) devrait avoir un impact haussier avec une base de clientèle élargie et une expansion internationale

American Express (AXP) continue de consolider sa position de leader du marché, prêt à connaître une croissance haussière dans un avenir proche. Le succès de l'entreprise peut être attribué à sa clientèle croissante et à sa portée internationale, associées à une valorisation et à une performance boursière attrayantes.

Élargissement de la clientèle et de la marque haut de gamme

L'ajout d'environ 3 millions de nouvelles cartes à son réseau chaque trimestre depuis le début de l'année 2022 démontre la capacité d'American Express à attirer et à fidéliser ses clients, en particulier parmi les jeunes du millénaire et la génération Z. Les revenus de transactions de ces groupes ont connu une croissance remarquable de 15 % d'une année sur l'autre au quatrième trimestre 2023, ce qui indique une forte tendance en matière d'adoption par les clients.

American Express bénéficie de la reconnaissance de sa marque bien établie, ce qui rend difficile pour les concurrents de contester sa position dans l'esprit des consommateurs. Cet avantage concurrentiel permet à l'entreprise de générer des revenus de transactions importants, représentant 55 % de son chiffre d'affaires consolidé en 2023.

Développer la distribution internationale

American Express a réalisé des progrès significatifs en augmentant son taux d'acceptation par les commerçants, qui s'élève désormais au niveau impressionnant de 99 %. Ce développement améliore la proposition de valeur pour les clients et contribue à la croissance des revenus de l'entreprise. L'accent mis sur l'augmentation de l'acceptation dans les grandes villes et marchés, tels que Londres, Singapour, le Royaume-Uni, l'Australie et le Japon, présente de précieuses opportunités pour augmenter les dépenses des voyageurs américains à l'étranger et attirer des clients de nouveaux marchés.

L'expansion de sa présence internationale complète la présence déjà importante d'American Express aux États-Unis, fournissant une base solide pour une croissance future du volume de transactions et des revenus au cours des années à venir.

Cours boursier record et valorisation attrayante

Le cours de l'action American Express a récemment atteint un sommet historique de 202 $, surperformant l'ensemble du marché avec un rendement de 7,5 % cette année. Avec un ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel de 15,5, basé sur un bénéfice par action (BPA) attendu d'environ 13 $ pour 2024, la société présente une valorisation attractive pour les investisseurs.

En mettant l'accent sur une croissance régulière des revenus, une expansion des marges et des rachats d'actions continus, American Express vise une croissance annuelle du BPA d'environ 15 %. Avec son faible ratio P/E actuel, la société est bien placée pour continuer à surperformer le marché, ce qui en fait une opportunité d'investissement attrayante pour les investisseurs à court et à long terme.

Conclusion : American Express (AXP) présente de nombreux indicateurs haussiers, soutenus par sa clientèle en expansion, ses efforts de distribution internationale et sa valorisation attrayante. La capacité de l'entreprise à attirer les jeunes et la forte notoriété de sa marque lui confèrent un avantage concurrentiel, tandis que sa présence internationale croissante lui ouvre de nouvelles sources de revenus. De plus, le prix record de l'action et son faible ratio cours/bénéfice font d'American Express une opportunité d'investissement attrayante pour ceux qui recherchent une croissance régulière à long terme.
Comment American Express génère-t-elle des revenus ?
American Express génère principalement des revenus grâce aux transactions par carte de crédit. Les commerçants paient une somme modique à American Express pour le traitement des paiements des clients.
Quelle est la clientèle d’American Express ?
American Express a gagné du terrain auprès des jeunes clients de la génération Y et de la génération Z, ajoutant environ 3 millions de nouvelles cartes à son réseau chaque trimestre depuis le début de 2022. Les revenus de transactions de ces tranches d'âge ont augmenté de 15 % d'une année sur l'autre au quatrième trimestre 2023.
Comment American Express a-t-elle étendu sa distribution internationale ?
American Express s'est concentré sur l'augmentation de l'acceptation dans les grandes villes où les dépenses sont élevées, notamment Londres et Singapour. En 2021, 17 de ces villes prioritaires avaient un taux d'acceptation des commerçants supérieur à 75 %.
Quelle est la performance boursière d’American Express ?
Le cours de l'action American Express a atteint un sommet historique de 202 dollars et a généré un rendement de 7,5 % cette année, dépassant la performance du S&P 500.
Quelles sont les perspectives de croissance future d’American Express ?
American Express vise une croissance annuelle du BPA d'environ 15 % et est bien placée pour surperformer le marché en 2024 et au cours de la prochaine décennie, compte tenu de son faible ratio P/E.

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