L’inflation devant rester supérieure aux objectifs des banques centrales en 2023, le Credit Suisse déconseille d’anticiper toute baisse des taux d’intérêt.

Selon le Credit Suisse, l’inflation devrait rester supérieure aux objectifs des banques centrales en 2023.

Selon la banque, cela empêchera probablement la Réserve fédérale de baisser les taux d’intérêt en 2019.

Les stratèges ont prédit que 2023 serait une “histoire en deux moitiés”, les attentes d’un pivot de la Fed augmentant tout au long de l’année.

Selon le Credit Suisse, toute attente du marché selon laquelle la Réserve fédérale et d’autres banques centrales importantes pourront commencer à abaisser les taux d’intérêt en 2023 pourrait être infondée car l’inflation continuera de dépasser les objectifs officiels.

Selon les analystes des banques suisses dans un rapport sur les perspectives de 2023, l’argent restera rare et les risques économiques et géopolitiques persistants maintiendront la volatilité des marchés.

Selon la banque, cela signifie que les marchés se concentreront probablement dans un premier temps sur un thème « des taux plus élevés pendant plus longtemps », ce qui devrait se traduire par une performance modérée des marchés boursiers.

Selon les stratèges sous la direction de Philip Lisibach, “l’inflation culmine dans la plupart des pays à la suite d’une action décisive de la politique monétaire, et devrait finalement baisser en 2023”. Cependant, “il continuera à dépasser les objectifs des banques centrales dans la plupart des grandes économies développées, y compris les États-Unis, le Royaume-Uni et la zone euro, en 2023”.

“Nous ne voyons aucune banque centrale des marchés développés baisser ses taux d’intérêt l’année prochaine”, ont-ils poursuivi.

Des tarifs plus longs à des tarifs plus élevés

Les stratèges de la Banque ont déclaré : “Nous considérons 2023 comme une histoire en deux moitiés.

Les taux d’intérêt élevés devraient dominer le premier semestre, ce qui devrait soutenir les actions de valeur, selon la banque.

Selon l’équipe de Lisibach, les marchés “sont susceptibles de se concentrer d’abord sur le thème ‘des taux plus élevés pendant plus longtemps’, ce qui devrait conduire à une performance modérée des actions”. “Nous prévoyons une meilleure performance dans cet environnement des secteurs et des régions avec des bénéfices stables, un faible endettement et un pouvoir de fixation des prix.”

Selon le Credit Suisse, les attentes du marché concernant un changement de politique de la Fed vers une politique moins belliciste devraient augmenter au second semestre 2023. Cela devrait soutenir les actions de croissance, qui profitent davantage des taux d’intérêt bas car elles peuvent augmenter leurs flux de trésorerie. grâce à des emprunts moins coûteux.

“Nous nous tournerions vers les secteurs sensibles aux taux d’intérêt avec une inclinaison vers la croissance une fois que nous nous rapprocherions d’un pivot des banques centrales loin d’une politique monétaire restrictive”, a déclaré la banque.

Avec le conflit en cours en Ukraine et la hausse des taux d’intérêt pesant sur la croissance, le Credit Suisse a également prédit que les États-Unis seraient l’une des rares économies à éviter d’entrer en récession en 2019.

Les stratèges ont prédit que les économies du Royaume-Uni, de la zone euro et de la Chine “devraient toucher le fond d’ici la mi-2023 et amorcer une reprise faible et provisoire” – un scénario qui dépend essentiellement de la capacité des États-Unis à éviter une récession. « Dans un contexte de conditions monétaires strictes et de la réinitialisation géopolitique en cours, la croissance économique restera généralement faible en 2023. »