Estrategias de reducción de riesgos: DeFi Giants Aave, Compound Freeze Markets y Cap Loans

En la red Ethereum, Aave implementó un plan para congelar los mercados de 17 activos diferentes, incluidos Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Gemini Dollar (GUSD), Maker (MKR) y tokens de 1 pulgada (1 PULGADA), el domingo.

Según DeFi Llama, los dos protocolos de préstamo de criptomonedas, Aave y Compound, son responsables de USD 3700 millones y USD 1700 millones, respectivamente, de toda la riqueza encerrada en el ecosistema DeFi.

Según el fundador y director ejecutivo de Aave, Stani Kulechov, “los protocolos DeFi se están poniendo a prueba y destaca cómo las comunidades pueden implementar nuevos parámetros para mejorar los factores de mitigación de riesgos en entornos de mercado volátiles que se mueven rápidamente”. “Ha sido interesante ver a la comunidad DeFi debatir, sugerir, votar y adoptar nuevos parámetros para adaptar y asegurar el protocolo con una apertura tan notable.
A pesar del momento, ninguna propuesta responde a las noticias más recientes para sacudir los mercados: BlockFi se declaró en bancarrota el lunes, luego de semanas de especulaciones de que lo haría después del colapso de FTX a principios de noviembre.

Avraham Eisenberg, el comerciante a cargo de la brecha de Mango Market en octubre, recientemente obtuvo un préstamo en Aave por 40 millones de tokens CRV. Parecía estar preparándose para vender los tokens, lo que habría destruido el valor de CRV y le habría dado la oportunidad de obtener grandes ganancias de las apuestas cortas, que son contratos derivados que permiten a los comerciantes apostar contra el valor de un activo.

Eso no es solo una conjetura; Eisenberg reveló su estrategia en Twitter en octubre.

La plataforma de modelado financiero de Aave, Gauntlet, sugirió ciertas modificaciones al protocolo para protegerlo mejor: “El esfuerzo por exprimir CRV en Aave ha sido ineficaz y poco rentable.
Los miembros de Compound DAO también votaron por unanimidad para establecer límites de préstamo para 10 tokens, incluidas sus implementaciones de Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK) y Aave.

Según Paul J. Lei, gerente de programa de protocolo en Gauntlet, “Aave V2 carece de muchos de los controles de riesgo que resuelve Aave V3 (límites de suministro, límites de préstamo, modo de aislamiento, modo electrónico, etc.)”.
Aave V3 se lanzó en marzo en las redes Fantom, Avalanche y Harmony, así como en las soluciones de escalado Arbitrum, Optimism y Polygon Layer 2. Es una versión actualizada de su protocolo de préstamo V2 con mayor seguridad y características de cadena cruzada.

En pocas palabras, las limitaciones de préstamo otorgadas por Compound todavía permiten que las personas tomen prestados los activos. Según él, solo un porcentaje muy pequeño de la actividad del protocolo se verá afectado por el límite de préstamo para los activos que no son monedas estables porque la gran mayoría de los préstamos en Compound, más del 96%, se realiza en monedas estables.

El riesgo de mercado y la volatilidad hasta ahora han sido constantes durante el último mes.

Las tasas de préstamos para GUSD aumentaron hasta un 73% el 16 de noviembre después de que el intercambio de criptomonedas advirtiera que los retiros de su producto Earn podrían retrasarse después de que Genesis, que administra el producto, dejara de aceptar retiros abruptamente.

Otra posibilidad es que los titulares de GUSD se apresuraron a cambiar sus tokens por activos alternativos por temor a que Gemini no pudiera cumplir con las solicitudes de canje.

Aunque el intercambio tuiteó que todavía estaba trabajando con Genesis para reanudar los retiros de su producto Gemini Earn, Gemini aún no se ha derrumbado. DeFi Llama informa que Gemini ha honrado los canjes de GUSD por un total de más de $ 200 millones desde que la compañía dejó de permitir retiros de Earn. Dado que GUSD actualmente tiene una capitalización de mercado de $601 millones, la disminución en la circulación es significativa.