以太坊三次減半對ETH價格有何影響？

以太坊三次減半對ETH價格有何影響？

由 CoinUnited.io 研究團隊

3 Feb 2023

3 分鐘閱讀

自 2015 年首次亮相以來，以太坊一直是使用最廣泛的山寨幣之一。與比特幣類似，值得信賴，但其主要賣點是實用性。在這些修改的幫助下，以太坊能夠從工作證明 (PoW) 模型切換到股權證明 (PoS) 模型。許多投資者、交易員和行業專業人士都在屏息等待，看看這些變化將如何影響 ETH 的價格、交易費用等（如果你一直在研究這些發展，那麼短語“以太坊三倍減半”就是如此）。在本文中，我們將解釋什麼是以太坊三次減半，並討論它可能對用戶、開發人員和其他相關方產生的影響。在 ETH 通縮模型實施之前和之後，我們將考慮現有的市場預期和情緒。當您得出這篇文章的結論時，您應該對 ETH 有更多了解，並能夠做出明智的投資選擇。

每四到六年，以太坊網絡將經歷一個稱為“三重減半”的過程，其中區塊獎勵從三 (3) 個 ETH 減少到一 (1) 個 ETH。目標是減緩以太坊網絡的通貨膨脹率，從長遠來看這對 ETH 的價格應該是有利的。比特幣挖礦支出每四年減少一半，這一過程稱為減半。三重減半類似於雙重減半，但發生的規模要大得多。這是通過減少礦工在成功驗證交易塊後收到的塊獎勵的大小來實現的。每當創建新代幣時，代幣將獎勵給以太坊礦工，這與比特幣減半有很大關係。儘管如此，與每個開採區塊相關的交易費用仍由以太坊支付。

以太坊正在減少代幣驗證者的支出，因為 PoS 對礦工的要求低於 PoW。在改變之前，礦工產生的代幣年增長率約為 4%。在那之後，年度代幣增長率將放緩至 0.5%。換句話說，一旦三倍減半生效，全線礦工將每 12 秒看到他們的支出從 3 個以太坊減半到 1 個以太坊。由於這種減少，礦工將更有動力轉向交易費用作為他們的主要收入來源。以太坊升級減少了流通中的硬幣總數和曾經產生的硬幣總數。礦工開採以太坊需要證明加密貨幣已被抵押。新系統中使用了智能合約，礦工已經擁有的代幣在他們開始挖礦後會被鎖定幾個月。質押 ETH 會導致網絡中流通的 ETH 減少，因為這些資產在鎖定期結束之前無法使用。代幣銷毀涉及將每筆交易的一小部分轉移到一個只能接收代幣而不是發送代幣的地址。代幣銷毀是一種交易費用，逐漸減少流通中的代幣總數。

以太坊及其前身的演變對於理解當前事態至關重要。但隨著它的擴展，它的創建者發現它存在某些可擴展性問題。最後，他們決定改變他們的網絡來解決這些困難，保證區塊鏈將繼續作為一個開發平台。 2020 年開始的以太坊合併標誌著這一轉變的正式開始。人們利用計算機解決 PoW 代幣挖掘過程中的數學難題，隨後他們的工作會得到激勵。為了驗證交易，PoS 使用隨機的驗證者池，這些驗證者已經抵押了他們的加密貨幣。另一方面，PoS 需要更少的管理工時和資源。代幣持有者因此更加活躍於以太坊區塊鏈，從而更容易驗證新交易。為了測試以太坊的抵押，信標鏈由以太坊於 2020 年 12 月引入。2022 年 9 月生效的 Merge 將以太坊主鏈轉換為 PoS 共識系統。

由於驗證者不需要讓他們的計算機運行數天來開採代幣，因此他們將能夠節省大量電力。過去，產生新的 ETH 的唯一方法是為計算機提供電力，使其能夠解決數學難題。加密採礦對環境極為有害，因為它每年消耗高達 2400 億千瓦時的電力。如果向權益證明驗證的轉變取得成功，能源使用量可能會下降 99.84%。由於採用了新的挖礦技術，即人們通過投票來成功驗證新交易，以太坊 2.0 幾乎只需要很少的計算能量。

當以太坊的三重減半程序最初開始實施時，價格急劇下跌。儘管 ETH 用戶多年來一直在等待 The Merge，但代幣價值在三倍減半後的幾天內下跌了近 20%。硬幣的價值從大約 1,700 美元下降到大約 1,200 美元。這可能令人擔憂，但專家指出，加密貨幣價格下跌是由日內交易員在合併前的瘋狂投機造成的。在經歷了短暫的人為通脹後，合併幫助 ETH 的價格恢復正常。此後，成本在合理範圍內漲跌，但總的來說，是一直在漲的。截至 2023 年 2 月上旬，ETH 目前略高於 1,640 美元的區間。

以太坊三重減半具有許多重要影響，包括 ETH 供應量的變化。即使經過三輪減半，ETH流通量也不會明顯減少。但是，創建新令牌的速度將大大降低。與每天繼續增加數百個代幣的其他加密貨幣相比，以太坊的生產速度將大大放緩。由於合併，該令牌現在是通貨緊縮令牌。投資者可能會發現未來很難在不支付高價的情況下獲得 ETH。由於其稀缺性，ETH 是一種更實用的交易選擇，因為用戶可以接受付款而不必擔心他們的貨幣因通貨膨脹而貶值。

三倍減半主要歸因於每次用戶進行交易時“燃燒”一小部分 ETH 的做法。用戶同意在 EIP-1559 計劃下的每筆交易中支付少量的基本費用，並立即銷毀，用戶還可以支付一點小費來優先處理他們的交易。隨著時間的推移，所有這些微小的收益都會累積起來。它們能夠從流通中移除多餘的以太坊代幣，這可能有助於控制通貨膨脹。自 2019 年實施此項費用銷毀以來，已銷毀超過 200 萬個 ETH。

以太坊代表表示，三倍減半是關於長期成功，而不是短期利潤。隨著以太坊合併的好處變得更加明顯，價格應該會上漲。儘管價格在不久的將來可能會有更大變化的風險總是存在的，但普遍的共識是以太坊三次減半將導致漸進但持續的收益。由於預計減半帶來的增長和使用量增加，預計價格會隨著時間的推移而攀升。當市場上的其他加密貨幣下跌時，三倍減半可能會阻止它大幅下跌，即使它的價值不太可能超過所有其他加密貨幣。

在接下來的幾個月裡，以太坊 (ETH) 的價格可能會上漲，儘管漲幅不會很大。加密貨幣市場的專家預計，在不久的將來，價格將在 1,800 美元到 2,200 美元之間。不過，從長遠來看，價格預測要樂觀得多。由於三次減半，以太坊貨幣的未來前景廣闊。由於通貨緊縮壓力和環保的採礦過程，以太坊可能成為日常交易中最實用的加密貨幣。如果發生這種情況，成本可能會隨著交易量的增加而攀升。未來幾年，ETH 很可能會突破之前的歷史高點 4,811 美元，再次突破 2,000 美元的關口。

人們一致認為以太坊代幣會升值，但專家們仍在努力確定升值幅度。根據 Ark Invest 的預測，到 2030 年，以太坊的市場估值將達到 20 萬億美元，屆時一枚 ETH 幣的價值約為 17 萬美元。同樣，Pantera Capital 的首席執行官預測，到 2030 年，以太幣 (ETH) 的價格將達到六位數。雖然如此高的價格肯定會引人注目，但大多數專家建議謹慎行事。老實說，加密貨幣價值無緣無故上漲的日子可能即將結束。一些分析師預測，收益會更加溫和，更類似於在更傳統的資產中看到的收益，而不是過度波動。這些預測表明，到 2030 年，以太坊代幣的價格可能達到 20,000 美元。

隨著代幣的這些變化，以太坊將轉向權益證明 (PoS) 範式，新代幣的供應量將急劇下降。由於所有這些發展，預計 ETH 價格在未來幾個月內將經歷相當大的波動，但從長遠來看，該代幣最終可能會更值錢。

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