SEC 的審查阻止了一些加密貨幣公司上市。

SEC 的審查阻止了一些加密貨幣公司上市。

由 CoinUnited.io 研究團隊

26 Jan 2023

2 分鐘閱讀

自今年年初以來，動蕩的加密貨幣行業一直受到金融動盪和倒閉的困擾，加密企業的 IPO 嘗試因美國證券交易委員會加強審查而受阻。

專注於加密貨幣的公司，如 Bullish Global、Circle Internet Financial 和 eToro Group Ltd.，在獲得 IPO 所需的 SEC 批准方面遇到了困難。據知情人士透露，自提交在納斯達克股票市場上市的文件以來，SEC 工作人員就其業務反复提出多輪提問。這些公司正在尋求通過與特殊目的收購公司的合併在證券交易所上市，這是另一種上市途徑，在 2020 年和 2021 年蓬勃發展，之後監管檢查的增加和市場動盪結束了 SPAC 的繁榮。儘管未採用SPAC架構，銀河在2021年3月表示擬赴美上市，預計年底前通過美國證券交易委員會（SEC）的審核程序。

據一位知情人士透露，美國證券交易委員會並沒有刻意阻止這些公司上市。然而，加密貨幣公司認為該機構的審查速度損害了他們的努力，尤其是在流行的加密貨幣崩盤和大型加密對沖基金倒閉之後，這影響了許多交易所和貸方。

大多數加密貨幣公司辯稱，他們的代幣不是證券，因此不受旨在保護投資者資本的法規的約束。

Hunton Andrews Kurth LLP 的合夥人斯科特·金佩爾 (Scott Kimpel) 觀察到，“任何向美國證券交易委員會提交加密貨幣交易的人都應該明白，這會產生很多摩擦。”

SEC 會計師和律師與潛在的證券發行人討論財務披露、法律問題、市場混亂的影響和其他主題。

所有潛在發行人尋求的是監管機構批准公司的披露，允許他們向公眾出售股票。 Bullish、Circle 或 eToro 仍然沒有進展。根據監管文件，美國證券交易委員會花了一年或更長時間研究他們的上市文件，然後才最終批准他們。

在 Coinbase Global Inc. 於 2021 年上市後，SEC 向 Coinbase Global Inc. 發出了三封信以提出疑問。知情人士稱，Bullish 在一年多的時間裡回復了十多封信件。

據消息人士透露，當 Galaxy 最初於 2021 年 10 月向 SEC 提交在美國上市的文件時，SEC 向 Galaxy 發送了一封包含 90 多個問題的信。他們在過去一年中處於高位，但一位內部人士表示，該企業仍然相信它可以克服 SEC 的障礙。

在 2022 年 8 月的一次電話會議上，Galaxy Digital 首席執行官 Mike Novogratz 表達了失望，因為“它花了這麼長時間。”銀河團隊的代表拒絕詳細說明。

如果SEC對交易的評估時間過長或存在其他問題導致協議無法通過，SPAC有義務償還投資者的錢。

2 月，Circle 宣布修改後的目標日期，即 2022 年 12 月完成與 SPAC Concord Acquisition Corp. 的合併。

據知情人士透露，Circle 去年花了很大一部分時間試圖解決美國證券交易委員會就其披露提出的一百多個問題。消息人士稱，在 11 月初，該公司只剩下一些小的評論，表明交易可能會在截止日期前完成。

此後，據報導，SEC 對 Circle 的審查採取了更加謹慎的態度。

FTX 倒閉後，SEC 列出了 16 個問題，希望加密企業在公開文件中解決。據消息人士稱，其中一些擔憂與接受審查的公司有關。

據消息人士稱，由於多種原因，這些文件難以評估，其中包括幾家公司在評估期間易手的事實。

當被問及公司與美國證券交易委員會的互動時，Circle 首席執行官傑里米阿萊爾當時表示，“我認為這是一個全面的過程”。

據熟悉此事的消息人士稱，SEC 對 eToro 的擔憂集中在其加密業務上，儘管 eToro 也為客戶提供股票投資渠道。根據記錄，公司 2021 年上半年 63% 的佣金和利息收入來自加密交易。該人士表示，SEC 花了幾個月時間才對 eToro 的信件做出反應，因為該機構擔心 eToro 用於為用戶存儲的數字資產的會計方法。

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