合併後如何交易 ETH：以太坊價格預測

合併後如何交易 ETH：以太坊價格預測

由 CoinUnited.io 研究團隊

19 Dec 2022

4 分鐘閱讀

作為 Ethereum Merge 更新的一部分，Ethereum 網絡將從基於工作量證明 (PoW) 的驗證塊和交易過渡到權益證明 (PoS)。 Beacon Chain 是一個與以太坊並行運行並採用 PoS 共識層的網絡，現已投入運營。以太坊上的區塊只有在現有的 PoW 以太坊鏈與其結合後，才會通過 Beacon Chain 的 PoS 共識過程創建。

現在六年的等待已經結束，以太坊將與其信標鏈一起形成一個權益證明（PoS）區塊鏈。假設這可行，以太坊的區塊鏈將在速度、可擴展性和效率方面獲得提升。自 2022 年 6 月的低點以來，由於投資者對這一備受期待的事件感到興奮，ETH 的價格已大幅上漲。 Merge 通過用更高效的 PoS 機制取代能源密集型 PoW 機制，使區塊鏈更加環保，該機制消耗的電力減少了約 99%。合併有望加快交易速度、降低交易成本並提高區塊鏈的可擴展性。由於 PoW 共識機制，目前需要質押 32 ETH 才能成為以太坊上的驗證者。自合併以來，以太坊社區和網絡的所有成員的競爭環境已經公平，因為激勵將不再流向礦工，而是流向利益相關者。由於將來託管節點會更容易和更便宜，這提供了更大的去中心化和安全性。 PoS 還通過分片實現可擴展性，最終可能支持每秒 100,000 筆交易 (TPS)。鏈上發生的事情以及消費者是否看到使用以太坊區塊鏈優於其他第 1 層區塊鏈的好處將決定這一點。然而，以太坊基金會表示，交易成本不會因共識過程的變化而受到重大影響。

關於 9 月 15 日以太坊的合併有很多議論，即使一些反對者推測它可能會被推遲。值得慶幸的是，The Merge 順利進行。儘管合併的長期影響難以預測，但我們將研究三種可能的合併後結果，以及在這些情況下您可以使用每種交易方法做什麼。在此示例中，我們將使用 2022 年 9 月 22 日起 1267 美元的 ETH 價格。

以太坊的聯合創始人 Vitalik Buterin 似乎對 The Merge 持樂觀態度。 Buterin 聲稱，當區塊鏈出現全新的可擴展性解決方案時，四次進一步的升級將在 The Merge 之後提升以太坊的價值。 ETH 價格的看漲結果將是及時完成 The Merge 並順利過渡到完整的 PoS 區塊鏈。當投資者得知以太坊即將推出的增強功能（包括 Surge、Verge、Purge 和 Splurge）正在按計劃發展時，他們可能會開始買入。在投資者對 The Merge 獲得信心後，這可能會導致以太坊價格創下歷史新高以太幣。對以太坊區塊的需求越高，抵押的以太幣越多，The Merge 的通貨緊縮程度就越高。專家認為 90% 的通貨緊縮是 The Merge 的長期結論，即使 Ether 通貨緊縮在相當長一段時間內不太可能。

對於那些看好合併並認為在合併開始後市場仍然低估 ETH 的人來說，CoinUnited.io 上的 Poor Man's Covered Call 策略是最好的 ETH 期權交易。要開啟 Poor Man's Covered Call 策略，必須首先購買一個收盤時間在到期前的價外 (ITM) 看漲期權，然後賣出一個距離到期時間很短的看漲期權。它類似於備兌看漲期權頭寸，但資本較少且風險水平較低。

最初，您應該投資於行使價為 1200 美元且到期日為 11 月 30 日的 ETH 看漲期權。下一步是賣出 10 月 31 日到期的看漲期權。建議使用行使價在 1500 美元至 1800 美元之間的合約，因為它們位於 0.1 至 0.3 delta 範圍內。但是，通過以下計算，我們可以評估盈利潛力和盈虧平衡區域。

未來可能出現的技術問題，例如競爭對手的區塊鍊和丟失的區塊，可能會導致更多的停機時間。儘管 The Merge 取得了成功，但一些人表示擔心未來的升級可能會對整個加密市場產生毀滅性影響，並削弱人們對基於以太坊的去中心化應用程序的信心。這預設了大多數投資者想要出售 ETH 以努力從“買入謠言，賣出新聞”策略中獲利。為了對沖他們的賭注，投資者可能會拋售他們的 ETH，轉而將資金投入競爭性的第 1 層區塊鏈，如 Solana、Avalanche 或 Cosmos。此外，許多 ETH PoW 礦工對轉向 PoS 感到沮喪，這將導致他們的收入消失並使他們的挖礦硬件過時。投機者可能將此解讀為社區一度統一的情緒出現裂痕，導致 ETH 價格螺旋式下跌。

那些看跌 The Merge 並認為這將是“買謠言，賣新聞”事件的人可以使用 CoinUnited.io 打開 Bear Put Spread。要執行熊市價差，必須購買一份看跌期權，同時賣出另一份到期日相同但價值更高的看跌期權。這樣做是為了讓投資者可以從貶值的資產中賺錢。購買熊市價差比單獨購買看跌期權更具成本效益，因為除了空頭期權的時間衰減外，它還提供了針對 ETH 價格下跌的保護。

要開始交易，首先購買執行價格為 1200 美元、到期日為 11 月 30 日的 ETH 看跌合約。接下來，您應該賣出一份同樣將於 11 月底到期的 ETH 看跌合約。行使價在 800 美元到 1,000 美元之間的看跌期權的 delta 為 0.1 到 0.3，因此我們推薦這些期權。

由於該事件已包含在價格中，買賣雙方不太可能對市場產生太大影響。由於 ETH 的價值在未來有可能上漲，一些投資者可能會選擇通過 The Merge HODL 持有他們的資產。當沒有需求時，ETH 的價格保持不變。就一般可擴展性而言，以太坊作為一個項目在被視為完成項目之前還有很長的路要走，因此即使在合併之後這也是可行的。在這種中性的合併後價格預測情景下，ETH 的價格將總體保持水平，但偶爾可能會出現適度的價格上漲。

這種流行的中性 ETH 交易需要做多現貨和做空長期期貨，也被稱為現金攜帶交易技術。當交易者執行 delta 中性交易時，無論 ETH 的價格走向如何，他或她的頭寸都保持不變。 ETH 期貨的交易價格高於 ETH 現貨，這是一種長期存在的市場規範。然而，由於這種交易概念在活躍交易者中極為流行，ETH 期貨現在的定價低於 ETH 現貨定價。為此，需要做多 ETH 期貨合約並做空 ETH 永續合約，打算持有到合併之後，屆時，人們會希望以溢價而不是折價購買 ETH 期貨。

由於 ETH DEC 期貨承受著巨大的拋售壓力，導致 ETH 的期貨價格低於現貨價格，因此可以採用這種策略。由於 ETH DEC 期貨的價格現在低於 ETH 現貨定價的價格，因此可以在購買 ETH DEC 期貨的同時做空 ETH 永續合約。

2022 年 9 月 22 日，ETH DEC 期貨的交易價格為 1252 美元。為了實施此策略，您需要做多 ETH DEC 期貨並做空相同數量的 ETH ETH 永續合約。期貨和永續合約之間的價差將代表您每筆交易的利潤。

由於以太坊正在切換到 PoS 區塊鏈，您現在可以通過使用 CoinUnited.io 抵押 ETH 來獲得收益。除了固定期限的質押外，您可以隨時提取您的 ETH 餘額，但目前禁止交易、發送或出售您質押的金額。了解如何通過 CoinUnited.io 開始在您的以太坊上接收股息：存款後，您的第一筆獎勵將在兩天后支付。根據您質押的 ETH 數量，您應該每天在確定收益後獲得獎勵。

儘管 The Merge 取得了成功，但由於以太坊對去中心化可擴展性的追求以及具有挑戰性的宏觀經濟條件，以太坊支持者仍在爭論以太坊價格的未來。任何考慮在不久的將來投資以太坊的人都應該研究前面的看漲、看跌和中性情景及其各自的策略。實現 Vitalik Buterin 的目標，例如 The Merge，從長遠來看可能會導致以太坊成為最有價值的區塊鏈。最近圍繞“The Merge”的炒作凸顯了了解以太坊升級及其將帶來的後續變化的重要性。此外，任何想知道聰明的錢是否在以太坊 PoW 上賭博的人可能想看看我們與 Nansen 一起準備的研究。一旦您牢牢掌握了 ETHW 投資的優缺點，您就可以開始在 CoinUnited.io 上交易 ETHW/USDT 對。立即在 CoinUnited.io 註冊，開始您的加密貨幣投資之旅，無論您是長期投資者還是希望投資 ETH 和其他加密貨幣的短期投機者。

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