流動性提供者 (LP) 代幣如何運作？什麼是 LP 代幣？目錄
流動性提供者 (LP) 代幣如何運作？什麼是 LP 代幣？
By CoinUnited
10 May 2023
當流動性提供者向流動性池提供資產時，DEX 將立即生產並發行流動性提供者 (LP) 代幣（也稱為流動性池代幣）。流動資金池收取的費用的一部分由這些代幣代表。確定流動性提供者代幣價格的公式如下： LP 代幣的價值 = 流動性池的總價值 / 流通中的 LP 代幣總數 如果您擁有 LP 代幣，您就可以完全保管您的擔保資產。在技術網絡上，LP 代幣與在區塊鏈上運行的任何其他代幣相同。為了說明這一點，ERC-20 代幣是在使用以太坊區塊鏈的 Uniswap 平台上生產的 LP 代幣。 Uniswap LP 代幣是 ERC-20 代幣，這意味著它們可以在任何支持以太坊的平台上進行質押、交換和交易。 LP 代幣在不同的 DeFi 平台上可能有多種名稱，但它們在交易時始終包含它們所代表的兩種加密貨幣的名稱。在 Balancer 上，LP 代幣被稱為 Balancer 池代幣 (BPT)。這些代幣在平台上被稱為 Sushiswap 流動性提供者 (SLP) 代幣。例如，如果您在 SushiSwap 上提供 USDC/ETH SLP 流動性，您的 LP 代幣將是 USDC/ETH SLP 代幣。
DEX 的自動做市商 (AMM) 嚴重依賴 LP 代幣，因此它們的使用對於平台的功能至關重要。沒有它們，密切關注您向流動資金池中添加了多少錢將是一個巨大的麻煩。您在礦池交易費用中所佔的比例與您擁有的 LP 代幣數量有關。 LP 代幣可能不僅僅用於獲取 DEX 上的流動性。例如，您可以將它們抵押以通過流動性農業增加收益，將它們用作加密貨幣貸款的抵押品，或參與初始 DEX 報價 (IDO)。
加密市場中的代幣價格由做市商設定。為了完成交易，需要像中心化交易所這樣的傳統交易系統的做市商、吃單者和訂單簿。但單個實體保留對這些交易所的壟斷權力，它可能會利用其地位不公平地影響定價。儘管如此，DeFi 還是提供了另一種通過 DEX 進行交易的方法，該方法使用 PancakeSwap 和 SundaeSwap 等 AMM。如果您擁有 LP 代幣，您可以不受限制地訪問 DeFi 生態系統的流動性，並可以與其他用戶自由交換代幣。
由於比特幣可以在多個交易所進行交易而不會影響其價格，因此它現在是加密市場中流動性最強的資產。然而，由於某些代幣僅在單一交易所上市，DeFi 往往是一個低流動性的市場。有時可能很難為某個代幣找到願意購買或出售的人。在像 Solana 這樣的股權證明 (PoS) 區塊鏈上抵押代幣會阻止它們被用於其他目的，從而降低 DeFi 生態系統的流動性。由於使用流動性池（也稱為流動性挖掘）來解鎖之前鎖定的流動性，交易可以變得更容易。質押代幣的所有權證明，LP 代幣可以以多種方式使用，並且在與 AMM 配對時是解決加密貨幣流動性受限問題的解決方案。
當您向流動資金池貢獻一個加密資產對時，DEX 將立即用 LP 代幣獎勵您。如果您向 1,000 美元的流動性池中投入 100 美元，您將獲得該池中 LP 代幣的 10%。一個人在池中的股份以 LP 代幣衡量，可用於贖回基於交易的利息。您可以在各個 DeFi DApp 之間自由分配，其效果將體現在您的數字貨幣包中。如果您兌現您的 LP 代幣，您將無法再獲得它們所代表的流動性。
只有提供流動性的人才能購買 LP 代幣。你可以通過在 Uniswap、Cure 或 MakerDAO 等已批准的 DeFi DApps 之一上保護你的加密資產來加入 DeFi 的行列。然而，如今，中心化交易所通過 CeFi 提供流動性。流動性挖礦可在 CoinUnited.io 等熱門交易所進行，用戶可以在其中為各種流動性池做出貢獻以換取獎勵。由於 LP 代幣由中心化交易所保管，您不會得到它們。
參與流動性池的主要好處之一是有機會從向參與者收取的費用中產生被動流動性。另一方面，他們在 DeFi 網絡中有幾個應用程序。
對於復利，您可以跨 DeFi 協議手動轉移您的代幣，也可以將您的 LP 代幣存入多個協議（如 Yearn Finance 或 Aave）的流動性池中。代幣轉移的手動過程涉及首先將加密代幣對放入 DeFi 協議上的流動性池中，然後將您獲得的 LP 代幣存入另一個協議中。如果您持有流動性提供者代幣，您可以通過兩種方式獲利：作為流動性提供者和通過增加作物產量。
作為加密貸款的抵押品，可以使用 LP 代幣。作為流行的 DeFi 產品，對加密貨幣融資的需求有所增加。例如，在 Aave 上，你可以通過質押你的 LP 代幣作為抵押品來獲得貸款。他們還提供 DAI、ETH、WBTC 等加密貨幣和 USDC 等穩定幣的借貸服務。
擁有 LP 硬幣與持有任何其他加密貨幣具有相同的固有資產。
如果您決定將您的代幣放入加密貨幣流動性池中，然後決定將它們鎖定在那裡，您可能會錯過其他加密貨幣市場機會。例如，如果你想賺取 LP 代幣，你可能會提供流動性，但你的錢最好花在利潤更高的加密企業上。
它們的價值隨著時間的推移而下降的可能性是與 LP 代幣相關的最大危險。在提供流動性時，如果您投入的金額大於您取出的金額，您將面臨遭受損失的風險。一般來說，交易對波動較大的流動性池更容易受到短期損失。可能會選擇通常具有較低價格範圍的穩定幣配對來減少經歷暫時損失的可能性。例如，Uniswap 上的流動性提供者可以削減 0.3% 的交易成本。因此，您冒著遭受暫時損失的風險，但可以通過收取有利的交易費用來補償。
當您將 LP 代幣質押到協議中時，您對 DeFi 網絡智能合約的信心就得到了證明。但是智能合約可能會出現故障或被黑客入侵。不幸的是，智能合約之前曾被惡意使用，導致經濟損失。如果持有它們的智能合約失敗，您的 LP 代幣和您提供的流動性可能會丟失。然而，大多數平台都包含了漏洞賞金等安全程序，以防止其智能合約受到損害。
無法訪問您的加密錢包可能會導致您的 LP 代幣無法挽回地丟失，就像任何其他代幣一樣。如果小偷獲得訪問權，您的加密錢包中的代幣將面臨風險。
它們不僅在確定你的流動性分配方面發揮作用，而且還可以用於流動性農業、作為抵押品和作為價值轉移的手段。 LP 代幣提供了來自加密資產的潛在有利可圖的被動收入流，但並非沒有風險。總的來說，DeFi 領域總是在變化，這意味著 LP 代幣的新應用總是在創造。您不應事後才考慮持有 LP 代幣的投資組合。您可以根據自己的個人風險偏好調整如何最大限度地提高 LP 代幣的利潤。
DEX 的自動做市商 (AMM) 嚴重依賴 LP 代幣，因此它們的使用對於平台的功能至關重要。沒有它們，密切關注您向流動資金池中添加了多少錢將是一個巨大的麻煩。您在礦池交易費用中所佔的比例與您擁有的 LP 代幣數量有關。 LP 代幣可能不僅僅用於獲取 DEX 上的流動性。例如，您可以將它們抵押以通過流動性農業增加收益，將它們用作加密貨幣貸款的抵押品，或參與初始 DEX 報價 (IDO)。
加密市場中的代幣價格由做市商設定。為了完成交易，需要像中心化交易所這樣的傳統交易系統的做市商、吃單者和訂單簿。但單個實體保留對這些交易所的壟斷權力，它可能會利用其地位不公平地影響定價。儘管如此，DeFi 還是提供了另一種通過 DEX 進行交易的方法，該方法使用 PancakeSwap 和 SundaeSwap 等 AMM。如果您擁有 LP 代幣，您可以不受限制地訪問 DeFi 生態系統的流動性，並可以與其他用戶自由交換代幣。
由於比特幣可以在多個交易所進行交易而不會影響其價格，因此它現在是加密市場中流動性最強的資產。然而，由於某些代幣僅在單一交易所上市，DeFi 往往是一個低流動性的市場。有時可能很難為某個代幣找到願意購買或出售的人。在像 Solana 這樣的股權證明 (PoS) 區塊鏈上抵押代幣會阻止它們被用於其他目的，從而降低 DeFi 生態系統的流動性。由於使用流動性池（也稱為流動性挖掘）來解鎖之前鎖定的流動性，交易可以變得更容易。質押代幣的所有權證明，LP 代幣可以以多種方式使用，並且在與 AMM 配對時是解決加密貨幣流動性受限問題的解決方案。
當您向流動資金池貢獻一個加密資產對時，DEX 將立即用 LP 代幣獎勵您。如果您向 1,000 美元的流動性池中投入 100 美元，您將獲得該池中 LP 代幣的 10%。一個人在池中的股份以 LP 代幣衡量，可用於贖回基於交易的利息。您可以在各個 DeFi DApp 之間自由分配，其效果將體現在您的數字貨幣包中。如果您兌現您的 LP 代幣，您將無法再獲得它們所代表的流動性。
只有提供流動性的人才能購買 LP 代幣。你可以通過在 Uniswap、Cure 或 MakerDAO 等已批准的 DeFi DApps 之一上保護你的加密資產來加入 DeFi 的行列。然而，如今，中心化交易所通過 CeFi 提供流動性。流動性挖礦可在 CoinUnited.io 等熱門交易所進行，用戶可以在其中為各種流動性池做出貢獻以換取獎勵。由於 LP 代幣由中心化交易所保管，您不會得到它們。
參與流動性池的主要好處之一是有機會從向參與者收取的費用中產生被動流動性。另一方面，他們在 DeFi 網絡中有幾個應用程序。
對於復利，您可以跨 DeFi 協議手動轉移您的代幣，也可以將您的 LP 代幣存入多個協議（如 Yearn Finance 或 Aave）的流動性池中。代幣轉移的手動過程涉及首先將加密代幣對放入 DeFi 協議上的流動性池中，然後將您獲得的 LP 代幣存入另一個協議中。如果您持有流動性提供者代幣，您可以通過兩種方式獲利：作為流動性提供者和通過增加作物產量。
作為加密貸款的抵押品，可以使用 LP 代幣。作為流行的 DeFi 產品，對加密貨幣融資的需求有所增加。例如，在 Aave 上，你可以通過質押你的 LP 代幣作為抵押品來獲得貸款。他們還提供 DAI、ETH、WBTC 等加密貨幣和 USDC 等穩定幣的借貸服務。
擁有 LP 硬幣與持有任何其他加密貨幣具有相同的固有資產。
如果您決定將您的代幣放入加密貨幣流動性池中，然後決定將它們鎖定在那裡，您可能會錯過其他加密貨幣市場機會。例如，如果你想賺取 LP 代幣，你可能會提供流動性，但你的錢最好花在利潤更高的加密企業上。
它們的價值隨著時間的推移而下降的可能性是與 LP 代幣相關的最大危險。在提供流動性時，如果您投入的金額大於您取出的金額，您將面臨遭受損失的風險。一般來說，交易對波動較大的流動性池更容易受到短期損失。可能會選擇通常具有較低價格範圍的穩定幣配對來減少經歷暫時損失的可能性。例如，Uniswap 上的流動性提供者可以削減 0.3% 的交易成本。因此，您冒著遭受暫時損失的風險，但可以通過收取有利的交易費用來補償。
當您將 LP 代幣質押到協議中時，您對 DeFi 網絡智能合約的信心就得到了證明。但是智能合約可能會出現故障或被黑客入侵。不幸的是，智能合約之前曾被惡意使用，導致經濟損失。如果持有它們的智能合約失敗，您的 LP 代幣和您提供的流動性可能會丟失。然而，大多數平台都包含了漏洞賞金等安全程序，以防止其智能合約受到損害。
無法訪問您的加密錢包可能會導致您的 LP 代幣無法挽回地丟失，就像任何其他代幣一樣。如果小偷獲得訪問權，您的加密錢包中的代幣將面臨風險。
它們不僅在確定你的流動性分配方面發揮作用，而且還可以用於流動性農業、作為抵押品和作為價值轉移的手段。 LP 代幣提供了來自加密資產的潛在有利可圖的被動收入流，但並非沒有風險。總的來說，DeFi 領域總是在變化，這意味著 LP 代幣的新應用總是在創造。您不應事後才考慮持有 LP 代幣的投資組合。您可以根據自己的個人風險偏好調整如何最大限度地提高 LP 代幣的利潤。
