比特幣 (BTC) 的主導地位及其對加密貨幣交易的影響

比特幣 (BTC) 的主導地位及其對加密貨幣交易的影響

由 CoinUnited.io 研究團隊

21 Apr 2023

3 分鐘閱讀

比特幣市值佔整個加密貨幣市場的比率被稱為比特幣支配率。也稱為B幣優勢指數、B幣優勢率。

讓我們從市值開始，以便更好地了解比特幣的主導地位。可以通過將流通中的硬幣或代幣數量乘以它們當前交易的價格來確定加密貨幣的整體市場價值。

通過將所有加密貨幣的市值除以比特幣的市值，可以確定加密貨幣的主導地位的百分比價值。

比特幣相對於整個加密貨幣市場的價值是由這個比率決定的。

在計算中，B Cap 的主導地位同時考慮了比特幣的市值和整個加密貨幣市場。

BTC 代幣市值（左圖）、整個加密貨幣市值（中圖）和 BTC 代幣的主導地位（右圖）都是可見的。一般來說，整個加密貨幣市值將與 B 幣市場相似並朝著相同的方向移動。這主要是因為比特幣作為第一個、最大和最知名的加密貨幣，對整個加密市場具有重大影響。由於比特幣是使用最廣泛的加密貨幣，當消費者想要進入市場時，通常會從購買比特幣開始。

從那以後，它的數量經歷了顯著的波動。

比特幣支配率的分子是比特幣的市值。比特幣的價格對其市值的影響最大，因為只有 2100 萬個比特幣可以開採，這使得流通中的比特幣數量基本保持不變。

上圖顯示了比特幣價格與其市值之間的相關性。請注意市值跟踪和反映 B 幣價格波動的密切程度。比特幣的市值隨著其價格走高而增加。

但僅僅因為比特幣的市值在上升並不總是表明它的主導地位在增強。該比率的分子就是比特幣的市值。影響比率的第二大因素，山寨幣的市值，與比特幣市值的變化率相比。

山寨幣是為比比特幣更廣泛的用例而構建的，比特幣旨在允許點對點支付。去中心化金融 (DeFi)、不可替代代幣 (NFT) 或現實世界資產是山寨幣用例的幾個示例。

隨著對加密貨幣需求的增加，USDC、USDT 和 BUSD 等穩定幣的誕生導致更多消費者進入加密貨幣市場。當這些穩定幣發行時，它們的市值會上升，從而提高所有山寨幣的整體市值。

此外，用戶可能會決定在不穩定的市場環境下獲利並保持穩定幣的上限。他們還可能以穩定幣的形式保留其貨幣，以準備部署到市場中，這將降低 BTC 上限的主導地位。

市場情況熊市或牛市由於用戶在牛市期間通常更厭惡風險和投機，他們將他們的硬幣上限投資於山寨幣以從價格上漲中獲利，這導致比特幣主導地位下降。

另一方面，在熊市期間，消費者可能會決定將其資產轉換為比特幣，將其視為一種避風港。

隨著新的加密貨幣被開發並引入加密貨幣市場，山寨幣的市值自然會上升。因此，一旦引入新的加密貨幣，比特幣的主導地位將略有下降。

要尋找交易機會，您可以通過研究比特幣和山寨幣之間的比率來確定哪個類別具有更強的趨勢。

在比特幣價格大幅上漲之後，投資者經常希望將他們的收益投資於其他加密貨幣，這開啟了替代幣季節。

首先，確定BTC的主導趨勢。

接下來，找到 B it 硬幣在同一時間範圍內的價格趨勢。

最後，您可以利用此表來確定戰略偏見。

使用價格行為、燭台形態和/或其他技術指標，您可以在偏差形成後發現交易機會。

在 2017 年（ICO 熱潮）和 2021 年（DeFi 夏季）期間，比特幣的主導地位在 75% 的高位和 35% 的低位之間波動。

可能有人認為，當比特幣的主導地位接近 75% 時，BTC 的價格將很快下跌。另一方面，當比特幣的主導地位下降或跌至接近歷史低位時，您可能會預期 B 幣價格即將發生向上變化。

然而，當該比率確實達到極高水平時，它可能會帶來一些有利的交易機會。

2009-2016 加密貨幣市場仍然有限，2009 年比特幣最初推出時只有少數幾種加密貨幣可用。當時，B it 幣的主導地位幾乎達到了 99%。隨著新的加密貨幣進入市場，比特幣的主導地位在 2013 年下降到 94%——在它首次出現四年之後。 2017-2018 由於 2017 年以太坊價格飆升，引發了首次代幣發行 (ICO) 的繁榮，數百種加密貨幣進入市場，情況發生了重大變化。鑑於此類 ICO 的廣泛市場參與，進一步放大了山寨幣市值的增長。山寨幣的市值因加密貨幣價格上漲（由用戶需求增加引起）而飆升，使比特幣的主導地位在 2018 年降至 38％。 2019-2020 比特幣市場份額急劇下降導致熊市。隨著 ICO 繁榮的幾種山寨幣的消亡，山寨幣的市值下降。作為熊市中的避風港，許多投資者同時將資金轉回比特幣。這些市場環境促進了比特幣主導地位的回歸。 2021 當 DeFi 夏季在 2021 年到來時，由於市場提供的回報，交易員開始將資金轉移到山寨幣中。結果，山寨幣的市值急劇上升，將比特幣的主導地位降至 50% 以下。 2022 年比特幣在 2022 年的主導地位在 40% 到 50% 之間。儘管如此，由於山寨幣帶來的效用，包括現實世界資產 (RWA) 和 GMX 等 DeFi 應用程序，市場將大部分資金分配給了這種產生收益的加密貨幣。正因為如此，資本幾乎曾經轉向比特幣，這導致其主導地位基本穩定。

儘管是一個廣泛使用的指標，但比特幣或代幣的主導地位已經招致了一些批評。

如前所述，當引入新的加密貨幣時，比特幣的主導地位呈下降趨勢。鑑於不斷開發和推出新的協議和舉措，人們對比特幣主導地位的長期可行性表示擔憂。

有人擔心比特幣的市值比估計的要小得多。這是因為一些比特幣供應可能已經丟失或現在處於舊錢包中。

鑑於加密貨幣市場的複雜性，不建議您將交易策略完全基於比特幣的主導地位。通過將比特幣的主導地位與其他指標相結合，您或許能夠更好地發現市場模式。

人們用來理解加密貨幣市場走勢的一個重要工具是比特幣支配率。您可以通過檢查比特幣支配率和比特幣定價來發現市場模式並選擇交易策略。如前所述，採用比特幣主導指標存在某些缺點。為了更好地發現市場模式和交易可能性，請考慮將此指標與其他指標結合使用。

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