退休賬戶中的比特幣基金投注者付出代價

退休賬戶中的比特幣基金投注者付出代價

由 CoinUnited.io 研究團隊

30 Jan 2023

2 分鐘閱讀

Grayscale Bitcoin Trust 長期以來一直被個人投資者用來對沖他們的退休基金免受比特幣價格波動的影響。

這家價值 146 億美元的信託基金交易代碼為 GBTC，是散戶投資者無需實際購買加密貨幣即可獲得比特幣敞口的少數幾種方式之一。

GBTC 的股票可以在公開市場上交易，但投資者不能將其股票兌換成比特幣。這可能會導致該基金的股票以其擁有的比特幣價值的溢價或折價進行交易。

到 2020 年，當來自肯塔基州卡溫頓的 66 歲退休航空公司機長喬治博丁為其退休賬戶購買 GBTC 股票時，該基金的交易溢價為 10%。大約在同一時間，比特幣和其他形式的高資產投資出現了顯著增長。部分原因是加拿大首次推出現貨比特幣 ETF，溢價在 2021 年 2 月變為折價。

與週四比特幣的定價（約 23,000 美元）相比，GBTC 的交易價格折讓 42%。

據 Bodine 先生說，如果他今天賣掉他的股票，他將收回他最初投資的 50%。 Bodine 先生仍然負責每年 2% 的巨額費用，儘管他繼續參與該基金，但他的投資價值沒有任何增長。

Bodine 先生對 GBTC 已成為“加州旅館”表示擔憂。你隨時可以去，但沒有離開的餘地。 Digital Currency Group執行董事Barry Silbert在2013年推出了GBTC，具有與ETF相同的特性，允許同時創建和贖回基金份額，以滿足波動的需求。

由於其作為交易所交易基金 (ETF) 的地位，GBTC 將受到被稱為授權參與者的做市商的創建和贖回訂單的約束，以保證其股價準確反映其存儲的比特幣的價值。

將 GBTC 轉變為 ETF 的支持者之一是位於密歇根州紹斯菲爾德的 Dynamic Wealth Solutions 的聯合創始人蒂姆·胡克 (Tim Hooker)。他的註冊投資諮詢業務處理著 5800 萬美元的客戶資產，並在 22 個賬戶中持有價值約 266,000 美元的 GBTC 股票。

32 歲的 Hooker 先生聲稱，他購買這些 GBTC 股票是為了滿足客戶 2019 年的比特幣投資需求。他補充說，當時該基金的交易價格比資產淨值高出 15% 至 20%。

據報導，當被問及他為客戶提供了什麼建議時，他說：“這不是最好的，但如果它確實轉換為 ETF，祈禱吧，你可能會很快賺到 40%。”這是指 GBTC 折扣將在 ETF 轉換時關閉的可能性。

他只建議將客戶資金的 3% 投入 GBTC，並且只有在他們具有高風險承受能力的情況下，因此他只為這些客戶購買股票。

Grayscale 的 Sonnenshein 先生曾表示，如果 GBTC 無法將信託轉換為 ETF，公司將考慮對該基金高達 20% 的已發行股票進行要約收購。

2020 年，28 歲的舊金山軟件公司創始人 Daniel Sangyoon Kim 通過他的個人退休賬戶向 GBTC 股票投資了五位數。他聲稱自從他在 11 月 FTX 加密貨幣交易所破產時虧本賣掉他們以來已經損失了超過 10,000 美元。

風險金融家 Tim Draper 公司的前僱員 Kim 先生對 Grayscale 的兄弟公司加密貸款機構 Genesis Global Capital 的財務困難表示擔憂。

通過這樣做，加密貨幣交易所 Gemini 的“賺錢”計劃凍結了欠 Genesis 的約 9 億美元零售現金。根據 Genesis 的破產訴狀，在其暫停提款的同一天，Gemini 以折扣價將約 3000 萬股 GBTC 股票出售給了一家私人投標人。加密貨幣投資者和分析師一致認為，該交易是使 GBTC 的貼現率在 12 月創下歷史新低 50% 的重要因素。

金先生補充說，過去的一年充滿了悲劇。在用戶協議中，FTX明確表示不會干涉用戶的資金安全。他向我們保證，Genesis“不會影響我們任何產品的功能”。

在收到 Coinbase Custody（Grayscale 維護其比特幣的地方）的安全保證後，Kim 先生表示他願意回購某些 GBTC 股票。

不幸的是，他不能再通過他的 Vanguard IRA 進行投資。根據其網站，Vanguard 於 2022 年 4 月停止允許其客戶購買 GBTC 和其他場外交易證券。

“我仍然持有很多比特幣，”金先生強調說。

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