機構交易者的一個強有力的選擇是大宗交易

機構交易者的一個強有力的選擇是大宗交易

由 CoinUnited.io 研究團隊

19 Dec 2022

2 分鐘閱讀

“大宗交易”一詞是指在一次交易中買賣多種證券。共同基金和對沖基金等機構投資者利用大宗交易一次購買和出售大量證券，從而降低其對市場波動的波動性。大宗交易通常在當日市場以折扣價收盤後進行，可以看作是私人購買協議的大宗交易。由於涉及大量股票或債券，大宗交易被認為是高風險的。如果大宗交易者交易的證券價值下降，他們將損失大量資金。這就是為什麼大宗交易者對市場和他們正在交易的資產有透徹的了解至關重要。由於大宗交易不受與傳統交易相同的披露要求的約束，因此可以秘密執行。交易界對缺乏披露的問題存在分歧，因為一些人認為大投資者通過大宗交易獲得不公平的優勢。然而，不可否認的是，大宗交易是當今金融市場的重要組成部分，也是機構投資的關鍵推動因素。

大宗交易通常涉及大量股票或債券。在股票市場，一筆大宗交易可能包括購買或出售 100,000 股 Apple 股票（股票代碼：AAPL）。不同大小的大宗交易是可能的。在大宗交易中，涉及的股票數量可能相差很大，從數百到數百萬不等。

股票價格可能會受到大宗交易的影響，因為它們有助於機構投資者買賣大量證券，而不會對整個市場產生重大影響。大宗交易對機構投資者來說是有利的，因為它們可以避免如果他們試圖在公開波動時段購買或出售相同數量的證券時可能發生的市場波動。上述機構投資者從大宗交易中獲益，因為與單一股票證券相比，它們通常涉及折扣。

想像一下，一家對沖基金有興趣購買價值 1000 萬美元的 AAPL 股票。換句話說，如果對沖基金今天在公開市場下達價值 1000 萬美元的 AAPL 訂單，該行動可能會提高每股 AAPL 股票的價格。然而，對沖基金可以通過在暗池中執行的大宗交易獲得相同數量的 AAPL 股份，暗池中的訂單是隱藏的，沒有公共訂單簿。

紐約證券交易所 (NYSE) 和納斯達克不是進行大宗交易的場所。它們通常在交易所外或私人場所完成。兩家主要機構投資者（例如兩家投資銀行）進行場外交易 (OTC) 大宗交易是常見的做法。如果各方都同意，該交易將最終敲定。所有投資者，不僅是開放機構，都可以參與交易所的大宗交易。稱為“報價請求”的手續管理程序 (RFQ)。 RFQ 是一個電子系統，顧名思義：它讓交易者向不同的做市商請求報價。響應交易者的報價請求 (RFQ)，做市商隨後向交易者提供報價。一旦找到最佳報價，就可以進行交易。

加密貨幣市場經常使用大宗交易來獲取或處置比特幣 (BTC) 等大量數字資產。一次購買 25,000 個比特幣 (BTC) 是 BTC 大宗交易的一個例子。

機構投資者可以通過大宗交易批量購買或出售證券，從而節省資金。

與常規市場交易交易相比，所需費用通常更少。例如，暗池交易不需要任何形式的交易費用。大宗交易對市場有利，因為如果沒有大宗交易，機構投資者不可能在不影響市場的情況下買賣大量證券。

大宗交易通常在場外交易 (OTC) 進行，與在公共交易所進行的交易相比，監管較少。由於沒有規則，大宗交易的風險更大。大宗交易中使用的複雜技術通常發生在兩個主要機構投資者之間，對於外行來說可能很難掌握。這些交易通常涉及大量債券或股票。出於這個原因，大宗交易對單一投資者來說可能代價高昂。

風險承受能力較低的人可能會選擇避免大宗交易。雪上加霜的是，大多數個人投資者缺乏參與大宗交易的專業知識和基礎設施。在監管更嚴格、瀏覽和使用難度更低的公共交易所進行交易是普通投資者的一種選擇。

由於 CoinUnited.io 與 Paradigm 的合作夥伴關係，CoinUnited.io 的機構客戶現在可以進行大宗交易，Paradigm 是一種用於加密交易的場外交易 (OTC) 自動化解決方案。製作一個大宗交易 API 密鑰，讓您可以開展業務。 Paradigm 是 CoinUnited.io 的合作夥伴，因此下一步是使用您在電子郵件中收到的代碼在那裡創建一個帳戶。登錄 Paradigm 後，您將看到當前正在處理的所有大宗交易訂單的列表。初始設置後，Paradigm 應用程序可用於提交 RFQ、獲取報價和進行交易。完成交易後，您可以隨時在 CoinUnited.io 上查看您過去的交易。

如果處理得當，大宗交易可以幫助機構投資者買賣大量證券，而不會對市場產生重大影響。此大宗交易分析僅供參考。在決定進行交易之前，您應該進行自己的研究 (DYOR) 並權衡交易的潛在利弊。

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