Понимание причин обесценивания стейблкоина: подробное руководство

Изучение концепции привязки стейблкоинов к криптовалюте

Стейблкоин представляет собой своего рода криптоактив, специально разработанный для поддержания стабильной стоимости. Рынок цифровых валют известен своей волатильностью, что делает внедрение стейблкоинов стратегией смягчения экстремальных колебаний цен. Средством поддержания стабильности стейблкоинов является механизм, называемый «привязкой».

Понимание механизма привязки

В этом контексте «привязка» служит точкой привязки значения. Эту концепцию можно сравнить с системами, используемыми некоторыми странами, которые связывают стоимость своих денег с обменным курсом валюты другой страны с целью обеспечения стабильного экономического положения. Привязка действует как ограждение от резких изменений цен, тем самым делая систему монет надежной и устойчивой.

Обзор выдающихся примеров стейблкоинов

Многие стейблкоины были разработаны с целью отражения стоимости 1 доллара. Несколько популярных примеров в криптоиндустрии включают USDT и DAI. Эти стейблкоины призваны обеспечить душевное спокойствие трейдерам и инвесторам, обеспокоенным волатильностью цен, обычно связанной с другими криптовалютами. Их оценка остается относительно постоянной, предлагая элемент надежности и последовательности в мире, который в противном случае часто наблюдает значительные колебания стоимости цифровой валюты.

Понимание последствий обесценивания стейблкоина

Когда стейблкоину не удается поддерживать заданную обменную стоимость, такую ​​ситуацию обычно называют «событием обесценивания». Со временем стейблкоины приобрели значительную популярность и теперь составляют миллиарды долларов ежедневного объема транзакций. Таким образом, возникновение события обесценивания потенциально может привести к серьезным последствиям. В этом обсуждении мы ретроспективно рассмотрим случаи обесценивания стейблкоинов. Но сначала давайте рассмотрим, как стейблкоины обеспечивают привязку обменного курса.

Роль и стабильность стейблкоинов

Стейблкоины значительно изменили рынок криптовалют благодаря своей колоссальной полезности, в настоящее время охватывая миллиарды долларов ежедневного объема торговли. Следовательно, перспектива обесценивания, когда стейблкоин больше не сможет поддерживать заданную привязку, может вызвать широкомасштабные последствия. Далее в этом повествовании мы углубимся в исторические случаи обесценивания стейблкоинов. Однако первоначально мы исследуем стратегии, используемые стейблкоинами для поддержания своих привязок.

Понимание механизма стабильности стоимости стейблкоина

Стейблкоины, как правило, можно разделить на две основные категории: обеспеченные залогом и независимые без залога.

Что такое обеспеченный стейблкоин?

<р> В сфере цифровых валют обеспеченные стейблкоины составляют одну категорию. Эти типы стейблкоинов обеспечивают свою стабильность, сохраняя резервы и напрямую обеспечивая выпущенные токены ресурсами. Это обеспечение может быть в форме традиционных бумажных валют, таких как доллар США, или других активов, таких как драгоценные металлы или даже другие цифровые активы.

Изучаем необеспеченные стейблкоины

<р> Как следует из названия, необеспеченные стейблкоины представляют собой другую классификацию. Эти стейблкоины функционируют без каких-либо резервов, создавая плавный баланс спроса и предложения для поддержания своей привязки или стабильной цены. Включение таких механизмов, как смарт-контракты и алгоритмы, помогает этим цифровым валютам поддерживать свое равновесие.

Что такое обеспеченные стейблкоины

На оживленном рынке криптовалют обеспеченные стейблкоины составляют значительную часть доступных стейблкоинов. Чтобы понять, что такое обеспеченная стейблкоин, нужно сначала понять, что ее стоимость обеспечена или «обеспечена» другими разнообразными активами. Они могут варьироваться от таких товаров, как золото, до самых популярных сегодня криптовалют и даже традиционных бумажных валют.

Как функционируют обеспеченные стейблкоины

Теоретически работа обеспеченных стейблкоинов проста. Для каждой единицы стейблкоина, поступающей в обращение, равный актив – например, золото, криптовалюта или фиат – хранится в резерве. Это, казалось бы, простое упражнение способствует поддержанию равновесия между обращающимися стейблкоинами и их зарезервированными активами, тем самым обеспечивая стабильность стоимости стейблкоинов.

Проявляйте осторожность с обеспеченными стейблкоинами

Однако, когда дело касается обеспеченных стейблкоинов, крайне важно провести тщательную проверку. Многие проекты, выводящие свои стейблкоины на рынок, часто делают смелые заявления о своих резервах и механизмах стабильности. Но важно помнить, что эти утверждения не всегда могут быть такими точными и проверяемыми, как они заявляют. Таким образом, крайне важно проявлять должную осмотрительность. Признайте, что важное утверждение о том, что каждый стейблкоин на 100% обеспечен залогом, не всегда верно. Хотя это идеальный сценарий, реальность часто отличается. Таким образом, не только необходимо, но и разумно подходить к этим активам со здоровым уровнем скептицизма.

Что такое необеспеченные стейблкоины

Необеспеченные стейблкоины, также называемые алгоритмическими стейблкоинами, работают на принципах алгоритмических механизмов и смарт-контрактов. Эти элементы автономно регулируют предложение монеты в соответствии с преобладающим рыночным спросом, тем самым помогая поддерживать стабильное состояние цен, близкое к их привязке.

Механика стабильности цен в необеспеченных стейблкоинах

Когда рыночная цена такого стейблкоина падает ниже соответствующей стоимости его отслеживаемой бумажной валюты, встроенный алгоритм инициирует сокращение оборотного предложения. Этот решающий шаг предпринят в попытке поддержать цену. И наоборот, если цена превысит обозначенную стоимость указанной валюты, система будет генерировать и распространять новые токены. Основная цель этого дополнения — смягчить чрезмерно завышенную стоимость стейблкоина.

Пример использования: TerraUSD (UST)

TerraUSD (UST) служит наглядным примером алгоритмического стейблкоина. Однако как эти типы стейблкоинов реагируют, когда они отклоняются от своей привязки и начинают торговаться ниже своей рыночной стоимости? Чтобы пролить дополнительный свет на этот вопрос, рассмотрим несколько примеров.

Изучение прошлых эпизодов отделения стейблкоинов

Углубляемся в некоторые из самых громких случаев, когда стейблкоины отделялись от своего базового актива.

Раскрытие исторических сценариев отделения стейблкоинов

Мы рассмотрим несколько примеров, которые выделяются в анналах криптовалюты, когда стейблкоины, предназначенные для поддержания стабильной стоимости, неожиданно начали отходить от своего привязанного индекса или актива.

Беспрецедентный инцидент с криптовалютой: обесценивание UST в мае 2022 года

Мир криптовалют стал свидетелем знакового события в мае 2022 года, когда стейблкоин UST, работающий на платформе Terra, отклонился от своей обычно устойчивой привязки. Накануне этого инцидента собственная криптовалюта Terra, LUNA, была признана восьмой по значимости монетой в мире, с гордостью демонстрируя рыночную капитализацию примерно в 40 миллиардов долларов.

Последствия обесценивания UST: заражение криптовалют

Отклонение UST от его привязки привело к падению стоимости UST и LUNA почти до незначительного уровня. Этот неудачный поворот событий привел к волновому эффекту, известному как «криптовалютное заражение». В результате этого инцидента целый ряд криптовалютных предприятий и проектов, которые были неразрывно связаны с Terra, понесли существенные финансовые потери.

Эффект домино: другие стейблкоины чувствуют жару

Нестабильность, спровоцированная этим событием, не ограничивалась только UST и LUNA. Другие стейблкоины, такие как USDD Tron и USN Near Protocol, пережили переходный период смещения привязки, прежде чем успешно восстановить свой паритет. Это было свидетельством взаимосвязанности и нестабильности, которые иногда могут характеризовать мир криптовалют.

В целом, этот инцидент послужил главным напоминанием о рисках, присущих нестабильной сфере криптовалют. Несмотря на риски, способность других монет восстановить свои позиции подчеркивает устойчивость, присущую определенным сегментам рынка криптовалют.

Март 2023 г.: краткая встреча со стейблкоинами USDC и DAI

В марте 2023 года криптопространство пострадало от бурных ветров, когда две лидирующие стейблкоины, USDC и DAI, подверглись дестабилизации. Это искажение возникло в результате краха трех банков в США: Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank и Silvergate Bank, что привело к временной потере привязки к указанным монетам.

Краткая информация о финансовых потрясениях

Circle, эмитент USDC, сообщил, что SVB владеет значительными 3,3 миллиардами долларов США из своих денежных резервов, которые были использованы для поддержки стейблкоина. Следовательно, крах SVB нанес удар по USDC. Он резко упал, упав более чем на 12% за один день.

DAI тоже не остался в стороне. Его стоимость испытывала колебания, прежде всего потому, что он был в значительной степени привязан к USDC и родственным ему инструментам, причем во время этого финансового краха к ним было привязано более половины его залоговых резервов.

Стабилизация ситуации

Шторм наконец утих, когда вмешалась Федеральная резервная система. ФРС объявила о своем активном вмешательстве, оказав поддержку кредиторам осажденных банков. Это вмешательство привело к возвращению USDC и DAI к их соответствующим привязкам.

Реструктуризация резервов после кризиса

Последствия инцидента спровоцировали стратегический сдвиг в составе резервов для обеих стейблкоинов. USDC в первую очередь решил разместить свои денежные резервы в Bank of New York Mellon , в то время как DAI принял плюралистический подход, диверсифицируя свои резервы по различным стейблкоинам. Более того, DAI также увеличила свои вложения в реальные активы, продемонстрировав дальновидную и надежную финансовую стратегию.

Этот эпизод подчеркивает уязвимость цифровых активов к реальным событиям и подчеркивает важность поддержания диверсифицированных резервных активов для обеспечения стабильности перед лицом неопределенности.

USDR: анализ его дестабилизации в октябре 2023 года

В 2022 году криптокомпания Tangible выпустила стейблкоин, получивший обозначение USDR (сокращение от Real USD). В основе этого стейблкоина лежит уникальное сочетание токенизированной недвижимости и стейблкоина DAI Ethereum. Неотъемлемым аспектом его структуры была автоматизированная методология повторного обеспечения. Это гарантировало, что значительная часть доходов от аренды, полученных от арендаторов (точнее, половина) автоматически перенаправлялась в казну, служа механизмом стабилизации стоимости монеты. Однако, несмотря на эти тщательно интегрированные меры безопасности, в октябре 2023 года доллар США начал отклоняться от своего статуса привязки к доллару США.

Факторы, ведущие к обесцениванию доллара США

Чтобы распутать этот инцидент, несколько независимых исследователей криптовалют и участвующие члены сообщества USDR объединились. Их поиски привели к интригующему открытию, касающемуся токенизированной недвижимости, которая функционировала как существенная часть залоговой системы USDR. В этой части актива использовался стандарт токена Ethereum Request for Comment (ERC) 721, в отличие от более популярного ERC-20.

Ограничения токена ERC-721

Выбор типа токена ERC-721 вызвал серьезные проблемы из-за его ограниченной гибкости по сравнению с его аналогом ERC-20. Одним из заметных ограничений токенов ERC-721 является их невозможность легко дробить. Это стало существенным препятствием для своевременного погашения токенов, тем самым указывая на возможную причину неудачной депривязки USDR в октябре 2023 года.

Заключительные замечания

В часто непредсказуемом ландшафте криптовалют постоянство, обеспечиваемое стейблкоинами, представляет собой жизненно важное убежище для инвесторов. Тем не менее, как показали прошлые события, даже эти стейблкоины не лишены своих недостатков. Массовые дестабилизационные явления, связанные с ЕСН и USDR, подчеркивают их уязвимость к внешним экономическим напряжениям и внутренним структурным недостаткам.

Важность индивидуальных исследований

Независимо от механизма на финансовых рынках, проведение тщательного личного расследования имеет важное значение, прежде чем выходить на потенциально рискованные территории. Этот контент не следует ошибочно интерпретировать как профессиональную финансовую, юридическую или любую другую консультацию. Его цель не состоит в том, чтобы поддержать приобретение конкретного товара или услуги.

Обращение к профессиональному руководству

Рекомендуется обратиться за советом к подходящим профессиональным консультантам в зависимости от ваших уникальных обстоятельств. Помните, цены на цифровые активы могут значительно колебаться. Следовательно, стоимость ваших инвестиций может как резко упасть, так и вырасти, и нет никакой гарантии возврата первоначальной вложенной суммы.

Ответственность и риск инвестора

Вы несете исключительную ответственность за свои инвестиционные решения. Академия CoinUnited.io снимает с себя любую ответственность за потенциальные убытки, которые вы можете понести. Этот материал не следует воспринимать как предоставление профессиональных финансовых, юридических или других специализированных консультаций.