Токенизация активов в реальном мире или ее будущее: зарабатывание денег на материальных активах, таких как казначейские банкноты, не очень похоже на DeFi для Maker. Компании пытаются токенизировать и использовать реальные активы в сети с помощью протоколов DeFi.
Как функционируют реальные активы и что они из себя представляют?
Активы реального мира (RWA): что это такое?
Активы вне сети, известные как активы реального мира (RWA), токенизируются и добавляются в блокчейн для использования в DeFi. Токенизация — это процесс перевода стоимости актива в цифровой токен для использования в представлении блокчейна и транзакциях.
Но если RWA существуют в реальном мире, зачем они нам нужны?
«Реальный мир», или вселенная мяса, дорог и изобилует неэффективностью. Из-за значительного снижения предельных издержек DeFi может бросить вызов традиционным финансам, но не может полностью заменить их. Потому что (также известный как «реальный мир») дорог и изобилует неэффективностью, в то время как метавселенная недорога.
DeFi компенсирует свои собственные векторы риска, включая уязвимый код, резко сокращая количество посредников и повышая прозрачность транзакций. Владельцы активов могут чаще использовать RWA по мере развития DeFi, чтобы воспользоваться его преимуществами по сравнению с TradFi.
Как работают активы в реальном мире?
Вы должны сначала установить стоимость актива, право собственности и правовую защиту, чтобы формализовать его вне сети. Его реальная рыночная стоимость, текущая статистика производительности и, при необходимости, физическое состояние включены в описание его экономической стоимости.
С помощью таких документов, как акты, ипотечные кредиты или векселя, его право собственности и юридический титул кодифицируются.
Затем данные вне сети преобразуются в код и метаданные для цифрового токена для токенизации актива. Кроме того, здесь возникает юридическая проблема. Наконец, оракул предоставляет ончейн-протоколам данные вне цепочки.
Поиск или разработка протокола DeFi, который связывает спрос и предложение и поддерживает торговлю активами, является последним шагом.
Сектор реальных активов
Из-за строгого регулирования и сложных операций рынки реальных активов, основанные на акциях, часто очень малы. Часто только регулируемые биржи могут предлагать акции. Они часто требуют фактического владения торгуемым активом. Из-за этого торговля реальными активами на основе акций или товаров еще не получила широкого распространения. Самая близкая аналогия заключается в том, что из-за обширного регулирования и операционной сложности рынки часто бывают крошечными. Часто только регулируемые биржи могут предлагать акции. Они часто требуют фактического владения торгуемым активом. Из-за этого торговля реальными активами на основе акций или товаров еще не получила широкого распространения.
Благодаря интенсивному потоку транзакций, широкому спектру предложений и значительному участию рынки с фиксированным доходом являются основным рынком RWA. Рынки с фиксированным доходом - это просто частные кредитные предложения, которые представляют собой ссуды, поддерживаемые материальными активами в качестве залога.
Заемщики получают выгоду от протоколов, обеспеченных активами, потому что они предоставляют им доступ к криптовалютному капиталу. Это выгодно, особенно для целевого рынка протоколов в странах с развивающейся экономикой, у которых мало вариантов заимствования.
В частности, централизованные проверки биографических данных, комплексная проверка и проверки кредитоспособности основаны на протоколах кредитования с недостаточным обеспечением и не являются предпочтительными для сторонников DeFi. Бедняки, которые больше всего нуждаются в кредите, не могут участвовать из-за чрезмерного залога.
Тем не менее, эти протоколы используют компоненты DeFi, такие как пулы ликвидности для управления кредитными предложениями, смарт-контракты для автоматического распределения процентных платежей и блокчейны для обеспечения полной прозрачности динамики заимствования и кредитования.
Протоколы для реальных активов
Ни один протокол не стал явным лидером на рынке RWA, потому что он все еще находится на ранних стадиях разработки.
Щегол
Предоставляя реальное обеспечение, Goldfinch позволяет некриптовалютным компаниям в развивающихся регионах получать криптовалютное финансирование. Кредитоспособность заемщика может быть оценена аудиторами, которые являются держателями токенов GFI, и может повлиять на получение проектом кредита.
У инвесторов есть два варианта: они могут либо взять на себя более рискованные «младшие транши» и финансировать заемщиков напрямую для получения большей прибыли, либо они могут внести капитал в пулы ликвидности (с меньшей доходностью).
Протокол генерировал более 10% APY за последние несколько месяцев, и общий спад криптовалюты оказал на него лишь небольшое влияние.
Центрифуга
Протокол Centrifuge для структурированного кредита является точной копией процедуры секьюритизации TradFi. Ипотечные пулы, пулы выставления счетов, микрозаймы, потребительское финансирование и другие подобные активы собираются вместе и используются в качестве залога для собственного крипто-долга. Поскольку транширование изначально встроено в Centrifuge, у клиентов есть возможность инвестировать в более рискованные «младшие» транши для большей доходности или менее рискованные «старшие» транши для меньшей доходности.
Чтобы привлечь институциональный кредит в сеть, в декабре 2022 года он создал фонд в размере 220 миллионов долларов в сотрудничестве с BlockTower Credit.
МТ Финансовый
Его «делегаты пула» — эксперты по инвестициям, которые оценивают кредитоспособность потенциальных заемщиков. После значительного воздействия безнадежных долгов в 2022 году Maple Finance все больше и больше переходит к кредитованию за пределами криптовалютных кредитов.
Реальная токенизация активов: пример из практики
Так или иначе, токенизация активов набирает обороты. Amazon заявила, что предоставляет клиентам возможность покупать NFT, связанные с физическими активами.
Блок изучил различные тематические исследования реальных активов, вводимых в сеть, для изучения токенизации активов. Например, компания по недвижимости Propy облегчает передачу цифровой собственности. Он позволяет передавать право собственности на свой рынок недвижимости NFT и токенизировать собственность в виде токенов ERC-721. Поскольку земля, к которой он привязан, принадлежит ООО, NFT служит заменой прав собственности. Он передает право собственности на ООО, владеющее землей, при смене владельцев НФТ.
Propy завершила сделки в различных странах, включая США, Португалию, Японию и ОАЭ, несмотря на то, что не существует международного стандарта прав собственности на недвижимость. Он стремится создать всемирный рынок для трансграничных сделок с недвижимостью и на сегодняшний день совершил сделки на общую сумму более 4 миллиардов долларов.
предстоящие тенденции
Поскольку кредиты RWA обязательно включают For One, может проявиться. Публичные и неразрешенные блокчейны не являются естественным домом для протоколов, занимающихся кредитами RWA, поскольку они неизменно нуждаются в каком-то виде KYC. Кроме того, для некоторых компонентов RWA, таких как записи о праве собственности, может потребоваться анонимность. Кроме того, стандарты токенов не всегда подходят для моделирования платежной логики физических активов.
После этого у реальных активов наверняка возникнут проблемы с регулированием и секьюритизацией. Для защиты стоимости актива требуются более четкие правила и улучшенная практика правоприменения. По замыслу реальные активы менее ликвидны и их труднее ликвидировать, чем активы в сети. Без правил потенциальное повышение эффективности токенизации бессмысленно.
И последнее, но не менее важное: на RWA сильно влияют события реального мира, что удивительно. Другими словами, если процентные ставки останутся высокими, а RWA по-прежнему будут источником дохода для протоколов DeFi, в этой отрасли может произойти быстрый рост в будущем. Несмотря на серьезные операционные и юридические барьеры, у него есть возможность подключить TradFi или DeFi.
Однако рассказ RWA демонстрирует растущую связь между криптовалютой и реальным миром, а также способность криптовалюты влиять на позитивные изменения.
Исключительно в информационных целях эта статья может содержать ссылки на сторонние веб-сайты или другой контент (совместно именуемые «Сторонние сайты»). Эта часть не предназначена для финансового совета и не должна интерпретироваться как таковая.
