Понимание концепции модели Stock-to-Flow
Модель «запас-к-потоку» — это мощный инструмент для оценки инвестиций путем сопоставления текущих запасов актива с его годовой производительностью или общим объемом, добытым в течение года. Эта модель является эффективным способом оценки изобилия или редкости определенного актива. Логически более дефицитный ресурс, такой как драгоценные металлы, такие как золото, серебро или платина, скорее всего, послужит лучшим средством сбережения. Это означает, что он должен сохранять свою стоимость и покупательную способность в течение длительного периода времени.
Использование Stock-to-Flow в различных товарах
Различные типы активов, включая природные ресурсы, но не ограничиваясь ими, традиционно использовались в качестве средств сбережения. Инвестиции в недвижимость, облигации и акции также попадают в эту категорию.
Модель Stock-to-Flow и Биткойн
Применение модели запасов к потоку для оценки биткойнов было первоначально предложено автором криптонимии PlanB. В своей работе под названием «Моделирование стоимости биткойнов с учетом дефицита» PlanB объяснил, как эта модель применима к биткойнам, подчеркнув статистически значимую связь между дефицитом оборотного предложения и его последствиями для цены.
Биткойн: дефицитный ресурс
Автор утверждал, что биткойн представляет собой дефицитный ресурс из-за «неподдельной дороговизны», которую он влечет за собой. Создание и добыча новых биткойнов связаны со значительным потреблением энергии, что приводит к значительным денежным затратам. PlanB утверждал, что эти неотъемлемые атрибуты относят Биткойн к категории дефицитных активов, которые можно относительно оценить с помощью модели «запас-к-потоку».
Интересно, что этот процесс оценки отличается от процесса оценки обычных фиатных валют, поскольку централизованные органы контролируют производство фиатных валют, и теоретически они могут производить бесконечное количество. Следовательно, бумажной валюте не хватает дефицита, и ее предложение потенциально безгранично.
Примечательно, что Биткойн демонстрирует другую черту. Из максимального предела предложения в 21 миллион биткойнов уже добыто около 18 миллионов долларов, а остальные, как ожидается, будут добыты к 2140 году. Этот дефицит делает биткойн интересным объектом для оценки с использованием модели запасов к потоку.
Понимание растущего дефицита биткойнов
Биткойн, широко популярная цифровая валюта, работает по протоколу, тщательно разработанному для ограничения его доступности. Этот механизм гарантирует, что добыча или создание биткойнов прекращается, когда достигается максимальный предел в 21 миллион. Прозрачность открытого исходного кода Биткойна позволяет каждому убедиться в том, что скорость производства Биткойна всегда находится на нисходящей траектории.
Сложности халвинга биткойнов
Уникальный цикл запускается через каждые 210 000 блоков, повторяясь примерно каждые четыре года, способствуя сокращению сети Биткойн вдвое. Этот процесс деления пополам относится к разделению пополам вознаграждения, полученного майнерами за аутентификацию блока. По сути, халвинг означает постепенное сокращение производства новых биткойнов каждые четыре года.
Последствия сокращения предложения биткойнов
Рекурсивное сокращение вдвое не только делает Биткойн все более дефицитным, но и напрямую влияет на его стоимость. По мере того, как разворачивается каждое событие деления пополам, происходит всплеск отношения запасов к потоку, что подразумевает повышенный дефицит ресурса. Разветвление этого цифрового дефицита символизирует продолжительное влияние на рыночную стоимость Биткойна, которая должна постепенно увеличиваться с течением времени.
Подводя итог, можно сказать, что протокол Биткойн разработан таким образом, чтобы постепенно ограничивать дальнейшее производство, создавая условия для роста стоимости. Сознательный и встроенный механизм дефицита делает Биткойн, как и золото, ценным активом с течением времени.
Понимание отношения запасов к потоку
Отношение запасов к притоку предлагает простой шаблонный метод измерения дефицита ресурсов. Мы рассчитываем отношение запасов к потоку (SF), используя уравнение: соотношение SF = запасы ÷ поток. Здесь «запас» означает текущую доступность актива, а «поток» означает ожидаемое открытие или создание новых единиц актива в течение определенного периода (обычно 12 месяцев).Коэффициент SF на рынке золота
Посмотрите, например, на золото. Фраза «запас» относится к количеству золота, уже извлеченному из недр, а «поток» относится к количеству золота, которое, как ожидается, будет добыто в ближайшие 12 месяцев.Применение коэффициента SF к биткойнам
В случае Биткойна «запас» означает количество биткойнов, которые уже были добыты, а «поток» означает количество, которое, как ожидается, будет добыто в течение следующего года. Благодаря открытому исходному коду Биткойн точное количество биткойнов в обращении и скорость создания новых единиц всегда известны. В настоящее время подсчитано, что было добыто более 18 миллионов биткойнов, а майнеры генерируют около 900 биткойнов за 24-часовой цикл. Результирующий коэффициент SF для биткойнов по состоянию на вторую половину 2021 года составляет примерно 57.Ключевое влияние халвинга биткойнов на поток
Каждые четыре года Биткойн проходит процесс, называемый «уполовиниванием», который сокращает вдвое количество биткойнов, присуждаемых майнерам за блок. Следовательно, это уменьшает «поток», тем самым повышая общее значение коэффициента SF. После ожидаемого сокращения вдвое в 2024 году коэффициент SF Биткойна потенциально может вырасти почти до 120.Последствия низкого отношения запасов к потоку
Низкий коэффициент SF подразумевает большее текущее производство по сравнению с существующими запасами, что указывает на вероятную сильную инфляцию ресурса. Для Биткойна это маловероятно, так как «поток» должен сокращаться каждые четыре года, в то время как «запас» постоянно увеличивается.Сравнение соотношения запасов к притоку золота и биткойнов
Заметные различия существуют между коэффициентами SF золота и биткойнов. Коэффициент SF золота в настоящее время близок к 62, в то время как коэффициент SF Биткойна ближе к 57. Однако коэффициент SF золота продемонстрировал гораздо большую волатильность за последнее столетие из-за колебаний темпов добычи.Систематический график майнинга: преимущество биткойнов
В отличие от этого, график майнинга Биткойн следует систематической схеме, которая позволяет снижать его на 50% каждые четыре года. Таким образом, коэффициент SF Биткойна постоянно растет, сигнализируя об увеличении дефицита и потенциально более высокой стоимости.Использование модели Stock-to-Flow биткойнов для прогнозирования цен
Проницательное исследование, проведенное исследователем под кодовым названием PlanB, продемонстрировало увлекательную корреляцию между ценовой историей Биткойна и его моделью SF. Его формула описывает прямую связь между ценой на недвижимость Биткойн и коэффициентом SF, подпитывая веру в то, что последний может быть полезным предсказателем будущей стоимости Биткойна.Уязвимости в модели Bitcoin SF
Однако несколько факторов могут подорвать эффективность модели SF при прогнозировании цены биткойна. Во-первых, модель упускает из виду роль спроса в оценке Биткойна. В то время как другие платформы блокчейна могут демонстрировать аналогичные коэффициенты SF, они не соответствуют ценам биткойнов из-за значительно более низкого спроса. Во-вторых, непостоянная корреляция золота между коэффициентом SF и ценой оставляет место для вопроса, действительно ли аналогичная корреляция существует для Биткойна. Наконец, чтобы модель SF оставалась верной, пользовательская база Биткойна должна продолжать расти в геометрической прогрессии, что может оказаться неустойчивым в долгосрочной перспективе.Заключительные мысли
В то время как коэффициент SF изображает Биткойн как все более дефицитный ресурс и предлагает цену модели выше, чем его текущая рыночная стоимость, его долговечность в качестве надежной модели ценообразования может быть сомнительной. История и волатильность представляют собой более сложную картину, чем может первоначально предположить модель SF, намекая на возможность отклонения стоимости биткойна от прогнозов модели. Это подчеркивает необходимость индивидуальных исследований для формирования прогнозов о будущем движении цены Биткойна.Влияние халвинга биткойнов на потоки
Халвинг биткойнов — ключевое событие, которое происходит каждые четыре года. На момент написания этой статьи вознаграждение, выплачиваемое майнерам за каждый добытый ими блок, в настоящее время составляет 6,25 биткойнов. Однако прогнозируется, что предстоящее сокращение вдвое в 2024 году уменьшит это вознаграждение за майнинг до 3,125 биткойнов. Следовательно, это событие вдвое приведет к снижению скорости создания новых биткойнов на 50%.
Понимание последствий снижения скорости потока
Предсказуемым результатом предстоящего халвинга является последовательное снижение дебита. Уменьшение знаменателя в соотношении естественным образом повышает общую стоимость этого отношения.
Стремление к более высокому соотношению запасов к потоку биткойнов
Важным следствием снижения скорости потока из-за халвинга Биткойна является последующее увеличение отношения запасов к потоку (SF) Биткойна. Предстоящее сокращение вдвое в 2024 году приведет к значительному увеличению этого отношения, приблизив его к оценочному значению примерно 120. Это преобразование сигнализирует о значительном росте общей стоимости Биткойна.
Понимание последствий низкого отношения запасов к потоку
Когда мы углубляемся в область отношения запасов к потоку (S2F), важно осознавать последствия низкого значения этого параметра. Низкий коэффициент S2F, по сути, указывает на экономический сценарий, при котором объем производства значительно превышает объем доступных текущих запасов. Другими словами, это явный признак сильной инфляции ресурсов.
Последствия инфляции ресурсов
Когда происходит всплеск инфляции товара, это часто приводит к резкому снижению покупной цены товара. Эта ситуация является прямым следствием того, насколько раздутым становится продукт, что приводит к значительному падению его стоимости.
Биткойн: уникальный случай с соотношением запасов к потоку
Тем не менее, не все активы следуют одному и тому же шаблону. Например, рассмотрим криптовалюту Биткойн. Эта цифровая валюта сталкивается с особым сценарием, когда вероятность уменьшения ее коэффициента S2F невелика. Объяснение этой наблюдаемой закономерности заключается в особом поведении компонентов отношения S2F.
В случае Биткойна числитель (представитель акций) ежегодно увеличивается, что указывает на устойчивый рост его доступности. Между тем, знаменатель коэффициента, обозначающего приток, запрограммирован сокращаться каждый четвертый год. Сочетание этих факторов приводит к постоянному увеличению коэффициента S2F для Биткойна, демонстрируя его уникальную позицию в этом отношении.
Сравнение моделей Stock-to-Flow (S2F) для золота и биткойнов
В настоящее время значительный интерес представляют различия между отношениями S2F для золота и биткойнов. Поскольку коэффициент S2F для золота колеблется около отметки 62, а коэффициент S2F для Биткойна близок к 57, эти меры помогают подчеркнуть дефицит этих товаров, укрепляя их ценность как надежных средств сбережения. Однако важно отметить, что в прошлом веке отношение S2F для золота имело тенденцию колебаться между 45 и 90. Эта очевидная нестабильность объясняется колебаниями темпов добычи золота, на которые влияют существующие рыночные условия.
Предсказуемость графика майнинга биткойнов
В отличие от золота, биткойн может похвастаться более предсказуемым графиком майнинга. Планируется, что скорость производства биткойнов будет снижаться вдвое каждые четыре года, что приведет к соответствующему увеличению коэффициента S2F. Прогнозируется, что ожидаемое событие «уполовинивания» Биткойна в 2024 году приведет к увеличению коэффициента S2F Биткойна примерно до 120. Это увеличение дефицита, отраженное коэффициентом S2F, может также указывать на соответствующий рост оценки Биткойна.
Понимание модели ценообразования Биткойн Stock-to-Flow
PlanB, исследователь, изучавший отношение запасов к притоку, провел регрессионный анализ, чтобы выявить любую потенциальную корреляцию с исторической ценой Биткойна. Его результаты выявили отчетливую закономерность, в которой движение цены Биткойна близко отражало математическую модель, включающую коэффициент S2F.
Формула цены модели
Эта формула имеет следующий вид: Цена модели (долл. США) = e^-1,84 × SF^3,3. При внимательном рассмотрении становится ясно, что отношение S2F является единственным переменным компонентом этого уравнения. Каждый день отношение S2F незначительно увеличивается по мере того, как в обращение добавляется новый биткойн, тем самым вызывая постепенное повышение цены модели.
Значительные сдвиги в соотношении SF
Каждые четыре года отношение S2F претерпевает значительный скачок в цене. На графике это совпадает с резким скачком модели цены Биткойна. Эти скачки неизбежно отражаются на цене биткойна, свидетельствуя о влиянии дефицита ценного товара на его рыночную стоимость.
Оценка точности прогнозов соотношения запасов и потока биткойнов
Наложение фактических цен на биткойн с момента создания криптовалюты на график модели S2F в реальном времени показывает замечательную степень совпадения. Это указывает на то, что цены на биткойн относительно точно следовали предсказаниям модели S2F, особенно с появлением криптовалютных бирж, которые облегчили приобретение и торговлю биткойнами. Эта информация используется трейдерами, чтобы определить, переоценен ли биткойн или недооценен.
В настоящее время биткойн торгуется около 62 тысяч долларов, что значительно меньше, чем прогноз модели S2F примерно в 107 тысяч долларов. Это несоответствие привело некоторых трейдеров к мысли, что биткойн значительно недооценен.
Потенциальные недостатки модели Bitcoin Stock-to-Flow
Хотя модель Биткойн S2F успешно проследила историю цены Биткойна и обосновала его высокую оценку за последнее десятилетие, важно учитывать факторы, которые могут снизить ее точность в качестве предсказателя будущей цены.
Спрос на биткойн
Стоимость биткойна определяется не просто графиком его выпуска и относительным дефицитом; спрос также играет существенную роль в определении его цены. Другие криптовалюты с аналогичными моделями, такие как Litecoin и Cardano, не строго придерживаются своих моделей S2F, что указывает на то, что спрос существенно влияет на определение цены. Таким образом, снижение спроса на биткойн может подорвать его оценку S2F.
Коэффициент S2F золота не определяет его цену
Несмотря на регулярные скачки S2F Биткойна из-за процесса его халвинга, нельзя предполагать, что ограниченное предложение всегда будет приводить к увеличению цены Биткойна. Аналитики золота, например, не всегда основывают свои прогнозы цен на коэффициентах S2F.
Актуальность отношения S2F к другим криптовалютам
Если бы коэффициент S2F существенно повлиял на оценку криптовалюты, то произошло бы появление новой криптовалюты с ускоренным графиком халвинга и аналогичным дефицитом. Однако криптовалюты, такие как Bitcoin Cash или Litecoin, которые отражают структуру Биткойна, не имеют одинаковых оценок, что указывает на другие факторы, помимо коэффициента S2F.
Требование к экспоненциальному росту покупательной способности
Согласно ценовой модели S2F, цена биткойна должна расти пропорционально с каждым халвингом. Суть проблемы здесь в необходимости постоянного экспоненциального роста спроса на биткойны. Как показали такие сети, как Facebook, наступает момент, когда экспоненциальный рост перестает быть устойчивым.
Заключительные замечания
Коэффициенты S2F Биткойна в настоящее время предполагают растущий дефицит этого цифрового актива, что делает его недооцененным, учитывая его текущую рыночную цену по сравнению с модельной ценой. Однако еще неизвестно, выдержат ли предсказания, предлагаемые моделью S2F, испытание временем. Такие факторы, как историческая волатильность рынка и потенциальное отделение от модели, могут подорвать ее точность в качестве предсказателя будущих цен.
Роль модели Stock-to-Flow Биткойн в прогнозировании цен
Компания PlanB провела глубокое исследование отношения запасов к притоку биткойнов, разработав регрессионный анализ относительно исторических цен биткойнов. Это исследование было направлено на определение степени пересечения между ценовыми тенденциями и моделью «запас-к-потоку», а также наличие корреляции между ними. Результаты этого исследования были экстраординарными.
Корреляция между ценой биткойнов и отношением запасов к потоку
Исследование PlanB показало, что цена биткойна точно соответствует определенной формуле, включающей соотношение запасов и притока криптовалюты. Вот формула цены модели: Цена модели (долл. США) = e^-1,84 × SF^3,3. При внимательном рассмотрении единственной переменной в этой формуле является отношение запасов к притоку. Математическая константа e представляет число Эйлера в этом уравнении. Любопытно, что отношение запасов к притоку незначительно увеличивается каждый день по мере того, как новые биткойны вводятся в акции, вызывая рост цены модели.
Понимание движения цен на криптовалюту
Каждые четыре года в коэффициенте SF происходит значительный скачок. Эту закономерность лучше всего визуализировать с помощью графика. Чтобы сгладить это, к формуле цены модели, показанной выше, применяется 463-дневная простая скользящая средняя. Следует обратить внимание на ценовую шкалу слева. С каждым событием «уполовинивания» модельная цена Биткойна испытывает всплеск, за которым следует период боковой консолидации. Каждый скачок коэффициента SF приводит к сопоставимому скачку смоделированной цены Биткойна, демонстрируя влияние дефицита на стоимость актива.
Чтобы еще больше прояснить эту взаимосвязь, давайте рассмотрим фактическую цену Биткойна с момента его возникновения. Примечательно, что реальная цена близко к цене модели.
Доступность и колебания цены биткойна
В зачаточном состоянии Биткойн столкнулся с ограниченной торговлей, а достать криптовалюту было чрезвычайно сложно. С появлением многочисленных криптобирж покупка и торговля биткойнами стала значительно удобнее.
Бывают случаи, когда цена выходит за пределы модели в сторону повышения или, наоборот, не достигает нижней стороны. Эта дисперсия позволяет трейдерам сравнивать цену Биткойна с его модельной ценой, чтобы определить, является ли криптовалюта переоцененной (и, следовательно, дорогой) или недооцененной (и, следовательно, доступной).
Текущая цена модели по сравнению с торговой ценой
Согласно текущей модели, цена биткойна в идеале должна быть близка к 107 тысячам долларов. Однако по состоянию на 19 октября торговая цена биткойна колебалась около 62 тысяч долларов — почти половина его смоделированной стоимости. Это несоответствие может привести к тому, что некоторые трейдеры будут интерпретировать Биткойн как значительно недооцененный и привлекательно доступный.
На приведенном выше графике есть оранжевая линия, обозначающая фактическое отклонение от прогнозируемой цены модели. Когда оранжевая линия пересекает зеленую линию, это означает, что фактическая цена превышает цену модели, а когда она падает ниже зеленой линии, это показывает, что реальная цена отстает от модели.
Поскольку недавняя производительность Биткойна привела к тому, что он упал ниже цены модели больше, чем когда-либо в своей истории, некоторые трейдеры могут интерпретировать это как нарушение прогностической способности модели. Тем не менее, ответственность за проведение исследований и получение ваших выводов лежит на плечах человека.
Анализ потенциальных проблем с моделью Stock-to-Flow для биткойнов
Модель «запас-к-потоку» (SF) Биткойна замечательно представила захватывающую интерпретацию исторической траектории цены Биткойна, эффективно оправдывая, почему стоимость Биткойна резко возросла за последнее десятилетие. Но выдержит ли эта модель испытание временем? Надежна ли ее способность точно предсказывать цену Биткойна в ближайшие годы? Чтобы получить более четкое представление, важно копнуть глубже и выделите несколько потенциальных недостатков, которые могут значительно ухудшить его предсказуемость, тем самым снизив его эффективность в качестве маяка для будущих движений цены.
Выявление слабых сторон модели Bitcoin Stock-to-Flow
В то время как модель запасов к потоку биткойнов доказала свою эффективность в предсказании прошлых тенденций, мы должны устранить ее слепые зоны, чтобы оценить ее долгосрочную надежность. Выявив эти потенциальные недостатки, мы сможем лучше понять, как модель может вести себя в будущем и можем ли мы полагаться на нее в отношении точных прогнозов движения цены Биткойна в предстоящие годы.
Изучение влияния спроса на стоимость биткойнов
Эскалация цены биткойна не может быть связана исключительно с его запланированным выпуском или относительным дефицитом криптовалюты. Несомненно, спрос также является важным фактором, определяющим стоимость сети.
Сравнение Биткойн с другими блокчейн-платформами
Рассмотрим существование нескольких платформ блокчейна, включая Litecoin и Cardano. Эти платформы имеют схожую структуру и следуют аналогичным графикам выпуска, что и Биткойн. Криптовалюты, предлагаемые этими блокчейнами, также демонстрируют дефицит, могут похвастаться ограниченными поставками и сокращением производственных программ.
Почему модели SF не могут предсказать цены нишевой криптовалюты
Несмотря на это сходство, их модели прогнозирования SF (stock-to-flow) не убедительно предсказывают колебания цен для этих конкретных блокчейнов. Несоответствие между реальностью и предсказаниями модели SF в значительной степени связано с тем, что аппетит к инвестированию в эти блокчейны значительно меньше, чем рвение, окружающее биткойн.
Оценка влияния падения спроса на стоимость биткойнов
Это говорит о том, что стоимость Биткойна тесно связана с его спросом. Следовательно, если бы возникли обстоятельства, которые отрицательно повлияли бы на спрос на Биткойн, мы могли бы ожидать отделения стоимости Биткойна от его модели оценки SF. Следовательно, точное прогнозирование стоимости Биткойна в таких условиях становится сложной задачей. Следовательно, понимание взаимосвязи между спросом на Биткойн и его стоимостью является неотъемлемой частью любых прогнозов и экономического моделирования.
Разрыв между отношением запасов золота к притоку и его стоимостью
Циклический халвинг Биткойна часто вызывает всплески отношения запасов к притоку (S2F). Многие могут инстинктивно полагать, что это сокращение предложения является основным двигателем последовательного и значительного роста цен на криптовалюту. Это понятие в некоторой степени отражает наблюдаемый дефицит и растущий спрос на определенные товары во время кризисных ситуаций, как это было во время глобальной пандемии в марте 2020 года.
Дефицит и спрос: пример пандемии
Во время вспышки некоторые предметы первой необходимости внезапно становятся дефицитными, что приводит к небольшому кризису предложения. Когда слухи о потенциальной нехватке туалетной бумаги распространились по ветру, последовала паническая покупка даже среди тех, кто не нуждался в немедленных поставках. Этот повышенный спрос еще больше усилил дефицит, создав порочный круг. В таких сценариях именно сокращение предложения вызвало восходящую спираль спроса, а не наоборот.
Неэффективность метода Stock-to-Flow при прогнозировании цены золота
Если бы простое сокращение предложения или коэффициент S2F были эффективными предикторами тенденций стоимости, это был бы бесценный инструмент для аналитиков рынка золота. Однако правда в том, что концепция отношения запасов к притоку не вошла в лексикон неспециализированных инвесторов до тех пор, пока не появилось новаторское исследование PlanB. Следовательно, вопрос о его роли как решающего фактора, формирующего ценность Биткойна, кажется обоснованным.
С этой точки зрения можно интерпретировать, что отношение запасов к притоку, несмотря на его значимость в определенных экономических условиях, не может служить надежным предиктором стоимости Биткойна.
Дилемма Stock-to-Flow: не универсальный индикатор цены для криптовалют
Когда дело доходит до понимания ценности криптовалюты, в частности Биткойна, сразу приходит на ум отношение Stock-to-Flow (SF). Однако споры, возможно, возникают, когда это соотношение кажется неэффективным при установлении цены на другие цифровые токены. Продолжаем исследовать эту мысль.
Концептуализация альтернативной криптовалюты, регулируемой коэффициентом SF
Представьте себе сценарий, в котором мы могли бы разработать новую цифровую валюту, основанную на принципах дефицита и уменьшающуюся вдвое каждые тридцать дней. Конечно, в соответствии с теорией отношения SF, этот новый участник должен быстро расти в цене. Однако такой эксперимент еще предстоит осуществить, что привело нас к важному выводу: коэффициент SF не может быть основным фактором, влияющим на стоимость криптовалюты.
Криптографические данные против коэффициента SF как основного фактора ценности
Чтобы подкрепить этот аргумент, можно внимательно изучить такие валюты, как Bitcoin Cash или Litecoin. По сути, созданные как копии биткойнов, эти криптовалюты не имеют одинаковых рыночных оценок. Это ясно означает, что, хотя коэффициент SF, несомненно, играет роль в оценке валюты, он не определяет только относительную стоимость криптовалюты.
Вызов 4: Необходимость устойчивого экспоненциального роста спроса на биткойны
Ценовая модель «запас-к-потоку» (SF) для биткойнов предполагает, что с каждым халвинговым циклом стоимость криптовалюты увеличивается в десять раз. Это предположение, хотя и многообещающее, представляет собой серьезный вызов способности Биткойна придерживаться этой экономической модели; необходимость постоянного ускорения спроса на биткойн.
Анализ экспоненциального роста и насыщения
Анализ сетевых платформ, таких как Facebook, дает нам критическое представление о природе экспоненциального роста и его устойчивости. Каждая сеть переживает переломный момент, после которого быстрый рост становится неустойчивым. Однажды это событие может также повлиять на траекторию Биткойна.
Текущее состояние принятия биткойнов
В настоящее время значительное количество частных лиц и институциональных игроков еще не инвестировали в биткойн. Эта реальность делает процесс добавления новых сущностей в биткойн менее громоздким, поскольку владение биткойнами остается новинкой. Однако сценарий, вероятно, изменится, как только большинство сделает ставку на биткойны.
Последствия сокращения спроса на биткойны
Как только большинство будет инвестировано, количество потенциальных новичков, как частных лиц, так и организаций, способных поддержать сеть Биткойн, уменьшится. В качестве примера можно привести MicroStrategy, публичную компанию-первопроходца, включившую Биткойн в свой проект казначейства. График ниже дает нам представление об исторических приобретениях биткойнов компанией.
Мы можем ожидать новых историй, отражающих путь MicroStrategy в обозримом будущем. Однако в конечном итоге наступит момент, когда количество организаций, интегрирующих Биткойн в свои казначейские планы, уменьшится. Это падение институционального спроса может привести к отделению Биткойна от модели SF, подчеркнув необходимость устойчивого экспоненциального роста спроса на Биткойн.
Окончательный анализ: отношение запасов к потоку биткойнов
Биткойн как все более дефицитный актив
Фактические показатели запасов Биткойна передают образ актива, который становится все более дефицитным. Указанный этой моделью сравнительный анализ рыночной стоимости и текущей цены валюты выявляет интригующую закономерность. Удивительно, но реальная цена Биткойна составляет всего лишь половину прогнозируемой стоимости, предложенной моделью запасов к потоку, что приводит к интерпретации Биткойна как недооцененной.
Ограничения модели в оценке биткойнов
Несмотря на это, степень, в которой оценка Биткойна зависит от модели «запас-к-потоку», не может считаться неопределенной. Многочисленные факторы играют важную роль в формировании более надежного приближения. Исторические связи между этой цифровой валютой и ее колебаниями дают жизненно важную информацию для этой цели.
Потенциальное разделение биткойнов
Различные индикаторы указывают на потенциальный сценарий постепенного разъединения Биткойна. Надежность следствий модели в этом случае оказывается под угрозой. Следовательно, нарушение достоверности модели «запас-к-потоку» в прогнозировании тенденций Биткойна может стать возможным в будущем. Таким образом, крайне важно постоянно пересматривать и пересматривать эту модель в свете новой экономической динамики.
