Сильная альтернатива для институциональных трейдеров — блочная торговля

Термин «блоковая сделка» относится к покупке и продаже нескольких ценных бумаг за одну транзакцию. Институциональные инвесторы, такие как взаимные фонды и хедж-фонды, используют блочные сделки для одновременной покупки и продажи огромных пакетов ценных бумаг, снижая их волатильность по отношению к рыночным колебаниям. Торговля блоками обычно происходит после закрытия рынка по сниженной цене и может рассматриваться как блок частного соглашения о покупке. Из-за большого объема задействованных акций или облигаций транзакции с блоками считаются высокорисковыми. Блок-трейдер может потерять много денег, если стоимость ценной бумаги, которой он торгует, упадет. Вот почему крайне важно, чтобы блочные трейдеры хорошо понимали рынок и активы, с которыми они имеют дело. Поскольку блочные сделки освобождаются от тех же требований о раскрытии информации, что и обычные сделки, они могут выполняться тайно. Трейдерское сообщество разделилось по этому вопросу об отсутствии раскрытия информации, поскольку некоторые люди считают, что более крупные инвесторы получают несправедливое преимущество за счет торговли блоками. Однако нельзя отрицать, что торговля блоками является важнейшим компонентом современных финансовых рынков и ключевым фактором институциональных инвестиций.

В блочных сделках обычно участвует большое количество акций или облигаций. На фондовом рынке блочная сделка может включать покупку или продажу 100 000 акций Apple (тикер: AAPL). Возможны различные размеры блочных транзакций. В пакетной сделке количество участвующих акций может варьироваться в широких пределах, от сотен до миллионов.

На цены акций могут повлиять операции с блоками, поскольку они облегчают покупку и продажу огромных пакетов ценных бумаг институциональными инвесторами, не оказывая существенного влияния на рынок в целом. Блочные сделки выгодны для институциональных инвесторов, поскольку они позволяют им избежать колебаний рынка, которые произошли бы, если бы они попытались купить или продать такое же количество ценных бумаг в часы открытой волатильности. Вышеупомянутые институциональные инвесторы выигрывают от сделок с блоками, поскольку они часто предполагают дисконт по сравнению с ценными бумагами, состоящими из отдельных акций.

Представьте, что хедж-фонд заинтересован в покупке акций AAPL на сумму 10 миллионов долларов. Иными словами, если бы хедж-фонд разместил заказ на AAPL на сумму 10 миллионов долларов сегодня на открытом рынке, это действие, вероятно, увеличило бы цену каждой акции AAPL. Однако хедж-фонд может приобрести такое же количество акций AAPL через блочную транзакцию, выполненную в темном пуле, где ордера скрыты и нет книги публичных ордеров.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq не являются площадками для торговли блоками. Обычно они проводятся вне биржи или в частных условиях. Обычной практикой для двух крупных институциональных инвесторов, скажем, двух инвестиционных банков, является заключение внебиржевой (OTC) блок-сделки. Сделка будет завершена, если на нее согласятся все стороны. В торгах блоками на биржах могут участвовать все инвесторы, а не только открытые учреждения. Процедура (RFQ) регулируется формальностью, известной как «запрос котировок». RFQ — это электронная система, которая делает именно то, что следует из ее названия: она позволяет трейдерам запрашивать котировки у различных маркет-мейкеров. Отвечая на запрос трейдера о котировках (RFQ), маркет-мейкеры затем предлагают трейдеру котировки. Как только будет найдено лучшее предложение, сделка может быть совершена.

Блок-сделки часто используются на крипторынке для приобретения или продажи огромных объемов цифровых активов, таких как Биткойн (BTC). Покупка 25 000 биткойнов (BTC) за один раз является примером сделки с блоком BTC.

Институциональные инвесторы могут сэкономить деньги, покупая или продавая ценные бумаги оптом посредством блочной торговли.

Часто требуется меньше затрат по сравнению с обычными сделками на рынке. Сделки в темном пуле, например, не требуют какой-либо комиссии за обмен. Блоковая торговля выгодна для рынков, потому что институциональные инвесторы не могут покупать или продавать огромное количество ценных бумаг, не влияя на рынок без блочных транзакций.

Торговля блоками, которая обычно осуществляется внебиржевой торговлей (OTC), регулируется в меньшей степени, чем торговля на публичных биржах. Из-за отсутствия правил риск, связанный с блочными транзакциями, выше. Сложные методы, используемые в блочных сделках, которые часто происходят между двумя крупными институциональными инвесторами, могут быть трудны для понимания непосвященным. Эти сделки часто связаны со значительным количеством облигаций или акций. По этой причине блочные транзакции могут быть дорогостоящими для единственного инвестора.

Те, у кого более низкая терпимость к риску, могут отказаться от блочной торговли. Вдобавок ко всему, большинству индивидуальных инвесторов не хватает опыта и инфраструктуры для участия в транзакциях с блоками. Торговля на публичных биржах, которая более регулируется и менее сложна для просмотра и использования, является вариантом для обычных инвесторов.

Торговля блоками теперь доступна для институциональных клиентов CoinUnited.io благодаря партнерству компании с Paradigm, внебиржевым (OTC) решением для автоматизации торговли криптовалютами. Создайте API-ключ для блочной торговли, который позволит вам вести бизнес. Paradigm является партнером CoinUnited.io, поэтому следующим шагом будет создание там учетной записи с использованием кода, который вы получили по электронной почте. После того, как вы войдете в Paradigm, вы увидите список всех заказов на блокировку, которые в данный момент обрабатываются. После первоначальной настройки приложение Paradigm можно использовать для отправки запросов предложений, получения котировок и заключения сделок. Вы можете просмотреть свои прошлые транзакции на CoinUnited.io в любое время после завершения сделки.

Если все сделано правильно, торговля блоками может помочь институциональным инвесторам покупать и продавать огромные пакеты ценных бумаг, не оказывая существенного влияния на рынок. Этот анализ торговли блоками предоставляется только в информационных целях. Вы должны провести собственное исследование (DYOR) и взвесить потенциальные преимущества и недостатки транзакции, прежде чем принять решение о ее совершении.