옵션 거래에서 그리스인은 무엇입니까?

옵션 거래에서 그리스인은 무엇입니까?

작성: CoinUnited.io 리서치팀

24 Feb 2023

2분 소요

그리스 문자 Delta, Gamma, Theta 및 Vega는 옵션이 특정 요소 집합에 얼마나 민감한지를 결정하기 위해 재무 계산에 사용됩니다. 델타()는 옵션 가격과 기초 자산 가격의 $1 변동 사이의 변동률을 나타냅니다. 기본 자산 가격의 1달러 변동을 기준으로 감마()는 옵션 델타의 변동률을 정량화합니다. 세타()는 옵션 가격이 만기(만기)까지 남은 시간에 얼마나 민감한지를 측정합니다. 옵션의 가격 민감도는 내재 변동성이 1% 포인트 변할 때마다 가격의 백분율 변화로 표현되는 Vega(v)로 정량화됩니다. 옵션 계약: 그들은 무엇입니까?

기초 자산을 고정 가격(행사 가격)으로 사거나 팔 수 있는 권리는 만기일이 포함된 옵션 계약에 의해 부여됩니다. 콜 옵션과 풋 옵션은 옵션 계약의 두 가지 주요 유형입니다. 풋 옵션은 보유자가 제한된 시간 내에 기초 자산을 파업 가격으로 매도할 수 있는 반면, 콜 옵션은 보유자가 제한된 기간 내에 기초 자산을 행사 가격으로 구매할 수 있도록 합니다. 프리미엄은 파업 가격과 옵션의 현재 시장 가격 간의 차이이며, 이는 매도자("작성자")가 받는 수익입니다. 관련된 당사자들은 헤징 및 투기 기회를 모두 제공하는 옵션에서 반대되는 약세 및 강세 입장을 취합니다. 재정적인 미래를 더 잘 준비하기 위해 기초 자산의 정확한 가격을 고정하고 싶을 수 있습니다. 예상 가격 변동에 따라 유리한 가격으로 기본 자산을 구매하거나 판매할 수도 있습니다.

그리스인은 옵션 거래에서 자주 논의됩니다. 시간 및 변동성과 같은 특정 요소에 대한 옵션의 민감도는 재무 공식을 사용하여 측정됩니다. 옵션 트레이더는 위험 및 포지션 규모에 대한 그리스인의 통찰력을 활용할 수 있습니다. Delta, Gamma, Theta 및 Vega는 옵션 거래에 사용되는 네 가지 주요 그리스 문자입니다.

델타()는 옵션 가격과 기초 자산 가격의 $1 변동 사이의 변동률을 나타냅니다. 결과는 옵션 가격이 기초 자산의 가격 변화에 얼마나 민감한지를 보여줍니다. 델타는 0에서 1 사이일 수 있는 반면 풋 옵션 델타는 -1에서 1 사이일 수 있습니다. 기본 자산의 가격이 오르면 콜 프리미엄은 내려가고 그 반대도 마찬가지입니다. 반면에 풋 프리미엄은 기초 자산의 가격이 상승하면 감소하고 자산 가격이 하락하면 증가합니다. 기초 자산 가격이 1달러 상승하면 델타가 0.75인 콜 옵션의 옵션 프리미엄이 75센트 증가할 가능성이 있습니다. 기초 자산 가격이 1달러 상승하면 델타가 -0.4인 풋 옵션의 프리미엄이 40센트 하락합니다.

감마()는 기초 자산 가격의 1달러 변동에 따른 옵션 델타의 백분율 변동입니다. 이것은 델타의 첫 번째 파생물이 되고 감마가 클수록 옵션의 프리미엄 가격 변동성이 커집니다. 콜과 풋에 항상 긍정적인 감마는 옵션 델타의 안정성을 이해하는 데 도움이 됩니다. 델타가 0.6이고 감마가 0.2인 콜 옵션을 고려하십시오. 기초 자산의 가격이 $1 상승하고 콜 프리미엄이 $0.60 상승합니다. 그런 다음 옵션의 델타는 0.2에서 0.8로 증가합니다.

세타()는 옵션 가격이 만기 전 남은 시간에 얼마나 민감한지를 나타내는 척도입니다. 특히 Theta는 옵션 만기가 가까워짐에 따라 일일 프리미엄 가격 변동을 나타냅니다. Theta는 롱(또는 매수) 포지션에 대해 음수이고 숏(또는 매도) 포지션에 대해 양수입니다. 보유자의 경우 옵션의 가치는 시간 경과에 따라 감소합니다(다른 모든 요소가 동일하다고 가정). 이는 콜 옵션과 풋 옵션 모두에 해당됩니다. 세타가 -0.2인 경우 옵션 가격은 만기에 가까워짐에 따라 매일 20센트씩 변경됩니다.

내재 변동성의 1% 변화를 기준으로 Vega()는 옵션의 가격 민감도를 계산합니다. 내재 변동성을 계산하기 위해 기초 자산 가격의 잠재적 변화에 대한 시장의 기대가 사용됩니다. 옵션의 내재 변동성은 가격이 상승함에 따라 상승하기 때문에 Vega는 항상 긍정적입니다. 변동성이 높으면 일반적으로 행사 가격이 충족될 가능성이 높기 때문에 옵션 가격이 높아집니다. 내재 변동성의 감소는 옵션 매도자에게는 유리하지만 옵션 매수자에게는 불리합니다. 간단한 예를 살펴보겠습니다. 옵션의 내재 변동성이 0.2이고 1% 상승하면 프리미엄은 20센트 상승해야 합니다.

옵션의 기본 자산으로 암호 화폐가 자주 사용됩니다. 또한 암호화폐 가격이 크게 변동할 수 있으며 이는 변동성이나 방향의 변화에 민감한 그리스인들에게 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 명심하십시오.

네 가지 주요 그리스어를 마스터하면 위험 프로필을 빠르고 정확하게 평가할 수 있습니다. 그리스인과 같은 도구를 이해하는 것은 상대적으로 복잡한 옵션 거래 세계에서 적절하게 거래하는 데 중요합니다. 물론 여기서 논의한 네 사람보다 더 많은 그리스인이 있습니다.

이것은 투자 조언이나 특정 항목이나 서비스 구매에 대한 추천으로 받아들여지기 위한 것이 아닙니다.

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