Stablecoin 가치 하락의 원인 이해: 종합 가이드

암호화폐의 스테이블코인 페그 개념 탐구

스테이블코인은 지속적으로 안정적인 가치를 유지하기 위해 특별히 설계된 일종의 암호화 자산을 나타냅니다. 디지털 통화 시장은 변동성이 큰 것으로 유명하므로, 스테이블 코인의 도입은 극심한 가격 변동에 대비한 완충 전략입니다. 스테이블코인의 안정성이 유지되는 수단은 "페그"라고 불리는 메커니즘을 통해서입니다.

페그 메커니즘 이해

이 맥락에서 "페그"는 가치 기준점 역할을 합니다. 이 개념은 안정적인 경제적 지위를 보장하기 위해 자국 돈의 가치를 다른 나라 통화의 환율과 연결하는 특정 국가에서 사용하는 시스템과 비교할 수 있습니다. 페그는 급격한 가격 변동에 대한 가드레일 역할을 하여 코인 시스템을 안정적이고 안정적으로 만듭니다.

유명한 스테이블코인 사례 개요

많은 스테이블코인은 1달러의 가치를 반영하는 것을 목표로 하는 디자인으로 개발되었습니다. 암호화폐 업계에서 널리 사용되는 몇 가지 예로는 USDT와 DAI가 있습니다. 이러한 스테이블코인은 일반적으로 다른 암호화폐와 관련된 가격 변동성을 걱정하는 거래자와 투자자에게 마음의 평화를 제공하는 것을 목표로 합니다. 그들의 가치 평가는 상대적으로 일정하게 유지되어 상당한 디지털 통화 가치 변동을 자주 볼 수 있는 세계에서 신뢰성과 일관성의 요소를 제공합니다.

Stablecoin 가치 하락 이벤트의 의미 이해

스테이블코인이 미리 설정된 교환 가치를 유지하지 못하는 경우를 일반적으로 "가치하락 이벤트"라고 합니다. 시간이 지남에 따라 스테이블 코인은 상당한 인기를 얻었으며 현재 일일 거래량이 수십억 달러에 달합니다. 따라서 감가상각 사건의 발생은 잠재적으로 광범위한 영향을 미칠 수 있습니다. 이번 논의에서는 스테이블코인의 가치 하락 사례를 회고적으로 살펴보겠습니다. 하지만 먼저 스테이블코인이 환율 페그를 어떻게 보호하는지 살펴보겠습니다.

스테이블코인의 역할과 안정성

Stablecoin은 현재 수십억 달러의 일일 거래량을 기록하는 엄청난 유틸리티로 암호화폐 시장을 크게 변화시켰습니다. 결과적으로, 스테이블코인이 더 이상 미리 설정된 페그 값을 유지할 수 없는 경우 감가상각이 예상되면 광범위한 후유증이 발생할 수 있습니다. 이어서 이 이야기에서 우리는 스테이블코인 가치 하락 사건의 역사적 사건을 조사합니다. 그러나 처음에는 스테이블 코인이 페그를 유지하기 위해 사용하는 전략을 조사합니다.

Stablecoin의 가치 안정성 메커니즘 이해

스테이블코인은 일반적으로 두 가지 기본 분류, 즉 담보로 뒷받침되는 분류와 담보 없이 독립적인 분류로 분류될 수 있습니다.

담보 스테이블코인이란 무엇인가요?

디지털 화폐 영역에서는 담보화된 스테이블코인이 하나의 카테고리를 형성합니다. 이러한 유형의 스테이블 코인은 준비금을 보유하고 발행된 토큰을 자원으로 직접 지원함으로써 안정성을 확보합니다. 이 담보는 미국 달러와 같은 전통적인 명목화폐 형태일 수도 있고, 귀금속이나 기타 디지털 자산과 같은 기타 자산 형태일 수도 있습니다.

무담보 스테이블코인 탐색

이름에서 알 수 있듯이 무담보 스테이블코인은 또 다른 분류를 구성합니다. 이러한 스테이블코인은 보유고를 보유하지 않고 작동하여 페그 또는 안정적인 가격을 유지하기 위해 수요와 공급의 원활한 균형을 만듭니다. 스마트 계약 및 알고리즘과 같은 메커니즘을 통합하면 이러한 디지털 통화가 균형을 유지하는 데 도움이 됩니다.

담보화된 스테이블코인의 이해

분주한 암호화폐 시장에서 담보 스테이블코인은 사용 가능한 스테이블코인의 상당 부분을 차지합니다. 담보형 스테이블코인이 무엇인지 이해하려면 먼저 그 가치가 다른 다양한 자산에 의해 확보되거나 "담보화"된다는 점을 이해해야 합니다. 이는 금과 같은 상품부터 오늘날 가장 인기 있는 암호화폐, 심지어 전통적인 법정화폐까지 다양합니다.

담보화된 스테이블코인의 기능

이론적으로 담보화된 스테이블코인의 운영은 간단합니다. 유통되는 스테이블코인의 모든 단위에 대해 금, 암호화폐, 법정화폐와 같은 동일한 자산이 예비로 보관됩니다. 겉보기에는 간단해 보이는 이 작업은 유통되는 스테이블코인과 보유 자산 간의 균형을 유지하는 데 도움이 되며, 이를 통해 스테이블코인의 가치에 안정성을 부여합니다.

담보화된 스테이블코인에 대한 주의사항

그러나 담보된 스테이블 코인에 대해서는 신중한 검토를 진행하는 것이 중요합니다. 스테이블코인을 시장에 출시하는 많은 프로젝트는 보유고와 안정성 메커니즘에 대해 과감한 주장을 하는 경우가 많습니다. 그러나 이러한 주장이 주장하는 것만큼 항상 정확하거나 검증 가능하지는 않을 수 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 따라서 실사를 수행하는 것이 중요합니다. 모든 스테이블코인이 100% 담보로 제공된다는 중요한 주장이 항상 정확한 것은 아니라는 점을 인식하세요. 이상적인 시나리오일지라도 현실은 종종 다릅니다. 따라서 건전한 수준의 회의론을 가지고 이러한 자산에 접근하는 것이 필요할 뿐만 아니라 현명합니다.

무담보 스테이블코인의 이해

알고리즘 스테이블코인이라고도 불리는 무담보 스테이블코인은 알고리즘 메커니즘과 스마트 계약의 원칙에 따라 작동합니다. 이러한 요소는 일반적인 시장 수요에 따라 코인 공급을 자동으로 조정하여 페그에 가까운 가격 안정 상태를 유지하는 데 도움이 됩니다.

무담보 스테이블코인의 가격 안정성 메커니즘

이러한 스테이블 코인의 시장 가격이 추적된 법정화폐의 해당 가치 아래로 떨어지면 내장된 알고리즘이 순환 공급량 감소를 시작합니다. 이 중요한 조치는 가격 상승을 돕기 위한 노력으로 이루어집니다. 반대로 가격이 법정 화폐의 표시된 가치를 초과하면 시스템은 새로운 토큰을 생성하고 유통합니다. 이번 추가의 주요 목표는 스테이블코인의 지나치게 부풀려진 가치를 완화하는 것입니다.

사례 연구: TerraUSD(UST)

TerraUSD(UST)는 알고리즘 스테이블코인의 예시 역할을 합니다. 그러나 이러한 유형의 스테이블 코인이 페그에서 벗어나 시장 가치 이하로 거래되기 시작하면 어떻게 반응합니까? 이 문제에 대해 더 자세히 알아보기 위해 몇 가지 사례를 살펴보겠습니다.

스테이블코인 디커플링의 과거 사례 살펴보기

스테이블코인이 기본 자산에서 분리되는 가장 악명 높은 사건을 조사해 보세요.

스테이블코인 디커플링의 역사적 시나리오 발굴

우리는 암호화폐 역사에서 눈에 띄는 몇 가지 사례를 살펴보겠습니다. 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 스테이블코인이 놀랍게도 고정된 지수나 자산에서 벗어나기 시작했습니다.

유례없는 암호화폐 사건: 2022년 5월 UST의 평가절하

암호화폐 세계는 2022년 5월 Terra가 제공하는 스테이블 코인 UST가 일반적으로 안정적인 페깅에서 벗어난 획기적인 사건을 목격했습니다. 이번 사건이 발생하기 전까지 Terra의 독점 암호화폐인 LUNA는 전 세계에서 8번째로 중요한 코인으로 평가되었으며, 약 400억 달러의 시가총액을 자랑스럽게 보여주었습니다.

UST 평가절하 여파: 암호화폐 전염

UST와 페그의 편차로 인해 UST와 LUNA의 가치가 거의 무시할 수 있는 수준으로 급락했습니다. 이러한 불행한 사건의 전환은 "암호화폐 전염"으로 알려진 파급 효과를 가져왔습니다. 이 사건으로 인해 Terra와 불가분하게 연결된 수많은 암호화폐 기업과 프로젝트가 상당한 재정적 타격을 입었습니다.

도미노 효과: 열기를 느끼는 다른 스테이블코인

이번 사건으로 인한 불안정성은 UST와 LUNA에만 국한되지 않았습니다. Tron의 USDD 및 Near Protocol의 USN과 같은 다른 스테이블코인은 패리티를 성공적으로 회복하기 전에 일시적인 페깅 기간을 견뎌냈습니다. 이는 때때로 암호화폐 세계를 특징짓는 상호 연결성과 변동성에 대한 증거였습니다.

전반적으로, 이 사건은 암호화폐의 변동성 영역에 수반되는 고유한 위험을 상기시키는 주요한 역할을 했습니다. 위험에도 불구하고, 다른 코인들이 다시 기반을 회복할 수 있는 능력은 암호화폐 시장의 특정 부문에 내재된 탄력성을 강조합니다.

2023년 3월: 스테이블코인 USDC와 DAI에 대한 간결한 만남

2023년 3월, 선두 주자인 USDC와 DAI가 불안정해지면서 암호화폐 업계는 격동의 바람을 맞았습니다. 이러한 왜곡은 미국에 본사를 둔 3개 은행인 Silicon Valley Bank(SVB), Signature Bank, Silvergate Bank의 붕괴로 인해 해당 코인에 대한 페그가 일시적으로 손실되었기 때문에 발생했습니다.

재정파괴에 관한 개요

USDC 발행 기관인 Circle은 SVB가 스테이블코인을 지원하는 데 사용된 현금 준비금에서 상당한 33억 달러를 보유하고 있다고 밝혔습니다. 결과적으로 SVB의 붕괴는 USDC에 차질을 가져왔습니다. 급락하여 하루 만에 가치가 12% 이상 하락했습니다.

DAI도 예외가 아니었습니다. 이 금융 위기 동안 USDC 및 관련 상품에 크게 묶여 있었고 담보 준비금의 절반 이상이 USDC와 연결되어 있었기 때문에 가치 변동을 경험했습니다.

상황 안정

연준이 개입하면서 폭풍은 마침내 진정되었습니다. 연준은 포위된 은행 채권자들에 대한 지원을 확대하면서 적극적인 개입을 발표했습니다. 이러한 개입으로 인해 USDC와 DAI가 각각의 페그로 다시 재조정되었습니다.

위기 이후 예비비 구조조정

사건의 여파로 인해 두 스테이블코인의 준비금 구성에 전략적 변화가 발생했습니다. USDC는 주로 뉴욕 멜론 은행에 현금 준비금을 예치하기로 결정했으며 DAI는 다원적인 접근 방식을 채택하여 다양한 스테이블코인에 걸쳐 준비금을 다양화했습니다. 더욱이 DAI는 실제 자산에 대한 보유량을 확대하여 멀리 내다보고 탄탄한 재무 전략을 보여주었습니다.

이 에피소드는 실제 사건에 대한 디지털 자산의 취약성을 강조하고 불확실성에 직면하여 안정성을 위해 다양한 준비금 보유를 유지하는 것의 중요성을 강조합니다.

USDR: 2023년 10월 USDR의 불안정성에 대한 조사

2022년에 암호화폐 회사인 Tangible은 USDR(Real USD의 약자)이라는 스테이블코인을 출시했습니다. 이 스테이블코인은 토큰화된 부동산과 이더리움의 DAI 스테이블코인의 독특한 조합을 기반으로 활용했습니다. 그 구조의 필수적인 측면은 자동화된 재담보 방법론이었습니다. 이를 통해 세입자로부터 발생하는 임대 소득의 상당 부분(정확히 말하면 절반)이 자동으로 재무부로 재전송되어 코인 가치의 안정화 메커니즘 역할을 했습니다. 그러나 이러한 신중하게 통합된 안전 조치에도 불구하고 USDR은 2023년 10월부터 미국 달러 고정 상태에서 벗어나기 시작했습니다.

USDR 가치 하락 요인

이 사건을 해결하기 위해 여러 명의 독립적인 암호화폐 연구원과 USDR 커뮤니티의 참여 회원이 모였습니다. 그들의 추적은 USDR의 담보 프레임워크의 상당 부분으로 기능하는 토큰화된 부동산에 관한 흥미로운 발견으로 이어졌습니다. 자산의 이 부분은 더 널리 사용되는 ERC-20과 달리 Ethereum ERC(Request for Comment) 721 토큰 표준을 사용했습니다.

ERC-721 토큰의 한계

ERC-721 토큰 유형 선택은 ERC-20 토큰 유형에 비해 유연성이 제한되어 있어 상당한 어려움을 겪었습니다. ERC-721 토큰의 주목할만한 한계 중 하나는 쉽게 분할할 수 없다는 것입니다. 이는 토큰을 시기적절하게 상환하는 데 상당한 장애물이 되었으며, 이로 인해 2023년 10월 USDR의 불행한 페깅이 발생한 이유를 제시했습니다.

최종 발언

종종 예측할 수 없는 암호화폐 환경에서 스테이블코인이 제공하는 불변성은 투자자에게 중요한 안식처를 제공합니다. 그러나 과거 사건에서 알 수 있듯이 이러한 스테이블코인에도 함정이 없는 것은 아닙니다. UST와 USDR과 관련된 대규모 불안정 발생은 외부 경제적 부담과 본질적인 구조적 결함에 대한 취약성을 강조합니다.

개인 연구의 중요성

금융 시장 내의 메커니즘에 관계없이 잠재적으로 위험한 영역에 진입하기 전에 철저한 개인 조사를 수행하는 것이 필수적입니다. 이 내용을 전문적인 재정, 법률 또는 기타 형태의 조언으로 오해해서는 안 됩니다. 그 목적은 특정 상품이나 서비스의 획득을 보증하는 것이 아닙니다.

전문적인 지도에 의지

귀하의 고유한 상황에 따라 적합한 전문 자문가에게 상담을 받는 것이 좋습니다. 디지털 자산의 가격은 크게 변동될 수 있다는 점을 기억하세요. 결과적으로, 귀하의 투자 가치는 급락하거나 확대될 수 있으며, 초기 투자 금액을 회수할 수 있다는 보장은 없습니다.

투자자의 책임과 위험

귀하의 투자 결정에 대한 책임은 전적으로 귀하에게 있습니다. CoinUnited.io Academy는 귀하가 겪을 수 있는 잠재적 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 이 자료는 전문적인 재정, 법률 또는 기타 전문적인 조언을 제공하는 것으로 인식되어서는 안 됩니다.