일부 암호화 회사는 SEC 조사에 의해 공개되지 않습니다.

일부 암호화 회사는 SEC 조사에 의해 공개되지 않습니다.

작성: CoinUnited.io 리서치팀

26 Jan 2023

2분 소요

올해 초부터 변덕스러운 암호화폐 산업은 재정적 혼란과 실패에 시달리고 있으며 암호화폐 기업의 IPO 시도는 증권거래위원회의 강화된 감시로 인해 좌절되었습니다.

Bullish Global, Circle Internet Financial, eToro Group Ltd.와 같은 암호화폐에 집중된 회사는 IPO에 필요한 SEC 승인을 받는 데 어려움을 겪었습니다. 질문에 정통한 사람들에 따르면 나스닥 주식 시장에 상장하기 위한 서류를 제출한 이후 SEC 직원으로부터 사업에 대해 반복적으로 질문을 받았습니다. 기업들은 특수 목적 인수 회사와의 합병을 통해 증권 거래소 상장을 모색하고 있었는데, 이는 규제 점검 증가와 시장 혼란이 SPAC 붐을 종식시키기 전인 2020년과 2021년에 번성했던 상장의 대안 경로였습니다. 갤럭시는 SPAC 구조를 채택하지 않았음에도 불구하고 2021년 3월 미국에서 상장할 계획이며 연말까지 증권거래위원회(SEC)의 검토 과정을 통과할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

상황에 정통한 소식통에 따르면 SEC는 기업 공개를 의도적으로 막지 않았습니다. 그러나 암호화폐 회사들은 특히 인기 있는 암호화폐의 붕괴와 많은 거래소와 대출 기관에 영향을 미친 대규모 암호화폐 헤지펀드의 실패 이후 기관의 검토 속도가 그들의 노력을 저해했다고 믿고 있습니다.

대부분의 암호화폐 회사는 그들의 토큰이 증권이 아니므로 투자자의 자본을 보호하기 위한 규제에서 면제된다고 주장합니다.

Hunton Andrews Kurth LLP의 파트너인 Scott Kimpel은 "누구나 SEC 이전에 암호화폐 거래를 가져오는 사람은 많은 마찰이 있을 것임을 이해해야 합니다."라고 말했습니다.

재무 공개, 법적 문제, 시장 혼란의 영향 및 기타 주제는 SEC 회계사 및 변호사가 잠재적인 증권 발행자와 논의합니다.

모든 잠재적인 발행인이 추구하는 것은 회사의 공개를 승인하는 규제 기관에서 절차가 절정에 이르고 대중에게 주식을 판매할 수 있도록 하는 것입니다. Bullish, Circle 또는 eToro의 진행 상황은 아직 없습니다. 규제 문서에 따르면 SEC는 최종 승인하기 전에 공개 서류 작업을 연구하는 데 1년 이상이 걸렸습니다.

SEC는 2021년 회사가 상장된 후 Coinbase Global Inc.에 세 통의 편지를 보냈습니다. 편지를 아는 사람들은 Bullish가 1년 이상 동안 10통 이상의 편지에 응답했다고 주장합니다.

소식통에 따르면 SEC는 갤럭시가 2021년 10월 SEC에 미국 상장을 위한 서류를 처음 제출했을 때 90개 이상의 질문이 담긴 단일 서한을 갤럭시에 보냈다. 그러나 내부 관계자에 따르면 기업은 여전히 SEC의 장애물을 극복할 수 있다고 믿고 있습니다.

2022년 8월 컨퍼런스콜에서 마이크 노보그라츠 갤럭시디지털 CEO는 "그만큼 오래 걸렸다"며 답답함을 드러냈다. 갤럭시 팀의 대표는 자세한 설명을 거부했습니다.

거래에 대한 SEC의 평가가 너무 오래 걸리거나 계약이 진행되지 않는 다른 문제가 있는 경우 SPAC는 투자자의 돈을 상환할 의무가 있습니다.

2월에 Circle은 2022년 12월 SPAC Concord Acquisition Corp.과의 합병을 완료하기 위해 수정된 목표 날짜를 발표했습니다.

이 문제에 정통한 사람들에 따르면 Circle은 작년의 상당 부분을 SEC의 공개와 관련하여 제기된 100개 이상의 문제를 해결하는 데 보냈습니다. 소식통은 11월 초에 비즈니스에 몇 가지 사소한 의견만 남아 있어 거래가 마감일까지 완료될 수 있음을 시사한다고 말했습니다.

그 후 SEC는 Circle을 검토하는 데 보다 신중한 접근 방식을 취한 것으로 알려졌습니다.

FTX가 종료된 후 SEC는 암호화폐 기업이 공개 문서에서 해결하기를 원하는 16가지 질문 목록을 작성했습니다. 소식통에 따르면 이러한 우려 중 일부는 조사 대상 기업과 관련이 있었습니다.

소식통에 따르면 평가 기간 동안 여러 회사가 주인을 바꾼 사실을 포함하여 여러 가지 이유로 파일을 평가하기 어려웠습니다.

Circle CEO Jeremy Allaire는 당시 회사와 SEC와의 상호 작용에 대한 질문에 "종합적인 프로세스였다고 생각합니다"라고 말했습니다.

이 문제에 정통한 소식통에 따르면 eToro가 고객에게 주식에 대한 액세스를 제공한다는 사실에도 불구하고 eToro에 대한 SEC의 우려는 암호화폐 사업에 집중되어 있습니다. 기록에 따르면 2021년 상반기 회사 수수료 및 이자 수입의 63%가 암호화폐 거래에서 나왔다. eToro가 사용자를 위해 저장한 디지털 자산에 사용하는 회계 방법에 대해 기관이 우려했기 때문에 SEC가 eToro의 편지에 반응하는 데 몇 달이 걸렸다고 개인은 말했습니다.

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