Stablecoin은 어떻게 작동합니까?

Stablecoin은 어떻게 작동합니까?

작성: CoinUnited.io 리서치팀

25 Apr 2023

4분 소요

스테이블코인은 명목 화폐나 귀금속과 같은 다른 자산에 연결된 자산입니다.

사용자는 비교적 안정적인 가격을 유지하기 위해 생성된 스테이블 코인을 사용하여 암호화폐 시장에 존재하는 변동성 위험을 최소화할 수 있습니다.

스테이블 코인에는 세 가지 종류가 있습니다: 알고리즘 스테이블 코인, 암호화 기반 스테이블 코인, 법정 화폐로 지원되는 알고리즘 스테이블 코인.

규제 당국은 광범위한 사용과 높은 시가 총액으로 인해 스테이블 코인을 더 면밀히 살펴보기 시작했습니다.

실제로 스테이블 코인은 정해진 가격을 유지하기 위해 정확하게 만들어집니다. 하룻밤 사이에 코인과 토큰이 하락할 수 있는 분야에서 블록체인 기술의 장점과 보다 안정적인 자산을 모니터링할 수 있는 기능을 결합한 거대한 통화 시장이 있습니다. 거래나 투자 시 스테이블코인을 아직 활용하지 않았다면 장점과 단점을 포함하여 스테이블코인에 대해 더 많이 공부하는 것이 중요합니다.

명목화폐 또는 기타 자산의 가치는 디지털 자산인 스테이블코인에 의해 추적됩니다. 예를 들어, 달러, 유로, 엔 또는 금이나 오일 페그로 토큰을 구입할 수 있습니다. P2P 블록체인 네트워크에서 스테이블코인을 통해 보유자는 이익 또는 손실을 잠그고 안정적인 가격으로 가치를 이전할 수 있습니다. 역사적으로 비트코인(BTC), 이더리움(ETH) 등과 같은 알트코인의 가치는 변동했습니다. 이것은 많은 추측의 여지를 제공하지만 특정 제한 사항도 있습니다. 예를 들어, 기업은 언젠가 커피 한 잔에 5달러의 비트코인을 받을 수 있지만 다음과 같은 비트코인의 가치가 50% 낮다는 것을 알게 됩니다. 이전에는 암호화폐의 거래자와 투자자는 보유 자산을 법정 화폐로 전환하지 않고는 이익을 고정하거나 변동성을 피할 수 있는 수단이 없었습니다. 이러한 문제는 스테이블 코인의 개발로 쉽게 해결되었습니다. 오늘날 TrueUSD(TUSD)와 같은 스테이블 코인은 암호화 시장에 쉽게 진입하고 빠져나갈 수 있도록 합니다.

다른 자산의 비용이나 가치를 따르는 코인을 만들기 위해서는 페깅 메커니즘이 필요합니다. 이를 달성하는 방법에는 여러 가지가 있으며 대부분은 다른 자산을 담보로 사용하는 방법에 달려 있습니다. 확실한 페그와 같은 것은 아직 없지만 특정 접근 방식은 다른 접근 방식보다 더 효과적인 것으로 나타났습니다.

법정화폐 지원 스테이블코인은 USD 또는 GBP와 같은 법정화폐의 준비금을 보유합니다. 예를 들어, 각 TUSD에 대해 $1의 담보가 유지됩니다. 고정된 비율로 사용자는 법정 화폐를 스테이블 코인으로 또는 그 반대로 변경할 수 있습니다.

암호화폐로 뒷받침되는 스테이블코인은 법정화폐로 뒷받침되는 스테이블코인과 유사하게 작동합니다. 그러나 이제 우리는 달러나 다른 통화를 준비금으로 사용하는 대신 담보 역할을 하는 암호화폐를 가지고 있습니다. 암호화폐 시장의 상당한 변동성으로 인해 암호화폐 기반 스테이블코인은 일반적으로 가격 변동으로부터 보호하기 위해 준비금을 과도하게 담보화합니다. 스마트 계약은 암호화폐 지원 스테이블 코인에서 발행 및 소각을 제어하는 데 사용됩니다. 그러나 일부 암호화 기반 스테이블 코인은 대중이 프로젝트 개선에 투표할 수 있는 분산형 자율 조직(DAO)을 통해 관리됩니다. 이 상황에서 적극적으로 활동하거나 DAO를 신뢰하여 최선의 선택을 할 수 있습니다. 미국 달러에 연결된 100개의 DAI를 생성하려면 1.5배의 담보로 150달러의 암호화폐를 제공해야 합니다. DAI를 얻은 후 원하는 대로 DAI를 사용할 수 있습니다. 양도, 투자 또는 현재 형태로 유지하는 것이 가능합니다. 담보를 돌려받으려면 100 DAI를 반환해야 합니다. 귀하의 담보는 설정된 담보 비율 또는 대출 가치 아래로 떨어지면 청산됩니다. 스테이블 코인의 가격이 1달러 미만일 때 보유자가 스테이블 코인을 담보로 교환할 인센티브가 있습니다. 결과적으로 코인의 수량이 줄어들고 가격이 $1로 상승합니다. 사용자는 1달러 이상의 가치가 있을 때 토큰을 제조하도록 권장되어 가격을 낮추고 공급을 늘립니다. DAI는 하나의 예시일 뿐이지만 모든 암호화 기반 스테이블 코인은 온체인 알고리즘과 게임 이론의 조합을 사용하여 가격 안정성을 장려합니다.

대조적으로, 알고리즘 스테이블 코인은 준비금에 대한 요구 사항을 없앱니다. 대신 발행되는 토큰의 수는 알고리즘과 스마트 계약에 의해 제어됩니다. 암호화폐 또는 법정화폐 지원 스테이블코인과 비교할 때 이 패러다임은 훨씬 덜 일반적이며 구현하기 더 어렵습니다. 기본적으로 가격이 명목 화폐 아래로 떨어지면 알고리즘 스테이블 코인 시스템이 토큰 공급을 줄입니다. 고정 스테이킹, 소각 또는 바이백을 모두 사용하여 이를 달성할 수 있습니다. 가격이 명목 화폐의 가치를 초과하면 스테이블 코인의 가치를 떨어뜨리기 위해 새로운 토큰이 유통됩니다.

스테이블코인은 거래자, 투자자 및 암호화폐 사용자를 위한 유연하고 효과적인 리소스입니다. 일상적인 거래를 위한 스테이블 코인의 사용이 가능합니다. 개인과 기업 모두 안정을 원합니다. 암호화폐는 변동성 때문에 일일 결제에 널리 채택되거나 사용되지 않았습니다. 대형 스테이블 코인은 페그를 유지한 이력이 있기 때문에 매일 사용하기에 적합합니다. 2. 적합한 암호화폐 지갑(몇 초 만에 무료로 구축 가능)이 있는 사람은 누구나 전 세계 어디에서나 스테이블 코인을 받을 수 있습니다. 이러한 특성 때문에 Stablecoin은 적응력이 매우 뛰어납니다. 3. 트레이더와 투자자는 스테이블 코인을 사용하여 포트폴리오를 헤지할 수 있습니다. 스테이블 코인은 포트폴리오의 일부를 그들에게 할당함으로써 전체 위험을 낮추는 효율적인 기술입니다. 환상적인 기회가 생길 경우를 대비하여 돈을 손에 쥐게 될 것이며 전체 포트폴리오는 시장 가치 변화에 더 탄력적일 것입니다. 시장 침체기에는 암호화폐를 스테이블 코인으로 교환한 다음 더 저렴한 가격으로 다시 구매할 수도 있습니다(이를 단락이라고 함). 블록체인에서 돈을 인출할 필요 없이 안정적인 통화를 통해 쉽게 포지션을 입력하고 종료할 수 있습니다.

Stablecoin은 대량 암호화 통화 채택을 지원하겠다는 약속에도 불구하고 여전히 단점이 있습니다. 1. Stablecoin이 항상 페그를 유지한다는 보장은 없습니다. 그들 중 일부는 성공적인 실적을 가지고 있다는 사실에도 불구하고 실패한 수많은 거대한 이니셔티브가 있었습니다. 스테이블 코인이 페그를 유지하기 위해 지속적으로 고군분투하면 가치가 크게 떨어질 수 있습니다. 2. 모든 스테이블 코인이 포괄적인 공개 감사를 발표하는 것은 아니며, 많은 스테이블 코인이 정기적인 증명만 제공합니다. 3. 피아트 담보 스테이블 코인은 때때로 다른 암호화폐보다 더 중앙 집중화됩니다. 또한 중앙 기관이 담보를 소유하는 경우 외부 금융 규제를 받을 수 있습니다. 암호화 프로젝트에서는 개방형 거버넌스 기술이 일반적이며 각 프로젝트의 생성 및 관리에서 사용자의 목소리를 제공합니다. 책임감 있게 프로젝트를 관리하기 위해서는 프로젝트에 참여하거나 개발자와 커뮤니티를 신뢰해야 합니다.

DAI는 이더리움에서 USD를 따르는 암호화폐로 뒷받침되는 스테이블 코인입니다. 암호화폐의 변동성을 다루기 위해 DAI가 과도하게 담보화되어 있기 때문에 사용자는 자신의 담보를 관리하는 CDP(Collateralized Debt Positions)에 참여합니다.

신속한 온체인 USD 준비금 확인 및 프로그래밍 방식의 채굴 제어 기능을 갖춘 최초의 스테이블 코인입니다. 보유자가 자신의 TUSD가 준비금으로 보관된 USD로 뒷받침되는지 독립적으로 확인할 수 있도록 하기 위해 TUSD의 준비금은 Chainlink Proof of Reserve를 통해 모니터링됩니다.

명목 화폐와 암호화폐의 독특한 조합으로 인해 스테이블 코인은 전 세계적으로 당국의 관심을 끌었습니다. 그들은 가격을 일정하게 유지하기 위해 만들어졌기 때문에 투기 이외의 것들에 유익합니다. 지금도 여러 국가에서 자체 스테이블 코인으로 물을 테스트하고 있습니다. 스테이블코인은 암호화폐의 한 형태이기 때문에 현지 관할권에서 암호화폐와 동일한 법률이 적용될 것입니다. 법정 화폐 보유량으로 스테이블 코인을 발행하려면 규제 승인이 필요할 수도 있습니다.

요즘 스테이블 코인을 소유해 본 적이 없는 투자자나 트레이더를 찾기가 어렵습니다. 트레이더가 새로운 시장 가능성을 즉시 활용하기 위해 스테이블코인은 종종 암호화폐 거래소에 저장됩니다. 또한 현금을 명목 화폐로 전환하지 않고도 입장 및 청산에 큰 도움이 됩니다. Stablecoin은 거래 및 투자 외에도 결제 또는 해외 송금에도 사용할 수 있습니다. 암호화폐의 필수 구성 요소이고 새로운 금융 시스템을 구축할 수 있게 만들었다고 해도 위험을 최소화해서는 안 됩니다. 페그 실패, 준비금 누락, 반복되는 법적 문제가 있는 스테이블 코인 이니셔티브를 관찰했습니다. 따라서 Stablecoin은 매우 유용한 도구이지만 여전히 암호화 통화이며 동일한 위험이 있음을 명심하십시오. 포트폴리오를 다양화하면 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있지만 투자 또는 거래 전에 자체 조사를 수행하고 손실을 감당할 수 있는 돈만 투자하십시오. 특정 항목이나 서비스의 구매를 제안하기 위한 것이 아니며 재정, 법률 또는 기타 전문적인 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 귀하의 투자 가치는 증가하거나 감소할 수 있으며 귀하는 돈을 돌려받을 수 없습니다. 이 정보는 금융, 법률 또는 기타 전문가의 조언으로 사용하기 위한 것이 아닙니다.

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