유동성 공급자(LP) 토큰은 어떻게 작동합니까? LP 토큰이란 무엇입니까?

유동성 공급자가 자산을 유동성 풀에 기부하면 DEX는 즉시 유동성 공급자(LP) 토큰(유동성 풀 토큰이라고도 함)을 생성하고 발행합니다. 유동성 풀이 징수한 수수료의 비례 부분은 이러한 토큰으로 표시됩니다. 유동성 공급자 토큰의 가격을 결정하는 공식은 다음과 같습니다. LP 토큰의 가치 = 유동성 풀의 총 가치 / 유통 중인 총 LP 토큰 수 LP 토큰이 있는 경우 보안 자산에 대한 완전한 관리권을 갖습니다. 기술 네트워크에서 LP 토큰은 블록체인에서 작동하는 다른 토큰과 동일합니다. 설명하자면 ERC-20 토큰은 이더리움 블록체인을 사용하는 Uniswap 플랫폼에서 생성된 LP 토큰입니다. Uniswap LP 토큰은 ERC-20 토큰이므로 이더리움을 지원하는 모든 플랫폼에서 스테이킹, 스왑 및 거래될 수 있습니다. LP 토큰은 다양한 DeFi 플랫폼에서 다양한 이름으로 불릴 수 있지만 항상 거래 시 나타내는 두 암호화폐의 이름을 포함합니다. Balancer에서 LP 토큰은 Balancer Pool Tokens(BPT)라고 합니다. 이러한 토큰은 플랫폼에서 SLP(Sushiswap Liquidity Provider) 토큰이라고 합니다. 예를 들어 SushiSwap에서 USDC/ETH SLP 유동성을 제공하면 LP 토큰은 USDC/ETH SLP 토큰이 됩니다.

DEX의 AMM(Automated Market Maker)은 LP 토큰에 크게 의존하므로 토큰의 활용은 플랫폼의 기능에 매우 중요합니다. 그것들이 없으면 유동성 팟에 얼마나 많은 돈을 추가했는지 확인하는 것은 큰 번거로움이 될 것입니다. 풀 거래 수수료의 비율은 보유하고 있는 LP 토큰 수에 따라 결정됩니다. LP 토큰은 DEX의 유동성 볼륨에 대한 액세스 권한을 얻는 것 이상으로 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 이자 농사를 통해 이익을 늘리기 위해 스테이킹하거나 암호화폐 대출을 위한 담보로 사용하거나 초기 DEX 제공(IDO)에 참여할 수 있습니다.

암호화폐 시장의 토큰 가격은 마켓 메이커가 결정합니다. 거래를 완료하려면 중앙 집중식 거래소와 같은 기존 거래 시스템의 마켓 메이커, 테이커 및 주문서가 필요합니다. 그러나 단일 주체가 이러한 교환에 대한 독점권을 보유하고 있으며 그 위치를 이용하여 가격에 부당하게 영향을 미칠 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 DeFi는 PancakeSwap 및 SundaeSwap과 같은 AMM을 사용하는 DEX를 통한 또 다른 거래 방법을 제시했습니다. LP 토큰이 있으면 DeFi 생태계의 유동성에 제한 없이 액세스할 수 있으며 다른 사용자와 자유롭게 토큰을 교환할 수 있습니다.

비트코인은 가격에 영향을 주지 않고 여러 거래소에서 거래할 수 있기 때문에 현재 암호화폐 시장에서 가장 유동적인 자산입니다. 그러나 특정 토큰은 단일 거래소에만 독점적으로 상장되어 있기 때문에 DeFi는 유동성이 낮은 시장인 경우가 많습니다. 특정 토큰에 대한 기꺼이 구매자 또는 판매자를 찾는 것은 때때로 어려울 수 있습니다. 솔라나와 같은 지분증명(PoS) 블록체인에 토큰을 스테이킹하면 다른 용도로 활용되는 것을 방지하여 DeFi 생태계의 유동성을 감소시킵니다. 이전에 잠긴 유동성을 해제하기 위해 유동성 풀(유동성 채굴이라고도 함)을 활용하면 거래가 더 쉬워질 수 있습니다. 스테이킹된 토큰의 소유권 증명인 LP 토큰은 다양한 방식으로 활용될 수 있으며 AMM과 페어링될 때 제한된 암호화 유동성 문제에 대한 솔루션입니다.

유동성 풀에 암호화 자산 쌍을 기여하면 DEX는 즉시 LP 토큰으로 보상합니다. $1,000 유동성 풀에 $100를 기부하면 해당 풀에 있는 LP 토큰의 10%를 받게 됩니다. 풀에 있는 개인의 지분은 거래 기반 이자를 상환하는 데 사용할 수 있는 LP 토큰으로 측정됩니다. 다양한 DeFi DApp에 자유롭게 할당할 수 있으며 그 효과는 암호화폐 지갑에 반영됩니다. LP 토큰을 현금화하면 더 이상 해당 토큰이 나타내는 유동성에 액세스할 수 없습니다.

유동성을 공급하는 사람만이 LP 토큰을 살 수 있습니다. Uniswap, Cure 또는 MakerDAO와 같은 승인된 DeFi DApp 중 하나에서 암호화 자산을 보호하여 DeFi 대열에 합류할 수 있습니다. 그러나 오늘날 중앙 집중식 거래소는 CeFi를 통해 유동성을 제공합니다. 유동성 마이닝은 CoinUnited.io와 같은 인기 있는 거래소에서 사용할 수 있으며 사용자는 인센티브와 교환하여 다양한 유동성 풀에 기여할 수 있습니다. LP 토큰은 중앙 집중식 거래소에 보관되어 있으므로 받을 수 없습니다.

유동성 풀에 참여하는 주요 이점 중 하나는 참여자에게 부과되는 수수료에서 수동적 유동성을 생산할 수 있는 기회입니다. 반면 DeFi 네트워크에는 여러 애플리케이션이 있습니다.

복리의 경우 DeFi 프로토콜에서 토큰을 수동으로 전송하거나 LP 토큰을 Yearn Finance 또는 Aave와 같은 여러 프로토콜의 유동성 풀에 예치할 수 있습니다. 토큰 전송의 수동 프로세스에는 먼저 암호화 토큰 쌍을 DeFi 프로토콜의 유동성 풀에 넣은 다음 다른 프로토콜에 있는 LP 토큰을 입금하는 작업이 포함됩니다. 유동성 공급자 토큰을 보유하고 있으면 유동성 공급자와 농작물 수확량 증가라는 두 가지 방법으로 이익을 얻을 수 있습니다.

암호화 대출의 담보로 LP 토큰을 사용할 수 있습니다. 인기 있는 DeFi 제품으로 암호화폐 금융에 대한 수요가 증가했습니다. 예를 들어 Aave에서는 LP 토큰을 담보로 제공하여 대출을 확보할 수 있습니다. 그들은 또한 DAI, ETH, WBTC와 같은 암호화폐와 USDC와 같은 스테이블 코인의 차용을 제공합니다.

LP 코인을 소유하는 것은 다른 암호화폐를 보유하는 것과 동일한 고유 자산을 가집니다.

토큰을 암호화 유동성 풀에 넣은 다음 거기에 잠그기로 결정하면 다른 암호화 시장 기회를 놓칠 수 있습니다. 예를 들어 LP ​​토큰을 얻으려는 경우 유동성을 제공할 수 있지만 더 수익성 있는 암호화 벤처에 돈을 쓰는 것이 더 나을 수 있습니다.

시간이 지남에 따라 가치가 감소할 가능성은 LP 토큰과 관련된 가장 큰 위험입니다. 유동성을 제공할 때 투입한 금액이 나가는 금액보다 많으면 손실을 입을 위험이 있습니다. 일반적으로 변동이 심한 거래 쌍이 있는 유동성 풀은 단기 손실에 더 취약합니다. 가격 범위가 낮은 경우가 많은 스테이블 코인 페어링을 선택하면 일시적인 손실 가능성을 줄일 수 있습니다. 예를 들어 Uniswap의 유동성 공급자는 거래 비용의 0.3%를 삭감합니다. 따라서 일시적인 손실을 입을 위험이 있지만 유리한 거래 수수료를 받음으로써 이에 대한 보상을 받습니다.

DeFi 네트워크의 스마트 계약에 대한 믿음은 LP 토큰을 프로토콜에 스테이킹할 때 입증됩니다. 그러나 스마트 계약은 오작동하거나 해킹당할 수 있습니다. 불행하게도 스마트 계약은 이전에도 악의적으로 사용되어 금전적 손실을 입었습니다. 귀하의 LP 토큰과 귀하가 제공한 유동성은 이를 보유한 스마트 계약이 실패할 경우 손실될 수 있습니다. 그러나 대부분의 플랫폼에는 스마트 계약이 손상되지 않도록 버그 바운티와 같은 보안 절차가 포함되어 있습니다.

암호화폐 지갑에 대한 액세스 권한을 상실하면 다른 토큰과 마찬가지로 복구할 수 없는 LP 토큰 손실이 발생할 수 있습니다. 도둑이 액세스 권한을 얻으면 암호 지갑의 토큰이 위험에 처합니다.

유동성 할당을 결정하는 역할을 할 뿐만 아니라 이자 농사, 담보 및 가치 이전 수단으로 활용될 수도 있습니다. LP 토큰은 암호화 자산에서 잠재적으로 수익성이 좋은 수동 소득원을 제공하지만 일부 위험이 있습니다. 전체적으로 DeFi 영역은 항상 변화하고 있으며 이는 LP 토큰에 대한 새로운 애플리케이션이 항상 생성되고 있음을 의미합니다. LP 토큰 보유 포트폴리오를 나중에 생각해서는 안 됩니다. LP 토큰의 이익을 극대화하는 방법은 개인 위험 선호도에 따라 조정할 수 있습니다.