2022년 기록인 194억 달러에서 TVL이 76.5% 감소했음에도 불구하고 Aave는 현재 플랫폼의 7개 체인에 걸쳐 약 46억 달러를 보유하고 있습니다.
가장 강력한 DeFi 프로토콜도 2022년 약세장에서 소실되었습니다. Aave의 현재 기능을 보완하고 Aave DAO(Decentralized Autonomous Organization) 재무부로의 수입 흐름을 개선하기 위해 Aave 커뮤니티는 이 스트레스 테스트 동안 Aave 네이티브 스테이블코인(GHO)을 구축 및 배포하기 위한 거버넌스 제안을 승인했습니다.
그러나 먼저, Aave는 초보자를 위해 실제로 무엇을 달성합니까?
Aave를 설명합니다.
회사 설립자인 Stani Kulechov는 Aave를 P2P(Peer-to-Peer) 대출 및 대출 시장으로 만들어 시장에서 현금 순환을 단순화했습니다. 2018년 말, 그들은 "유령"을 뜻하는 핀란드어 단어의 이름을 딴 Aave라는 모회사의 설립을 발표했습니다. Aave Gambling, Aave Lending 및 기타 새로운 상품도 변경 결과 소개되었습니다.
P2P 대출 대신 Aave는 풀 기반 대출을 사용했습니다. 풀 기반 대출은 대출 기관이 자산을 풀에 예치하고 대출자가 해당 풀에서 차용하는 방식입니다. 이것은 Aave V2 및 V3에서 더욱 확장되었으며 여기에는 위험을 더 잘 제어하기 위한 격리된 풀, 동일하게 고정된 자산에 대해 차입할 때 자본 효율성을 최적화하는 고효율 모드, Aave 포털을 통한 교차 체인 차용 및 대출을 포함한 새로운 기능이 포함되었습니다. 이러한 특성은 Aave의 초기 시작과 함께 네 번째로 큰 DeFi DApp이자 DeFi 생태계의 중요한 부분이 되는 데 도움이 되었습니다.
DeFi 외에도 Aave는 컨텐츠 제작자가 자신의 프로필을 상호 운용 가능한 NFT로 만들면서 자신의 작업을 계속 제어할 수 있는 분산형 소셜 미디어 플랫폼인 Lens Protocol을 만들고 출시했습니다.
대부분의 대규모 DeFi DApp과 마찬가지로 Aave의 선택은 대부분 거버넌스 제안 및 DAO 투표에 의해 결정됩니다. Aave 생태계의 기본 스테이블 코인인 GHO 프로젝트는 2022년 7월 거버넌스로부터 승인을 받았습니다.
GHO란?
Aave의 과잉 담보 스테이블 코인인 GHO는 "Ghost"라는 용어의 이름을 따서 명명되었습니다. 다른 스테이블 코인과 마찬가지로 GHO는 사용자가 자산을 프로토콜에 예치할 때 생성됩니다(이 예에서는 Aave V3). 그러나 Aave 거버넌스의 허가를 받아 다른 조력자(프로토콜 또는 회사)는 의심의 여지 없이 GHO를 만들고 소각할 수 있습니다.
Aave v3에서 발행될 수 있는 GHO의 양은 배치된 담보의 양에 의해 제한됩니다. 사용자는 다양한 담보 옵션을 활용하여 GHO를 발행할 수 있습니다. 기존 대출과 마찬가지로 Aave는 제공된 담보를 청산하여 정의된 청산 임계값 아래로 떨어지면 대출금을 상환합니다. 대출자가 대출 기간 내에 청산되지 않으면 풀에서 담보를 해제하기 위해 GHO 플러스 이자를 반환해야 합니다.
Aave의 GHO 가격은 현재 GHO 디자인에서 $1로 고정되어 있습니다. 결과적으로 GHO는 차익 거래 가능성을 통해 페그를 유지할 수 있습니다. 1달러의 담보가 1달러 이상의 가치가 있는 1 GHO를 생산하기 때문에 사용자는 1달러 이상 거래될 때 GHO를 제조하는 것이 좋습니다. 동시에 이것은 GHO의 공급을 증가시켜 가격을 페그로 낮춥니다. 반면에 GHO의 가격이 $1 이하로 떨어지면 대출자는 대출 의무를 이행하기 위해 공개 시장에서 GHO를 구매할 인센티브가 있습니다. 이 조치는 또한 GHO의 공급을 감소시켜 상품 가격을 상승시킵니다.
GHO는 Aave에 의해 생성되고 소각되기 때문에 공급 측면이 부족하므로 Aave의 다른 자산과 마찬가지로 수요에 따라 금리를 설정할 수 없습니다. 결과적으로 Aave DAO는 GHO 대출에 대한 이자율을 결정하며 이는 거버넌스 보드의 투표에 의해 변경될 수 있습니다.
Aave의 안전 모듈에 있는 AAVE 토큰 보유자는 GHO의 페그 메커니즘 외에도 GHO 대출에 대한 이자율을 추가로 인하합니다. 안전 모듈에 스테이킹된 AAVE 토큰은 플랫폼에서 불량 부채의 경우 부족분을 상쇄하기 위해 판매될 수 있습니다. 이 기능은 최근 AAVE에서 개발했습니다. 위험을 부담하는 이해관계자는 그 대가로 보상을 받습니다.
이것이 Aave에 어떤 영향을 미칩니까?
차용 비용은 Aave DAO Treasury에 지불되며 DAO는 향후 Aave 기능을 실행하고 자금을 조달할 수 있습니다. 개발자가 약세장에서 Aave DAO Treasury로부터 돈을 받기 때문에 이는 매우 중요합니다.
결론
GHO의 데뷔는 Aave에게 중요할 수 있습니다. 비록 새로운 stablecoin 개념이 완전히 획기적이지는 않지만 말입니다. 겸손한 예측에도 불구하고 GHO 차입 수수료는 Aave에 수백만 달러 이상의 수익을 창출할 수 있습니다.
Goerli Testnet에서 GHO가 출시되는 데 오래 걸리지 않을 것이며 Mainnet에서 실행될 때 GHO가 Aave 생태계에 어떤 영향을 미치는지 확인할 것입니다.
이 에세이는 재정적 조언을 위한 것이 아니며 그렇게 받아들여서는 안 됩니다.
