Stock-to-Flow 모델의 개념 이해
스톡-투-플로우 모델은 자산의 현재 비축량을 연간 생산률 또는 1년 이내에 추출된 총량과 비교하여 투자를 평가하는 강력한 도구입니다. 이 모델은 특정 자산의 풍부함 또는 희소성을 평가하는 효과적인 방법입니다. 논리적으로 금, 은 또는 백금과 같은 귀금속과 같은 희귀 자원은 더 나은 가치 저장소 역할을 할 가능성이 높습니다. 이는 장기간에 걸쳐 가치와 구매력을 유지해야 함을 의미합니다.
다양한 상품에서 Stock-to-Flow 사용
천연 자원을 포함하되 이에 국한되지 않는 다양한 자산 유형은 전통적으로 가치 저장소로 활용되었습니다. 부동산 투자, 채권 및 주식도 이 범주에 속합니다.
Stock-to-Flow 모델과 비트코인
비트코인 평가를 위한 스톡-투-플로우 모델의 적용은 암호 작성자인 PlanB가 처음에 제안했습니다. PlanB는 "희소성이 있는 비트코인 가치 모델링"이라는 제목의 작업에서 순환 공급의 희소성과 가격에 미치는 영향 사이의 통계적으로 유의미한 연관성을 강조함으로써 이 모델이 비트코인에 어떻게 적용되는지 설명했습니다.
비트코인: 부족한 자원
작가는 비트코인이 수반하는 "위조할 수 없는 비용"으로 인해 희소한 자원을 구성한다고 주장했습니다. 새로운 비트코인의 생성 및 채굴에는 상당한 에너지 소비가 수반되어 상당한 금전적 비용이 발생합니다. PlanB는 이러한 내재적 속성이 비트코인을 stock-to-flow 모델을 통해 상대적으로 평가할 수 있는 희소 자산으로 분류한다고 주장했습니다.
흥미롭게도 이 평가 프로세스는 중앙 집중식 기관이 명목 통화의 생산을 통제하고 이론적으로 무한한 금액을 생산할 수 있기 때문에 기존의 명목 통화와 대조됩니다. 결과적으로 명목 화폐는 희소성이 부족하고 잠재적으로 무한한 공급이 가능합니다.
특히 Bitcoin은 다른 특성을 나타냅니다. 최대 공급량 2,100만 비트코인 중 약 1,800만 달러 가치가 이미 채굴되었으며 나머지는 2140년까지 채굴될 것으로 예상됩니다.
비트코인의 고조되는 희소성에 대한 이해
널리 사용되는 디지털 통화인 비트코인은 가용성을 제한하도록 세심하게 설계된 프로토콜에서 실행됩니다. 이 메커니즘은 최대 한도인 2,100만 개에 도달하면 비트코인 채굴 또는 생성이 중단되도록 합니다. 비트코인의 오픈 소스 코드의 투명성을 통해 모든 사람은 비트코인의 생산 속도가 항상 하향 궤도에 있음을 확인할 수 있습니다.
비트코인 반감기의 복잡성
독특한 주기는 210,000 블록마다 작동하며 대략 4년마다 반복적으로 나타나 비트코인 네트워크의 절반을 촉진합니다. 이 반감 프로세스는 블록 인증에 대해 채굴자가 받는 보상을 절반으로 나누는 것을 의미합니다. 본질적으로 반감기 이벤트는 4년 단위로 새로운 비트코인 생산의 점진적인 축소를 의미합니다.
비트코인 공급 감소의 결과
재귀적 반감은 비트코인을 점점 더 희소하게 만들 뿐만 아니라 그 가치에 직접적인 영향을 미칩니다. 각 반감 이벤트가 전개될 때 재고 대 흐름 비율이 급증하여 자원의 희소성이 높아짐을 의미합니다. 이 디지털 희소성의 파급 효과는 시간이 지남에 따라 점진적으로 증가하도록 설계된 비트코인의 시장 가치에 대한 지속적인 영향을 상징합니다.
요컨대, 비트코인 프로토콜은 추가 생산을 점진적으로 제한하여 가치 상승을 위한 조건을 무르익도록 전략적으로 만들어졌습니다. 의식적이고 내재된 희소성 메커니즘은 비트코인을 금과 마찬가지로 시간이 지남에 따라 가치 있는 자산으로 만듭니다.
재고 대 유동 비율 이해
스톡-투-플로우 비율은 자원의 희소성을 측정하는 간단한 공식 방법을 제공합니다. SF(Stock-to-Flow) 비율은 다음 방정식을 사용하여 계산합니다. SF 비율 = 재고 ÷ 흐름. 여기서 '재고'는 자산의 현재 가용성을 의미하고 '흐름'은 특정 기간(일반적으로 12개월) 동안 예상되는 자산의 새로운 단위 발견 또는 생성을 나타냅니다.금 시장의 SF 비율
예를 들어 금을 보십시오. 'stock'이라는 문구는 지구에서 이미 추출된 금의 양에 적용되며 'flow'는 다가오는 12개월 동안 채굴될 것으로 예상되는 금의 양을 나타냅니다.비트코인에 SF 비율 적용
비트코인의 경우 'stock'은 이미 채굴된 비트코인의 수를 의미하고 'flow'는 향후 1년간 채굴될 것으로 예상되는 비트코인의 수를 의미한다. Bitcoin의 오픈 소스 코드를 사용하면 유통되는 Bitcoin의 정확한 수량과 새로운 단위가 생성되는 속도를 항상 알 수 있습니다. 현재 1,800만 개 이상의 비트코인이 채굴된 것으로 추정되며, 채굴자는 24시간 주기당 약 900개의 비트코인을 생성합니다. 결과적으로 비트코인의 SF 비율은 2021년 하반기 현재 대략 57로 계산됩니다.비트코인 반감기가 흐름에 미치는 주요 영향
비트코인은 4년마다 블록당 채굴자에게 보상되는 비트코인의 수를 절반으로 줄이는 '반감기'라는 프로세스를 거칩니다. 이는 결과적으로 '유량'을 줄여 전체 SF 비율 값을 높입니다. 예상되는 2024년 반감기 이후 비트코인의 SF 비율은 잠재적으로 거의 120까지 치솟을 수 있습니다.낮은 재고 대 유량 비율의 의미
낮은 SF 비율은 기존 재고에 비해 현재 생산량이 더 많다는 것을 의미하므로 자원에 대한 강한 인플레이션 가능성을 나타냅니다. 비트코인의 경우 '흐름'은 4년마다 줄어들고 '스톡'은 지속적으로 증가하기 때문에 그럴 가능성이 낮습니다.금과 비트코인의 Stock-to-Flow 비율 대조
금과 비트코인의 SF 비율 사이에는 눈에 띄는 차이가 있습니다. 금의 SF 비율은 현재 62에 가깝고 비트코인의 SF 비율은 57에 가깝습니다. 그러나 금의 SF 비율은 변동하는 생산 속도로 인해 지난 세기 동안 훨씬 더 큰 변동성을 보여주었습니다.체계적인 채굴 일정: 비트코인의 장점
대조적으로 비트코인의 채굴 일정은 4년마다 50%씩 감소할 수 있는 체계적인 패턴을 따릅니다. 따라서 비트코인의 SF 비율은 지속적으로 증가하고 있으며 이는 희소성과 잠재적으로 더 높은 가치의 증가를 나타냅니다.가격 예측을 위한 Bitcoin Stock-to-Flow 모델 사용
코드네임 PlanB라는 연구원의 통찰력 있는 연구는 비트코인의 가격 역사와 SF 모델 사이의 흥미로운 상관관계를 보여주었습니다. 그의 공식은 비트코인 부동산 가격과 SF 비율 사이의 직접적인 관계를 설명하고 SF 비율이 미래 비트코인 가치를 예측하는 데 도움이 될 수 있다는 믿음을 불러일으킵니다.비트코인 SF 모델의 취약점
그러나 몇 가지 요인이 비트코인의 가격을 예측하는 SF 모델의 효과를 약화시킬 수 있습니다. 첫째, 이 모델은 비트코인의 가치 평가에서 수요의 역할을 간과합니다. 다른 블록체인 플랫폼이 유사한 SF 비율을 보일 수 있지만, 상당히 낮은 수요로 인해 Bitcoin의 가격과 일치하지 않습니다. 둘째, 금의 SF 비율과 가격 사이의 일관되지 않은 상관관계는 비트코인에 대해 유사한 상관관계가 실제로 존재하는지에 대한 의문을 남깁니다. 마지막으로 SF 모델이 유효하려면 비트코인의 사용자 기반이 기하급수적으로 계속 성장해야 하며 장기적으로 지속 불가능할 수 있는 위업입니다.결론
SF 비율은 비트코인을 점점 희소해지는 자원으로 묘사하고 현재 시장 가치보다 높은 모델 가격을 제안하지만 신뢰할 수 있는 가격 책정 모델로서의 수명은 의심스러울 수 있습니다. 역사와 변동성은 SF 모델이 초기에 제안할 수 있는 것보다 더 복잡한 그림을 제시하여 비트코인의 가치가 모델의 예측에서 벗어날 가능성을 암시합니다. 그것은 비트코인의 미래 가격 행동에 대한 예측을 형성하기 위한 개별 연구의 필요성을 강조합니다.유량에 대한 비트코인 반감의 영향
비트코인 반감기는 4년마다 일어나는 핵심 이벤트입니다. 이 기사를 작성하는 시점에서 채굴자가 채굴한 각 블록에 대한 보상은 현재 6.25 비트코인입니다. 그러나 다가오는 2024년 반감기는 이 채굴 보상이 3.125 비트코인으로 감소할 것으로 예상됩니다. 결과적으로 이 반감 이벤트는 새로운 비트코인 생성 속도를 50% 감소시킵니다.
유속 감소 의미 이해
다가오는 반감 이벤트의 예측 가능한 결과는 일관된 흐름 속도 감소입니다. 비율의 분모를 줄이면 자연스럽게 해당 비율의 총 값이 높아집니다.
더 높은 비트코인 스톡-투-플로우 비율을 향한 드라이브
비트코인 반감으로 인한 유량 감소의 중요한 파급 효과는 비트코인의 SF(Stock-to-Flow) 비율의 후속 증가입니다. 다가오는 2024년 반감기는 이 비율의 상당한 증가로 이어져 대략 120의 비율로 추산됩니다. 이 변환은 비트코인의 총 가치가 크게 급증했음을 나타냅니다.
낮은 재고 대 흐름 비율의 의미 이해
S2F(stock-to-flow) 비율의 영역을 조사할 때 이 매개변수의 낮은 값이 의미하는 바를 인식하는 것이 중요합니다. S2F 비율이 낮다는 것은 본질적으로 생산 수량이 접근 가능한 현재 재고량을 크게 압도하는 경제 시나리오를 나타냅니다. 즉, 강력한 자원 인플레이션의 숨길 수 없는 신호입니다.
자원 인플레이션의 결과
상품의 인플레이션이 급증하면 상품 구매 가격이 급격하게 하락하는 경우가 많습니다. 이 상황은 제품이 얼마나 부풀려졌는지에 대한 직접적인 결과로, 가치가 크게 떨어집니다.
비트코인: Stock-to-Flow 비율의 독특한 사례
즉, 모든 자산이 동일한 패턴을 따르는 것은 아닙니다. 예를 들어 암호화폐인 비트코인을 생각해 보십시오. 이 디지털 통화는 S2F 비율 감소 가능성이 희박한 뚜렷한 시나리오에 직면합니다. 이 관찰된 패턴에 대한 설명은 S2F 비율 구성 요소의 특정 동작에 있습니다.
비트코인의 경우, 주식을 대표하는 분자가 매년 지속적으로 증가하는 것으로 나타나 가용성이 꾸준히 증가하고 있음을 나타냅니다. 한편, 유입을 의미하는 비율의 분모는 4년마다 감소하도록 프로그램되어 있다. 이러한 결합된 요인으로 인해 Bitcoin의 S2F 비율이 지속적으로 증가하여 이와 관련하여 고유한 입장을 보여줍니다.
금과 비트코인의 S2F(Stock-to-Flow) 모델 대조
현재 금과 비트코인의 S2F 비율 사이의 변화는 상당한 관심거리입니다. 금의 S2F 비율이 62 마르크 근처를 맴돌고 비트코인의 S2F 비율이 57에 가까운 상황에서 이러한 조치는 이러한 상품의 희소성을 강조하고 신뢰할 수 있는 부의 저장고로서의 가치를 강화하는 데 도움이 됩니다. 그러나 지난 세기에 금의 S2F 비율이 45와 90 사이에서 변동하는 경향을 보였다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 이러한 명백한 불안정성은 기존 시장 조건의 영향을 받는 변동하는 금 생산 속도에 기인합니다.
비트코인 채굴 일정의 예측 가능성
금과 달리 비트코인은 보다 예측 가능한 채굴 일정을 자랑합니다. 비트코인 생산 속도는 4년마다 절반으로 줄어들 예정이며 이에 따라 S2F 비율이 증가합니다. 2024년에 예상되는 비트코인 '반감기' 이벤트는 비트코인의 S2F 비율이 약 120으로 상향 이동하는 결과를 가져올 것으로 예상됩니다. S2F 비율에 반영된 이러한 희소성 증가는 비트코인의 가치 상승에 상응하는 힌트가 될 수도 있습니다.
Bitcoin Stock-to-Flow 가격 책정 모델 이해
재고 대 유동 비율을 연구한 연구원인 PlanB는 회귀 분석을 수행하여 비트코인의 과거 가격과 잠재적인 상관 관계를 식별했습니다. 그의 연구 결과는 비트코인의 가격 움직임이 S2F 비율을 포함하는 수학적 모델을 밀접하게 반영하는 뚜렷한 패턴을 보여주었습니다.
모델 가격 공식
이 공식은 모델 가격(USD) = e^-1.84 × SF^3.3 형식을 취합니다. 자세히 살펴보면 S2F 비율이 이 방정식의 유일한 변수 구성 요소라는 것이 분명합니다. 매일 S2F 비율은 새로운 비트코인이 순환에 추가됨에 따라 소폭 증가하여 모델 가격이 점진적으로 상승합니다.
SF 비율의 중요한 변화
4년마다 S2F 비율은 가치가 크게 증가합니다. 그래프에 표시하면 Bitcoin 모델 가격의 극적인 도약과 일치합니다. 이러한 급등은 불가피하게 비트코인의 가격에 반영되어 귀중한 상품의 희소성이 시장 가치에 미치는 영향을 증명합니다.
Bitcoin Stock-to-Flow 가격 예측의 정확성 평가
S2F 모델의 라이브 차트에 가상화폐가 시작된 이후 실제 비트코인 가격을 오버레이하면 놀라운 정도의 중첩이 나타납니다. 이것은 비트코인의 가격이 S2F 모델의 예측을 비교적 밀접하게 일관되게 따르고 있음을 나타냅니다. 특히 비트코인의 더 쉬운 획득 및 거래를 촉진한 암호화폐 거래소의 부상과 함께 말입니다. 이 정보는 트레이더가 비트코인이 과대 평가되었는지 또는 과소 평가되었는지를 측정하는 데 사용됩니다.
현재 비트코인은 S2F 모델의 예측인 약 $107,000보다 훨씬 적은 $62,000에 가깝게 거래되고 있습니다. 이러한 불일치로 인해 일부 거래자들은 비트코인이 상당히 저평가되어 있다고 믿게 되었습니다.
비트코인 Stock-to-Flow 모델의 잠재적인 단점
비트코인 S2F 모델이 비트코인의 가격 이력을 성공적으로 추적하고 지난 10년 동안 높은 평가를 정당화했지만, 미래 가격 예측자로서 정확도를 떨어뜨릴 수 있는 요인을 고려하는 것이 필수적입니다.
비트코인 수요
비트코인의 가치는 단순히 발행 일정과 상대적 희소성에 의해 결정되는 것이 아닙니다. 수요는 또한 가격을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. Litecoin 및 Cardano와 같은 유사한 모델을 가진 다른 암호화폐는 S2F 모델을 엄격하게 준수하지 않으며 이는 수요가 가격 결정에 상당한 영향을 미친다는 것을 나타냅니다. 따라서 비트코인 수요 감소는 S2F 가치를 훼손할 수 있습니다.
금의 S2F 비율은 가격을 결정하지 않습니다
비트코인의 반감기 과정으로 인해 정기적으로 발생하는 S2F 점프에도 불구하고 제한된 공급이 항상 비트코인 가격의 상승을 가져올 것이라고 가정할 수 없습니다. 예를 들어 금 애널리스트는 S2F 비율에 가격 예측을 일관되게 적용하지 않습니다.
다른 암호화폐에 대한 S2F 비율의 관련성
S2F 비율이 암호화폐의 평가에 큰 영향을 미쳤다면 반감기가 빨라지고 비슷한 희소성을 가진 새로운 암호화폐가 등장할 것입니다. 그러나 Bitcoin의 구조를 반영하는 Bitcoin Cash 또는 Litecoin과 같은 cryptocurrencies는 S2F 비율 이상의 다른 요인을 가리키며 동일한 가치를 누리지 못합니다.
구매력의 기하급수적 성장 요건
S2F 가격 모델에 따르면 비트코인의 가격은 각 반감기에 비례하여 급등해야 합니다. 여기서 문제의 핵심은 비트코인 수요의 지속적인 기하급수적 성장의 필요성입니다. Facebook과 같은 네트워크에서 목격한 것처럼 기하급수적인 성장이 지속 가능하지 않게 되는 시점이 옵니다.
결론
비트코인의 S2F 비율은 현재 이 디지털 자산에 대한 희소성이 증가하고 있음을 시사하며 모델 가격에 비해 현재 시장 가격을 고려할 때 저평가된 것처럼 보입니다. 그러나 S2F 모델이 제공하는 예측이 시간 테스트를 견딜 수 있는지 여부는 여전히 남아 있습니다. 과거 시장 변동성 및 모델과의 잠재적 분리와 같은 요소는 미래 가격 예측자로서의 정확성을 약화시킬 수 있습니다.
가격 예측에서 비트코인의 Stock-to-Flow 모델의 역할
Bitcoin의 과거 가격에 대한 회귀 분석을 개발한 PlanB는 Bitcoin의 재고 대 흐름 비율에 대한 심도 있는 조사를 수행했습니다. 이 탐색은 가격 추세와 재고 흐름 모델 사이의 교차 범위와 둘 사이에 상관 관계가 있는지 여부를 확인하는 것을 목표로 했습니다. 이 연구의 결과는 특별했습니다.
비트코인 가격과 Stock-to-Flow 비율 간의 상관관계
PlanB의 연구는 비트코인의 가격이 암호화폐의 스톡-투-플로우 비율을 포함하는 특정 공식을 충실히 준수한다는 사실을 밝혀냈습니다. 다음은 모델 가격 공식입니다. 모델 가격(USD) = e^-1.84 × SF^3.3. 면밀히 살펴보면 이 공식의 유일한 변수는 재고 대 유량 비율입니다. 수학 상수 e는 이 방정식에서 오일러 수를 나타냅니다. 흥미롭게도 새로운 비트코인이 주식에 도입됨에 따라 주식 대 흐름 비율이 매일 조금씩 증가하여 모델 가격이 상승합니다.
암호화폐 가격 변동 이해하기
4년마다 SF 비율이 크게 증가합니다. 이 패턴은 그래프를 통해 가장 잘 시각화할 수 있습니다. 이를 부드럽게 하기 위해 위에 표시된 모델 가격 공식에 463일 단순 이동 평균을 적용합니다. 왼쪽 가격 척도에 주의를 기울여야 합니다. 각각의 '반감기' 이벤트와 함께 모델 비트코인 가격은 급등한 후 횡보 통합 기간이 이어집니다. SF 비율이 급등할 때마다 비트코인의 모델 가격이 비슷한 수준으로 상승하여 희소성이 자산 가치에 미치는 영향을 보여줍니다.
이 관계를 더 자세히 설명하기 위해 비트코인이 탄생한 이후의 실제 가격을 살펴보겠습니다. 실제 가격이 모델 가격을 밀접하게 추적했다는 점은 주목할 만합니다.
비트코인 가격의 접근성과 변동성
초기 단계에서 비트코인은 제한된 거래에 직면했고 암호화폐는 조달하기가 매우 어려웠습니다. 수많은 암호화폐 거래소의 출현으로 비트코인 조달 및 거래가 훨씬 더 편해졌습니다.
가격이 모델을 위쪽으로 오버슈트하거나 낮은 쪽보다 언더슈팅하는 경우가 있습니다. 이 차이를 통해 거래자는 Bitcoin의 가격을 모델 가격과 비교하여 암호화폐가 과대 평가되었는지(따라서 비싸짐) 또는 과소 평가되었는지(따라서 저렴함) 판단할 수 있습니다.
현재 모델 가격 대 거래 가격
현재 모델에 따르면 비트코인의 가격은 이상적으로 $107,000에 가까워야 합니다. 그러나 10월 19일 현재 비트코인의 거래 가격은 $62,000에 머물고 있습니다. 이는 모델 가치의 거의 절반에 해당합니다. 이러한 차이로 인해 일부 트레이더는 비트코인을 상당히 저평가되고 매력적인 가격으로 해석할 수 있습니다.
위의 차트에는 예상 모델 가격과의 실제 편차를 나타내는 주황색 선이 포함되어 있습니다. 주황색 선이 녹색 선을 넘어선 경우 실제 가격이 모델 가격을 초과했음을 의미하고 녹색 선 아래로 떨어지면 실제 가격이 모델보다 뒤떨어져 있음을 나타냅니다.
비트코인의 최근 성능으로 인해 역사상 그 어느 때보다 더 많이 모델 가격 아래로 떨어졌기 때문에 일부 거래자들은 이를 모델의 예측력이 무너진 것으로 해석할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 연구를 수행하고 결론에 도달하는 책임은 개인의 어깨에 있습니다.
Bitcoin Stock-to-Flow 모델의 잠재적 문제 분석
비트코인의 SF(Stock-to-Flow) 모델은 비트코인의 역사적 가격 궤적에 대한 매혹적인 해석을 제공하여 지난 10년 동안 비트코인 가치가 급증한 이유를 효과적으로 정당화했습니다. 하지만 이 모델이 시간의 테스트를 견딜 수 있습니까? 앞으로 몇 년 동안 비트코인의 가격을 정확하게 예측할 수 있는 능력이 신뢰할 수 있습니까? 더 명확한 관점을 얻으려면 예측성을 크게 손상시킬 수 있는 몇 가지 잠재적인 약점을 강조하여 미래 가격 움직임에 대한 표지로서의 효율성을 감소시킵니다.
Bitcoin Stock-to-Flow 모델의 약점 식별
비트코인 스톡-투-플로우 모델은 과거 추세를 예측하는 데 강력한 것으로 입증되었지만 장기적인 신뢰성을 측정하려면 맹점을 해결해야 합니다. 이러한 잠재적인 결함이 밝혀짐에 따라 우리는 모델이 미래에 어떻게 작동할지 그리고 앞으로 몇 년 동안 비트코인의 가격 변동에 대한 정확한 예측을 위해 신뢰할 수 있는지 여부를 더 잘 이해할 수 있습니다.
비트코인 가치에 대한 수요의 영향 탐색
비트코인 가격의 상승은 예정된 발행이나 암호화폐의 상대적 희소성 때문만은 아닙니다. 의심할 여지 없이 수요는 네트워크 가치를 결정하는 중요한 요소이기도 합니다.
비트코인과 다른 블록체인 플랫폼 비교
Litecoin 및 Cardano를 포함한 여러 블록체인 플랫폼의 존재를 고려하십시오. 이러한 플랫폼은 유사한 구조를 공유하고 비트코인과 유사한 발행 일정을 따릅니다. 이러한 블록체인이 제공하는 암호화폐는 또한 희소성을 나타내며 제한된 공급을 자랑하고 생산 의제를 감소시킵니다.
SF 모델이 틈새 암호화폐 가격을 예측하지 못하는 이유
이러한 유사성에도 불구하고 SF(stock-to-flow) 예측 모델은 이러한 특정 블록체인의 가격 변동을 설득력 있게 예측하지 못합니다. 현실과 SF 모델 예측 간의 불일치는 주로 이러한 블록체인에 대한 투자 욕구가 비트코인을 둘러싼 열정보다 훨씬 적기 때문입니다.
비트코인 가치에 대한 수요 감소의 영향 추정
이는 비트코인의 가치가 수요와 결정적으로 엮여 있음을 시사합니다. 결과적으로 비트코인에 대한 수요를 부정적으로 전파하는 상황이 발생하는 경우 SF 평가 모델에서 비트코인의 가치가 분리될 것으로 예상할 수 있습니다. 결과적으로 이러한 조건에서 비트코인의 가치를 정확하게 예측하는 것은 복잡한 노력이 됩니다. 따라서 비트코인 수요와 그 가치 사이의 고위험 관계에 대한 이해는 모든 예측 및 경제 모델링에 필수적입니다.
금의 Stock-to-Flow 비율과 그 가치 사이의 단절
비트코인의 주기적 반감 패턴은 S2F(stock-to-flow) 비율의 급증을 자주 유발합니다. 많은 사람들은 본능적으로 이러한 공급 감소가 암호 화폐의 일관되고 상당한 가격 인상의 주요 엔진이라고 생각할 수 있습니다. 이 개념은 2020년 3월 전 세계적인 유행병에서 목격된 것처럼 위기 상황에서 관찰된 특정 상품의 희소성과 수요 급증을 어느 정도 반영합니다.
희소성과 수요: 팬데믹 사례 연구
발병 기간 동안 특정 필수 품목이 갑자기 부족해져 사소한 공급 위기가 발생합니다. 화장지가 부족할 수 있다는 속삭임이 퍼지면서 즉각적인 공급이 필요하지 않은 사람들 사이에서도 공황 구매가 이어졌습니다. 이렇게 높아진 수요는 희소성을 더욱 심화시켜 악순환을 만들어냈다. 이러한 시나리오에서 수요의 상승을 촉발한 것은 공급 감소이지 그 반대는 아닙니다.
금 가격 예측에 있어서 Stock-to-Flow의 비효율성
단순한 공급 삭감이나 S2F 비율이 가치 추세를 효과적으로 예측할 수 있다면 금 시장 분석가에게 귀중한 도구가 될 것입니다. 그러나 사실 주식 대 흐름 비율의 개념은 PlanB의 획기적인 연구가 표면화될 때까지 비전문 투자자의 사전에 포함되지 않았습니다. 따라서 비트코인의 가치를 형성하는 결정적 요인으로서의 역할에 의문을 제기하는 것은 타당해 보입니다.
이러한 관점에서 특정 경제 상황과의 관련성에도 불구하고 재고 대 흐름 비율은 비트코인의 가치에 대한 신뢰할 수 있는 예지자로서 부족하다고 해석될 수 있습니다.
Stock-to-Flow 딜레마: 암호화폐에 대한 보편적인 가격 지표가 아님
암호화폐 가치, 특히 비트코인을 이해하는 데 있어서 SF(Stock-to-Flow) 비율이 즉시 떠오를 수 있습니다. 그러나 이 비율이 다른 디지털 토큰의 가격을 설정하는 데 비효율적으로 보일 때 논쟁의 여지가 있습니다. 여기에서 이 생각을 더 탐구합니다.
SF 비율이 적용되는 대체 암호화폐 개념화
희소성 원칙에 따라 구축되고 30일마다 반감되는 새로운 디지털 통화를 설계할 수 있는 시나리오를 상상해 보십시오. 분명히 SF 비율 이론에 따르면 이 새로운 진입자는 가치가 빠르게 상승해야 합니다. 그러나 그러한 실험은 아직 결실을 맺지 못했으며 SF 비율이 암호화폐 가치의 주요 영향 요인이 아닐 수도 있다는 중요한 깨달음을 얻게 되었습니다.
주요 가치 동인으로서 SF 비율에 대한 암호화 증거
이 주장을 강화하기 위해 Bitcoin Cash 또는 Litecoin과 같은 통화를 자세히 살펴볼 수 있습니다. 본질적으로 비트코인의 복제품으로 구성된 이러한 암호화폐는 동일한 시장 가치를 요구하지 않습니다. 이는 SF 비율이 의심할 여지 없이 통화 평가에서 역할을 하지만 암호화폐의 상대적 가치만을 지시하지는 않는다는 것을 분명히 의미합니다.
과제 4: 비트코인 수요의 지속적인 기하급수적 성장의 필요성
비트코인의 SF(stock-to-flow) 가격 모델은 매 반감 주기마다 암호화폐의 가치가 10배 증가한다고 제안합니다. 이 가정은 유망하지만 비트코인이 이 경제 모델을 고수할 수 있는 능력에 강력한 도전을 제시합니다. Bitcoin에 대한 수요를 지속적으로 가속화해야 할 필요성.
지수 성장 및 포화도 분석
Facebook과 같은 네트워크 플랫폼을 분석하면 기하급수적 성장의 본질과 지속 가능성에 대한 중요한 통찰력을 얻을 수 있습니다. 모든 네트워크는 급속한 성장을 지속할 수 없게 되는 전환점을 경험합니다. 언젠가는 이 사건이 비트코인의 궤적에도 영향을 미칠 수 있습니다.
비트코인 채택의 현재 상태
현재 상태로는 상당수의 개인 및 기관 플레이어가 아직 비트코인에 투자하지 않고 있습니다. 이 현실은 Bitcoin을 소유하는 것이 참신함으로 남아 있기 때문에 Bitcoin 영역에 더 많은 엔티티를 추가하는 프로세스를 덜 번거롭게 만듭니다. 그러나 대부분의 지분이 Bitcoin에 대한 소유권을 주장하면 시나리오가 변경될 수 있습니다.
비트코인 수요 축소의 의미
대다수가 투자되면 비트코인 네트워크를 강화할 수 있는 개인과 기관 모두 잠재적인 신규 이민자 풀이 줄어들 것입니다. 적절한 사례는 비트코인을 재무 청사진에 통합한 선구적인 상장 기업인 MicroStrategy입니다. 아래 차트는 회사의 과거 Bitcoin 인수에 대한 스냅샷을 제공합니다.
가까운 미래에 MicroStrategy의 여정을 반영하는 더 많은 이야기를 기대할 수 있습니다. 그러나 결국 비트코인을 재무 계획에 통합하는 기업의 수가 줄어들게 될 시점이 있을 것입니다. 이러한 제도적 수요의 감소는 비트코인 수요의 지속 가능한 기하급수적 성장의 필요성을 강조하면서 SF 모델에서 비트코인의 분리로 이어질 수 있습니다.
최종 분석: 비트코인의 Stock-to-Flow 비율
점점 희소해지는 자산으로서의 비트코인
Bitcoin의 실제 재고 흐름 수치는 점진적으로 부족한 자산의 이미지를 전달합니다. 이 모델에 따르면 시장 가치와 통화의 현재 가격을 비교 분석하면 흥미로운 패턴이 나타납니다. 놀랍게도 비트코인의 실제 가격은 재고 흐름 모델에서 제시한 예상 가치의 절반에 불과하므로 비트코인이 저평가된 것으로 해석됩니다.
비트코인 평가의 모델 제한
그럼에도 불구하고 비트코인 평가가 주식 대 흐름 모델을 중심으로 하는 정도는 무한정으로 간주될 수 없습니다. 보다 신뢰할 수 있는 근사치를 조각하는 데 많은 요소가 중요한 역할을 합니다. 이 디지털 통화와 그 변동 사이의 역사적 연관성은 이를 위해 중요한 통찰력을 제공합니다.
비트코인의 잠재적 디커플링
다양한 지표는 비트코인이 점진적으로 분리되는 잠재적 시나리오를 암시합니다. 이 경우 모델이 함의하는 건전성이 위협받고 있는 것으로 보입니다. 따라서 Bitcoin의 추세를 예측하는 Stock-to-Flow 모델의 유효성이 무너질 가능성이 있습니다. 따라서 새롭게 전개되는 경제 역학에 비추어 이 모델을 지속적으로 재검토하고 수정하는 것이 중요합니다.
