担保として複数のトークンを使用することにより、Unit Protocol 分散型金融 (DeFi) プロトコルは USDP ステーブルコインを作成します。次に、投資家は USDP を利用して、担保の価値が一晩で下落することを心配することなく、安定した融資を行います。
USDP ステーブルコインに関する混乱
同じティッカーを共有する 2 つのコインが存在するため、USDP ステーブルコインはしばしば誤解されます。
2018 年 9 月、Paxos という名前のニューヨークを拠点とする企業は、Pax Dollar (USDP) と呼ばれるステーブルコインをリリースしました。このステーブルコインは、銀行に預金された米ドルによって完全に規制および保証されています。 Paxos の USDP ステーブルコインは、イーサリアム上で ERC-20 トークンとして発行され、1 米ドルで裏付けられています。したがって、1 パックス ドル (USDP) は 1 米ドルに相当します。 Pax Dollar (USDP) が以前 Paxos Standard (PAX) として知られていたことは役に立ちません。
そのティッカー シンボルである USDP が Pax Dollar のものと同じであるという事実は、トレーダーにとっては何の助けにもなりません。
Paxos と Unit.xyz はどちらも USDP をイーサリアム ERC-20 トークンとして発行しますが、Unit プロトコルは集中型ビジネスではなく分散型プラットフォームとしての地位にあるため、一意のトークンで発行します。
USDP ステーブルコイン: それは何ですか?
ユニット プロトコルは、従来の銀行機関を必要とせずに USDP ステーブルコインをローンとして発行できるように設計されました。パックス ドル (USDP)、USD コイン (USDC)、およびテザー (USDT) はすべて、企業によって作成され、銀行への現金預金に裏打ちされた集中型ステーブルコインの例です。
Dai ステーブルコインと同様に、Unit Protocol は、償還可能な準備金を完全に暗号通貨に基づいて分散型金融 (DeFi) に取り組んでいます。
USDP ステーブルコインは、特定のペグにペグされるのではなく、入金されたトークンの需要と供給に基づいてユニット プロトコルによって発行されます。
USDP ステーブルコインは、ネットワークのネイティブ トークンの動的な発行と燃焼に依存する LUNA-UST のようなアルゴリズム ステーブルコインとは対照的に、法定通貨ではなくトークンによって単純に担保されます。当初、イーサリアムで最も人気のあるレンディングおよびイールド ファーミング dApps と ETH からの 11 のトークンが、各 USDP ステーブルコインを裏付けていました。
KP3R、ETH、AAVE、MKR、WBTC、COL、YFI、UNI、CRV、COMP、STAKE がその中にありました。それ以来、20 以上の異なるトークンが USDP ステーブルコインの裏付けに使用される可能性があります。
ユニット プロトコルの動作を説明してください。
ステーブルコインの裏付けを確保するために、担保を自由に削除することはできません。このような安全策がなければ、銀行強盗やその他の金融危機が常に発生する可能性があります。このため、Unit Protocol では、USDP を発行する前に、ユーザーが一定期間トークンをコミットする必要があります。ユーザーは代わりにステーキング インセンティブを獲得します。
担保付き債務ポジション (CDP) は、ユーザーがトークンを預け入れて USDP を担保および発行するときに生成されるスマート コントラクトの形式です。
言い換えれば、ユニットプロトコルは、ローンの担保を提出するプロセスを、ステーブルコインを発行するプロセスに匹敵するものにします。借り手は、担保として使用されるトークンと引き換えに USDP ステーブルコインを受け取ります。ただし、最終的な USDP の発行は、担保として選択されたトークンの種類によって異なります。これは、各トークンの初期担保比率が一意 (ICR) であるためです。
たとえば、MATIC を担保として USDP でローンを組むには、690 ドル相当の USDP ステーブルコインと引き換えに 1,000 ドル相当の MATIC トークンを預ける必要があります。
清算リスクの割合スライダーを使用すると、ユーザーはより大きなローンを提供するチャンスをつかむことができます。
しかし、別のステーブルコインが担保として選択された場合、ICR は 100% になります。 USG Stablecoin で $1,000 を入金すると、同額を USDP Stablecoin で借りることができます。
入金された各トークンには、ボラティリティ条件によって変動する清算価格もあります。価格変動の可能性が高いトークンは、負債対担保の尺度である清算比率 (LR) も高くなる傾向があります。たとえば、CDP の LR が 70% であるが、担保の価値が発行された USDP よりも低い場合、CDP は清算の危険にさらされます (これはローンです)。
これらの価値保存機能により、USDP は米ドルとの固定為替ペッグを維持することができます。担保の一部の清算を避けるために、より多くのトークンを預ける必要があります。そして、彼らが支払わない場合、LR は次のように作動します。
担保の清算をトリガーする手段として、Unit Protocol は、Chainlink ネットワークを介して入金されたトークンの現在の値を監視します。
Unit.xyz は、他の分散型アプリケーション (dApp) と同様に、MetaMask のような保管ウォレットを必要とせずにアクセスできます。次に、USDP ステーブルコインをローンとして発行するために必要なことは、適切な担保を選択することだけです。 CDP スマート コントラクトでは、USDP の金額が返還された後に担保を削除できます。
ダックトークンエコノミー
同様に、DUCK (以前の COL) は、Unit のガバナンスおよびユーティリティ トークンです (担保として)。以前は ThePay.Cash として知られていたこのプロトコルは、2020 年 5 月のロックドロップ コイン オファリング (LCO) 中に名前が変更されました。
2020 年 12 月、COL トークンが 100:1 の比率で取引されると、DUCK トークンの価値が下がり、1 COL = 0.01 DUCK になりました。
当初の計画では、トークンの 97% をステーキング インセンティブに割り当てる予定でした。ただし、チームは、各コインの価値を高めるために、大規模な買い戻しとバーンを行うことを選択しました。 2022 年 11 月の時点で、流通している DUCK トークンの総数は 3 億 2000 万から 1 億 6000 万に減少しました。
USDP トークンとは異なり、DUCK トークンはトークン発行時に担保として使用することはできませんが、議決権を行使し、プロトコル内で料金体系を設定するために使用できます。
プロトコルの単位あたりの課金
米ドルを発行するために CDP を支払う預金者は、発行された総額のパーセンテージとして表される発行手数料の対象となります。
ローンの元本に清算手数料を加えた金額が、ローンを返済できず、担保を売却しなければならない場合の合計金額となります。担保は直ちに差し戻され、清算手数料が差し引かれます。
ローンが全額返済される前に担保が清算された場合、借り手は違約金を請求されます。清算費用を支払うために必要なのは担保だけです。安定化手数料は、米ドルを借りるために担保が置かれるたびに請求される標準的な割合です。
DUCK 暗号通貨のトークン所有者は、変更の調整に投票することができます。
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Unit.xyz の概要
かつて PayCahs として知られていたこのプラットフォームは、2020 年 7 月に Unit Protocol に改名されます。ただし、このプラットフォームは、正式リリース前からかなりの成功を収めていました。 2020 年 5 月の最初のロックドロップの週の終わりまでに、ほぼ 4000 ETH が確保されました。
このテキストの内容は、これらの分野の専門家のアドバイスとして解釈されるべきではありません。法律、財務、ビジネス、および税金の影響について学ぶには、専門家に相談する必要があります。
