ステーブルコインはどのように機能しますか?

ステーブルコインはどのように機能しますか?

CoinUnited.ioリサーチチームによる

25 Apr 2023

5分で読めます

ステーブルコインは、法定通貨や貴金属などの別の資産に関連付けられた資産です。

ユーザーは、比較的安定した価格を維持するために作成されたステーブルコインを使用することで、暗号通貨市場に存在するボラティリティの危険を最小限に抑えることができます。

3 種類のステーブルコインがあります。アルゴリズムステーブルコイン、クリプトに裏打ちされたステーブルコイン、法定通貨に裏打ちされたアルゴリズムステーブルコインです。

規制当局は、ステーブルコインが広く使用されており、時価総額が高いことから、ステーブルコインをより詳しく調べ始めています。

実際、ステーブルコインは設定された価格を維持するために正確に作られています。ブロックチェーン技術の利点と、コインやトークンが一晩で下落する可能性があるセクターでより安定した資産を監視する機能を組み合わせた通貨には、巨大な市場があります。取引や投資の際にステーブルコインをまだ利用し始めていない場合は、ステーブルコインの長所と短所を含めて、さらに勉強することが重要です。

法定通貨またはその他の資産の価値は、デジタル資産であるステーブルコインによって追跡されます。たとえば、ドル、ユーロ、円、さらには金や石油ペッグでトークンを購入することもできます。ピアツーピアのブロックチェーンネットワークでは、ステーブルコインを使用すると、所有者は利益または損失を固定し、安定した価格で価値を移転できます。歴史的に、ビットコイン (BTC)、イーサ (ETH) などのアルトコインの価値は変動しています。これには多くの推測の余地がありますが、特定の制限もあります。例として、企業は 1 日コーヒー 1 杯につき 5 ドルのビットコインを受け入れるかもしれませんが、そのビットコインの価値が次のように 50% 低いことに気付きます。以前は、仮想通貨のトレーダーや投資家は、まず保有資産を法定通貨に変えずに利益を確保したり、ボラティリティを回避したりする手段がありませんでした。これらの問題は、ステーブルコインの開発によって簡単に修正されました。今日、TrueUSD (TUSD) のようなステーブルコインは、仮想通貨市場への参入と退出を簡単にします。

別の資産のコストまたは価値に従うコインを作成するには、ペギングメカニズムが必要です。これを達成する方法はいくつかありますが、そのほとんどは別の資産を担保として使用することに依存しています。確実なペグなどはまだありませんが、特定のアプローチは他のアプローチよりも効果的であることが示されています.

法定通貨に裏打ちされたステーブルコインは、USD や GBP などの法定通貨の準備金を保持します。たとえば、TUSD ごとに $1 の担保が保持されます。ペグレートで、ユーザーは法定通貨をステーブルコインに変更したり、その逆を行うことができます。

仮想通貨に裏打ちされたステーブルコインは、法定通貨に裏打ちされたものと同様に機能します。しかし、現在、ドルや他の通貨を準備金として利用するのではなく、担保として機能する暗号通貨があります。仮想通貨市場のボラティリティが非常に高いため、仮想通貨に裏打ちされたステーブルコインは通常、価格変動から保護するために準備金を過剰に担保しています。スマートコントラクトは、仮想通貨に裏打ちされたステーブルコインで使用され、鋳造と燃焼を制御します。ただし、一部の暗号化されたステーブルコインは、分散型自律組織 (DAO) を介して管理されており、一般の人々がプロジェクトの改善に投票できるようになっています。この状況で積極的になるか、最良の選択をするために DAO を信頼するかのどちらかです。米ドルに関連付けられた 100 DAI を作成するには、1.5 倍の担保として 150 ドルの暗号通貨を提供する必要があります。 DAI を取得した後は、好きなように使用できます。譲渡、投資、または現在の形での維持が可能です。担保を取り戻したい場合は、100 DAI を返却する必要があります。ただし、設定された担保率またはローンの価値を下回ると、担保は清算されます。ステーブルコインの価格が1ドルを下回ると、所有者がステーブルコインを担保と交換するインセンティブがあります。その結果、コインの数量が減り、価格が 1 ドルに上昇します。ユーザーは、トークンの価値が 1 ドルを超えたときにトークンを製造することをお勧めします。これにより、価格が下がり、供給が増加します。 DAI は 1 つの例にすぎませんが、すべての仮想通貨に裏打ちされたステーブルコインは、オンチェーンアルゴリズムとゲーム理論の組み合わせを使用して、価格の安定を促進します。

対照的に、アルゴリズムのステーブルコインは準備金の要件を廃止します。代わりに、発行されたトークンの数は、アルゴリズムとスマートコントラクトによって制御されます。仮想通貨や法定通貨に裏打ちされたステーブルコインと比較すると、このパラダイムは一般的ではなく、実装がより困難です。基本的に、価格が法定通貨を下回ると、アルゴリズムのステーブルコインシステムがトークンの供給を減らします。これを達成するために、ロックされたステーキング、バーン、または買い戻しがすべて使用される場合があります。価格が法定通貨の価値を超えると、ステーブルコインの価値を下げるために新しいトークンが流通します。

ステーブルコインは、トレーダー、投資家、仮想通貨ユーザーにとって柔軟で効果的なリソースです。日常の取引にステーブルコインを使用することが可能です。個人も企業も安定を求めています。暗号通貨は、ボラティリティが高いため、日々の支払いに広く採用されたり使用されたりしていません。大規模なステーブルコインは、ペグを維持する履歴があるため、日常的な使用に適しています。 2. 適切な暗号ウォレット (数秒で無料で構築できる) を持っている人は誰でも、世界中のどこからでもステーブルコインを受け取ることができます。これらの特性により、ステーブルコインは非常に適応性があります。 3. トレーダーと投資家は、ステーブルコインを使用してポートフォリオをヘッジできます。ステーブルコインは、ポートフォリオの一部をそれらに割り当てることにより、全体的なリスクを下げる効率的な手法です。絶好のチャンスが訪れた場合に備えて手元に資金を確保し、ポートフォリオ全体が市場価値の変化に対してより回復力を持つようになります。市場の低迷時には、暗号通貨をステーブルコインに交換し、より安い価格で買い戻すこともできます (これはショートと呼ばれます)。ブロックチェーンからお金を取り除く必要がなく、安定した通貨を使用すると、ポジションに簡単に出入りできます。

大量の暗号通貨の採用をサポートするという約束にもかかわらず、ステーブルコインにはまだ欠点があります。失敗に終わった大規模なイニシアチブは数多くありますが、そのうちのいくつかは成功した実績があります。ステーブルコインは、ペグを維持するのに常に苦労している場合、その価値が大幅に低下する可能性があります。 2. すべてのステーブルコインが包括的な公開監査をリリースしているわけではなく、多くは単に定期的な認証を提供しているだけです。 3. 法定通貨を担保とするステーブルコインは、他の暗号通貨よりも集中化されている場合があります。中央機関が担保を所有している場合、外部の金融規制の対象となる可能性もあります。暗号化プロジェクトでは、オープンガバナンス手法が一般的であり、各プロジェクトの作成と管理においてユーザーに発言権を与えます。プロジェクトを責任を持って管理するには、プロジェクトに参加するか、開発者とコミュニティを信頼する必要があります。

DAI は、イーサリアムの USD に続く暗号通貨に裏打ちされたステーブルコインです。 DAI は暗号通貨のボラティリティに対処するために過剰に担保されているため、ユーザーは担保を管理する担保付債務ポジション (CDP) に従事します。

これは、オンチェーンでの米ドル準備金の迅速な検証とプログラムによる発行管理を備えた最初のステーブルコインです。 TUSD がリザーブに保持されている USD によって裏付けられていることを所有者が独自に確認できるようにするために、TUSD のリザーブは、Chainlink Proof of Reserve を介して監視されます。

ステーブルコインは、法定通貨と暗号通貨の独特な組み合わせにより、世界規模で当局の注目を集めています。価格を一定に保つように作られているため、投機以外の用途に役立ちます。現在でも、いくつかの国が独自のステーブルコインで水域をテストしています。ステーブルコインは仮想通貨の一種であるため、お住まいの地域の仮想通貨と同じ法律に準拠する可能性があります。また、法定準備金を伴うステーブルコインを発行するには、規制当局の承認が必要になる場合があります。

今日、ステーブルコインを所有したことがない投資家やトレーダーを見つけることは困難です。トレーダーが新しい市場の可能性をすぐに活用できるように、ステーブルコインは頻繁に暗号通貨取引所に保管されています。また、現金を法定通貨に変換することなくポジションに出入りするのにも非常に役立ちます。ステーブルコインは、取引や投資に加えて、支払いや外国送金にも使用できます。危険が仮想通貨の不可欠な構成要素であり、新しい金融システムの確立を可能にしたとしても、危険を最小限に抑えるべきではありません。ペグの失敗、準備金の不足、繰り返される法的な問題を伴うステーブルコインのイニシアチブを観察してきました。したがって、ステーブルコインは非常に便利なツールですが、それでも暗号通貨であり、同じ危険性があることに注意してください。ポートフォリオを多様化することでリスクを軽減できますが、投資や取引を行う前に独自の調査を行い、損失を許容できる金額のみを投資してください。特定の商品やサービスの購入を示唆するものではなく、金銭的、法律的、またはその他の専門的なアドバイスとして解釈されるべきではありません。投資の価値は増減する可能性があり、お金を取り戻すことはできません。この情報は、金融、法律、またはその他の専門家からのアドバイスとして使用されることを意図したものではありません。

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