複合暗号プロトコル: それは何ですか?

複合暗号プロトコル: それは何ですか?

CoinUnited.ioリサーチチームによる

18 Dec 2022

5分で読めます

Ethereum ベースの複合金融 (COMP) プロトコルの貸出金利と借入金利は、システムの流動性レベルに応じてアルゴリズムで決定されます。この記事の執筆時点 (2022 年 9 月 15 日) で、Compound のスマートコントラクトには 20 億ドル以上が閉じ込められています。コンパウンドのユーザーは、今日最もよく知られている暗号通貨のいくつかを貸したり借りたりするために、サードパーティの貸し手や借り手を経由する必要はありません。これは、仮想通貨を借りたり貸したりする最も一般的な方法の 1 つであり、しばらく前から存在しています。 DeFi 開発者は Compound に大きく依存しており、それをプログラムで DApps に統合し、動的な借入と貸付に対するプロトコルのサポートを利用しています。このプロトコルは、プログラマーだけでなく、暗号化コミュニティ全体でも人気があります。コンパウンドは、技術者以外のユーザーが別の暗号の形で担保を提供することにより、コインを借りることを可能にします。

Andreessen Horowitz、Bain Capital Ventures、Polychain など、いくつかの著名な VC 企業が Compound に投資しています。サンフランシスコを拠点とする Compound Labs は 2018 年 9 月にプロトコルをリリースしましたが、仮想通貨業界のローンおよび借入環境はまだ初期段階にありました。 2 番目のメジャーアップデートであるバージョン 2 は、今年の 5 月にリリースされました。プロトコルの 2 番目のバージョンには、多数の重要な機能強化が含まれており、そのうちの 1 つは、Compound の現在の供給および借入機能の中心にある合成資産である cToken の導入でした。コンパウンドは同年8月にV2互換のV3を発売。 3 回目の更新では、使いやすさを優先し、前の 2 つのバージョンよりも少ないコインにアクセスできるようにします。 V3 は将来的により広く使用されるようになると予想されますが、現時点では、V2 がほとんどのプロトコルアクションが発生する場所です。

現在の市場価格と特定の暗号通貨の需要に応じて、Compound はコインプールに支払う金利をその場で調整します。 Chainlink (LINK) オラクル上に構築され、多数の取引所からの暗号価格データを集約する Open Price Feed システムは、コインの値をプロトコルに供給するために使用されます。流動性の市場価値が需要と供給に非常に敏感であることを考えると、任意の仮想通貨の金利は均衡を維持するために必要に応じて変化します。コンパウンドの各市場ページでは、貸したり借りたりしたい仮想通貨の現在の金利を確認できます。 Compoundは、DeFi開発者がプロトコルをDAppのインフラストラクチャに含めるために使用できる機能を提供します。 Compound の視覚的なユーザーインターフェイスと、Compound がサポートするウォレットブランドの 1 つにより、誰でも簡単に仮想通貨を貸したり借りたりできます。 Compound は直接統合された以下の支払いシステムをサポートしています: Compound プロトコルの利用を開始するには、まずウォレットをアプリに接続する必要があります。

暗号通貨を借りて複合プロトコルに投資することは、プラットフォームを使用するための最初のステップです。複合はお金を借りるためのプロトコルであり、他の一般的な貸付および借入プラットフォームと同様に、担保が必要です。担保を持っている間は担保を手に入れることはできませんが、プロトコル内で関心が生じます。「供給」という用語は、プラットフォームのユーザーがプロトコルにお金を貸すときに何をするかを表します。現在、最も人気のあるバージョンである Compound の V2 を利用する場合、約 20 の異なる暗号通貨を提供できます。 Ether (ETH) に基づく供給プールと借入プール、および Dai、USDC、USDT などの有名なステーブルコインが最も一般的です。 2022 年 9 月 15 日時点の Compound V2 での供給量の上位 5 つの暗号通貨は次のとおりです。以下の瞬間に、Compound の V3 で利用できるようになった 5 つの通貨を確認できます。 2022 年 9 月 15 日現在、Compound V3 で利用可能なコイン Compound にクリプトコントリビューションを行うと、同数の cTokens (一意の ERC-20 トークン) を受け取ります。各 cToken は、プロトコルに貸与された特定の暗号通貨を表します。たとえば、Dai でローンを組んだ場合、cDai トークンを担保として受け取ることができます。 ETH で行われたローンは、cETH cTokens などで報われます。 CToken はデポジットの確認に使用されるだけでなく、Compound プラットフォームの全体的な操作の鍵となります。コンパウンドにコインを貸すことで、投資に対する利息を得るだけでなく、別の暗号通貨を使用してプロトコルから借りる資格があることを証明することにもなります。

複合プロトコルにローンを組んだ後、いくら借りられるかを大まかに把握できます。これが、コンパウンドの仮想通貨ローン制限の背後にある基礎です。プロトコルに 100 Dai を貸与した場合、予測される借入能力は、Open Price Feed システムによって設定された Dai コインのレートを使用して計算されます。最大借入限度額を計算するアカウントでは、プロトコルへのすべての暗号通貨ローンが合計されます。各コインの担保比率に基づいて、プロトコルは適切な量の暗号を貸し出します。たとえば、Wrapped Bitcoin (WBTC) の担保比率が 80% の場合、借り手は WBTC での総融資額の最大 80% の融資を確保することができます。したがって、複利は過剰担保の与信契約の標準的な例です。 Compound からのキャッシュアドバンスは、融資に使用されるのと同じトークンである cTokens で発行されます。上記の WBTC の例を続けると、このコインを借りることを選択すると、cWBTC トークンを受け取ります。

プロトコルの負債を完済した後はいつでも、Compound に支払った金額の払い戻しを要求できます。コンパウンドのローンおよび借入機能は、サードパーティのトレーダーとのやり取りを必要とせず、最低投資期間や引き出しのペナルティも課さないため、魅力的です。利用可能な流動性の動的に管理されたプールを常に扱っています。引き換え時に、プロトコルは cTokens と発生した利息を最初に貸与した暗号通貨に変換します。

アカウントの健全性比率が低くなりすぎると、アカウントが清算され、担保の一部を失う可能性があります。プラットフォームのユーザーは清算人の役割を担い、問題のあるアカウントや清算を分散的に監視する完全なプロセスを実行します。アカウントの清算による収益は、彼らに分配されます。

これらのトークンは「預金証明書」として機能し、金銭と引き換えに提供されます。ローンで得たすべての利息は、最初に投資した暗号ではなく、cTokens コインに追加されます。トークンは、価値が高まるように設計されたデジタル資産です。お金を貸すということは、同等の数の cToken を送ることを意味します。これらの通貨の性質を考えると、それらは複合プラットフォーム内でのみ使用され、より大きな暗号市場ではほとんどまたはまったく価値がありません.

ERC-20 トークンである COMP の主な用途は、トークン化されたガバナンスです。

2020 年 6 月、COMP トークンが導入され、当初の価格はわずか 100 ドル程度でした。 Comp は、デビューからわずか 1 年足らずの 2021 年 5 月に史上最高値の 910.54 ドルに達しました。 2021 年の半ば、仮想通貨市場全体が冷え込み始めたとき、COMP トークンは長い下落を始めました。 2022 年 6 月中旬までに、COMP は 26.41 ドルまで下落しました。それ以来、トークンの価値はゆっくりと、しかし着実に上昇しています。現在（2022年9月15日現在）約57ドルで取引されています。 COMP の価格は、ほとんどの場合、仮想通貨市場の一般的な傾向に従っています。これは、最も人気があり、よく知られている大部分のアルトコインに典型的です。暗号市場の現在の緩やかな上昇傾向により、COMPは短期および中期でそれに追随するはずです。長期的には、COMP はうまくいくはずであり、おそらく他の大多数のアルトコインよりも優れているでしょう。この 4 年間で、Compound のプラットフォームはその価値を確立し、会社の根底にあるビジネスモデルは健全なものになりました。 CoinCodex は、2025 年までにコンパウンドの価格が 1,000% 以上上昇し、最大で 636.78 ドルになると予測しています。 CoinCodex は、2025 年までに最大約 250 ドルになると予測していますが、DigitalCoinPrice は、CoinCodex ほど劇的ではありませんが、ほぼ同じ金額まで上昇すると予測しています。

COMP は最も人気のある代替アルトコインの 1 つであるため、COMP を購入できるマーケットプレイスは数多くあります。 CoinUnited.io のスポット市場で COMP を USDT で購入できます。また、COMP/USDT で永久契約を購入することもできます。

Compoundは、しばらくの間、最も人気のあるDeFiプラットフォームの1つとしての地位を維持すると言っても過言ではありません。過剰な担保、強力な市場パフォーマンス、DeFi トレーダーの間での広範なブランド認知度、および実証済みの真のビジネスモデルはすべて、プロトコルの継続的な成功の理由です。

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