退職金口座のビットコイン基金ベッターが代償を払う

退職金口座のビットコイン基金ベッターが代償を払う

CoinUnited.ioリサーチチームによる

30 Jan 2023

3分で読めます

グレースケールビットコイントラストは、ビットコインの価格変動に対して退職金をヘッジするために、個人投資家によって長い間利用されてきました。

ティッカー GBTC で取引される 146 億ドルの信託は、個人投資家が実際に仮想通貨を購入することなくビットコインへの露出を得る数少ない方法の 1 つです。

GBTC の株式は公開市場で取引できますが、投資家は株式をビットコインに換金することはできません。これにより、ファンドの株式は、所有するビットコインの価値に対してプレミアムまたはディスカウントで取引される可能性があります。

2020 年までに、ケンタッキー州コビントン出身の 66 歳の退職した航空会社の機長であるジョージボディンが、退職後の口座のために GBTC 株を購入したとき、ファンドは 10% のプレミアムで取引されていました。同じ頃、ビットコインやその他の形態のハイアセット投資が大幅な成長を遂げていました。カナダがスポットビットコイン ETF を導入したこともあり、2021 年 2 月にプレミアムがディスカウントに変更されました。

木曜日のビットコインの価格 (約 23,000 ドル) と比較すると、GBTC は 42% のディスカウントで取引されました。

Bodine 氏によると、今日株を売却すれば、初期投資の 50% を回収できるとのことです。 Bodine氏は、ファンドへの継続的な参加にもかかわらず、投資価値の増加を見ていないにもかかわらず、年間2％という多額の費用を負担しています。

Bodine 氏は、GBTC が「ホテルカリフォルニア」になったことに懸念を表明しました。いつでも自由に出入りできますが、離れることはありません。 Digital Currency Group のエグゼクティブディレクターである Barry Silbert 氏は、2013 年に ETF と同じ特性を持つ GBTC を導入し、変動する需要に対応するためにファンドの株式を同時に作成および償還できるようにしました。

GBTC は、上場投資信託 (ETF) としての地位にあるため、認定された参加者として知られるマーケットメーカーからの作成および償還注文の対象となり、GBTC の株価が保管しているビットコインの価値を正確に反映していることを保証します。

GBTC を ETF に変換することの支持者の 1 人は、ミシガン州サウスフィールドにある Dynamic Wealth Solutions の共同設立者である Tim Hooker です。彼の登録投資アドバイス事業は、5,800 万ドルの顧客資産を処理し、22 の口座で約 266,000 ドル相当の GBTC 株式を保有しています。

32歳のフッカー氏は、クライアントの2019年のビットコイン投資ニーズを満たすためにこれらのGBTC株を購入したと主張しています。当時、ファンドはNAVを15%から20%上回るプレミアムで取引されていたと彼は付け加えた。

クライアントに何をアドバイスしたかを尋ねられたとき、彼は次のように述べたと伝えられています。これは、ETF の転換時に GBTC の割引が終了する可能性を考慮したものです。

彼はクライアントの資金の 3% を GBTC に投資することを推奨し、リスク許容度が高い場合にのみ投資することを推奨しています。

グレースケールのソネンシャイン氏は、GBTC が信託を ETF に変換できない場合、会社はファンドの発行済み株式の最大 20% に対する公開買付けを検討すると述べています。

2020 年、28 歳のサンフランシスコのソフトウェア会社の創設者である Daniel Sangyoon Kim は、個人退職口座を通じて GBTC 株に 5 桁の投資を行いました。彼は、11 月に FTX 仮想通貨取引所が倒産したときにすべての損失を出して売却して以来、10,000 ドル以上を失ったと主張しています。

ベンチャー投資家のティム・ドレイパーの会社の元従業員であるキム氏は、グレースケールの兄弟会社である仮想通貨の貸し手であるジェネシス・グローバル・キャピタルが財政難に陥っていることに懸念を表明した。

そうすることで、暗号交換ジェミニの「稼ぐ」プログラムは、ジェネシスに負っている約9億ドルの小売現金を凍結しました.ジェネシスの破産申立てによると、引き出しを一時停止した同じ日に、ジェミニは約 3,000 万個の GBTC 株を民間の入札者に割引価格で売却しました。仮想通貨の投資家とアナリストは、12 月に GBTC の割引率が過去最低の 50% に達した重要な要因であることに同意しています。

昨年は悲劇に満ちていたとキム氏は付け加えた。ユーザー契約では、FTX はユーザーの資金のセキュリティを妨害しないことを明確にしています。彼は、ジェネシスが「私たちの商品の機能に影響を与えない」ことを保証しました.

グレイスケールがビットコインを管理しているコインベース・カストディからデジタル資産が安全に保管されているという保証を受けた後、キム氏は特定のGBTC株を買い戻す意思があると述べた。

残念ながら、彼はヴァンガード IRA を通じて投資を行うことができなくなりました。そのウェブサイトによると、バンガードは 2022 年 4 月に顧客が GBTC やその他の OTC 証券を購入することを許可しなくなりました。

「私はまだ多くのビットコインを保有している」とキム氏は強調した。

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