विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव क्या हैं या वे DeFi में कैसे काम करते हैं?विषय सूची
विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव क्या हैं या वे DeFi में कैसे काम करते हैं?
द्वारा CoinUnited.io अनुसंधान टीम
3 मिनट पढ़ने का समय
विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव, पारंपरिक डेरिवेटिव की तरह, उन परिसंपत्तियों से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं, जिन पर वे आधारित होते हैं, जो अक्सर केंद्रीकृत क्रिप्टो मुद्राएं होती हैं।
वे स्मार्ट अनुबंधों पर चलाए जाते हैं, जो स्वचालित रूप से अनुबंधों को निष्पादित और सुगम बना सकते हैं।
वित्तीय डेरिवेटिव ऐसे अनुबंध होते हैं जिनका मूल्य एक अंतर्निहित परिसंपत्ति से प्राप्त होता है, जैसे कि स्टॉक, क्रिप्टोक्यूरेंसी, फिएट करेंसी या कमोडिटी। डेरिवेटिव को दो पक्षों के बीच अंतर्निहित परिसंपत्ति के संभावित मूल्य या मूल्य के आधार पर एक अनुबंध के रूप में मानें। फ़्यूचर्स, ऑप्शंस और स्वैप विभिन्न डेरिवेटिव्स के केवल कुछ उदाहरण हैं। फिर भी, वे सभी एक ही मौलिक विचार का पालन करते हैं, जो निवेशकों को भविष्य में संपत्ति की कीमत में बदलाव के बिना उन्हें वास्तव में धारण किए बिना लाभ की अनुमति देता है। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी एक वायदा अनुबंध खरीद सकता है जो उत्तोलन का उपयोग करके कम पूंजी के साथ अंतर्निहित परिसंपत्ति के एक बड़े हिस्से का मालिक है। अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए, कुछ व्यापारी अन्य परिसंपत्ति वर्गों और बाज़ारों के संपर्क में आने के लिए डेरिवेटिव भी नियुक्त करते हैं। दूसरी ओर, हेजिंग एक मौजूदा निवेश पर संभावित नुकसान को संतुलित करने के लिए डेरिवेटिव पर एक अलग स्थिति ले रहा है। हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि उनकी जटिलता और उत्तोलन की क्षमता के कारण, डेरिवेटिव भी अंतर्निहित जोखिमों के साथ आते हैं जो घाटे को बढ़ा सकते हैं। नतीजतन, किसी भी गतिविधि में शामिल होने से पहले ट्रेडिंग डेरिवेटिव के खतरों और संभावित नतीजों को समझना महत्वपूर्ण है।
विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव, जो ब्लॉकचेन-आधारित प्रोटोकॉल के माध्यम से एक्सचेंज किए जाते हैं, इसी तरह अंतर्निहित परिसंपत्तियों से मूल्य प्राप्त करते हैं। इक्विटी जैसे अन्य प्रकार की संपत्तियों से जुड़े विकेन्द्रीकृत परिसंपत्ति डेरिवेटिव स्थापित करना भी संभव है, हालांकि क्रिप्टो-मुद्रा-आधारित डेरिवेटिव डेफी में अधिक विशिष्ट हैं। एक पारदर्शी, भरोसेमंद वातावरण में, क्रिप्टो डेरिवेटिव अनुबंध किसी को भी संपत्ति के संभावित मूल्य परिवर्तन से लाभ या उनकी स्थिति को हेज करने में सक्षम बनाता है। क्योंकि कोई भी अपने क्रिप्टो वॉलेट के साथ विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव का उत्पादन करने वाले प्रोटोकॉल में शामिल हो सकता है, उनके पास अक्सर कम प्रवेश आवश्यकताएं होती हैं। उपयोगकर्ताओं को अक्सर क्रिप्टो डेरिवेटिव प्रोटोकॉल के माध्यम से अपनी संपत्ति और चाबियों की कस्टडी रखने की अनुमति दी जाती है, इस प्रकार वे इन चीजों को एक केंद्रीकृत प्लेटफॉर्म या तीसरे पक्ष के संरक्षक को देने के लिए मजबूर नहीं होते हैं। इसके अतिरिक्त, इसका तात्पर्य यह है कि उपयोगकर्ता अपनी DeFi योजनाओं के लिए अपनी संपत्ति को अन्य प्रोटोकॉल के बीच जल्दी से निकासी प्रक्रियाओं के माध्यम से स्थानांतरित किए बिना स्थानांतरित कर सकते हैं।
ब्लॉकचैन सभी लेनदेन और अनुबंध निष्पादन को रिकॉर्ड करने के लिए एक विकेंद्रीकृत, अपरिवर्तनीय बहीखाता के रूप में कार्य करता है। विकेंद्रीकृत व्युत्पन्न प्रोटोकॉल बनाने के लिए विभिन्न ब्लॉकचेन, जैसे एथेरियम, बीएनबी चेन, सोलाना, या यहां तक कि लेयर 2s का उपयोग किया जा सकता है। हालाँकि, विभिन्न ब्लॉकचेन की सुरक्षा, मापनीयता और लेनदेन की लागत व्युत्पन्न प्रोटोकॉल की उपयोगिता और प्रदर्शन को प्रभावित कर सकती है। कुछ डेरिवेटिव डीईएक्स क्रॉस-चेन इंटरऑपरेबिलिटी और अनुकूलता को सुविधाजनक बनाने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिससे उपयोगकर्ता कई ब्लॉकचेन में डेरिवेटिव का व्यापार कर सकते हैं। स्मार्ट अनुबंध, जो बिचौलियों के उपयोग के बिना लेन-देन को पूरा करने की अनुमति देते हैं, एक अन्य महत्वपूर्ण तकनीक है। जब कुछ परिस्थितियाँ संतुष्ट होती हैं, तो वे स्वचालित रूप से लेन-देन के साथ-साथ अन्य संभावित कार्यों (जैसे शासन और शर्त) को पूरा करते हैं और व्यवस्थित करते हैं। सटीक मूल्य ट्रैकिंग को निष्पादित करने और वास्तविक दुनिया की संपत्ति के लिए एक परिसंपत्ति लिंक रखने के लिए, प्रोटोकॉल अक्सर ब्लॉकचेन ऑरेकल पर भरोसा करते हैं। प्लेटफ़ॉर्म की समग्र निर्भरता ओरेकल के विकेंद्रीकरण की बदलती डिग्री, डेटा शुद्धता और अद्यतन आवृत्ति से प्रभावित होती है। विकेन्द्रीकृत शासन ढाँचे जो उपयोगकर्ताओं को विभिन्न स्तरों पर निर्णय लेने में भाग लेने की अनुमति देते हैं, अक्सर विकेन्द्रीकृत व्युत्पन्न प्रोटोकॉल की नींव होते हैं। जबकि अन्य प्रोटोकॉल अधिक केंद्रीकृत निर्णय लेने पर भरोसा कर सकते हैं, कुछ में अधिक विकेंद्रीकृत शासन प्रणाली हो सकती है। व्यापार संपार्श्विक के रूप में कभी-कभी टोकन को स्थिर सिक्कों के स्थान पर इस्तेमाल किया जा सकता है, या एक डीईएक्स बाजार निर्माताओं को पुरस्कृत करने के लिए अपने स्वयं के मूल टोकन का उपयोग कर सकता है। उदाहरण के लिए, यह विनिमय शुल्क जमा कर सकता है और उन्हें बाज़ार निर्माताओं को प्रदान कर सकता है जो प्लेटफ़ॉर्म की तरलता में योगदान करते हैं।
वायदा अनुबंध वित्तीय व्यवस्थाएं हैं जो व्यापारियों को अंतर्निहित संपत्तियों के भविष्य के मूल्य परिवर्तनों से लाभ उठाने में सक्षम बनाती हैं। संक्षेप में, एक वायदा अनुबंध भविष्य में एक निश्चित कीमत और समय पर संपत्ति खरीदने या बेचने की प्रतिबद्धता है। वायदा अनुबंध मुख्य रूप से पारंपरिक बैंकिंग उद्योग में केंद्रीकृत एक्सचेंजों (सीईएक्स) पर कारोबार करते हैं। DeFi के साथ, व्यापारी बिना बिचौलियों की आवश्यकता के ब्लॉकचेन नेटवर्क पर एक दूसरे के साथ सीधे व्यापार कर सकते हैं और विकेंद्रीकृत, अनुमति रहित वातावरण में वायदा अनुबंधों तक पहुंच सकते हैं। स्थायी वायदा अनुबंध व्यापार के संदर्भ में विशिष्ट वायदा अनुबंधों के समान होते हैं, लेकिन उनकी कोई समाप्ति या निपटान तिथि नहीं होती है। मानक वायदा अनुबंधों की तुलना में, सतत वायदा अनुबंधों का उद्देश्य अधिक अनुकूलनीय और सुलभ होना है। हालांकि, वे अपने स्वयं के खतरों के साथ आते हैं, जिसमें उच्च उत्तोलन और उच्च धन शुल्क की संभावना शामिल है।
क्रिप्टोक्यूरेंसी के समान, एक विकल्प अनुबंध धारक को एक निश्चित तिथि (समाप्ति तिथि) द्वारा पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक अंतर्निहित संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन जिम्मेदारी नहीं। एक विकल्प अनुबंध का उपयोग ट्रेडिंग टूल के रूप में या डिजिटल संपत्ति के मूल्य परिवर्तन के खिलाफ बचाव के रूप में किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक एथेरियम रखता है और भविष्य में संभावित नकारात्मक जोखिम के बारे में चिंतित है, तो वे एक पुट विकल्प खरीद सकते हैं, जो उन्हें एथेरियम को एक निर्दिष्ट कीमत पर बेचने की अनुमति देगा, जो हाजिर कीमत से स्वतंत्र है। ऐसा करने से, यदि ETH की कीमत बहुत कम हो जाती है, तो कंपनियां अपने द्वारा खोए गए धन की मात्रा को कम कर सकती हैं। लेकिन आप भविष्य में क्रिप्टोक्यूरेंसी के संभावित मूल्य परिवर्तनों से लाभ के विकल्पों का भी उपयोग कर सकते हैं। निवेशक इस परिदृश्य में एक कॉल विकल्प खरीदेगा, जो उन्हें अंतर्निहित संपत्ति को एक निर्दिष्ट मूल्य पर खरीदने का अधिकार देगा, इसकी कीमत स्ट्राइक मूल्य से अधिक होनी चाहिए।
सिंथेटिक संपत्ति, जिसे आमतौर पर "संश्लेषण" कहा जाता है, उन संपत्तियों को रखने और विनिमय करने के लिए एक आसान तरीका प्रदान करने के लिए बनाई गई विभिन्न संपत्तियों का डिजिटल प्रतिनिधित्व है। सिंथेटिक संपत्ति मूल रूप से टोकन डेरिवेटिव हैं जो मूल्य की नकल करते हैं और यहां तक कि ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग करके मुद्रास्फीति सहित उनकी अंतर्निहित संपत्तियों की कुछ विशेषताएं भी हैं। जबकि स्थिर मुद्रा और सिंथेटिक संपत्ति में कुछ समानताएं हैं, बाद वाले अधिक बहुमुखी हैं क्योंकि वे संपत्ति की एक विस्तृत श्रृंखला को प्रतिबिंबित कर सकते हैं, जैसे कि इक्विटी, कीमती धातु, altcoins, विकल्प और वायदा। इसके अतिरिक्त, अंतर्निहित संपत्तियों के मूल्य को सटीक रूप से दर्शाने के उनके सर्वोत्तम प्रयासों के बावजूद, वे बिना शर्त उनके द्वारा समर्थित नहीं हैं। नतीजतन, सिंथेटिक संपत्ति का उद्देश्य ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी की पारदर्शिता और खुलेपन का लाभ उठाना है ताकि किसी को भी, कहीं भी बिना किसी परेशानी के विभिन्न प्रकार की संपत्ति तक पहुंचने की अनुमति मिल सके। वे अनुमति रहित निवेश वातावरण के विकास का एक घटक हैं जो पारंपरिक संपत्ति से भी संबंधित है।
सामान्यतया, ऐसा करने से केवल बिटकॉइन का व्यापार करने की तुलना में अधिक जोखिम होता है क्योंकि डेफी डेरिवेटिव जटिल, अस्थिर वित्तीय अनुबंध हैं। इस वजह से, क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग की तुलना में लाभ या हानि काफी अधिक हो सकती है। चूंकि DEX अभी भी अपनी शैशवावस्था में हैं, उनके संभावित कम ट्रेडिंग वॉल्यूम के कारण डेरिवेटिव का तुरंत व्यापार करना अधिक कठिन हो सकता है। प्रयोज्यता के संदर्भ में, DEX अभी भी पारंपरिक क्रिप्टो एक्सचेंजों की तरह उपयोगकर्ता के अनुकूल नहीं हैं। कठिनाइयों जो नए उपयोगकर्ता जो गैर-कस्टोडियल वॉलेट के साथ अनुभव नहीं कर रहे हैं, उनमें अपने वॉलेट को एक डीईएक्स से जोड़ना, उनके पासवर्ड को भूल जाना और यहां तक कि उनके बीज वाक्यांशों को खोना शामिल हो सकता है। इसके अलावा, रीयल-टाइम ट्रेडिंग अधिकांश केंद्रीकृत प्लेटफॉर्म पर उपलब्ध है, जो ब्लॉक देरी से अप्रभावित है। हालाँकि, DEX की ऑन-चेन ऑर्डर बुक का उपयोग करना कभी-कभी चुनौतीपूर्ण हो सकता है क्योंकि व्यस्त नेटवर्क के कारण लागत अधिक हो सकती है। उदाहरण के लिए, चूंकि स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट डेफी प्रोटोकॉल को विनियमित करते हैं, इसके कोड में एक भी त्रुटि अनुबंध विफलताओं को ट्रिगर कर सकती है। अपने जोखिम को कम करने के लिए प्लेटफॉर्म के कर्मचारियों, व्युत्पन्न प्रकारों और स्मार्ट अनुबंध सुरक्षा पर हमेशा अपना शोध (DYOR) करें।
डेफी डेरिवेटिव्स के उद्भव के साथ, निवेशक अब एक भरोसेमंद वातावरण में अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमत में बदलाव से लाभ उठा सकते हैं। जैसे-जैसे ब्लॉकचेन तकनीक विकसित होती है, हमें DeFi डेरिवेटिव की नई श्रेणियों के उभरने का अनुमान लगाना चाहिए। हालांकि, वित्तीय साधनों का व्यापार करने से पहले, अपने व्यापारिक इतिहास, जोखिम सहनशीलता और अधिकतम नुकसान को ध्यान में रखें जो आप सहन करने को तैयार हैं।
यह वित्त, कानून, या किसी अन्य प्रकार के क्षेत्रों में विशेषज्ञ सलाह के रूप में लेने के लिए नहीं है, और न ही इसका मतलब किसी विशेष वस्तु या सेवा को खरीदने की सिफारिश करना है। आपके निवेश का मूल्य बढ़ या घट सकता है, और आप अपना पैसा वापस नहीं पा सकते। आपके निवेश विकल्प पूरी तरह से आपकी ज़िम्मेदारी हैं, और CoinUnited.io अकादमी आपके किसी भी नुकसान के लिए जवाबदेह नहीं है। इस जानकारी से कोई पेशेवर सलाह, चाहे वित्तीय, कानूनी या अन्यथा, नहीं ली जानी चाहिए।
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