रियल-वर्ल्ड एसेट्स (RWA): डेफी और ट्रेडफी गैप को बंद करनाविषय सूची
रियल-वर्ल्ड एसेट्स (RWA): डेफी और ट्रेडफी गैप को बंद करना
द्वारा CoinUnited.io अनुसंधान टीम
3 मिनट पढ़ने का समय
रियल-वर्ल्ड एसेट टोकेनाइजेशन या इट्स फ्यूचर: ट्रेजरी बैंकनोट्स जैसी मूर्त संपत्तियों से पैसा कमाना मेकर के लिए बहुत डेफी-जैसा नहीं है। DeFi प्रोटोकॉल के परिणामस्वरूप कंपनियां वास्तविक दुनिया की संपत्ति को टोकन देने और ऑन-चेन लाने की कोशिश कर रही हैं।
वास्तविक दुनिया की संपत्ति कैसे काम करती है और वे क्या हैं?
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रियल-वर्ल्ड एसेट्स (RWA): वे क्या हैं?
रियल वर्ल्ड एसेट्स (RWA) के रूप में जानी जाने वाली ऑफ-चेन संपत्ति को टोकन दिया जाता है और DeFi में उपयोग के लिए ब्लॉकचेन में जोड़ा जाता है। टोकनाइजेशन ब्लॉकचेन प्रतिनिधित्व और लेनदेन में उपयोग के लिए किसी संपत्ति के मूल्य को डिजिटल टोकन में स्थानांतरित करने की प्रक्रिया है।
लेकिन अगर वास्तविक दुनिया में आरडब्ल्यूए मौजूद हैं, तो हमें उनकी आवश्यकता क्यों है?
"वास्तविक दुनिया" या मीटवर्स महंगा है और अक्षमताओं से भरा हुआ है। बहुत कम सीमांत लागत के कारण, DeFi पारंपरिक वित्त को चुनौती दे सकता है लेकिन इसे पूरी तरह से प्रतिस्थापित नहीं कर सकता। क्योंकि (जिसे "वास्तविक दुनिया" के रूप में भी जाना जाता है) महंगा है और अक्षमताओं से भरा हुआ है, जबकि मेटावर्स सस्ती है।
DeFi अपने स्वयं के जोखिम वाले वैक्टर के लिए बनाता है, जिसमें कमजोर कोड भी शामिल है, बिचौलियों पर नाटकीय रूप से कटौती करके और लेनदेन पारदर्शिता बढ़ाकर। TradFi पर इसके लाभों का लाभ उठाने के लिए DeFi के विकसित होने पर परिसंपत्ति धारक अधिक बार RWA को नियोजित कर सकते हैं।
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वास्तविक दुनिया में संपत्ति कैसे संचालित होती है?
आपको पहले संपत्ति के मूल्य, स्वामित्व और कानूनी सुरक्षा को ऑफ-चेन औपचारिक रूप देने के लिए स्थापित करना होगा। इसका उचित बाजार मूल्य, वर्तमान प्रदर्शन आँकड़े, और यदि उपयुक्त हो, भौतिक स्थिति सभी इसके आर्थिक मूल्य के चित्रण में शामिल हैं।
विलेख, बंधक या बिल जैसे दस्तावेजों के माध्यम से, इसके स्वामित्व और कानूनी शीर्षक को संहिताबद्ध किया जाता है।
ऑफ-चेन डेटा को फिर एसेट को टोकन करने के लिए डिजिटल टोकन के लिए कोड और मेटाडेटा में बदल दिया जाता है। इसके अलावा, यह वह जगह है जहां कानूनी चुनौती होती है। अंत में, एक ओरेकल ऑफ-चेन डेटा के साथ ऑन-चेन प्रोटोकॉल प्रदान करता है।
डेफी प्रोटोकॉल को खोजना या विकसित करना जो आपूर्ति और मांग को जोड़ता है और एसेट ट्रेडिंग का समर्थन करता है, अंतिम चरण है।
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रियल-वर्ल्ड एसेट्स का सेक्टर
कड़े नियमन और जटिल संचालन के कारण, इक्विटी आधारित रियल एसेट मार्केट अक्सर छोटे होते हैं। अक्सर, केवल विनियमित एक्सचेंजों को स्टॉक की पेशकश करने की अनुमति होती है। वे अक्सर व्यापार की गई संपत्ति के वास्तविक कब्जे की मांग करते हैं। इस वजह से, स्टॉक या कमोडिटीज के आधार पर वास्तविक दुनिया की संपत्ति में व्यापार अभी तक शुरू नहीं हुआ है। निकटतम समानता यह है कि व्यापक विनियमन और परिचालन जटिलता के कारण बाजार अक्सर छोटे होते हैं। अक्सर, केवल विनियमित एक्सचेंजों को स्टॉक की पेशकश करने की अनुमति होती है। वे अक्सर व्यापार की गई संपत्ति के वास्तविक कब्जे की मांग करते हैं। इस वजह से, स्टॉक या कमोडिटीज के आधार पर वास्तविक दुनिया की संपत्ति में व्यापार अभी तक शुरू नहीं हुआ है।
एक व्यस्त लेन-देन प्रवाह के साथ, ऑफ़र की एक विस्तृत श्रृंखला, और पर्याप्त भागीदारी, निश्चित आय बाज़ार मुख्य RWA बाज़ार हैं। फिक्स्ड-इनकम मार्केट केवल निजी क्रेडिट ऑफ़र हैं, जो संपार्श्विक के रूप में मूर्त संपत्तियों द्वारा समर्थित ऋण हैं।
उधारकर्ता संपत्ति-समर्थित प्रोटोकॉल से लाभान्वित होते हैं क्योंकि वे उन्हें क्रिप्टोक्यूरेंसी पूंजी तक पहुंच प्रदान करते हैं। यह विशेष रूप से उभरते देशों में प्रोटोकॉल के लक्ष्य बाजार के लिए कुछ देशी उधार विकल्पों के साथ फायदेमंद है।
विशेष रूप से, केंद्रीकृत पृष्ठभूमि की जाँच, उचित परिश्रम और क्रेडिट जाँच को अंडरकोलेटरलाइज़्ड लेंडिंग प्रोटोकॉल द्वारा भरोसा किया जाता है और DeFi शुद्धतावादियों द्वारा पसंद नहीं किया जाता है। पूंजी-गरीब, जिन्हें ऋण की सबसे अधिक आवश्यकता होती है, को अत्यधिक संपार्श्विककरण द्वारा भागीदारी से रोक दिया जाता है।
फिर भी, ये प्रोटोकॉल ऋण प्रस्तावों को प्रबंधित करने के लिए तरलता पूल जैसे DeFi घटकों को नियोजित करते हैं, स्वचालित रूप से ब्याज भुगतान वितरित करने के लिए स्मार्ट अनुबंध, और उधार लेने और उधार देने की गतिशीलता की कुल पारदर्शिता प्रदान करने के लिए ब्लॉकचेन।
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रियल-वर्ल्ड एसेट्स के लिए प्रोटोकॉल
आरडब्ल्यूए बाजार में स्पष्ट उद्योग के नेता के रूप में कोई प्रोटोकॉल उभरा नहीं है क्योंकि यह अभी भी विकास के प्रारंभिक चरण में है।
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सोने का सिक्का
वास्तविक दुनिया के संपार्श्विक को स्थापित करके, गोल्डफिंच गैर-क्रिप्टो कंपनियों के लिए विकासशील क्षेत्रों में क्रिप्टो-आधारित फंडिंग प्राप्त करना संभव बनाता है। एक उधारकर्ता की साख पर लेखा परीक्षकों द्वारा मतदान किया जा सकता है, जो GFI टोकन धारक हैं, और यह प्रभावित कर सकता है कि परियोजना को ऋण प्राप्त होता है या नहीं।
निवेशकों के पास दो विकल्प होते हैं: वे या तो अधिक जोखिम वाले "जूनियर ट्रांच" ले सकते हैं और अधिक रिटर्न के लिए सीधे उधारकर्ताओं को फंड कर सकते हैं, या वे तरलता पूल (कम रिटर्न पर) में पूंजी का योगदान कर सकते हैं।
प्रोटोकॉल ने पिछले कई महीनों में 10% से अधिक APY उत्पन्न किया है, और सामान्य क्रिप्टो मंदी का इस पर थोड़ा प्रभाव पड़ा है।
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अपकेंद्रित्र
संरचित क्रेडिट के लिए अपकेंद्रित्र प्रोटोकॉल ट्रेडफी प्रतिभूतिकरण प्रक्रिया की एक सटीक प्रतिकृति है। बंधक पूल, चालान पूल, माइक्रोलोन, उपभोक्ता वित्तपोषण, और अन्य समान संपत्ति एक साथ एकत्र की जाती हैं और क्रिप्टो-देशी ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में उपयोग की जाती हैं। क्योंकि ट्रेंचिंग को मूल रूप से सेंट्रीफ्यूज में शामिल किया गया है, ग्राहकों के पास अधिक रिटर्न के लिए अधिक जोखिम वाले "जूनियर" ट्रेंच या कम रिटर्न के लिए कम जोखिम वाले "सीनियर" ट्रेंच में निवेश करने का विकल्प होता है।
संस्थागत क्रेडिट को ऑन-चेन लाने के लिए, इसने दिसंबर 2022 में ब्लॉकटॉवर क्रेडिट के सहयोग से $ 220M फंड की स्थापना की।
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एमटी वित्तीय
इसके "पूल प्रतिनिधि" निवेश विशेषज्ञ हैं जो संभावित उधारकर्ताओं की साख का मूल्यांकन करते हैं। 2022 में खराब ऋण से एक महत्वपूर्ण प्रभाव के बाद, मेपल फाइनेंस क्रिप्टो-देशी ऋणों के बाहर उधार देने की ओर बढ़ रहा है।
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रियल-वर्ल्ड एसेट टोकनाइजेशन: ए केस स्टडी
एक तरह से या किसी अन्य, एसेट टोकनाइजेशन गति प्राप्त कर रहा है। अमेज़ॅन ने कहा कि यह ग्राहकों के लिए भौतिक संपत्ति से जुड़े एनएफटी खरीदने का विकल्प पेश कर रहा था।
ब्लॉक ने संपत्ति के टोकन पर उनके अध्ययन के लिए वास्तविक दुनिया की संपत्ति के विभिन्न मामलों के अध्ययन की जांच की। उदाहरण के लिए, रियल एस्टेट कंपनी प्रोपी डिजिटल प्रॉपर्टी ट्रांसफर की सुविधा देती है। यह अपने रियल एस्टेट NFT मार्केटप्लेस पर स्वामित्व के हस्तांतरण की अनुमति देता है और संपत्ति को ERC-721 टोकन के रूप में चिह्नित करता है। चूंकि यह जिस भूमि से जुड़ा हुआ है वह एलएलसी द्वारा आयोजित किया जाता है, एनएफटी स्वामित्व के लिए स्टैंड-इन के रूप में कार्य करता है। यह एलएलसी के स्वामित्व को स्थानांतरित करता है जो एनएफटी के मालिकों के बदलने पर भूमि का मालिक होता है।
इस तथ्य के बावजूद कि अचल संपत्ति के स्वामित्व अधिकारों के लिए कोई अंतरराष्ट्रीय मानक नहीं है, प्रोपी ने अमेरिका, पुर्तगाल, जापान और संयुक्त अरब अमीरात समेत विभिन्न देशों में लेनदेन पूरा कर लिया है। यह सीमा पार अचल संपत्ति लेनदेन के लिए एक विश्वव्यापी बाज़ार विकसित करना चाहता है और अब तक कुल $4 बिलियन से अधिक का लेनदेन पूरा कर चुका है।
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आगामी रुझान
चूंकि आरडब्ल्यूए ऋण में एक के लिए अनिवार्य रूप से शामिल है, यह स्वयं प्रकट हो सकता है। सार्वजनिक और अनुमति रहित ब्लॉकचेन आरडब्ल्यूए ऋणों से निपटने वाले प्रोटोकॉल के लिए एक प्राकृतिक घर नहीं हैं क्योंकि उन्हें निश्चित रूप से किसी प्रकार के केवाईसी की आवश्यकता होती है। इसके अतिरिक्त, RWA के कुछ घटकों, जैसे स्वामित्व रिकॉर्ड, को गुमनामी की आवश्यकता हो सकती है। इसके अतिरिक्त, भौतिक संपत्तियों के भुगतान तर्क को अनुकरण करने के लिए टोकन मानक हमेशा उपयुक्त नहीं हो सकते हैं।
वास्तविक दुनिया की संपत्ति निश्चित रूप से उसके बाद विनियमन और प्रतिभूतिकरण के मुद्दों में आ जाएगी। किसी संपत्ति के मूल्य की सुरक्षा के लिए, स्पष्ट नियमों और बेहतर प्रवर्तन प्रथाओं की आवश्यकता होती है। डिज़ाइन के अनुसार, वास्तविक दुनिया की संपत्ति कम तरल होती है और ऑन-चेन संपत्ति की तुलना में इसे समाप्त करना अधिक कठिन होता है। नियमों के बिना, टोकन के संभावित दक्षता लाभ व्यर्थ हैं।
अंतिम लेकिन कम नहीं, आरडब्ल्यूए वास्तविक दुनिया की घटनाओं से अत्यधिक प्रभावित होते हैं, जो आश्चर्यजनक है। दूसरे शब्दों में, यदि ब्याज दरें उच्च रहती हैं और आरडब्ल्यूए डेफी प्रोटोकॉल के लिए आय का स्रोत बने रहते हैं, तो यह उद्योग भविष्य में तेजी से विकास का अनुभव कर सकता है। गंभीर परिचालन और कानूनी बाधाओं के बावजूद, इसमें TradFi या DeFi को जोड़ने की क्षमता है।
हालाँकि, RWA कथा, क्रिप्टोक्यूरेंसी और वास्तविक दुनिया के बीच बढ़ते संबंधों के साथ-साथ सकारात्मक परिवर्तन को प्रभावित करने के लिए क्रिप्टोक्यूरेंसी की क्षमता को प्रदर्शित करती है।
केवल सूचनात्मक कारणों से, इस लेख में तृतीय-पक्ष वेबसाइटों या अन्य सामग्री (सामूहिक रूप से, "तृतीय-पक्ष साइटें") के लिंक हो सकते हैं। इस टुकड़े का उद्देश्य वित्तीय सलाह नहीं है और इसकी व्याख्या इस तरह नहीं की जानी चाहिए।
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