तरलता प्रदाता (एलपी) टोकन कैसे काम करते हैं? एलपी टोकन क्या हैं?विषय सूची
तरलता प्रदाता (एलपी) टोकन कैसे काम करते हैं? एलपी टोकन क्या हैं?
द्वारा CoinUnited.io अनुसंधान टीम
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DEX का स्वचालित बाज़ार निर्माता (AMM) LP टोकन पर बहुत अधिक निर्भर करता है, इसलिए उनका उपयोग प्लेटफ़ॉर्म की कार्यक्षमता के लिए महत्वपूर्ण है। उनके बिना, आपने लिक्विडिटी पॉट में कितना पैसा जोड़ा है, इस पर नज़र रखना एक बड़ी परेशानी होगी। पूल के लेन-देन शुल्क का आपका अनुपात आपके पास मौजूद एलपी टोकन की संख्या से जुड़ा हुआ है। एलपी टोकन का उपयोग केवल डीईएक्स पर तरलता की मात्रा तक पहुंच प्राप्त करने से अधिक के लिए किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, आप पैदावार की खेती के माध्यम से बढ़े हुए लाभों के लिए उन्हें दांव पर लगा सकते हैं, उन्हें क्रिप्टो ऋणों के लिए संपार्श्विक के रूप में उपयोग कर सकते हैं, या प्रारंभिक DEX ऑफ़र (IDOs) में भाग ले सकते हैं।
क्रिप्टो बाजार में टोकन की कीमतें बाजार निर्माताओं द्वारा निर्धारित की जाती हैं। लेन-देन को पूरा करने के लिए, केंद्रीकृत एक्सचेंजों जैसे पारंपरिक व्यापार प्रणालियों के बाजार निर्माता, लेने वाले और ऑर्डर बुक आवश्यक हैं। लेकिन एक इकाई इन एक्सचेंजों पर एकाधिकार शक्ति रखती है, और यह संभव है कि यह मूल्य निर्धारण को गलत तरीके से प्रभावित करने के लिए अपनी स्थिति का उपयोग कर सके। बहरहाल, DeFi ने DEX के माध्यम से ट्रेडिंग का एक और तरीका पेश किया है जो AMMs जैसे PancakeSwap और SundaeSwap को नियोजित करता है। यदि आपके पास एलपी टोकन हैं, तो आपके पास डेफी इकोसिस्टम की तरलता तक अप्रतिबंधित पहुंच है और आप अन्य उपयोगकर्ताओं के साथ टोकन को स्वतंत्र रूप से स्वैप कर सकते हैं।
चूंकि बिटकॉइन की कीमत को प्रभावित किए बिना कई एक्सचेंजों पर कारोबार किया जा सकता है, यह अब क्रिप्टो बाजार में सबसे अधिक तरल संपत्ति है। हालांकि, इस तथ्य के कारण कि कुछ टोकन विशेष रूप से एक ही एक्सचेंज पर सूचीबद्ध हैं, डेफी अक्सर एक कम-तरलता वाला बाजार है। एक निश्चित टोकन के लिए इच्छुक खरीदार या विक्रेता को ढूंढना कभी-कभी मुश्किल हो सकता है। सोलाना जैसे प्रूफ ऑफ स्टेक (PoS) ब्लॉकचेन पर टोकन को रोकना उन्हें अन्य उद्देश्यों के लिए उपयोग करने से रोकता है, जिससे डेफी इकोसिस्टम की तरलता कम हो जाती है। पहले से बंद तरलता को अनलॉक करने के लिए तरलता पूल (जिसे तरलता खनन के रूप में भी जाना जाता है) के उपयोग के लिए ट्रेडों को आसान बनाया जा सकता है। स्टेक्ड टोकन के स्वामित्व का प्रमाण, एलपी टोकन का विभिन्न तरीकों से उपयोग किया जा सकता है और एएमएम के साथ जोड़े जाने पर प्रतिबंधित क्रिप्टो तरलता समस्या का समाधान है।
जब आप एक क्रिप्टो एसेट पेयर को लिक्विडिटी पूल में योगदान करते हैं, तो DEX आपको तुरंत LP टोकन से पुरस्कृत करेगा। यदि आप $1,000 के तरलता पूल में $100 का योगदान करते हैं, तो आपको उस पूल में LP टोकन का 10% प्राप्त होगा। एक पूल में एक व्यक्ति की हिस्सेदारी एलपी टोकन में मापी जाती है, जिसका उपयोग लेन-देन-आधारित ब्याज को भुनाने के लिए किया जा सकता है। आप उन्हें विभिन्न DeFi DApps के बीच स्वतंत्र रूप से आवंटित कर सकते हैं, और उनका प्रभाव आपके क्रिप्टो वॉलेट में दिखाई देगा। यदि आप अपने एलपी टोकन को कैश आउट करते हैं, तो आपके पास उस तरलता तक पहुंच नहीं होगी जिसका वे प्रतिनिधित्व करते हैं।
केवल तरलता की आपूर्ति करने वाले ही एलपी टोकन खरीद सकते हैं। आप Uniswap, Cure, या MakerDAO जैसे स्वीकृत DeFi DApps में से किसी एक पर अपनी क्रिप्टो संपत्ति सुरक्षित करके DeFi के रैंक में शामिल हो सकते हैं। फिर भी, आजकल केंद्रीकृत एक्सचेंज CeFi के माध्यम से तरलता प्रदान करते हैं। लिक्विडिटी माइनिंग CoinUnited.io जैसे लोकप्रिय एक्सचेंजों पर उपलब्ध है, जहां उपयोगकर्ता प्रोत्साहन के बदले विभिन्न लिक्विडिटी पूल में योगदान कर सकते हैं। चूंकि एलपी टोकन केंद्रीकृत विनिमय की हिरासत में हैं, इसलिए आप उन्हें प्राप्त नहीं करेंगे।
तरलता पूल में भाग लेने के प्राथमिक लाभों में से एक यह है कि प्रतिभागियों से ली जाने वाली फीस से निष्क्रिय तरलता का उत्पादन करने का अवसर मिलता है। दूसरी ओर, DeFi नेटवर्क में उनके कई एप्लिकेशन हैं।
चक्रवृद्धि ब्याज के लिए, आप या तो अपने टोकन को DeFi प्रोटोकॉल में मैन्युअल रूप से स्थानांतरित कर सकते हैं, या आप अपने LP टोकन को Yearn Finance या Aave जैसे कई प्रोटोकॉल के तरलता पूल में जमा कर सकते हैं। टोकन ट्रांसफर की मैन्युअल प्रक्रिया में पहले एक क्रिप्टो टोकन जोड़ी को डेफी प्रोटोकॉल पर एक लिक्विडिटी पूल में डालना, और फिर दूसरे प्रोटोकॉल में प्राप्त एलपी टोकन को जमा करना शामिल है। यदि आपके पास तरलता प्रदाता टोकन है, तो आप दो तरह से लाभ प्राप्त कर सकते हैं: तरलता प्रदाता के रूप में और फसल की पैदावार में वृद्धि के माध्यम से।
क्रिप्टो ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में, एलपी टोकन का उपयोग किया जा सकता है। एक लोकप्रिय डेफी उत्पाद के रूप में क्रिप्टो वित्तपोषण की मांग में वृद्धि हुई है। उदाहरण के लिए, Aave पर, आप अपने LP टोकन को संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखकर ऋण सुरक्षित कर सकते हैं। वे DAI, ETH, WBTC, और USDC जैसी स्थिर मुद्राओं जैसी क्रिप्टोकरेंसी का उधार भी प्रदान करते हैं।
एलपी कॉइन के मालिक होने के पास वही अंतर्निहित संपत्ति होती है जो किसी अन्य क्रिप्टो के पास होती है।
यदि आप क्रिप्टो तरलता पूल में अपने टोकन डालने का निर्णय लेते हैं और फिर उन्हें वहां लॉक करने का निर्णय लेते हैं, तो आप अन्य क्रिप्टो बाजार अवसरों से चूक सकते हैं। यदि आप एलपी टोकन अर्जित करना चाहते हैं, उदाहरण के लिए, आप तरलता प्रदान कर सकते हैं, लेकिन आपका पैसा अधिक लाभदायक क्रिप्टो उपक्रमों में बेहतर तरीके से खर्च किया जा सकता है।
समय के साथ उनके मूल्य में कमी की संभावना एलपी टोकन से जुड़ा सबसे बड़ा खतरा है। तरलता प्रदान करते समय, यदि आपके द्वारा डाली गई राशि आपके द्वारा निकाली जाने वाली राशि से अधिक है, तो आप हानि उठाने का जोखिम उठाते हैं। सामान्य तौर पर, अत्यधिक उतार-चढ़ाव वाले व्यापारिक जोड़े वाले तरलता पूल अल्पकालिक नुकसान के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं। अस्थायी नुकसान का अनुभव करने की संभावना को कम करने के लिए स्थिर मुद्रा जोड़ी, जिसमें अक्सर कम मूल्य सीमा होती है, को चुना जा सकता है। उदाहरण के लिए, Uniswap पर चलनिधि प्रदाताओं को लेनदेन लागत में 0.3% की कटौती मिलती है। इसलिए, आप एक अस्थायी नुकसान का अनुभव करने का जोखिम उठाते हैं, लेकिन इसकी भरपाई लाभप्रद लेनदेन शुल्क प्राप्त करके की जाती है।
जब आप एलपी टोकन को प्रोटोकॉल में दांव पर लगाते हैं तो डेफी नेटवर्क के स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में आपका विश्वास प्रदर्शित होता है। लेकिन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट खराब हो सकते हैं या हैक हो सकते हैं। दुर्भाग्य से, स्मार्ट अनुबंधों का पहले दुर्भावनापूर्ण रूप से उपयोग किया गया है, जिसके परिणामस्वरूप वित्तीय नुकसान हुआ है। आपके एलपी टोकन और आपके द्वारा दी गई तरलता खो सकती है यदि उन्हें धारण करने वाला स्मार्ट अनुबंध विफल हो जाता है। हालांकि, अधिकांश प्लेटफार्मों ने अपने स्मार्ट अनुबंधों को समझौता होने से बचाने के लिए बग बाउंटी जैसी सुरक्षा प्रक्रियाओं को शामिल किया है।
आपके क्रिप्टो वॉलेट तक पहुंच खोने से आपके एलपी टोकन की अपूरणीय हानि हो सकती है, जैसा कि किसी अन्य टोकन के साथ हो सकता है। यदि कोई चोर इसे एक्सेस कर लेता है तो आपके क्रिप्टो वॉलेट में टोकन जोखिम में हैं।
न केवल वे आपके तरलता आवंटन को निर्धारित करने में एक भूमिका निभाते हैं, बल्कि उनका उपयोग उपज की खेती के लिए, संपार्श्विक के रूप में और मूल्य हस्तांतरण के साधन के रूप में भी किया जा सकता है। एलपी टोकन क्रिप्टो संपत्ति से संभावित रूप से आकर्षक निष्क्रिय आय धारा प्रदान करते हैं, लेकिन कुछ जोखिम के बिना नहीं। समग्र रूप से, डेफी क्षेत्र हमेशा बदलता रहता है, जिसका अर्थ है कि एलपी टोकन के लिए नए एप्लिकेशन हमेशा बनाए जा रहे हैं। आपको अपने एलपी टोकन होल्डिंग्स के पोर्टफोलियो को बाद का विचार नहीं मानना चाहिए। आप अपने एलपी टोकन पर लाभ को कैसे अधिकतम कर सकते हैं, यह कुछ ऐसा है जिसे आप अपनी व्यक्तिगत जोखिम वरीयताओं के अनुरूप बना सकते हैं।
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