विकेन्द्रीकृत ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म वर्टेक्स प्रोटोकॉल इस मुद्दे के लिए कई तरह के उपन्यास समाधान प्रस्तावित करता है, जिसमें क्रॉस-मार्जिनिंग, निकट-तत्काल ऑर्डर निष्पादन, कोई एमईवी नहीं, और लंबवत एकीकृत सामान शामिल हैं। इसके महत्व को समझने के लिए, यह जांचना आवश्यक है कि विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों में CEX के समान अपनाने का स्तर क्यों नहीं है।
CEX, या केंद्रीकृत एक्सचेंज, समान उच्च तरलता वॉल्यूम।
टेरा, थ्री एरो कैपिटल, और सेल्सियस की विफलताओं ने इससे पहले, और इसने परिणामी तरंग प्रभाव को बढ़ा दिया। इसके तुरंत बाद, ब्लॉकफ़ि और जेनेसिस ट्रेडिंग भी डोमिनोज़ की तरह ढह गई।
वे सभी एक केंद्रीकृत प्रशासन द्वारा एकजुट हैं जो ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए कमाई पर उच्च ब्याज दरों का उपयोग करता है, जोखिम भरे व्यापार में संलग्न रहता है, और उपभोक्ता धन का गलत प्रबंधन करता है।
यह न केवल बिटकॉइन को एक स्थिर धन के रूप में संदर्भित करता है, बल्कि डेफी या विकेंद्रीकृत वित्तीय बुनियादी ढांचे को भी दर्शाता है।
Uniswap, एक DEX, ने FTX मंदी के बाद ही शीर्ष पांच क्रिप्टो एक्सचेंजों में प्रवेश किया।
CeFi के प्रभुत्व के लिए दो कारकों को जिम्मेदार ठहराया जा सकता है: उपयोग में आसानी और व्यापक तरलता।
एक व्यापार में पूछ मूल्य और बोली मूल्य के बीच बहुत कम जगह; तंग फैलता है।
अनुमानित और व्यवस्थित व्यापार मूल्य कम राशि, या फिसलन से अलग हो जाता है।
क्योंकि वे कई अलग-अलग तरलता पूलों में तरलता की आपूर्ति के लिए उपभोक्ताओं पर निर्भर नहीं हैं, केंद्रीकृत एक्सचेंज (सीईएक्स) दोनों कर सकते हैं।
जबकि विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज उपयोगकर्ता निधियों को संग्रहीत करने के लिए भौतिक वाल्टों का उपयोग करते हैं, डीईएक्स उपयोगकर्ता निधियों को सुरक्षित करने के लिए स्मार्ट अनुबंधों का उपयोग करते हैं, जिन्हें तरलता पूल भी कहा जाता है। फिर, व्यापारी लंबित आदेशों को भरने के बिना wBTC/USDC और ETH/USDT जैसे ट्रेडिंग टोकन पेयरिंग के लिए अपनी तरलता का लाभ उठा सकते हैं।
कहने का तात्पर्य यह है कि सुचारू व्यापार की सुविधा के लिए पर्याप्त तरलता प्रदाताओं को आकर्षित करने के लिए DEX को एक बड़े उपयोगकर्ता आधार की आवश्यकता है। इसके अलावा, ऑन-चेन लेन-देन केवल ब्लॉकचेन नेटवर्क जितना ही तेज हो सकता है।
प्रदर्शित CEX के सबसे बड़े लाभों में से एक
वर्टेक्स एक विकेन्द्रीकृत विनिमय प्रोटोकॉल है, जो कि Uniswap की तरह है। हालांकि, एक हाइब्रिड ऑर्डर बुक ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (एएमएम) का इस्तेमाल किया जाता है। चाहे वह Uniswap हो या PancakeSwap, प्रत्येक AMM एल्गोरिद्म का लक्ष्य उस तरलता पर नज़र रखना और एकत्र करना है जो उपयोगकर्ता अपने स्वयं के विशिष्ट तरलता पूल में आपूर्ति करते हैं। एएमएम एल्गोरिथ्म तब हर संभव टोकन-टोकन जोड़ी के लिए वर्तमान तरलता मूल्य प्रदान करता है।
एएमएम एल्गोरिथम की बदौलत विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों पर पीयर-टू-पीयर ट्रेडिंग संभव हो गई है।
खरीद करने के लिए सीमित आदेश हरे रंग में दिखाए जाते हैं और बेचने के आदेश लाल रंग में दिखाए जाते हैं।
ये आस्क/सेल ऑर्डर आपूर्ति/मांग वक्र के दोनों ओर वॉल्यूम को कंट्रास्ट और विज़ुअलाइज़ करके बाज़ार की गहराई का मूल्यांकन करते हैं।
लिमिट ऑर्डर करने की क्षमता क्लासिक ऑर्डर बुक का एक प्रमुख लाभ है। यह वह कीमत है जिस पर एक व्यापारी या तो फर्म से पूछता है (खरीदता है) या बोली लगाता है (बेचता है) ऑफर (बेचता है)। इसलिए, इन आदेशों को स्वचालित रूप से केंद्रीकृत एक्सचेंजों द्वारा निष्पादित किया जा सकता है क्योंकि कीमत निर्दिष्ट स्तर पर आती है।
बड़े सीईएक्स में पर्याप्त तरलता है जो इन सौदों के तत्काल निष्पादन की अनुमति देने के लिए भारी मात्रा में डील करते हैं। ऑर्डर बुक के दोनों ओर ऑर्डर की मात्रा व्यापारियों को दिखाई देती है, जिससे उन्हें संपत्ति की कीमत का संभावित संकेत मिलता है।
DEX में लिक्विडिटी और एक्ज़ीक्यूशन गैप को बंद करना
एक बार जब हम ऑर्डर बुक और एएमएम के बीच के अंतर को समझ लेते हैं, तो हम वर्टेक्स प्रोटोकॉल को आसानी से समझ सकते हैं। जैसा कि पहले संकेत दिया गया था, यह एक उपन्यास ऑर्डरबुक-एएमएम संयोजन को नियोजित करता है।
कम विलंबता के साथ, उपयोगकर्ता ऑर्डर दे सकते हैं, उन्हें भरते हुए देख सकते हैं और कुछ ही सेकंड में परिणाम देख सकते हैं। नेटवर्क-वाइड सर्वसम्मति एल्गोरिदम द्वारा प्रत्येक ब्लॉकचेन लेनदेन ब्लॉक को मान्य करने की आवश्यकता अनिवार्य रूप से विकेंद्रीकृत खाता बही में कुछ अंतराल जोड़ती है।
एथेरियम आर्बिट्रम और पॉलीगॉन जैसे लेयर 2 स्केलेबिलिटी समाधानों पर बहुत अधिक निर्भर करता है क्योंकि स्केलेबिलिटी मुख्यधारा को अपनाने में प्रमुख बाधा है।
स्मार्ट अनुबंधों की अनुबंध संरचना एक ऐसी स्थिति पैदा करती है जहां खनिक आर्थिक रूप से अक्षमताओं का लाभ उठाने के लिए प्रेरित होते हैं, जैसे कि एक ब्लॉक में लेनदेन की अनुक्रमण। यह एक हानिकारक अभी तक अपरिहार्य गतिविधि है जो आमतौर पर बॉट सॉफ़्टवेयर द्वारा की जाती है।
फ्रंट-रनिंग - एक ही टोकन में, काम के सबूत और स्टेक नेटवर्क के सबूत में खनिक और सत्यापनकर्ता मूल सौदे करने से पहले अपने स्वयं के व्यापार करने के लिए भविष्य के सौदों के बारे में जानकारी का उपयोग कर सकते हैं।
वर्टेक्स ऑन-चेन एएमएम को ऑफ-चेन ऑर्डरबुक के साथ जोड़कर इन मुद्दों को हल करने के लिए एक हाइब्रिड तरीका अपनाता है। "अनुक्रमक," एक ऑफ-चेन ऑर्डरबुक, एएमएम एल्गोरिथम के शीर्ष पर संचालित होता है, जिससे यह विधि दो-स्तरीय हो जाती है।
अधिक सटीक होने के लिए, वर्टेक्स एएमएम मैचिंग इंजन को पूरी तरह से ऑन-चेन समाधान के रूप में आर्बिट्रम पर तैनात किया गया है, जिसमें सभी लेनदेन निपटान समान तरीके से किए जा रहे हैं। और वर्टेक्स सिक्वेंसर (ईडीजीई) वह जगह है जहां प्रसंस्करण के लिए आर्बिट्रम पर भेजे जाने से पहले लंबित ऑर्डर संग्रहीत किए जाते हैं।
EDGE के साथ एकीकरण करके, वर्टेक्स ट्रेडों को निष्पादित करना, संपत्ति की कीमतों को देखना, ऑर्डर देना और वर्टेक्स के प्रोटोकॉल का समर्थन करने वाले बाहरी एक्सचेंजों पर खाता शेष को प्लग करना संभव बनाता है।
वर्टेक्स के हाइब्रिड घटक के रूप में, यह एपीआई लाइटनिंग-फास्ट प्रदर्शन को सक्षम बनाता है, केवल 10-30 एमएस की विलंबता के साथ, बिनेंस जैसे सबसे तेज सीईएक्स के साथ। वर्टेक्स द्वारा उपयोग किए जाने वाले ऑन-चेन एएमएम और मैचिंग ऑर्डर के लिए उपयोग किए जाने वाले ऑफ-चेन एज सीक्वेंसर आरेख में इस तरह दिखते हैं।
उपयोगकर्ता वर्टेक्स के साथ उसी तरह इंटरैक्ट करता है जैसे वे किसी अन्य विकेंद्रीकृत एप्लिकेशन (डीएपी), जैसे कि यूनिसवाप या कर्व के साथ करते हैं। इसका सीक्वेंसर लेटेंसी, स्केलेबिलिटी और MEV/फ्रंट-रनिंग चिंताओं को हल करने के लिए जिम्मेदार है।
वर्टेक्स की हाइब्रिड ऑर्डरबुक एएमएम किसी दिए गए सौदे के लिए कम स्लिपेज और लाइटनिंग-फास्ट निष्पादन सुनिश्चित करता है जबकि डेफी के भरोसेमंद आर्किटेक्चर का समर्थन भी करता है।
वर्टेक्स लाइन का समग्र उद्देश्य एक विकेन्द्रीकृत सीक्वेंसर परत का निर्माण करना है जो सभी ईवीएम-संगत श्रृंखलाओं पर डेफी प्रोटोकॉल के लिए एक तरलता परत प्रदान कर सके।
क्या आप बता सकते हैं कि वर्टेक्स ने FTX आपदा को कैसे रोका होगा?
फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स, ऑप्शंस और निश्चित रूप से लीवरेज्ड टोकन जैसे व्युत्पन्न उत्पादों में ट्रेडिंग ने FTX को निवेशकों के बीच प्रसिद्ध बना दिया। उत्तोलन ने व्यापारियों को बाजार में अपना जोखिम बढ़ाने की अनुमति दी, लेकिन इसने उनके संभावित लाभ या हानि को भी बढ़ाया।
यह याद रखना भी उतना ही महत्वपूर्ण है कि जबकि मार्जिन ट्रेड एक प्रकार का लीवरेज्ड ट्रेडिंग है, लीवरेज्ड ट्रेडिंग केवल मार्जिन ट्रेडिंग तक ही सीमित नहीं है। चूंकि विकल्प और वायदा कारोबार में उधार ली गई पूंजी का उपयोग भी शामिल है, इसलिए वे "लीवरेज्ड ट्रेडिंग" शब्द के अंतर्गत आते हैं।
यह तर्क देना कि इस तरह की जटिल योजनाओं के खतरों को नियंत्रित करना महत्वपूर्ण है, एक ख़ामोशी होगी। यह व्यापारियों के लिए वेरटेक्स पर अपने सभी मनी मार्केट, पर्प्स और स्पॉट ट्रेडों के लिए एक एकीकृत मार्जिन पोर्टफोलियो का उपयोग करने का मार्ग प्रशस्त करता है।
वर्टेक्स एक सेल्फ-कस्टोडियल वॉलेट और दो विकेन्द्रीकृत परतों (आर्बिट्रम और एथेरियम) का उपयोग करके संपत्ति के स्वामित्व की रक्षा करता है। ऐसा कोई नहीं है, जो एक बटन के धक्का के साथ, अल्मेडा रिसर्च जैसे हेज फंड को भेजकर ग्राहक की संपत्ति के साथ जुआ खेल सके।
अकेला ऑफ-चेन कॉग, वर्टेक्स सीक्वेंसर, ऐसा होने के लिए धोखेबाज होना होगा। हालाँकि, सीक्वेंसर नकली लेन-देन नहीं कर सकता है या उपयोगकर्ताओं के पैसे की कस्टडी को जब्त नहीं कर सकता है। इस वजह से, सबसे खराब स्थिति में भी, ग्राहकों के लेन-देन आर्बिट्रम द्वारा होस्ट किए गए स्मार्ट अनुबंधों पर वापस आ जाएंगे, बिना किसी नकदी के नुकसान के।
इनमें से किसी भी क्षेत्र में इस पाठ में कुछ भी पेशेवर सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। अपने निर्णयों के कानूनी, वित्तीय, व्यावसायिक और कर प्रभावों के बारे में जानकारी के लिए, आपको अपने विशेषज्ञों से बात करनी चाहिए। स्मार्ट अनुबंधों के साथ काम करने से पहले सावधानी बरतना और अच्छा निर्णय लेना महत्वपूर्ण है।
