Quels sont les Grecs dans le trading d'options ?Table des matières
Quels sont les Grecs dans le trading d'options ?
Par CoinUnited.io Research Team
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Le droit d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix fixe (le prix d'exercice) est accordé par un contrat d'option, qui comprend également une date d'expiration. Les options d'achat et de vente sont les deux principaux types de contrats d'option. Une option de vente permet à son détenteur de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice dans un délai limité, tandis qu'une option d'achat permet à son détenteur d'acheter l'actif sous-jacent au prix d'exercice dans un délai limité. La prime est la différence entre le prix d'exercice et le prix actuel du marché d'une option, qui est le revenu perçu par le vendeur (le « vendeur »). Les parties impliquées prennent des positions opposées baissières et haussières sur les options, qui offrent à la fois des opportunités de couverture et de spéculation. Pour mieux préparer votre avenir financier, vous souhaiterez peut-être fixer un prix précis pour un actif sous-jacent. Vous pouvez également souhaiter acheter ou vendre l'actif sous-jacent à un prix favorable en fonction d'une variation de prix projetée.
Les Grecs sont fréquemment discutés dans le trading d'options. La sensibilité d'une option à certains facteurs, tels que le temps et la volatilité, est mesurée à l'aide de formules financières. Les traders d'options peuvent bénéficier des connaissances des Grecs sur le risque et la taille des positions. Delta, Gamma, Theta et Vega sont les quatre principales lettres grecques utilisées dans le trading d'options.
Le delta () montre le taux de variation entre le prix d'une option et une variation de 1 $ du prix de l'actif sous-jacent. Le résultat montre la sensibilité du prix de l'option à une variation du prix de l'actif sous-jacent. Le delta peut être compris entre 0 et 1, tandis que le delta de l'option de vente peut être compris entre -1 et 1. Lorsque le prix d'un actif sous-jacent augmente, les primes d'achat diminuent et vice versa. Les primes de vente, quant à elles, diminuent lorsque le prix de l'actif sous-jacent augmente et augmentent lorsque le prix de l'actif diminue. Une augmentation de 1 $ du prix de l'actif sous-jacent entraînerait potentiellement une augmentation de 75 cents de la prime d'option pour une option d'achat avec un delta de 0,75. Une augmentation de 1 $ du prix de l'actif sous-jacent entraînerait une baisse de 40 cents de la prime pour une option de vente avec un delta de -0,4.
Gamma () est la variation en pourcentage du delta d'une option basée sur une variation de 1 $ du prix de l'actif sous-jacent. Cela en fait la première dérivée du delta, et plus le gamma est grand, plus le prix premium de l'option est volatil. Le gamma, qui est toujours positif pour les appels et les options de vente, vous aide à comprendre la stabilité du delta d'une option. Prenons une option d'achat avec un delta de 0,6 et un gamma de 0,2. Le prix de l'actif sous-jacent augmente de 1 $ et la prime d'achat augmente de 0,60 $. Le delta de l'option est alors augmenté de 0,2 à 0,8.
Theta () est une mesure de la sensibilité du prix d'une option au temps restant avant l'échéance (ou l'expiration). Theta, en particulier, décrit le changement quotidien du prix de la prime alors qu'une option approche de l'expiration. Theta est négatif pour les positions longues (ou achetées) et positif pour les positions courtes (ou vendues). Pour le détenteur, la valeur d'une option diminue avec le temps ceteris paribus (en supposant que tous les autres facteurs sont égaux) ; cela est vrai pour les options d'achat et de vente. Le prix de votre option changera de 20 cents chaque jour à mesure qu'elle se rapproche de l'échéance si son thêta est de -0,2.
Sur la base d'une variation de 1 % de la volatilité implicite, Vega () calcule la sensibilité au prix d'une option. L'attente du marché d'une variation potentielle du prix de l'actif sous-jacent est utilisée pour calculer la volatilité implicite. Vega est toujours positif puisque, ceteris paribus, la volatilité implicite d'une option augmente avec son prix. Une volatilité élevée entraîne généralement des prix d'options plus élevés, car le prix d'exercice est plus susceptible d'être atteint. Une diminution de la volatilité implicite est favorable aux vendeurs d'options mais défavorable aux acheteurs d'options. Prenons un exemple simple : si la volatilité implicite de votre option est de 0,2 et grimpe de 1 %, la prime devrait augmenter de 20 cents.
En tant qu'actifs sous-jacents pour les options, les crypto-monnaies sont souvent utilisées. Gardez également à l'esprit que les prix des crypto-monnaies peuvent osciller énormément, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les Grecs sensibles aux changements de volatilité ou de direction.
Vous serez mieux en mesure d'évaluer votre profil de risque rapidement et avec précision une fois que vous aurez maîtrisé les quatre principaux Grecs. Comprendre des outils comme les Grecs est crucial pour négocier correctement dans le monde relativement complexe du trading d'options. Il y a, bien sûr, beaucoup plus de Grecs que les quatre dont nous avons parlé ici.
Il n'est pas destiné à être considéré comme un conseil en investissement ou comme une recommandation d'acheter un article ou un service particulier.
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