Comment fonctionnent les jetons de fournisseur de liquidité (LP) ? Que sont les jetons LP ?Table des matières
Comment fonctionnent les jetons de fournisseur de liquidité (LP) ? Que sont les jetons LP ?
Par CoinUnited.io Research Team
3 min de lecture
Le teneur de marché automatisé (AMM) d'un DEX s'appuie fortement sur les jetons LP, leur utilisation est donc cruciale pour la fonctionnalité de la plate-forme. Sans eux, garder un œil sur la somme d'argent que vous avez ajoutée au pot de liquidités serait un énorme problème. Votre proportion des frais de transaction du pool est liée au nombre de jetons LP que vous possédez. Les jetons LP peuvent être utilisés pour plus que simplement accéder au volume de liquidité sur les DEX. Par exemple, vous pouvez les miser pour des avantages accrus grâce à l'agriculture de rendement, les utiliser comme garantie pour des prêts cryptographiques ou participer aux offres initiales DEX (IDO).
Les prix des jetons sur le marché de la cryptographie sont fixés par les teneurs de marché. Pour mener à bien les transactions, les teneurs de marché, les preneurs et les carnets d'ordres des systèmes de négociation conventionnels tels que les bourses centralisées sont nécessaires. Mais une seule entité conserve un pouvoir monopolistique sur ces échanges, et il est possible qu'elle utilise sa position pour influencer injustement les prix. Néanmoins, DeFi a présenté une autre méthode de trading via des DEX qui utilisent des AMM comme PancakeSwap et SundaeSwap. Si vous avez des jetons LP, vous avez un accès illimité à la liquidité de l'écosystème DeFi et pouvez librement échanger des jetons avec d'autres utilisateurs.
Étant donné que Bitcoin peut être échangé sur plusieurs bourses sans affecter son prix, il s'agit désormais de l'actif le plus liquide du marché de la cryptographie. Cependant, du fait que certains jetons sont exclusivement cotés sur une seule bourse, DeFi est souvent un marché à faible liquidité. Trouver un acheteur ou un vendeur consentant pour un certain jeton peut parfois être difficile. Le jalonnement de jetons sur des blockchains de preuve de participation (PoS) comme Solana les empêche d'être utilisés à d'autres fins, réduisant ainsi la liquidité de l'écosystème DeFi. Les transactions peuvent être facilitées grâce à l'utilisation de pools de liquidités (également appelés extraction de liquidités) pour débloquer des liquidités précédemment bloquées. Preuve de propriété des jetons jalonnés, les jetons LP peuvent être utilisés de différentes manières et constituent une solution au problème de liquidité crypto restreinte lorsqu'ils sont associés à des AMM.
Lorsque vous apportez une paire d'actifs cryptographiques à un pool de liquidités, le DEX vous récompensera instantanément avec des jetons LP. Si vous contribuez 100 $ à un pool de liquidités de 1 000 $, vous recevrez 10 % des jetons LP de ce pool. La participation d'une personne dans un pool est mesurée en jetons LP, qui peuvent être utilisés pour racheter des intérêts basés sur des transactions. Vous pouvez les répartir librement entre différents DApps DeFi, et leurs effets se refléteront dans votre portefeuille crypto. Si vous encaissez vos jetons LP, vous n'aurez plus accès à la liquidité qu'ils représentent.
Seuls ceux qui fournissent des liquidités peuvent acheter des jetons LP. Vous pouvez rejoindre les rangs du DeFi en sécurisant vos actifs cryptographiques sur l'un des DApps DeFi approuvés comme Uniswap, Cure ou MakerDAO. Pourtant, de nos jours, les échanges centralisés fournissent des liquidités via CeFi. L'extraction de liquidités est disponible sur des bourses populaires telles que CoinUnited.io, où les utilisateurs peuvent contribuer à divers pools de liquidités en échange d'incitations. Étant donné que les jetons LP sont sous la garde de l'échange centralisé, vous ne les obtiendrez pas.
L'un des principaux avantages de la participation à un pool de liquidités est la possibilité de produire des liquidités passives à partir des frais facturés aux participants. En revanche, ils ont plusieurs applications dans le réseau DeFi.
Pour les intérêts composés, vous pouvez soit transférer manuellement vos jetons sur les protocoles DeFi, soit déposer vos jetons LP dans les pools de liquidité de plusieurs protocoles comme Yearn Finance ou Aave. Le processus manuel de transfert de jeton consiste à placer d'abord une paire de jetons cryptographiques dans un pool de liquidités sur un protocole DeFi, puis à déposer le jeton LP que vous obtenez dans un autre protocole. Si vous détenez un jeton de fournisseur de liquidités, vous pouvez en tirer profit de deux manières : en tant que fournisseur de liquidités et en augmentant les rendements des cultures.
Comme garantie pour un prêt crypto, les jetons LP peuvent être utilisés. Il y a eu une augmentation de la demande de financement cryptographique en tant que produit DeFi populaire. Sur Aave, par exemple, vous pouvez obtenir un prêt en donnant vos jetons LP en garantie. Ils fournissent également des emprunts de crypto-monnaies comme DAI, ETH, WBTC et des pièces stables comme USDC.
Posséder des pièces LP a les mêmes actifs inhérents que la détention de tout autre crypto.
Vous risquez de manquer d'autres opportunités sur le marché de la cryptographie si vous décidez de placer vos jetons dans un pool de liquidités cryptographiques, puis de les y verrouiller. Si vous cherchez à gagner des jetons LP, par exemple, vous pouvez fournir des liquidités, mais votre argent pourrait être mieux dépensé dans des entreprises de cryptographie plus rentables.
La possibilité que leur valeur diminue avec le temps est le plus grand danger associé aux jetons LP. Lorsque vous fournissez des liquidités, vous courez le risque de subir une perte si le montant que vous mettez est supérieur au montant que vous sortez. En général, les pools de liquidités avec des paires de négociation très fluctuantes sont plus vulnérables aux pertes à court terme. Les paires de Stablecoin, qui ont souvent une fourchette de prix inférieure, peuvent être choisies pour réduire la possibilité de subir une perte temporaire. Les fournisseurs de liquidités sur Uniswap, par exemple, obtiennent une réduction du coût de transaction de 0,3 %. Par conséquent, vous courez le risque de subir une perte temporaire, mais vous en êtes compensé par des frais de transaction avantageux.
Votre confiance dans le contrat intelligent du réseau DeFi est démontrée lorsque vous implantez des jetons LP dans le protocole. Mais les contrats intelligents peuvent mal fonctionner ou être piratés. Malheureusement, les contrats intelligents ont déjà été utilisés de manière malveillante, entraînant des pertes financières. Vos jetons LP et la liquidité que vous avez donnée pourraient être perdus si le contrat intelligent qui les détient échoue. Cependant, la plupart des plates-formes ont inclus des procédures de sécurité telles que des primes de bogues pour éviter que leurs contrats intelligents ne soient compromis.
La perte de l'accès à votre portefeuille crypto peut entraîner la perte irrémédiable de vos jetons LP, comme cela pourrait être le cas avec n'importe quel autre jeton. Les jetons de votre portefeuille crypto sont en danger si un voleur y accède.
Non seulement ils jouent un rôle dans la détermination de votre allocation de liquidités, mais ils peuvent également être utilisés pour l'agriculture de rendement, comme garantie et comme moyen de transfert de valeur. Les jetons LP fournissent un flux de revenus passif potentiellement lucratif à partir d'actifs cryptographiques, mais non sans certains risques. Dans l'ensemble, la zone DeFi est en constante évolution, ce qui signifie que de nouvelles applications pour les jetons LP sont toujours créées. Vous ne devez pas traiter le portefeuille de vos avoirs en jetons LP comme une réflexion après coup. La façon dont vous pouvez maximiser les profits sur vos jetons LP est quelque chose que vous pouvez adapter à vos préférences personnelles en matière de risque.
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