¿Qué son los griegos en el comercio de opciones?Tabla de contenido
¿Qué son los griegos en el comercio de opciones?
Por el equipo de investigación de CoinUnited.io
2 min de lectura
El derecho a comprar o vender un activo subyacente a un precio fijo (el precio de ejercicio) se otorga mediante un contrato de opción, que también incluye una fecha de vencimiento. Las opciones de compra y venta son los dos tipos principales de contratos de opciones. Una opción de venta le permite a su titular vender el activo subyacente al precio de ejercicio dentro de un período de tiempo limitado, mientras que una opción de compra le permite a su titular comprar el activo subyacente al precio de ejercicio dentro de un período de tiempo limitado. La prima es la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado actual de una opción, que es el ingreso recibido por el vendedor (el "escritor"). Las partes involucradas toman posiciones opuestas bajistas y alcistas en las opciones, que brindan tanto cobertura como oportunidades especulativas. Para prepararse mejor para su futuro financiero, es posible que desee fijar un precio preciso para un activo subyacente. También podría desear comprar o vender el activo subyacente a un precio favorable basado en un cambio de precio proyectado.
Los griegos se discuten con frecuencia en el comercio de opciones. La sensibilidad de una opción a ciertos factores, como el tiempo y la volatilidad, se mide mediante fórmulas financieras. Los comerciantes de opciones pueden beneficiarse de los conocimientos de los griegos sobre el riesgo y el tamaño de la posición. Delta, Gamma, Theta y Vega son las cuatro letras griegas principales utilizadas en el comercio de opciones.
El delta () demuestra la tasa de cambio entre el precio de una opción y un cambio de $1 en el precio del activo subyacente. El resultado muestra qué tan sensible es el precio de la opción a un cambio en el precio del activo subyacente. Delta puede estar entre 0 y 1, mientras que la opción de venta delta puede estar entre -1 y 1. A medida que sube el precio de un activo subyacente, las primas de compra bajan y viceversa. Las primas de venta, por otro lado, disminuyen a medida que aumenta el precio del activo subyacente y aumentan cuando el precio del activo disminuye. Un aumento de $1 en el precio del activo subyacente podría resultar en un aumento de 75 centavos en la prima de la opción para una opción de compra con un delta de 0,75. Un aumento de $1 en el precio del activo subyacente daría como resultado una caída de 40 centavos en la prima de una opción de venta con un delta de -0,4.
Gamma () es el cambio porcentual en el delta de una opción basado en un cambio de $1 en el precio del activo subyacente. Esto lo convierte en la primera derivada de delta, y cuanto mayor es gamma, más volátil es el precio de la prima de la opción. Gamma, que siempre es positivo para call y put, lo ayuda a comprender la estabilidad del delta de una opción. Considere una opción de compra con un delta de 0,6 y una gamma de 0,2. El precio del activo subyacente sube $1 y la prima de rescate sube $0.60. Luego, el delta de la opción se incrementa de 0,2 a 0,8.
Theta () es una medida de cuán sensible es el precio de una opción al tiempo restante antes del vencimiento (o caducidad). Theta, en particular, representa el cambio de precio de la prima diaria a medida que una opción se acerca al vencimiento. Theta es negativo para posiciones largas (o compradas) y positivo para posiciones cortas (o vendidas). Para el tenedor, el valor de una opción disminuye con el tiempo ceteris paribus (asumiendo que todos los demás factores son iguales); esto es cierto tanto para las opciones de compra como para las de venta. El precio de su opción cambiará 20 centavos cada día a medida que se acerque al vencimiento si su theta es -0.2.
Basado en un cambio del 1% en la volatilidad implícita, Vega () calcula la sensibilidad del precio de una opción. La expectativa del mercado de un cambio potencial en el precio del activo subyacente se utiliza para calcular la volatilidad implícita. Vega siempre es positivo ya que, ceteris paribus, la volatilidad implícita de una opción aumenta a medida que aumenta su precio. La alta volatilidad generalmente da como resultado precios de opciones más altos, ya que es más probable que se alcance el precio de ejercicio. Una disminución en la volatilidad implícita es favorable para los vendedores de opciones pero desfavorable para los compradores de opciones. Veamos un ejemplo simple: si la volatilidad implícita de su opción es 0.2 y sube un 1%, la prima debería subir 20 centavos.
Como activos subyacentes para opciones, a menudo se emplean criptomonedas. Tenga en cuenta, también, que los precios de las criptomonedas pueden variar mucho, lo que podría tener un impacto negativo en los griegos que son sensibles a los cambios en la volatilidad o la dirección.
Podrá evaluar mejor su perfil de riesgo de forma rápida y precisa una vez que haya dominado los cuatro griegos principales. Comprender herramientas como las griegas es crucial para operar correctamente en el mundo relativamente complejo del comercio de opciones. Hay, por supuesto, muchos más griegos que los cuatro que hemos discutido aquí.
No debe tomarse como un consejo de inversión ni como una recomendación para comprar ningún artículo o servicio en particular.
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